El cobre retrocede de máximos históricos por preocupaciones sobre la demanda real

Los precios del cobre alcanzaron un máximo histórico el miércoles, apoyados por la demanda sostenida de los fondos especulativos, aunque algunos inversores advirtieron que los niveles elevados de precios podrían comenzar a disuadir a los compradores industriales.

El contrato de referencia del cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres cayó un 0,1% a 13.176,50 dólares por tonelada métrica a las 10:30 GMT, después de tocar un máximo histórico de 13.407 dólares anteriormente en la sesión.

Los precios del cobre en Londres han subido alrededor de un 44% en los últimos 12 meses, impulsados por interrupciones en el suministro de las minas, preocupaciones por un déficit de suministro este año y flujos de metal hacia los Estados Unidos antes de posibles medidas arancelarias, que han restringido la disponibilidad en otras regiones.

Ole Hansen, director de estrategia de materias primas de Saxo Bank en Copenhague, afirmó: “Con todas estas preocupaciones sobre la devaluación de la moneda, los riesgos financieros y la independencia de la Reserva Federal, la demanda de activos tangibles se ha vuelto muy fuerte”.

Añadió: «En los metales industriales, hay un nivel en el que se alcanza un punto en el que comienza la destrucción de la demanda. No sé exactamente dónde está ese nivel ni si ya lo hemos alcanzado».

Hansen señaló que un cierre por debajo de los 13.000 dólares por tonelada podría desencadenar un movimiento correctivo a la baja en el mercado.

La demanda de cobre en China parecía estable, con un potencial acopio de reservas antes de las vacaciones del Año Nuevo Lunar, según Hansen.

El contrato de cobre más negociado en la Bolsa de Futuros de Shanghai cerró con un alza del 0,9% a 104.120 yuanes (14.931,88 dólares) por tonelada, después de alcanzar un máximo histórico de 105.650 yuanes.

El estaño alcanza máximos históricos

Los precios del estaño tanto en Shanghái como en Londres alcanzaron niveles récord, con ganancias del 24% en Shanghái y del 30% en Londres desde principios de enero, ya que los inversores apuestan por un rápido crecimiento de la demanda del metal utilizado en la fabricación de semiconductores, impulsado por el auge de la inteligencia artificial.

El contrato de estaño de Shanghai subió un 8% hasta el límite de precio diario de 413.170 yuanes, mientras que el estaño en la Bolsa de Metales de Londres subió un 4,1% a 51.550 dólares por tonelada.

Jing Xiao, analista de SDIC Futures, afirmó: «No observamos ningún cambio fundamental en el mercado del estaño. El aumento de precios se debe principalmente a la especulación».

Tom Langston, de la Asociación Internacional de Estaño, compartió la misma opinión y señaló que los fundamentos de la oferta y la demanda permanecen sin cambios, mientras que el apetito de los fondos en la bolsa de Londres ha alcanzado niveles récord.

Rendimiento de otros metales

Aluminio en la LME: +0,1% a 3.200 dólares por tonelada

Zinc: +1% a $3,232

Plomo: +0,4% a 2.069 dólares

Níquel: +1,7% a 17.975 dólares por tonelada