Los precios del cobre cayeron durante la jornada del martes, lastrados por la fortaleza del dólar estadounidense frente a la mayoría de las principales divisas, además del aumento de los precios del petróleo, que ensombrecieron el panorama de los mercados financieros.

Según un informe de Bloomberg publicado el lunes, las reservas de cobre en China registraron su mayor caída semanal del año, mientras que los precios habían bajado drásticamente debido a la guerra relacionada con Irán, lo que provocó una mayor demanda por parte de los fabricantes.

Según datos de Mysteel Global citados por Bloomberg, las existencias de cobre refinado en China disminuyeron en 78.700 toneladas durante la semana que finalizó el lunes, lo que sitúa el total de reservas en 486.200 toneladas.

La empresa afirmó que los fabricantes aumentaron sus compras tras un incremento en los nuevos pedidos, lo que impulsó el consumo.

Los precios del cobre han caído alrededor de un 12% este mes en la Bolsa de Metales de Londres, en medio de la preocupación de que el conflicto en Oriente Medio pueda disparar la inflación y ralentizar el crecimiento mundial.

Según el informe, la demanda también recibió un impulso adicional gracias a las actividades de reposición de existencias tras las festividades del Año Nuevo Lunar a finales de febrero.

Yan Yuhao, analista sénior de Zhejiang Hailiang, afirmó que la empresa había triplicado sus compras diarias de cobre refinado en comparación con el promedio del año pasado, después de que los precios nacionales cayeran por debajo de los 100.000 yuanes por tonelada.

Añadió que muchos productores de varillas de cobre tienen pedidos completos hasta el próximo mes y están considerando operar por encima de su capacidad de diseño.

Según datos de Mysteel, los costes de tratamiento de las varillas de cobre también aumentaron la semana pasada, impulsados por una mayor demanda.

En un contexto relacionado, Robert Friedland, director ejecutivo de Ivanhoe Mines, advirtió en declaraciones al Financial Times que la producción de cobre en África podría sufrir importantes interrupciones si el conflicto con Irán se prolonga durante más de tres semanas, debido a la gran dependencia del continente del suministro de azufre procedente de Oriente Medio.

Por otro lado, el índice del dólar subió un 0,4% hasta los 99,3 puntos a las 14:44 GMT, tras alcanzar un máximo de 99,5 puntos y un mínimo de 99,1 puntos.

En las operaciones estadounidenses, los futuros del cobre para entrega en mayo cayeron un 0,7% hasta los 5,43 dólares por libra a las 14:09 GMT.

El Bitcoin experimentó fuertes fluctuaciones durante el fin de semana, cayendo notablemente en medio de la escalada de tensiones en Oriente Medio y su impacto en los mercados globales, antes de repuntar el lunes en un movimiento impulsado principalmente por la liquidación de contratos de futuros más que por una mayor demanda en el mercado al contado.

Algunos operadores aprovecharon esta volatilidad para orientar sus inversiones hacia activos vinculados a la infraestructura de Bitcoin, como el proyecto Bitcoin Hyper, que anunció haber recaudado más de 32 millones de dólares mediante una oferta inicial de monedas.

Estos movimientos coincidieron con el aumento de los precios del petróleo y la inestabilidad en los activos de riesgo, después de que el presidente estadounidense Donald Trump emitiera un ultimátum de 48 horas a Irán para que reabriera el estrecho de Ormuz.

A pesar de los indicios posteriores de una pausa temporal en los ataques estadounidenses planeados, cualquier avance diplomático seguía sin estar claro.

La geopolítica sacude los mercados.

El Bitcoin cayó desde niveles superiores a los 70.000 dólares hasta alrededor de los 67.360 dólares antes de estabilizarse cerca de los 70.500 dólares.

Este descenso coincidió con la escalada de tensiones en torno al estrecho de Ormuz, un paso clave por el que transita aproximadamente el 20% del suministro mundial de petróleo y que ha sufrido importantes interrupciones desde finales de febrero.

Por el contrario, los precios del petróleo subieron bruscamente: el crudo West Texas Intermediate estadounidense se acercó a los 101 dólares por barril y el crudo Brent superó los 113 dólares, lo que aumentó la preocupación por la inflación.

La caída del Bitcoin también se aceleró debido a la liquidación de posiciones largas, con más de 240 millones de dólares en posiciones apalancadas liquidadas en cuestión de horas, lo que indica que el movimiento fue impulsado por factores macroeconómicos en lugar de un cambio estructural en la tendencia a largo plazo.

