Los precios del cobre se mantuvieron dentro de un rango estrecho el martes, mientras los inversores esperaban posibles resultados de las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán, y seguían de cerca la audiencia de confirmación del presidente de la Reserva Federal, que podría proporcionar indicadores importantes sobre la trayectoria de los tipos de interés.

El precio de referencia del cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) subió un 0,1%, hasta los 13.288 dólares por tonelada métrica, tras haber cerrado la sesión anterior con un descenso del 0,5%.

Estados Unidos había expresado su confianza en la posibilidad de celebrar conversaciones con Irán, mientras que un alto funcionario iraní indicó que Teherán está considerando participar; sin embargo, persisten importantes obstáculos a medida que se acerca la fecha límite para el alto el fuego.

La firma de corretaje Sucden Financial afirmó que la falta de una dirección clara en el mercado refleja que los inversores están a la espera de señales más claras procedentes de la evolución macroeconómica y geopolítica.

Al mismo tiempo, el índice del dólar subió un 0,1%, lo que encareció los metales denominados en dólares para los poseedores de otras divisas, lo que normalmente ejerce presión sobre la demanda.

Los inversores también están centrados en la audiencia del Senado para el nominado a presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, que podría poner a prueba su independencia de la Casa Blanca en medio de las repetidas críticas dirigidas por la actual administración al presidente de la Fed, Jerome Powell, por su demora en recortar los tipos de interés.

China y la presión de la oferta en el mercado

En China, la producción de cobre refinado alcanzó un máximo histórico mensual en marzo, lo que indica la falta de recortes en la producción a pesar de las promesas de las fundiciones el año pasado de reducir la producción en un 10% para contrarrestar la disminución de los costos de procesamiento.

Movimientos mixtos para otros metales

En otros mercados de metales:

* El aluminio subió un 0,3% hasta los 3.568 dólares por tonelada, en medio de la continua preocupación por el suministro procedente de la región del Golfo.

* El zinc subió un 1,1% hasta los 3.447,50 dólares, impulsado por las operaciones de cobertura de los inversores que cerraron posiciones cortas.

* El plomo aumentó un 0,4% hasta los 1.981 dólares.

* El estaño subió un 0,7% hasta los 51.040 dólares.

* El níquel subió un 0,2% hasta los 18.290 dólares.

La firma de corretaje Marex señaló que las posiciones largas netas en zinc alcanzaron sus niveles más altos desde el segundo trimestre de 2024.

En un hecho destacable, la negociación de contratos de níquel en la Bolsa de Futuros de Shanghái se abrirá por primera vez a los inversores extranjeros a partir de la sesión de negociación vespertina en China, una medida que podría mejorar la liquidez del mercado.

El Bitcoin superó el nivel de los 76.000 dólares durante la sesión del martes en Asia, continuando sus recientes ganancias impulsadas por una mayor propensión al riesgo en el mercado, en medio de las esperanzas de progreso en las conversaciones entre Estados Unidos e Irán.

La criptomoneda más grande del mundo registró un aumento del 1,6%, alcanzando los 76.045 dólares, a medida que los inversores se decantaban por activos de alto riesgo.

La expectativa de conversaciones entre Estados Unidos e Irán respalda el sentimiento

Los mercados se beneficiaron de las expectativas de avances diplomáticos entre Washington y Teherán en Islamabad antes de la fecha límite del alto el fuego, lo que impulsó el interés por activos especulativos como las criptomonedas.

Estas ganancias fueron una extensión del impulso de la semana pasada, que vio subir las acciones estadounidenses respaldadas por la disminución de los temores geopolíticos y el aumento de las acciones tecnológicas.

Sin embargo, los analistas de IG señalaron que el mercado sigue caracterizándose por la volatilidad, ya que a las subidas les siguen correcciones rápidas, lo que refleja la dificultad de mantener una tendencia alcista en los niveles de resistencia clave.

