Los precios del cobre cayeron el lunes debido a que el dólar estadounidense subió frente a la mayoría de las monedas principales y los mercados siguieron la evolución de las tensiones comerciales mundiales.

El anuncio de Trump de un arancel del 50% a las importaciones de cobre impulsó los precios del cobre en Estados Unidos a niveles récord, pero los analistas esperan que los precios retrocedan gradualmente en los próximos meses a medida que los comerciantes se deshagan de las grandes reservas que habían acumulado en previsión de los nuevos aranceles.

El arancel surge tras una investigación del Departamento de Comercio de EE. UU. iniciada en febrero, que se esperaba que resultara en un arancel del 25 %. Sin embargo, incluso la anticipación de la medida provocó un aumento repentino del acaparamiento, con los precios del cobre en la bolsa COMEX subiendo un 25 % desde enero hasta el lunes pasado.

Tras el anuncio de Trump del martes, los precios del COMEX se dispararon a un máximo histórico de 5,6820 dólares por libra, o 12.526 dólares por tonelada métrica, más de 2.920 dólares más que el precio de referencia de la Bolsa de Metales de Londres (LME), de alrededor de 9.600 dólares por tonelada.

Se espera una caída de precios a medida que se desacelera la demanda en EE. UU.

Tom Price, analista de Panmure Liberum, afirmó: “Una vez que se calme el ruido en torno a los aranceles de Trump, esperamos que los precios del cobre en EE. UU. bajen y converjan con los precios mundiales, ya que es probable que el consumo estadounidense se posponga”.

Señaló que la demanda estadounidense de cobre es débil y pronosticó una caída del 16% este año, a 1,32 millones de toneladas, respecto al año pasado.

Parte de la caída se debe a la incertidumbre relacionada con los aranceles, que ha ralentizado el crecimiento económico. Los datos del sector manufacturero estadounidense, un sector con una fuerte dependencia del cobre, muestran que la industria sigue en contracción.

Las reservas de cobre de EE. UU. muestran un superávit importante

Según un análisis de Macquarie, utilizando datos comerciales de enero a mayo y cifras de envío de junio, las importaciones de cobre de EE. UU. totalizaron alrededor de 881.000 toneladas métricas en la primera mitad del año, mientras que la demanda real ascendió a sólo 441.000 toneladas.

Esto deja un excedente de 440.000 toneladas, divididas entre 107.000 toneladas en almacenamiento visible en COMEX y 333.000 toneladas en inventarios no declarados o existencias previamente compradas en cadenas de suministro industriales.

Los inventarios de EE. UU. aumentan mientras los de Londres se contraen

Una gran parte del excedente se ha almacenado en los almacenes del COMEX, donde los inventarios de cobre alcanzaron las 221.788 toneladas cortas (unas 201.203 toneladas métricas) al 7 de julio, lo que supone un aumento de más de 127.000 toneladas cortas, o 135%, desde finales de marzo, cuando los envíos globales comenzaron a llegar a los puertos estadounidenses.

Mientras tanto, los inventarios de cobre de la LME han caído un 66% desde mediados de febrero, llegando a alrededor de 90.000 toneladas métricas a fines de junio, su nivel más bajo desde agosto de 2023.

Una parte del stock estadounidense se encuentra en zonas de libre comercio, lo que significa que aún no ha pasado por la aduana y puede reexportarse más fácilmente.

El cobre almacenado en almacenes COMEX con aranceles pagados enfrentaría mayores obstáculos para su reexportación, pero aún es posible. Duncan Hobbs, director de investigación de Concord Resources, afirmó: «No hay nada que impida la reexportación del cobre despachado en aduana… pero se requeriría un incentivo financiero, como una reducción de la prima COMEX».

Las exenciones arancelarias aumentan la incertidumbre

Otro factor que podría influir en los precios del cobre en EE. UU. es la posibilidad de exenciones para ciertos países. Esto podría erosionar la prima del COMEX, según fuentes del sector.

Chile es un firme candidato para la exención, ya que representó el 70% de las importaciones de cobre de EE. UU. en 2023 (unas 646.000 toneladas métricas, según Trade Data Monitor). EE. UU. también tiene un superávit comercial con Chile, lo que facilita una exención política.

Los analistas de Citi, incluido Tom Mulqueen, esperan que países como Canadá, Chile y México eventualmente enfrenten un arancel reducido de solo el 25%, como “socios principales”.

Los comerciantes enfrentan obstáculos para descargar el cobre almacenado

Por ahora, los comerciantes que se apresuraron a adelantarse a los aranceles se quedaron con parte del cobre más caro del mundo, que puede ser difícil de vender a menos que persistan las primas del mercado estadounidense.

Por otra parte, el índice del dólar estadounidense subió un 0,1% a 97,9 a las 16:09 GMT, alcanzando un máximo de 98,1 y un mínimo de 97,7.

