Los precios del cobre subieron a niveles récord el lunes, a medida que se intensificaron las preocupaciones sobre el suministro luego de una huelga en una mina chilena, junto con expectativas de déficits del mercado y una disminución de los inventarios en los almacenes aprobados por la Bolsa de Metales de Londres.

El cobre de referencia en la Bolsa de Metales de Londres (LME) subió un 2,8%, hasta los 12.823 dólares por tonelada métrica a las 10:42 GMT, tras alcanzar un máximo intradía de 12.905,5 dólares por tonelada a principios de la sesión. El metal, ampliamente utilizado en los sectores de la energía y la construcción, había alcanzado un nivel récord de 12.960 dólares por tonelada la semana pasada.

Los comerciantes dijeron que la huelga en la mina de cobre y oro Mantoverde, operada por Capstone Copper en el norte de Chile, reforzó la narrativa de una restricción de la oferta en el mercado.

Se espera que Mantoverde produzca entre 29.000 y 32.000 toneladas métricas de cobre. Si bien esto representa solo una pequeña parte de la producción mundial de cobre extraído, estimada en alrededor de 24 millones de toneladas este año, refuerza las expectativas de un déficit de suministro.

Los analistas de UBS dijeron en una nota: “Esperamos que la demanda de cobre crezca alrededor de un 3% en 2026, frente a un crecimiento en la oferta de cobre refinado de menos del 1%, lo que resultará en un déficit de entre 300.000 y 400.000 toneladas, que aumentará a alrededor de 500.000 toneladas en 2027”.

Los precios del cobre también se vieron respaldados por la caída de los inventarios en la Bolsa de Metales de Londres, que se redujeron a 142.550 toneladas, un 55% menos que a fines de agosto.

Una gran parte del cobre que sale del sistema LME se ha enviado a Estados Unidos, donde los precios también siguen elevados, ya que los aranceles al cobre están bajo revisión, a pesar de que el metal cuenta con una exención de derechos de importación que entró en vigor el 1 de agosto.

En mercados relacionados, el aluminio tocó anteriormente los 3.069 dólares por tonelada, su nivel más alto desde abril de 2022, en medio de preocupaciones sobre una posible escasez de suministro, en parte vinculada al límite de producción de China de 45 millones de toneladas.

Gregory Wietbicker, presidente de Wittsend Commodity Advisors, afirmó: «Durante los últimos 20 años, los precios en la Bolsa de Metales de Londres se han fijado principalmente en función de los costes de capital en China. Ahora el mercado debe empezar a considerar la inversión de capital en lugares como Indonesia, Finlandia o India».

El aluminio subió un 1,5% a 3.060 dólares por tonelada, el zinc ganó un 1,4% a 3.171 dólares, el plomo subió un 0,3% a 2.012 dólares, el níquel aumentó un 0,4% a 16.885 dólares, mientras que el estaño subió un 3,7% a 41.925 dólares por tonelada.

Bitcoin subió a su nivel más alto en tres semanas, rompiendo un nivel técnico ampliamente observado, ya que los activos digitales comenzaron a alcanzar las ganancias de las acciones y los metales preciosos.

La criptomoneda más grande del mundo subió hasta un 2,3% el lunes, cotizando justo por debajo de los 93.000 dólares a las 6:34 a. m., hora de Nueva York. Ether también registró ganancias moderadas. El avance de Bitcoin se produjo junto con las subidas del oro, la plata y las acciones tras la destitución del presidente venezolano Nicolás Maduro.

Bitcoin superó su media móvil de 50 días por primera vez desde que comenzó la ola de ventas en el mercado de criptomonedas a principios de octubre, una de varias señales que sugieren que los precios se están estabilizando sobre una base más firme. El token ha subido aproximadamente un 6% en lo que va de año.

La incertidumbre política generada por el arresto de Maduro por las fuerzas estadounidenses a finales de la semana pasada no logró reducir el interés de los inversores por activos de mayor riesgo, como las acciones tecnológicas, pero contribuyó a impulsar nuevas ganancias en el oro y la plata. Los futuros de acciones estadounidenses subieron el lunes, liderados por las acciones tecnológicas.

En ocasiones, Bitcoin se ha considerado un refugio seguro durante periodos de turbulencia, mientras que en otras fases se ha negociado en línea con las acciones y los activos de riesgo. La criptomoneda cayó un 24 % en el cuarto trimestre, desviándose drásticamente de la trayectoria de los precios del oro y la plata.

