Los precios del cobre cayeron el jueves, presionados por un dólar estadounidense más fuerte y una toma de ganancias después de que el metal subió a un máximo de cinco meses, antes de datos clave de empleo de Estados Unidos y en medio de la incertidumbre en torno a los aranceles.

El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres cayó un 0,6% a 9.917 dólares por tonelada métrica a las 09:45 GMT, después de tocar su nivel más alto desde el 26 de marzo a 10.038 dólares en la sesión anterior.

Esto deja al cobre con una ganancia de alrededor del 13% en lo que va de año.

Ole Hansen, director de estrategia de materias primas de Saxo Bank en Copenhague, declaró: «Parece que simplemente se trata de una toma de ganancias a la espera de estos datos económicos. Además, el nivel de 10.000 dólares representa actualmente una fuerte barrera para los precios del cobre, mientras que los fundamentos subyacentes no son lo suficientemente sólidos como para superarlo».

Los datos de las nóminas privadas de EE. UU. y los recortes de empleo mensuales se publicarán más tarde el jueves, seguidos por el crucial informe de nóminas no agrícolas el viernes, que ayudará a dar forma a las expectativas para las próximas reuniones de política de la Reserva Federal.

En China, el contrato de cobre más negociado en la Bolsa de Futuros de Shanghai cayó un 0,5% a 79.770 yuanes (11.152,12 dólares) por tonelada.

Los mercados de metales también se vieron afectados por un dólar estadounidense estable, que hace que las materias primas cotizadas en dólares sean más caras para los tenedores de otras monedas.

La incertidumbre sobre la demanda en China, el mayor consumidor mundial de metales, agravó aún más las preocupaciones del mercado. Galaxy Futures señaló que una leve debilidad en la demanda de los usuarios finales podría reflejar una temporada baja en China, aunque los cierres generalizados de plantas de alambrón de cobre reciclado han impulsado los precios.

Se espera que la producción de cobre refinado de China registre una inusual caída mensual en septiembre (la primera para el período desde 2016) debido a nuevas regulaciones fiscales que restringen el suministro de chatarra de cobre.

En cuanto a otros metales básicos, el aluminio perdió un 0,7% a 2.601 dólares por tonelada, el níquel cayó un 0,6% a 15.215 dólares, el zinc disminuyó un 0,7% a 2.842 dólares y el estaño bajó un 0,6% a 34.480 dólares, mientras que el plomo se mantuvo estable en 1.995,50 dólares.

El índice del dólar subió un 0,2% a 98,3 a las 15:02 GMT, después de haber alcanzado un máximo de 98,4 y un mínimo de 98,08.

En las operaciones en Estados Unidos, los futuros de cobre COMEX para entrega en diciembre cayeron un 1,2% a 4,57 dólares la libra a las 15:00 GMT.

El precio de Bitcoin se estabilizó cerca de los $110,800 al momento de escribir este artículo el jueves, tras una ligera recuperación durante la semana. Los operadores se muestran cautelosos ante la publicación de importantes datos económicos estadounidenses el viernes, que podrían afectar las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal, manteniendo a los mercados de criptomonedas en un estado de anticipación.

Mientras tanto, los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin al contado (ETF de Bitcoin al contado) continuaron atrayendo fuertes entradas, registrando más de 300 millones de dólares en entradas el miércoles, extendiendo su racha positiva por segundo día consecutivo.

Los comerciantes esperan datos económicos clave

El precio de Bitcoin comenzó la semana con una nota ligeramente positiva, recuperándose modestamente para estabilizarse alrededor de $ 110,500 el jueves, después de extender su tendencia a la baja durante tres semanas consecutivas desde su máximo histórico de $ 124,474.

Los datos de ofertas de empleo en EE. UU. (JOLTS), publicados el miércoles, mostraron una desaceleración del mercado laboral, lo que fortaleció las expectativas de que la Reserva Federal reducirá los costos de financiamiento a finales de este mes. Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la tasa de interés al término de la reunión de política monetaria de dos días que concluyó el 17 de septiembre alcanzó el 97,6 %.

Los participantes del mercado también esperan que la Fed implemente al menos dos recortes de tasas adicionales para fines de 2025, lo que podría respaldar activos de alto riesgo como Bitcoin.

Los operadores se centran ahora en los datos económicos estadounidenses que se publicarán el jueves, incluyendo el informe de empleo privado de ADP, las solicitudes semanales de subsidio por desempleo y el PMI de servicios de ISM. Sin embargo, la atención seguirá centrada en el informe de nóminas no agrícolas (NFP) de agosto, cuya publicación está prevista para el viernes a las 12:30 GMT. Estos datos económicos cruciales proporcionarán señales más claras sobre la trayectoria de los recortes de tipos y darán a la mayor criptomoneda del mundo por capitalización bursátil un nuevo impulso.