En cuanto al comercio, los futuros del cobre para septiembre subieron un 1,2% a 5,53 dólares la libra a las 16:04 GMT.

Bitcoin se disparó a máximos históricos frente al dólar estadounidense el lunes por la mañana, mientras los mercados se preparan para una semana crítica de legislación sobre criptomonedas en los Estados Unidos, con varios proyectos de ley importantes programados para votación en el Congreso.

La criptomoneda cotizó por encima de los 122.000 dólares el lunes temprano, un aumento del 3,3%, después de haber alcanzado su precio más alto hasta la fecha más temprano en el día.

En términos interanuales, Bitcoin ha más que duplicado su valor tras la victoria electoral del presidente estadounidense Donald Trump.

Trump es conocido por su postura favorable hacia los activos digitales. Anteriormente habló sobre Bitcoin durante su campaña y su familia lanzó una empresa de criptomonedas con su propio token, una iniciativa que generó debate ético.

Dan Coatsworth, analista de inversiones de AJ Bell, comentó: «Donald Trump habló de convertir a Estados Unidos en la capital mundial de las criptomonedas, y ahora el mercado espera que esas palabras se traduzcan en hechos».

Añadió: «La reciente acción del precio de Bitcoin indica que los inversores y traders esperan algo importante durante la llamada 'Semana de las Criptomonedas'. La moneda ha subido casi un 10 % en tan solo cinco días, una clara señal de FOMO (miedo a perderse algo), un patrón que vemos cada vez que dominan los titulares sobre Bitcoin».

Continuó: «Los entusiastas de las criptomonedas están convencidos de que los activos digitales son el futuro de las finanzas. Y si bien existe un impulso por parte de inversores, gobiernos y corporaciones, el panorama sigue siendo inestable, con más preguntas que respuestas».

¿Qué es la “Semana de las Criptomonedas” en Estados Unidos?

Esta semana, se espera que el Congreso de EE. UU. vote sobre una serie de proyectos de ley emblemáticos que podrían definir el futuro del mercado de activos digitales. Según la plataforma de inversión AJ Bell, los proyectos de ley más destacados incluyen:

1. La Ley de Claridad

Nombre completo: Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales

Este proyecto de ley tiene como objetivo proporcionar un marco regulatorio claro para los activos digitales, incluidas las criptomonedas.

2. La Ley del Genio

Nombre completo: Ley de Innovación Guía para las Monedas Estables Nacionales (GENIUS)

Esta legislación establecería la primera estructura regulatoria federal para las monedas estables: criptomonedas vinculadas a monedas tradicionales como el dólar estadounidense.

El Senado ya aprobó el proyecto de ley el mes pasado, lo que marca un hito importante en la regulación de las criptomonedas. Ahora espera la aprobación de la Cámara de Representantes, y los defensores de las criptomonedas esperan una rápida aprobación.

El proyecto de ley es importante porque permitiría a las empresas privadas emitir monedas estables. Amazon y Walmart ya han expresado su interés en ser emisores pioneros.

3. La Ley CBDC

Nombre completo: Ley de Moneda Digital Antivigilancia de Bancos Centrales

Este proyecto de ley pretende impedir que la Reserva Federal emita una moneda digital del banco central (CBDC), en medio de preocupaciones de que podría utilizarse como herramienta de vigilancia.

El repunte del Bitcoin impulsa el mercado de criptomonedas en general

- Ethereum (ETH), la segunda criptomoneda más grande, superó la marca de los $3,000, un aumento del 2.8% el lunes temprano.

- Las acciones relacionadas con criptomonedas que cotizan en bolsa también subieron en las operaciones previas al mercado:

– Las acciones de Strategy Incorporated (MSTR), anteriormente MicroStrategy, subieron.

– Las acciones de Coinbase (COIN) también subieron.

Los precios de la plata subieron en el mercado europeo el lunes, extendiendo las ganancias por tercer día consecutivo y superando con éxito la barrera de los 39 dólares la onza por primera vez desde 2011. El metal ahora está fuertemente posicionado para superar el umbral de los 40 dólares en el corto plazo, en medio de fuertes entradas y una sólida demanda del metal blanco.

Los precios de las materias primas y los metales han entrado en una fase alcista, impulsada por las amenazas del presidente estadounidense Donald Trump de una guerra comercial ampliada y aranceles al cobre y otros metales, mientras China avanza para aumentar sus reservas estratégicas de materiales industriales clave.

El precio

Precio de la plata de hoy: La plata subió un 1,9% a 39,13 dólares la onza, el nivel más alto desde septiembre de 2011, desde un nivel de apertura de 38,39 dólares, con un mínimo de la sesión también en 38,39 dólares.