Sean McNulty, jefe de comercio de derivados para Asia-Pacífico en FalconX, dijo que las últimas ganancias fueron impulsadas por las llamadas empresas nativas de criptomonedas (empresas centradas exclusivamente en activos digitales), junto con una falta de presión de venta por parte de grupos que incluyen a los mineros de Bitcoin, oficinas familiares adineradas y otros grandes fondos de inversión.

Rango de negociación estrecho

Bitcoin se mantuvo estancado en un rango de cotización estrecho durante semanas, sin alcanzar el repunte de las acciones durante el periodo navideño, y cerró 2025 con una caída del 6,5 %. Su rendimiento el año pasado no cumplió las expectativas, a pesar de la ola de políticas estadounidenses favorables a las criptomonedas impulsadas por el presidente Donald Trump.

El 2 de enero, los inversores invirtieron un total de 471 millones de dólares en 12 fondos cotizados en bolsa de Bitcoin que cotizan en EE. UU., lo que marca la mayor entrada desde el 11 de noviembre y refuerza las señales de un cambio en el sentimiento del mercado.

El posicionamiento en derivados también muestra una mayor actividad. Las tasas de financiación de los futuros perpetuos de Bitcoin (una medida del coste de los préstamos para mantener las apuestas alcistas) alcanzaron su nivel más alto desde el 18 de octubre, según datos de CryptoQuant.

Timothy Meiser, jefe de investigación de la empresa de criptomonedas BRN, afirmó: «Este mercado se está estabilizando en lugar de acelerarse. Las próximas semanas determinarán si las nuevas entradas de capital pueden traducirse en un impulso sostenido o si el tiempo sigue siendo la fuerza dominante que influye en los precios».

Los comerciantes ahora están observando para ver si Bitcoin puede mantener una ruptura sostenida por encima de los $ 94,000, mientras que $ 88,000 se considera como el nivel de soporte clave a la baja, según McNulty.

Los precios del petróleo cayeron el lunes, ya que un amplio suministro mundial compensó las preocupaciones sobre el impacto del arresto del presidente venezolano Nicolás Maduro por parte de Estados Unidos en los flujos de crudo desde Venezuela, que posee las mayores reservas de petróleo del mundo.

Los futuros del crudo Brent cayeron 23 centavos, o 0,4%, a 60,52 dólares el barril a las 09:40 GMT, mientras que el crudo estadounidense West Texas Intermediate cayó 21 centavos, o 0,4%, a 57,11 dólares el barril.

Los precios de referencia fueron volátiles en las primeras operaciones asiáticas, mientras los inversores evaluaban los acontecimientos en Venezuela, un miembro de la OPEP cuyas exportaciones de petróleo habían sido objeto de sanciones estadounidenses, así como el potencial impacto en el suministro mundial de petróleo.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo que Washington tomaría el control del país y que las sanciones permanecerían vigentes, después de que Maduro fuera detenido en una prisión de Nueva York el domingo.

En un mercado global caracterizado por una abundante oferta, los analistas dijeron que cualquier interrupción adicional a las exportaciones venezolanas tendría un impacto limitado e inmediato en los precios.

La producción petrolera de Venezuela se ha derrumbado en las últimas décadas debido a la mala gestión y la falta de inversión de empresas extranjeras después de que el país nacionalizara sus operaciones petroleras a principios de la década de 2000.

La producción promedio se situó en alrededor de 1,1 millones de barriles por día el año pasado, lo que equivale a aproximadamente el 1% de la producción mundial.

Kazuhiko Fuji, investigador principal del Instituto de Investigación de Economía, Comercio e Industria, dijo que los ataques estadounidenses no habían dañado el sector petrolero de Venezuela.

Fuji afirmó: “Incluso si las exportaciones venezolanas se ven interrumpidas temporalmente, más del 80% de ellas se envían a China, que ha acumulado grandes reservas”.

El presidente interino de Venezuela ofreció el domingo cooperación con Estados Unidos.

Los analistas de SEB dijeron: “Esto reduce el riesgo de una prohibición prolongada de las exportaciones de petróleo venezolano, con la posibilidad de que los envíos de petróleo puedan fluir libremente desde Venezuela en un período relativamente corto”.

