El cobre subió a un nuevo máximo histórico de 11.540 dólares por tonelada métrica en la Bolsa de Metales de Londres (LME) el viernes, ya que las crecientes preocupaciones de que Estados Unidos pueda extender su paquete arancelario para incluir el cobre refinado impulsaron un fuerte repunte.

La ansiedad del mercado por la reducción de la oferta y el aumento de las solicitudes de entrega sigue amenazando con más retiros de los inventarios de la LME, lo que mantiene la presión al alza sobre los precios, según Thu Lan Nguyen, jefe de investigación de divisas y materias primas en Commerzbank.

Los riesgos arancelarios de EE. UU. aumentan los temores sobre el suministro

Nguyen señaló que el último aumento del cobre refleja los crecientes temores de una escasez de suministro a corto plazo provocada por posibles nuevos aranceles estadounidenses a las importaciones de cobre refinado.

A principios de este año, la administración Biden sorprendió a los mercados al excluir inicialmente el cobre refinado de un arancel del 50%, aplicando la medida únicamente a los productos de cobre semimanufacturados. Esta decisión provocó una fuerte caída de los precios del cobre en Comex y permitió la recuperación de los inventarios de la LME, ya que grandes volúmenes se redirigieron a EE. UU. en previsión de un endurecimiento de las normas comerciales.

Ahora, las expectativas de que Washington eventualmente amplíe el alcance de los aranceles están reavivando las preocupaciones de que las existencias podrían ser retiradas nuevamente de la LME para satisfacer la demanda estadounidense, una preocupación magnificada por un aumento reciente en las solicitudes de entrega.

Nguyen añadió que, si bien el Secretario de Comercio de EE. UU. propuso inicialmente un arancel gradual sobre el cobre refinado, a partir de 2027, la administración podría acelerar su implementación. La intención inicial, afirmó, era probablemente dar tiempo a los productores nacionales para ampliar su capacidad.

Pero como los datos del Servicio Geológico de Estados Unidos muestran que la producción interna actualmente cubre sólo alrededor de la mitad del consumo nacional, cualquier aceleración de las políticas —combinada con continuas reducciones de inventarios— aumenta el riesgo de aumentos adicionales de los precios.

Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense cayó menos de un 0,1% a 98,9 a las 14:28 GMT, después de cotizar entre 98,8 y 99,07.

En Estados Unidos, los futuros del cobre para marzo subieron un 1% a 5,43 dólares la libra a las 14:26 GMT.

Bitcoin cayó el viernes, pero mantuvo la mayor parte de su fuerte recuperación de mitad de semana, mientras los operadores se centraban en las expectativas de un recorte de tasas de la Reserva Federal y esperaban datos clave de inflación de Estados Unidos.

La criptomoneda más grande del mundo cayó un 1,4% a 90.639 dólares a las 09:02 hora del Este (14:02 GMT).

A principios de semana, Bitcoin se desplomó hacia los $84,000, su nivel más bajo en aproximadamente un mes, después de que una ola de aversión al riesgo provocara importantes liquidaciones en posiciones apalancadas de criptomonedas. Aun así, el rápido repunte posterior ha mantenido a Bitcoin en camino a una modesta ganancia semanal.

Las apuestas por un recorte de tasas se mantienen firmes a medida que se acerca el informe PCE

El repunte fue impulsado en parte por la creciente confianza en que la Reserva Federal podría bajar las tasas de interés la próxima semana.

Las solicitudes de subsidio por desempleo en Estados Unidos cayeron drásticamente el jueves, alcanzando su nivel más bajo en más de tres años, lo que refuerza la percepción de que las condiciones del mercado laboral se están enfriando y podría dar margen a la Fed para comenzar a flexibilizar su política monetaria. Los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas, suelen beneficiarse cuando disminuyen las expectativas sobre el coste de los préstamos.

Aun así, las transacciones se mantuvieron cautelosas a la espera del informe de inflación del Gasto de Consumo Personal (PCE) de Estados Unidos del viernes, el indicador preferido de la Reserva Federal. Una lectura más suave reforzaría el argumento a favor de un recorte.

Los informes también apuntaron a entradas institucionales más lentas en comparación con trimestres anteriores, lo que deja a Bitcoin más vulnerable a las oscilaciones impulsadas por la actividad de derivados y los cambios rápidos en el sentimiento.

Bank of America permitirá la exposición a criptomonedas para clientes de gestión patrimonial

Bank of America (NYSE: BAC) dijo el jueves que comenzará a permitir que los asesores de gestión patrimonial recomienden una exposición limitada a las criptomonedas para los clientes a partir de enero de 2026, un cambio importante para uno de los bancos más grandes de Wall Street.

