Los precios del cobre en el mercado londinense se estabilizaron el martes tras haber caído previamente a sus niveles más bajos en tres semanas, debido a la presión ejercida por la fortaleza del dólar estadounidense y la preocupación por una desaceleración de la economía mundial.

A las 07:31 GMT, el precio de los contratos de cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres se mantenía estable en 12.996 dólares por tonelada métrica, después de haber registrado anteriormente durante la sesión su nivel más bajo desde el 13 de abril.

La actividad comercial se mantuvo limitada debido al cierre de la Bolsa de Futuros de Shanghái por el feriado del Día del Trabajo, y se prevé que se reanude el miércoles.

En el plano geopolítico, Estados Unidos e Irán lanzaron nuevos ataques en el Golfo el lunes como parte de su rivalidad por el control del Estrecho de Ormuz mediante bloqueos navales recíprocos, lo que aumentó la incertidumbre en los mercados mundiales.

Bitcoin (BTC) extendió sus ganancias, superando los 81.000 dólares durante la sesión del martes, impulsado por fuertes entradas de capital en fondos cotizados (ETF) al contado. A pesar del impulso positivo del precio, la escasa actividad en la cadena de bloques apunta a la fragilidad de este repunte y a la posibilidad de una corrección a corto plazo.

La fuerte demanda institucional respalda los precios.

La demanda institucional comenzó la semana con buen pie, impulsando el rendimiento de la criptomoneda más grande del mundo. Datos de SoSoValue mostraron que los ETF de Bitcoin al contado que cotizan en EE. UU. registraron entradas de capital por valor de 532,21 millones de dólares el lunes, marcando el tercer día consecutivo de entradas positivas. Si esta tendencia continúa, podría favorecer nuevas subidas de precio.

¿Por qué parece frágil el repunte?

Los datos de Santiment indican que la actividad general en la red Bitcoin ha disminuido hasta su nivel más bajo en dos años, a pesar de que el precio ha vuelto a superar los 80.000 dólares, niveles que no se veían en los últimos tres meses.

Históricamente, este tipo de repuntes que no cuentan con el respaldo de una mayor actividad en la cadena de bloques tienden a ser inestables. Un analista de la compañía comentó: “Simplemente hay menos impulsor de compra para este movimiento. Si los grandes inversores deciden obtener ganancias, es posible que no haya suficiente demanda nueva por parte de los usuarios para absorber las ventas y mantener los precios elevados”.

Además de esta divergencia, informes anteriores sugieren que el repunte actual se debe principalmente a la demanda de futuros perpetuos, mientras que los mercados al contado siguen en contracción.

Se recomienda a los operadores que actúen con cautela, ya que la estructura actual del mercado refleja un carácter más especulativo que basado en fundamentos sólidos, un patrón similar al que se produjo al comienzo del mercado bajista de 2022.

Perspectivas de precios: Resistencia clave por delante

El Bitcoin cotiza cerca del nivel de los 80.900 dólares, manteniendo una tendencia alcista a corto plazo, ya que se mantiene por encima de las medias móviles exponenciales de 50 y 100 días, que oscilan entre los 74.700 y los 76.000 dólares, y también cotiza por encima del nivel de retroceso del 50% entre el máximo de enero y el mínimo de febrero, en torno a los 78.962 dólares.

Los indicadores de impulso apuntan a una fortaleza continua, con el MACD mostrando una mejora en la tendencia, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se acerca al nivel de 68, lo que indica que el mercado se aproxima a la zona de sobrecompra. Por otro lado, la media móvil de 200 días, en torno a los 81.917 dólares, representa el primer nivel de resistencia importante.

Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en 81.917 dólares, seguida de 83.437 dólares (retroceso de Fibonacci del 61,8%), y luego 84.410 dólares como barrera más fuerte.

Como aspecto negativo, el nivel de 80.000 dólares representa un apoyo psicológico inicial, seguido de 78.962 dólares, mientras que las caídas más pronunciadas pueden extenderse hacia los 75.995 dólares, y luego hacia la zona de mayor demanda cercana a los 74.500 dólares.

Los precios mundiales del petróleo cayeron el martes, un día después de que Estados Unidos lanzara una operación destinada a reabrir el estrecho de Ormuz al tráfico marítimo, pero los intercambios de disparos entre Estados Unidos e Irán limitaron el ritmo del descenso.

Maersk informó que el buque “Alliance Fairfax”, un transportador de automóviles con bandera estadounidense, zarpó del Golfo a través del estrecho acompañado por militares estadounidenses.

Tim Waterer afirmó en una nota: "Esto demuestra que es posible un paso seguro limitado en las condiciones actuales y ayuda a reducir algunos de los peores temores sobre las interrupciones en el suministro".

Añadió: “Sin embargo, esto sigue siendo un hecho excepcional, más que una reapertura total del paso”.

Los futuros del crudo Brent cayeron 1,38 dólares, un 1,2%, hasta los 113,06 dólares por barril, tras haber cerrado con una subida del 5,8% el lunes. El crudo West Texas Intermediate (WTI) estadounidense bajó 2,21 dólares, un 2,1%, hasta los 104,26 dólares por barril, tras haber registrado ganancias del 4,4% en la sesión anterior.