Trump también advirtió sobre posibles nuevas intervenciones estadounidenses, sugiriendo que Colombia y México podrían enfrentar acciones militares si no logran frenar los flujos de drogas ilícitas.

Los analistas también están siguiendo la respuesta de Irán, después de que Trump advirtiera el viernes de una posible intervención en la represión de las protestas en el estado miembro de la OPEP.

Por otra parte, la OPEP y sus aliados acordaron mantener sin cambios los niveles de producción en su reunión del domingo.

El dólar estadounidense comenzó su primera semana completa de negociación de 2026 subiendo a máximos de varias semanas frente a una variedad de monedas, luego de un desempeño débil en diciembre, mientras la atención se centra en una serie de datos económicos clave de EE. UU. que se publicarán a finales de esta semana.

Los comerciantes también siguieron de cerca los acontecimientos en Venezuela, luego de una redada estadounidense y el arresto del presidente Nicolás Maduro.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, declaró a la prensa el domingo que podría ordenar otro ataque si fracasan los esfuerzos de Estados Unidos por abrir el sector petrolero venezolano y frenar el narcotráfico. También insinuó una posible acción militar contra Colombia y México.

En un contexto geopolítico tenso, el dólar registró ganancias moderadas. Sin embargo, los analistas afirmaron que aún es prematuro concluir que esta tendencia es sostenible. El informe mensual de empleo de EE. UU., que se publicará el viernes, se considera un factor decisivo en la configuración de las expectativas de política monetaria y tiene mayor influencia en el dólar que los acontecimientos geopolíticos.

La macroeconomía supera por ahora a la geopolítica

El índice del dólar subió por quinta sesión consecutiva, con un avance del 0,25%, alcanzando su nivel más alto desde el 10 de diciembre, impulsado principalmente por la debilidad del euro. El euro cayó un 0,31%, hasta los 1,16845 dólares, su nivel más bajo desde la misma fecha. El índice del dólar había caído un 1,2% en diciembre, marcando su peor rendimiento mensual desde agosto.

Jeremy Stretch, jefe de estrategia de divisas del G10 en CIBC Markets, afirmó: «Si bien observamos este riesgo geopolítico, no creo que debamos detenernos en él. Volveremos rápidamente a la realidad macroeconómica, ya que esta semana se publicarán numerosos datos estadounidenses».

Añadió: «A menudo, el primer movimiento en el mercado cambiario tras un gran evento es el equivocado. No digo que sea incorrecto en este caso, pero sí creo que esta fortaleza del dólar podría ser vulnerable a una corrección si observamos señales de fragilidad en los datos de empleo».

Stretch señaló que una reciente serie de fuertes publicaciones económicas en Estados Unidos ha empujado a los mercados a considerar un ritmo más lento de recortes de las tasas de interés este año.

Las publicaciones de datos de esta semana comienzan con la encuesta manufacturera del Instituto de Gestión de Suministros el lunes y concluyen con el informe mensual de nóminas no agrícolas el viernes.

Kyle Rodda, analista senior de mercados financieros de Capital.com, dijo: “Yo diría que los mercados cambiarios no están realmente considerando los riesgos de Venezuela sino más bien lo que revelarán los datos estadounidenses sobre la trayectoria de la política de la Reserva Federal”.

Los operadores están descontando en precios actualmente dos recortes de las tasas de interés en Estados Unidos este año, según cálculos de LSEG basados en precios de futuros.

Los recortes de tasas en EE.UU. siguen en el punto de mira

Los inversores también esperan la elección de Trump para el próximo presidente de la Reserva Federal, ya que el mandato de Jerome Powell finaliza en mayo. Trump ha dicho que anunciará su elección este mes, indicando que el sucesor sería "alguien que cree firmemente en tasas de interés más bajas".

En Japón, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, declaró el lunes que el banco central seguiría subiendo los tipos de interés si las condiciones económicas y la evolución de los precios se ajustaban a sus previsiones. Ha reiterado esta postura en varias ocasiones en los últimos meses, incluso tras la esperada subida de tipos de diciembre, que alcanzó su nivel más alto en tres décadas.

El dólar se mantuvo estable frente al yen japonés a 156,81, subió un 0,34% frente al franco suizo a 0,795 y ganó alrededor de un 0,2% frente al dólar australiano y al dólar neozelandés.