La demanda institucional apoya los precios

El precio de Bitcoin recibió apoyo institucional esta semana. Los datos de SoSoValue mostraron que los ETF de Bitcoin al contado registraron nuevas entradas de $301,32 millones el miércoles, tras los $332,76 millones del martes. Si las entradas continúan y se aceleran, el precio de BTC podría experimentar una mayor recuperación.

Según el Índice de Adopción Global de Criptomonedas 2025 publicado a principios de esta semana por Chainalysis, India, Estados Unidos y Pakistán se ubicaron entre los tres primeros, seguidos de Vietnam y Brasil.

El informe señaló que la región Asia-Pacífico (APAC) lideró el crecimiento en las transacciones de criptomonedas en cadena, con un aumento interanual del 69%, impulsado principalmente por India, Vietnam y Pakistán, mientras que América Latina quedó en segundo lugar con un crecimiento del 63%.

También confirmó que Bitcoin sigue siendo la principal puerta de entrada a la criptoeconomía, atrayendo más de $4,6 billones en entradas de efectivo (de monedas fiduciarias) entre julio de 2024 y junio de 2025, el doble de las entradas capturadas por otras monedas de capa 1, excluyendo Bitcoin y Ethereum.

Las empresas destinan el 22% de sus beneficios a Bitcoin

La empresa de servicios financieros River publicó esta semana un informe de investigación que muestra que muchas empresas destinan mucho más del 1% de sus fondos a Bitcoin. Una encuesta realizada por la empresa en julio de 2025 reveló que las empresas que utilizan sus servicios invierten un promedio del 22% de sus ingresos netos en Bitcoin, mientras que la inversión media fue del 10%, lo que refleja el ritmo acelerado de adopción a nivel empresarial.

El informe mostró que el 63,6% de estas empresas ven a Bitcoin como una inversión a largo plazo y continúan acumulándolo sin planes de venderlo o reequilibrarlo en el futuro previsible.

Perspectiva técnica: señales de que el impulso negativo se desvanece

El precio de Bitcoin se recuperó ligeramente el lunes tras una corrección de casi el 5% la semana anterior. Cerró por encima de su media móvil exponencial de 100 días (EMA-100) en 110.736 $ el martes y encontró soporte por encima de ella al día siguiente. Al cierre de esta edición del jueves, se movía cerca de esta media, en torno a los 110.800 $.

Si Bitcoin continúa su recuperación, el repunte podría extenderse hacia el nivel de resistencia diario en $116,000.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario mostró una lectura de 44, justo por debajo del nivel neutral de 50, lo que indica una disminución del impulso negativo. Mientras tanto, las líneas MACD convergen con barras rojas que se reducen en el histograma, lo que sugiere un posible cruce alcista pronto.

Los precios del petróleo cayeron el jueves, extendiendo pérdidas de más del 2% respecto a la sesión anterior, mientras los inversores esperaban una reunión clave de la OPEP+ al final de la semana, donde se espera que los productores discutan otro aumento en los objetivos de producción.

El crudo Brent cayó 43 centavos, o 0,6%, a 67,17 dólares el barril, mientras que el crudo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) cayó 44 centavos, o 0,7%, a 63,53 dólares.

Dos fuentes familiarizadas con las conversaciones dijeron a Reuters que ocho miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y sus aliados, conocidos colectivamente como OPEP+, considerarán aumentos adicionales de producción a partir de octubre, mientras el grupo busca recuperar participación de mercado.

Thomas Varga, analista de PVM, dijo que cualquier aumento potencial en la producción de la OPEP+ enviaría una fuerte señal de que recuperar participación de mercado se ha convertido en una prioridad mayor que apoyar los precios.

La OPEP+ ya había acordado aumentar los objetivos de producción en unos 2,2 millones de barriles por día entre abril y septiembre, además de otorgar a los Emiratos Árabes Unidos un aumento de la cuota de producción de 300.000 barriles por día.

En los últimos meses, a pesar del ritmo acelerado de aumento de la producción, los precios del crudo de Oriente Medio se han mantenido entre los más altos de los mercados regionales globales. Según un informe de Haitong Securities, esto ha reforzado la confianza de Arabia Saudita y otros miembros de la OPEP en el avance hacia una mayor producción.