La recuperación está impulsada por los contratos de futuros, no por la demanda al contado.

A pesar del repunte del lunes, la actividad en el mercado al contado se mantuvo débil, con volúmenes de negociación mensuales en Binance que cayeron a alrededor de 52 mil millones de dólares, el nivel más bajo desde el tercer trimestre de 2023.

Los datos de flujo también mostraron una participación débil, con entradas de siete días que alcanzaron los 6.380 millones de dólares en Binance y los 5.140 millones de dólares en Coinbase, algunos de los niveles más bajos registrados recientemente.

Por el contrario, la actividad entre los grandes inversores fue más pronunciada, con un aumento de las entradas de capital de los "grandes inversores" en las bolsas, lo que apunta a una mayor actividad de cobertura y rotación de capital, lo que refuerza la sensibilidad del mercado a la volatilidad a corto plazo.

Durante la sesión estadounidense, el Bitcoin alcanzó un máximo semanal de 71.789 dólares, respaldado por señales de una posible desescalada, a pesar de la incertidumbre actual.

Sin embargo, este aumento coincidió con una disminución de aproximadamente el 4% en el interés abierto total durante 13 horas (equivalente a unos 9.700 Bitcoin), lo que indica cierres de posiciones en lugar de nuevas aperturas de posiciones.

Las liquidaciones de posiciones cortas también superaron los 44 millones de dólares en una sola hora en Binance, mientras que el indicador de demanda en EE. UU. se mantuvo débil, con operaciones concentradas en el rango de 71.000 a 72.000 dólares.

Transición hacia la infraestructura de Bitcoin

En medio de esta volatilidad, parte del capital se está destinando a proyectos que buscan mejorar los casos de uso de Bitcoin, como Bitcoin Hyper, que se presenta como una solución de capa dos que integra tecnologías de otras redes para acelerar las transacciones y reducir los costos.

Esta tendencia refleja un creciente interés en la construcción de infraestructuras que respalden el uso futuro de la moneda, en un momento en que los factores macroeconómicos, como los precios del petróleo y las tensiones geopolíticas, siguen impulsando las fluctuaciones de precios a corto plazo.

Los precios del petróleo subieron el martes en medio de las continuas interrupciones en el suministro mundial, mientras Irán negaba haber mantenido conversaciones con Estados Unidos para poner fin a la guerra en el Golfo, contradiciendo las declaraciones del presidente estadounidense Donald Trump, quien dijo que un acuerdo podría estar cerca.

Los contratos petroleros cayeron más del 10% el lunes después de que Trump ordenara un aplazamiento de cinco días de los ataques contra las instalaciones energéticas iraníes, citando conversaciones con funcionarios iraníes no identificados que dieron como resultado "puntos importantes de acuerdo".

Sin embargo, el martes, los futuros del crudo Brent subieron 1,83 dólares, o un 1,8%, hasta los 101,77 dólares por barril a las 11:30 GMT, mientras que el crudo West Texas Intermediate (WTI) de Estados Unidos ganó 2,21 dólares, o un 2,5%, hasta los 90,34 dólares.

La guerra ha provocado una interrupción casi total de los envíos de aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de petróleo y gas natural licuado a través del estrecho de Ormuz, causando lo que la Agencia Internacional de Energía describió como la mayor interrupción del suministro de petróleo de la historia.

Nikos Tzabouras, analista de Tradu, una plataforma propiedad de Jefferies, afirmó: “La realidad sobre el terreno no ha cambiado. El estrecho de Ormuz permanece prácticamente cerrado y las interrupciones en el suministro continúan, lo que genera condiciones de mercado más restrictivas”.

En un nuevo acontecimiento sobre el terreno, Irán lanzó el martes oleadas de misiles hacia Israel. Tres altos funcionarios israelíes, que solicitaron el anonimato, declararon que Trump parece decidido a llegar a un acuerdo, pero consideran improbable que Irán acepte las exigencias estadounidenses en una nueva ronda de negociaciones.

BCA Research afirmó en un informe que "el conflicto con Irán está experimentando una desescalada inicial, pero persisten los riesgos relacionados con el estrecho de Ormuz", y añadió que "con los continuos riesgos de ataques y la volatilidad de las noticias, todavía es demasiado pronto para tomar posiciones de inversión sólidas apostando por precios del petróleo más bajos".

Macquarie señaló que si el estrecho permanece prácticamente cerrado hasta finales de abril, el crudo Brent podría alcanzar los 150 dólares por barril, superando su anterior máximo histórico de 147 dólares registrado en 2008.