Según la nueva política, los asesores de Bank of America Private Bank, Merrill y Merrill Edge podrán recomendar productos cotizados en bolsa (ETP) de criptomonedas regulados con asignaciones sugeridas del 1% al 4% de la cartera de un cliente.

El banco dijo que el cambio refleja el creciente interés en los activos digitales y el deseo de algunos inversores de ganar exposición a la “innovación temática”, al tiempo que destacó la volatilidad y los riesgos de las criptomonedas.

A partir del 5 de enero, los analistas de Bank of America iniciarán la cobertura de cuatro importantes ETF de Bitcoin, incluidos productos de Bitwise, Fidelity, Grayscale y BlackRock, como parte del nuevo marco de orientación.

BCA: Bitcoin se prepara para volver a anclarse en los factores macroeconómicos

La firma de investigación BCA dijo que la reciente caída pronunciada de Bitcoin refleja "la capitulación del exceso de especulación en lugar de un cambio en los fundamentos", citando catalizadores de corto plazo, liquidaciones récord y debilitamiento del sentimiento.

BCA señaló que las primas de las empresas que poseen Bitcoin se han convertido en descuentos, la oferta rentable realizada ha caído a niveles consistentes con los mínimos del mercado anteriores y el índice de miedo y codicia ha regresado a extremos similares a los observados en 2022.

Ahora que el apalancamiento se ha eliminado en gran medida, BCA cree que Bitcoin está ahora "posicionado para reconectarse con los impulsores macroeconómicos a medida que la demanda institucional continúa creciendo", respaldada por las continuas entradas de ETF, el acceso ampliado a las plataformas de criptomonedas y el papel de Bitcoin como un "activo de seguro de riqueza" en un entorno cada vez más necesitado de reservas alternativas.

Precios de las criptomonedas hoy: caídas generalizadas, XRP cae un 3%

La mayoría de las principales altcoins cotizaron a la baja el viernes, siguiendo la debilidad de Bitcoin en medio de un contexto de mercado cauteloso.

Ether, la segunda criptomoneda más grande, cayó un 2,1% a 3.102,14 dólares.

XRP, la tercera más grande, cayó aproximadamente un 3% a $2,06.

Los precios del petróleo se mantuvieron estables el viernes, apoyados por el estancamiento de las negociaciones de paz sobre Ucrania, aunque las expectativas de un creciente exceso de oferta limitaron cualquier aumento significativo.

El crudo Brent cayó 8 centavos, o 0,1%, a 63,18 dólares el barril a las 10:32 GMT, mientras que el West Texas Intermediate de Estados Unidos cayó 14 centavos, o 0,2%, a 59,53 dólares.

Durante la semana, el Brent se mantuvo prácticamente estable, mientras que el WTI se encaminó hacia un aumento del 1,7%, su segundo aumento semanal consecutivo.

Tamas Varga, analista del mercado petrolero de PVM, afirmó: «Hoy la cotización ha sido bastante estable, y el rango ha sido estrecho esta semana. La falta de progreso en las conversaciones de paz con Ucrania ofrece un contexto favorable, pero la producción constante de la OPEP contrarresta la tendencia bajista. Estas fuerzas opuestas mantienen la calma en el mercado».

El mercado también está sopesando el impacto potencial de un posible recorte de tasas de la Reserva Federal y las crecientes tensiones con Venezuela, dos factores que, según los analistas, podrían respaldar los precios.

Una encuesta de Reuters realizada entre el 28 de noviembre y el 4 de diciembre mostró que el 82% de los economistas esperan un recorte de la tasa de la Fed de 25 puntos básicos en la reunión de política monetaria de la próxima semana, lo que estimularía el crecimiento económico y la demanda de energía.

Anh Pham, investigador principal de LSEG, afirmó: «De cara al futuro, la dinámica de la oferta sigue siendo clave. Un acuerdo de paz con Rusia traería más barriles al mercado y podría hacer bajar los precios. Por otro lado, cualquier escalada geopolítica elevaría los precios. El hecho de que la OPEP+ mantenga estable la producción hasta principios del próximo año también aporta apoyo».

Los mercados también se están preparando para la posibilidad de una acción militar estadounidense en Venezuela, después de que el presidente Donald Trump dijera a fines de la semana pasada que Estados Unidos pronto tomaría medidas para detener a los narcotraficantes venezolanos "en el terreno".

Rystad Energy dijo en una nota que tal medida podría poner en peligro la producción de crudo de Venezuela, alrededor de 1,1 millones de barriles por día, la mayor parte de la cual se destina a China.