El viernes, la plata subió aproximadamente un 3,75%, lo que marca su segunda ganancia diaria consecutiva, impulsada por las amenazas comerciales de Trump.

La semana pasada, el metal subió un 4,0%, su segunda ganancia semanal consecutiva.

Fuerte demanda

La plata ha subido más de un 8% desde principios de julio y va camino de una tercera ganancia mensual consecutiva, respaldada por una fuerte demanda industrial y un creciente interés minorista, ya que el metal se considera infravalorado en comparación con el oro, que sigue cotizando cerca de máximos históricos.

Demanda industrial

La plata se utiliza ampliamente en sectores de tecnología verde, como paneles solares, vehículos eléctricos y electrónica, debido a su excelente conductividad.

Algunas previsiones globales sugieren que el sector de la energía solar podría consumir hasta el 30% de la producción anual mundial de plata en 2030, ya que cada panel solar normalmente requiere unos 20 gramos de plata.

La demanda industrial mundial ya ha alcanzado niveles récord, con expectativas de llegar a 710 millones de onzas para 2025, lo que podría impulsar nuevos aumentos de precios en la segunda mitad de este año.

Demanda china

Datos positivos recientes de Pekín han reavivado las esperanzas de un repunte económico en China, lo que impulsaría la demanda de metales y materias primas en el mayor mercado de consumo del mundo.

Las autoridades chinas han implementado recientemente una serie de medidas de estímulo fiscal y monetario para apoyar a la segunda economía más grande del mundo y sacarla de una desaceleración prolongada.

Demanda minorista

Los inversores minoristas, que buscan activos financieros para protegerse de los riesgos derivados del cambio global hacia una política monetaria más flexible, consideran cada vez más a la plata como el refugio seguro más rentable y subvaluado.

El actual repunte de la plata está siendo impulsado en parte por la creciente conciencia entre los comerciantes minoristas de que el metal blanco sigue estando significativamente infravalorado en comparación con el oro, que continúa rondando cerca de sus máximos históricos.

Los precios del petróleo subieron el lunes, alcanzando su máximo en tres semanas, mientras los inversores esperaban nuevas sanciones estadounidenses contra Rusia que podrían afectar el suministro global. Las fuertes importaciones chinas de crudo también impulsaron los precios.

Los futuros del crudo Brent subieron 58 centavos, o 0,8%, a 70,94 dólares el barril a las 09H00 GMT, mientras que el crudo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) ganó 59 centavos, o 0,9%, a 69,04 dólares el barril.

El analista de UBS Giovanni Staunovo afirmó: “El aumento de las importaciones de crudo en China y las expectativas del mercado en torno a un próximo anuncio del presidente estadounidense Donald Trump sobre Rusia están brindando un apoyo adicional a los precios”.

Trump promete un “anuncio importante” sobre Rusia

Trump dijo el domingo que enviaría sistemas de misiles Patriot a Ucrania e indicó que emitiría una "declaración importante" sobre Rusia el lunes, expresando su frustración con el presidente ruso Vladimir Putin por la falta de progreso para poner fin a la guerra en Ucrania.

En un intento por presionar a Moscú para que inicie negociaciones serias, un proyecto de ley bipartidista estadounidense para imponer nuevas sanciones a Rusia cobró impulso en el Congreso la semana pasada. Al mismo tiempo, representantes de la Unión Europea estuvieron cerca de alcanzar un acuerdo sobre el 18.º paquete de sanciones contra Rusia, que se espera incluya una reducción del límite del precio del petróleo ruso, según cuatro fuentes europeas tras una reunión el domingo.

China impulsa el mercado con un fuerte apoyo a las importaciones

Los datos aduaneros publicados el lunes mostraron que las importaciones de petróleo crudo de China aumentaron un 7,4% interanual en junio para alcanzar los 12,14 millones de barriles por día, el nivel más alto desde agosto de 2023.

El equipo de investigación de JPMorgan afirmó en una nota a sus clientes: «Es probable que China siga aumentando sus inventarios de petróleo, pero con un almacenamiento cercano al 95 % de la acumulación máxima registrada en 2020, estas existencias podrían empezar a aparecer en ubicaciones visibles del mercado occidental (zonas críticas para la formación de precios), lo que podría ejercer una presión a la baja sobre los precios».

Ganancias semanales en medio de expectativas de mercado más restrictivas

El crudo Brent registró una ganancia semanal del 3% la semana pasada, mientras que el WTI subió alrededor del 2,2%, luego de los comentarios de la Agencia Internacional de Energía de que el mercado petrolero mundial puede estar más ajustado de lo que parece.

Los inversores también siguen de cerca la evolución de las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y sus socios clave, especialmente en medio de las crecientes tensiones por las recientes políticas proteccionistas y anuncios arancelarios de Washington.