Bitcoin también recibió el apoyo de los continuos flujos de inversión institucional, junto con la actividad de los grandes inversores (ballenas) que siguen comprando en las caídas, lo que ayuda a limitar el movimiento a la baja.

La sesión de Kevin Warsh bajo la lupa

Los inversores también están centrados en la audiencia de confirmación en el Senado para el nombramiento de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos.

Se espera que la audiencia proporcione señales importantes con respecto a las directrices de la política monetaria, en particular sobre los tipos de interés, que son un factor decisivo para determinar las tendencias del mercado de las monedas digitales.

Warsh ya había hecho hincapié en la necesidad de la independencia del banco central, al tiempo que destacaba la importancia de su compromiso con los mandatos fundamentales de la política monetaria, sin extenderse a otros temas.

Las altcoins experimentan incrementos limitados.

En el mercado de criptomonedas, las monedas alternativas registraron ligeras ganancias:

* Ethereum subió un 0,7% hasta los 2.313 dólares.

* Ripple subió un 1,5% hasta los 1,44 dólares.

A pesar de esta mejora, la actividad comercial se mantiene dentro de un rango limitado debido a la continua cautela y la expectativa de acontecimientos geopolíticos y decisiones de política monetaria.

Los precios del petróleo cayeron el martes, retrocediendo tras las ganancias de la sesión anterior, a medida que crecían las expectativas de que esta semana se celebraran conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán, lo que podría allanar el camino para el regreso de más suministros desde Oriente Medio, uno de los centros de producción de petróleo más importantes del mundo.

Los contratos de crudo Brent cayeron 69 centavos, hasta los 94,79 dólares por barril, mientras que el crudo West Texas Intermediate (WTI) estadounidense para entrega en mayo bajó 1,12 dólares, un 1,3%, hasta los 88,49 dólares. El contrato de junio, más activo, también descendió ligeramente hasta los 90,27 dólares.

Los precios se dispararon el lunes, con el Brent subiendo un 5,6% y el WTI disparándose casi un 6,9% después de que Irán volviera a cerrar el estrecho de Ormuz y Estados Unidos incautara un buque de carga iraní como parte de su bloqueo naval.

Actualmente, los inversores están centrados en si las posibles conversaciones de esta semana conducirán a una prórroga del alto el fuego vigente o a un acuerdo definitivo, a pesar de los temores persistentes a que se produzcan interrupciones en el suministro de petróleo.

Tamas Varga, analista de PVM Oil Associates, afirmó que el mercado se inclina hacia la creencia de que podría alcanzarse una prórroga entre Washington y Teherán antes de que expire la tregua, y añadió que las próximas conversaciones entre Israel y Líbano también podrían respaldar esta tendencia.

Sin embargo, persiste la incertidumbre, ya que un funcionario iraní declaró que aún no se ha tomado ninguna decisión con respecto a la participación en las conversaciones, mientras que el ministro de Asuntos Exteriores iraní, Abbas Araghchi, hizo hincapié en que las "continuas violaciones del alto el fuego" por parte de Estados Unidos están obstaculizando el proceso de negociación.

Persisten las preocupaciones sobre el suministro mundial.

El tráfico marítimo a través del estrecho de Ormuz, por donde suele transitar aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de petróleo, sigue siendo limitado, lo que aumenta la preocupación por el abastecimiento. En este contexto, el comisario europeo de Energía advirtió que el verano será difícil para Europa debido a la escasez de combustible, incluso en el mejor de los casos.

Citi advirtió que si las interrupciones continúan durante un mes más, las pérdidas podrían alcanzar aproximadamente los 1.300 millones de barriles, con la posibilidad de que los precios suban hasta los 110 dólares por barril durante el segundo trimestre.

Factores adicionales que influyen en el mercado

Al mismo tiempo, los bomberos siguen luchando contra un incendio en el puerto ruso de Tuapse, en el mar Negro, más de 24 horas después del ataque con drones ucranianos. El puerto es un importante centro de exportación de productos petrolíferos y alberga una refinería principal de Rosneft.