La escalada militar presiona el mercado.

Irán lanzó el lunes ataques en el Golfo para contrarrestar los intentos de Estados Unidos de controlar el estrecho, que conecta el Golfo con los mercados mundiales y por donde normalmente transita alrededor del 20% del suministro diario mundial de petróleo y gas.

Varios buques mercantes en el Golfo informaron de explosiones o incendios el lunes, y un puerto petrolero en los Emiratos Árabes Unidos, que alberga una importante base militar estadounidense, fue alcanzado por misiles iraníes, lo que provocó que se desataran incendios.

Por su parte, las fuerzas estadounidenses anunciaron la destrucción de seis pequeñas embarcaciones iraníes, además de misiles de crucero y drones.

Priyanka Sachdeva declaró: “Los precios siguen cotizando dentro de un rango muy volátil, impulsado principalmente por las tensiones actuales en el estrecho de Ormuz”.

Añadió: «A pesar del ligero descenso de los precios durante las últimas sesiones, esto no refleja una mejora real de los fundamentos, sino que representa un alivio temporal tras el lanzamiento de la operación "Proyecto Libertad" en Estados Unidos».

El dólar estadounidense se estabilizó durante la jornada del martes, mientras los mercados esperan novedades sobre la guerra relacionada con Irán, mientras que el yen japonés mantuvo su estabilidad en una sesión tranquila, tras las fuertes ganancias de la semana pasada en medio de sospechas de una intervención de Tokio para apoyarlo.

El alto el fuego en Oriente Medio ha vuelto a ponerse en duda después de que Estados Unidos e Irán lanzaran nuevos ataques en el marco del conflicto por el control del estrecho de Ormuz, en medio de informes contradictorios sobre el movimiento de barcos a través del estrecho en los últimos días.

El índice del dólar, que mide el rendimiento de la divisa estadounidense frente a una cesta de seis monedas principales, se mantuvo estable en 98,44 puntos, tras haber subido un 0,3% el lunes. El euro se situó en 1,1691 dólares, mientras que la libra esterlina registró 1,3538 dólares.

Jane Foley dijo: “Creo que el mercado es muy consciente de que el flujo de noticias puede cambiar muy rápidamente y que las cosas podrían ir en cualquier dirección, por lo que estamos viendo un estado de anticipación y cautela”.

Mientras tanto, el dólar australiano retrocedió ligeramente después de que el banco central subiera los tipos de interés, como se esperaba, por tercera reunión consecutiva en un intento por frenar la inflación, registrando 0,7154 dólares en su última sesión, un descenso del 0,18% durante el día.

El banco central elevó drásticamente sus previsiones de inflación, al tiempo que redujo sus proyecciones de crecimiento económico y empleo, debido a la crisis mundial de los precios de la energía.

Matt Simpson afirmó que el Banco de la Reserva de Australia adoptó una postura restrictiva, pero que aún deja abierta la posibilidad de una o dos subidas adicionales de los tipos de interés antes de diciembre.

Los operadores siguen de cerca el yen.

El yen registró 157,19 frente al dólar, cerca de sus niveles más altos en dos meses, tras una oleada de fuertes ganancias desde el jueves, cuando fuentes informaron que las autoridades japonesas intervinieron en el mercado de divisas para frenar una fuerte caída de la moneda.

Los datos de la semana pasada mostraron que Tokio gastó alrededor de 35.000 millones de dólares para respaldar el yen, aunque los analistas creen que es poco probable que esta medida proporcione un apoyo a largo plazo para la moneda.

El yen lleva años sufriendo, afectado por los tipos de interés extremadamente bajos en Japón y la creciente brecha con las economías avanzadas de mayor rentabilidad, además de las crecientes preocupaciones fiscales, mientras que la crisis energética resultante de la guerra ha aumentado la presión sobre él.

Deepali Bhargava afirmó que la supuesta intervención solo reajustó el rango de cotización del dólar/yen a corto plazo, sin modificar las presiones estructurales que impulsan la venta del yen.

La subida temporal del yen el lunes desató especulaciones sobre una nueva intervención de Japón, especialmente tras las advertencias oficiales de la semana pasada durante la festividad de la "Semana Dorada".

Charu Chanana afirmó que los mercados son conscientes de la sensibilidad política del nivel de 160 frente al dólar, lo que significa que los movimientos limitados en operaciones con poco volumen podrían dar lugar a grandes operaciones de cobertura de posiciones cortas.

Añadió: «A corto plazo, el par dólar/yen podría mantenerse volátil dentro de un rango más amplio entre 155 y 160, con la posibilidad de que las autoridades intervengan para evitar una ruptura clara del nivel de 160 en lugar de intentar revertir permanentemente la dirección del yen».

El destino del yen también está ligado a los precios del petróleo y a la rapidez con que finalice la guerra en Oriente Medio.

Vasu Menon dijo: “Mucho depende de los precios del petróleo, y si suben o se mantienen en niveles elevados, el yen podría volver a sufrir presión”.