En los últimos ataques contra la infraestructura energética de la región, la agencia de noticias iraní Fars informó que una oficina de una compañía de gas y una estación reductora de presión fueron bombardeadas en la ciudad de Isfahán, mientras que un proyectil impactó un gasoducto que abastece a una central eléctrica en Khorramshahr.

Los precios del oro cayeron el martes en las operaciones europeas, prolongando su tendencia negativa por quinto día consecutivo y acercándose de nuevo a los niveles más bajos en cuatro meses, bajo la presión del repunte del dólar estadounidense en el mercado de divisas.

La incertidumbre ha aumentado una vez más en los mercados con respecto a la evolución de la guerra en Oriente Medio, especialmente tras los ataques contra las instalaciones energéticas iraníes, un hecho que complica significativamente el panorama diplomático.

Los observadores creen que estos ataques aéreos estadounidenses e israelíes socavan los ya frágiles "puentes de confianza" y dificultan que Teherán se siente a la mesa de negociaciones bajo presión militar directa.

Resumen de precios

Precios del oro hoy: el oro cayó un 2,3% hasta los 4.305,97 dólares, desde el nivel de apertura de la sesión de 4.406,67 dólares, tras alcanzar un máximo de 4.448,40 dólares.

Al cierre de la jornada del lunes, el oro perdió un 1,9%, lo que supone su cuarta jornada consecutiva de pérdidas, y registró su nivel más bajo en cuatro meses, situándose en 4.098,23 dólares por onza.

Los precios redujeron las pérdidas de alrededor del 9% después de que el presidente estadounidense Donald Trump anunciara conversaciones con Irán y retrasara los ataques contra las instalaciones energéticas iraníes.

dólar estadounidense

El índice del dólar subió el martes, comenzando a recuperarse de su nivel más bajo en dos semanas, lo que refleja un nuevo aumento de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas mundiales.

El índice cayó el lunes a su nivel más bajo en dos semanas después de que el presidente estadounidense Donald Trump aplazara los ataques contra la red eléctrica de Irán, una medida que alivió la preocupación por una guerra prolongada en Oriente Medio.

Evolución de la guerra en Irán

Trump escribió en su plataforma Truth Social que Estados Unidos e Irán habían mantenido "conversaciones muy buenas y productivas" sobre una "solución integral y definitiva" a las hostilidades en Oriente Medio.

Trump añadió que había dado instrucciones al Departamento de Guerra para que aplazara durante cinco días todos los ataques militares contra las instalaciones e infraestructuras energéticas iraníes.

Según las agencias de noticias iraníes, los funcionarios negaron haber mantenido conversaciones con Estados Unidos, y algunos calificaron los informes de falsos y destinados únicamente a calmar los mercados.

Contrariamente a lo esperado, las fuerzas aéreas de Estados Unidos e Israel lanzaron el martes intensos ataques contra algunas instalaciones energéticas en Irán, un hecho que se prevé que intensifique los enfrentamientos militares y que impulse a la Guardia Revolucionaria iraní a llevar a cabo ataques con misiles contra instalaciones energéticas en Israel y los países del Golfo.

tipos de interés de EE. UU.

Según la herramienta FedWatch de la CME, los mercados actualmente estiman una probabilidad del 92% de que los tipos de interés estadounidenses se mantengan sin cambios en la reunión de abril, mientras que la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos se sitúa en el 8%.

Para reevaluar estas expectativas, los inversores están siguiendo de cerca la publicación de nuevos datos económicos de Estados Unidos, además de estar atentos a los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal.

Perspectivas del oro

Rajat Bhattacharya, estratega jefe de inversiones de Standard Chartered, afirmó que, si bien el oro subió inicialmente debido a la demanda de activos refugio al comienzo del conflicto con Irán, los precios han disminuido recientemente.

Bhattacharya añadió que este patrón se repite a menudo durante los períodos de tensión en el mercado, ya que los inversores aumentan su liquidez para cubrir las llamadas de margen o simplemente obtienen beneficios cuando es posible, y señaló que la reciente fortaleza del dólar también ha afectado negativamente a la demanda de oro.

Fondo SPDR

Las reservas del SPDR Gold Trust, el mayor fondo cotizado en bolsa respaldado por oro del mundo, disminuyeron en 4,29 toneladas métricas el lunes, lo que supone el octavo descenso diario consecutivo, situando el total en 1.052,70 toneladas métricas, el nivel más bajo desde el 17 de diciembre.