Los precios también encontraron apoyo esta semana en el fracaso de las conversaciones estadounidenses en Moscú para producir avances en el conflicto de Ucrania, un avance que podría haber incluido acuerdos para devolver el crudo ruso a los mercados globales.

Estos factores de apoyo ayudaron a compensar las crecientes señales de exceso de oferta.

Arabia Saudita, por ejemplo, redujo los precios de enero de su crudo estrella, el crudo Arab Light, destinado a Asia, al nivel más bajo en cinco años en medio de una oferta abundante, según un documento visto por Reuters el jueves.

El índice del dólar estadounidense retrocedió el viernes, cotizando cerca de su nivel más bajo en cinco semanas antes de una lectura retrasada de la inflación en Estados Unidos que no se espera que altere las expectativas del mercado de un recorte de tasas de la Reserva Federal la próxima semana.

El dólar se debilitó notablemente frente al yen japonés, que encontró apoyo en las expectativas de que el Banco de Japón elevará las tasas de interés este mes, empujando al yen a su nivel más fuerte en casi tres semanas.

El índice del dólar, que mide la moneda frente a seis pares principales, cayó un 0,1% a 98,981, acercándose al mínimo del jueves de 98,765.

El índice de Gasto de Consumo Personal (PCE), uno de los indicadores de inflación preferidos por la Fed, se publicará este viernes, aunque refleja los datos de septiembre. Los analistas de LSEG prevén un aumento del 0,2 % en la lectura subyacente.

Es poco probable que los datos alteren las expectativas de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC de la Fed del 9 y 10 de diciembre, ya que el foco del mercado se centrará en cambio en cualquier orientación sobre el ciclo de flexibilización más amplio.

Los datos de LSEG muestran que los operadores estiman una probabilidad del 86% de un recorte de tasas la próxima semana, con la posibilidad de dos recortes adicionales el próximo año.

Los inversores también evalúan la posibilidad de que Kevin Hassett, asesor económico de la Casa Blanca, suceda a Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal cuando este concluya su mandato en mayo. Se espera que Hassett promueva recortes de tipos más profundos.

Chris Turner, director de mercados globales de ING, dijo: “El dólar continúa cotizando sin una fuerte presión de compra mientras los mercados esperan el recorte de tasas de la próxima semana y aumentan las expectativas de que una Fed liderada por Hassett pueda inclinarse más hacia una postura más moderada”.

El mercado laboral estadounidense sigue siendo central para la atención de los inversores, dadas sus implicaciones sobre el nivel de apoyo que la Fed pueda considerar necesario para la economía.

Los datos publicados el jueves por la noche mostraron que las nuevas solicitudes de desempleo cayeron a su nivel más bajo en más de tres años, aunque las cifras pueden haber sido distorsionadas por el feriado de Acción de Gracias.

El panorama económico más amplio sigue incompleto tras el prolongado cierre gubernamental, que retrasó algunos informes e impidió la recopilación de otros.

El informe mensual de empleo de Estados Unidos estaba previsto originalmente para publicarse este viernes, pero se pospuso hasta mediados de diciembre y las cifras del mes pasado nunca se publicaron.

El yen sube mientras el Banco de Japón se prepara para un posible aumento de tasas

En los mercados de divisas, el dólar cayó un 0,12% a ¥154,92 después de tocar su nivel más bajo desde el 17 de noviembre.

Bloomberg informó el viernes que los funcionarios del Banco de Japón están preparados para aumentar las tasas el 19 de diciembre si no ocurren grandes shocks económicos, luego de un informe de Reuters a principios de la semana que sugería que era probable un aumento en diciembre.

El euro subió un 0,1% a 1,1651 dólares, encaminándose hacia el máximo de tres semanas del jueves de 1,1682 dólares.

La libra esterlina subió un 0,15% a 1,3346 dólares, acercándose al máximo de seis semanas de 1,3385 dólares alcanzado en la sesión anterior.

La próxima semana se celebrarán varias reuniones de bancos centrales: el Banco de la Reserva de Australia el martes, el Banco de Canadá el miércoles y el Banco Nacional Suizo el jueves. A estas reuniones les seguirán la semana siguiente las del Banco de Japón, el Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra y el Riksbank de Suecia.

El dólar australiano ganó un 0,3% a 0,6626 dólares después de tocar su nivel más alto en más de dos meses.

El franco suizo subió un 0,1% a 0,8029 por dólar después de retroceder bruscamente en la sesión anterior desde un máximo de dos semanas de 0,7992.