Los precios también se vieron presionados por los débiles datos económicos de Estados Unidos que mostraron que las ofertas de empleo en julio cayeron a su nivel más bajo en 10 meses, lo que indica una desaceleración en las condiciones del mercado laboral y fortalece las expectativas de un recorte de tasas de la Reserva Federal este mes.

Los inversores también están esperando los datos oficiales del gobierno estadounidense sobre los inventarios de crudo, que se publicarán el jueves (un día más tarde de lo habitual debido al feriado del lunes) para medir la fortaleza de la demanda en el mayor consumidor de petróleo del mundo.

Los datos de la industria del Instituto Americano del Petróleo (API) publicados el miércoles mostraron que las existencias de crudo estadounidenses aumentaron en 622.000 barriles en la semana que finalizó el 29 de agosto, según fuentes del mercado.

El dólar estadounidense se mantuvo estable el jueves en una semana volátil, mientras los inversores lidiaban con un mercado de bonos frágil y datos del mercado laboral que reforzaron las expectativas de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés este mes.

Dado que la Reserva Federal se centra en los indicadores de empleo, el informe de nóminas no agrícolas del viernes será un factor clave a la hora de dar forma a las expectativas de los inversores para las próximas reuniones de política.

Los datos publicados el miércoles mostraron que las vacantes de empleo cayeron en julio a su nivel más bajo en 10 meses, aunque las tasas de despidos se mantuvieron relativamente moderadas. El jueves se publicarán informes adicionales sobre la contratación en el sector privado y los despidos mensuales.

Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores ahora están descontando una probabilidad de casi el 100% de un recorte de tasas este mes, frente al 89% de la semana anterior, y esperan una flexibilización acumulada de 139 puntos básicos para fines del próximo año.

El dólar cotizó ligeramente al alza en condiciones relativamente tranquilas, ya que los inversores se abstuvieron de realizar movimientos importantes antes del informe de empleo del viernes.

El euro se mantuvo estable en 1,1655 dólares, mientras que la libra esterlina se mantuvo en 1,3445 dólares, por encima de su mínimo de cuatro semanas del miércoles. El índice del dólar subió ligeramente hasta 98,23. Frente al yen, el dólar avanzó un 0,2%, hasta los 148,33 yenes.

Varios funcionarios de la Reserva Federal reiteraron que la preocupación por el mercado laboral sigue respaldando su opinión de que se avecinan nuevos recortes de tasas, lo que refuerza las expectativas del mercado sobre una acción inminente del banco central. James Knightley, economista jefe internacional de ING, afirmó que es muy probable que la Reserva Federal recorte las tasas significativamente en los próximos meses, con presiones inflacionarias limitadas provenientes del mercado laboral. Añadió que ING prevé recortes de 25 puntos básicos en las reuniones del FOMC de septiembre, octubre y diciembre.

La próxima reunión de la Reserva Federal será el 16 y 17 de septiembre.

Preocupaciones sobre el mercado de bonos

Esta semana, la atención se centró en el mercado global de bonos, donde los rendimientos a largo plazo subieron en medio de preocupaciones sobre las posiciones fiscales en las principales economías, incluidas Japón, el Reino Unido y los Estados Unidos.

Lee Hardman, estratega cambiario de MUFG, señaló: “Los bonos globales recuperaron algunas pérdidas ayer, lo que proporcionó un alivio temporal y ayudó a estabilizar el mercado cambiario”.

Una exitosa subasta de bonos del gobierno japonés a 30 años el jueves alivió las preocupaciones de los inversores, mientras que las declaraciones moderadas de la Fed impulsaron un modesto repunte de los bonos del Tesoro estadounidense, lo que presionó a la baja los rendimientos. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años bajó un punto básico en la jornada, hasta el 4,888%, tras tocar el 5% el miércoles, su nivel más alto en aproximadamente seis semanas.

Uday Patnaik, director de renta fija asiática y deuda de mercados emergentes en L&G Investment Management, afirmó que el aumento de los rendimientos refleja una dinámica fiscal débil en las principales economías avanzadas, donde la ratio deuda/PIB supera el 100 %. "El problema es que ninguno de estos países registra superávits primarios, lo que significa que los ingresos no cubren ni siquiera el gasto no relacionado con intereses. Solucionar esto requerirá importantes recortes del gasto o aumentos de los ingresos en un momento de creciente presión social y política", advirtió.

Otras monedas

El dólar australiano cayó un 0,28% a 0,6525 dólares, mientras que el dólar neozelandés cayó un 0,23% a 0,5865 dólares.