Por otro lado, se espera que Rusia detenga las exportaciones de petróleo kazajo a Alemania a través del oleoducto "Druzhba" a partir del 1 de mayo, lo que podría aumentar la presión sobre el suministro europeo.

El mercado también está a la espera del informe semanal de inventarios de la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA). Los datos más recientes mostraron una disminución en los inventarios de petróleo crudo, gasolina y destilados en Estados Unidos debido a la reducción de las importaciones y el aumento de las exportaciones.

Los analistas creen que el continuo aumento de las exportaciones estadounidenses de petróleo y productos derivados puede reflejar una escasez de oferta en Asia y Europa, lo que podría proporcionar un nuevo respaldo a los precios en el próximo período.

El dólar estadounidense subió ligeramente el martes, tras el descenso de la sesión anterior, en medio de un clima de expectación y cautela entre los inversores debido a la incertidumbre que rodea las conversaciones de paz en Oriente Medio.

Estados Unidos expresó su confianza en la posibilidad de avanzar en las conversaciones de paz con Irán en Pakistán; sin embargo, persisten obstáculos importantes a medida que se acerca el fin de la tregua de dos semanas. El presidente Donald Trump anunció esta tregua el 7 de abril y está previsto que expire el miércoles a las 20:00 (hora del este).

El índice del dólar, que mide el rendimiento de la divisa estadounidense frente a una cesta de las principales monedas como el euro y el yen, registró un aumento del 0,22% hasta alcanzar los 98,28 puntos, tras un descenso del 0,2% el día anterior.

El dólar suele beneficiarse de la demanda de activos refugio durante períodos de tensión geopolítica, mientras que los altos precios del petróleo impactan negativamente en monedas como el euro y el yen, dada la gran dependencia de Europa y Japón de las importaciones de energía.

En este contexto, Paul Mackel, jefe de investigación global de divisas de HSBC, afirmó que la naturaleza "binaria" entre la escalada y la desescalada en el panorama geopolítico está ejerciendo presión sobre los mercados de divisas, señalando que la continuación de las conversaciones podría debilitar al dólar, mientras que su fracaso lo fortalecería.

Movimientos del euro y el yen bajo presión de las políticas energéticas y monetarias.

El euro cayó aproximadamente un 0,2% hasta los 1,1760 dólares, afectado por las fluctuaciones de los precios de la energía, en particular del gas natural, ya que la moneda europea ha comenzado recientemente a seguir de cerca estas tendencias de precios.

A pesar de ello, los operadores siguen esperando unas dos subidas de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo antes de que termine el año, aunque la presidenta del Banco, Christine Lagarde, hizo hincapié en la necesidad de contar con más datos antes de tomar decisiones decisivas, y se espera que los tipos se mantengan sin cambios este mes.

En cuanto al yen japonés, cayó un 0,20% hasta los 159,20 por dólar, manteniéndose cerca del nivel crítico de 160, que los operadores consideran un umbral que podría llevar a las autoridades japonesas a intervenir en el mercado de divisas.

Las previsiones sugieren que el Banco de Japón podría retrasar la subida de los tipos de interés en su próxima reunión, en medio de la continua incertidumbre sobre el fin de la guerra en Oriente Medio y su impacto en la economía.

Anticipación de las políticas de la Reserva Federal y datos económicos de EE. UU.

Simultáneamente, los inversores esperan la audiencia de confirmación de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal, donde todas las miradas estarán puestas en sus opiniones sobre la política monetaria y la independencia del banco central.

Los analistas creen que las declaraciones de Warsh podrían no inclinarse claramente hacia una flexibilización monetaria, especialmente dado el aumento de las expectativas de inflación a corto plazo, lo que podría tener un impacto negativo en el dólar si sugiere un recorte en las tasas de interés reales.

Los inversores también están siguiendo de cerca los datos de ventas minoristas de EE. UU. correspondientes a marzo, con la expectativa de un fuerte aumento del 1,4%, lo que podría proporcionar señales adicionales sobre la solidez de la economía estadounidense.