Los precios del cobre se acercaron a los 14.000 dólares por tonelada, mientras que el aluminio alcanzó su nivel más alto en más de cuatro años, impulsado por las continuas tensiones en Oriente Medio y el creciente optimismo sobre la solidez de la demanda mundial.

Los metales básicos comenzaron junio con buen pie, impulsados por las expectativas de una menor oferta mundial. El suministro de aluminio se enfrenta a una presión creciente a medida que Estados Unidos lucha por alcanzar una solución al conflicto con Irán, mientras que los operadores de cobre se preparan para una decisión arancelaria potencialmente decisiva por parte del gobierno del presidente estadounidense Donald Trump.

Los precios también se benefician de las crecientes apuestas en activos relacionados con la inteligencia artificial y la transición energética. El estaño, que se utiliza en la soldadura de componentes electrónicos, subió hasta un 3,7%, alcanzando los 58.750 dólares por tonelada y acercándose a máximos históricos.

Los analistas de HSBC señalaron en una nota de investigación: "Los precios de los metales están experimentando en general un repunte impulsado por las interrupciones en el suministro de algunas materias primas debido al conflicto en Oriente Medio, junto con una fuerte demanda estructural".

Añadieron que los mercados de materias primas se enfrentan a lo que describieron como una "presión de oferta extrema" debido al cierre del estrecho de Ormuz.

Previsiones optimistas de las instituciones financieras

Las ganancias se produjeron tras una serie de previsiones optimistas de las principales instituciones financieras.

Goldman Sachs elevó su previsión del precio del cobre para finales de año en más de un 10% en una nota publicada a principios de esta semana.

Mientras tanto, Citigroup afirmó el mes pasado que el mercado del aluminio está experimentando las condiciones de oferta y demanda más favorables en al menos medio siglo.

Como otra señal del endurecimiento de las condiciones del mercado, los contratos de aluminio al contado se negociaron con una prima de 116,50 dólares por tonelada sobre los futuros a tres meses el 2 de junio, la mayor prima desde 2007.

El conflicto en Oriente Medio mantiene a los mercados en vilo.

Los inversores siguen vigilando de cerca la evolución de la situación en Oriente Medio.

El presidente Donald Trump sigue mostrándose optimista de que Estados Unidos pueda alcanzar pronto un acuerdo de paz provisional con Irán, a pesar de la amenaza de Teherán de suspender las negociaciones debido a la escalada de los ataques israelíes en el Líbano.

El conflicto en curso está generando aún más incertidumbre sobre el suministro futuro de aluminio en la región, que representaba aproximadamente el 10% de la producción mundial antes del inicio de la guerra.

Parte de la producción de cobre también podría verse afectada si persisten las restricciones al flujo de ácido sulfúrico procedente de Oriente Medio, ya que este material es un insumo clave en la producción de cobre.

Rendimiento del precio

A las 12:17 pm, hora de Londres:

El aluminio subió un 1,3%, hasta los 3.765 dólares por tonelada, lo que eleva sus ganancias desde principios de año a más del 25%.

El cobre subió un 0,9% hasta los 13.962 dólares por tonelada, acercándose al nivel de los 14.000 dólares por tonelada.

El martes, el Bitcoin (BTC) cayó por debajo del nivel de los 70.000 dólares por primera vez en dos meses, ya que los vendedores continuaron dominando el mercado.

Los datos de TradingView mostraron que el Bitcoin cayó a un mínimo intradiario de 69.631 dólares en la plataforma de intercambio Bitstamp.

Tras no lograr seguir el ritmo de las ganancias en los mercados de valores, Bitcoin amplió su brecha de rendimiento con respecto a otros activos de riesgo, cayendo alrededor de un 2% en el día.

La caída provocó pérdidas significativas a los operadores alcistas, con liquidaciones totales en posiciones de Bitcoin y altcoins que se acercan a los 800 millones de dólares en las últimas 24 horas, según datos de CoinGlass.

La criptomoneda ha perdido aproximadamente un 4% en las últimas 24 horas y se mantiene más de un 44% por debajo de su máximo histórico superior a los 126.000 dólares, alcanzado a finales de 2025.

El presidente estadounidense, Donald Trump, afirmó el lunes que las conversaciones con Irán continúan a pesar de los informes que sugieren que Teherán suspendió las negociaciones indirectas con Washington destinadas a poner fin a las hostilidades, un hecho que contribuyó a un modesto descenso de los precios del petróleo.

Los inversores siguen recibiendo con cautela cualquier señal de progreso hacia el fin del conflicto entre Estados Unidos e Israel con Irán, dado el frágil acuerdo de alto el fuego alcanzado entre Washington y Teherán a principios de abril.

Del mismo modo, el anuncio del Líbano el lunes de un alto el fuego limitado entre Hezbolá, respaldado por Irán, e Israel no logró dar un impulso significativo a los mercados financieros.

Los mercados se centran en los datos económicos de Estados Unidos.

Hoy mismo, el Departamento de Trabajo de Estados Unidos tiene previsto publicar datos sobre ofertas de empleo antes del informe mensual de empleo del viernes, que generará gran expectación, mientras los mercados siguen descontando la posibilidad de que la próxima medida de la Reserva Federal sea una subida de tipos de interés.

Los economistas encuestados por Reuters esperan que el informe del viernes muestre que la economía estadounidense añadió 85.000 puestos de trabajo en mayo, mientras que se prevé que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en el 4,3%.

La creciente presión hace que los precios bajen.

La fuerte corrección se debe a una combinación de factores, entre los que se incluyen una nueva presión sobre la oferta en la cadena de bloques, una actividad de venta simbólica por parte de los principales accionistas corporativos y los continuos vientos en contra macroeconómicos.

En conjunto, estos factores han erosionado rápidamente la confianza de los inversores, convirtiendo lo que inicialmente parecía una fase de consolidación en una ruptura decisiva por debajo de los niveles de soporte clave.

Esto desencadenó una ola acelerada de liquidaciones forzadas, con más de 767 millones de dólares perdidos en posiciones apalancadas durante las últimas 24 horas. También se activaron órdenes de stop-loss en todo el mercado, intensificando la presión vendedora en el sector de las criptomonedas.

¿Qué hay detrás de este declive?

La reciente caída del Bitcoin por debajo de los 70.000 dólares se debió a nuevas preocupaciones sobre el suministro derivadas de transferencias de monederos vinculadas a Mt. Gox, junto con una venta simbólica realizada por Strategy Inc. que involucró 32 Bitcoins.

Estos acontecimientos reavivaron los temores de una mayor oferta en el mercado y asestaron un golpe a la arraigada narrativa de "nunca vender Bitcoin", que había gozado de un fuerte apoyo entre las corporaciones y los inversores institucionales, alimentando aún más el sentimiento bajista y acelerando el impulso a la baja.

Strategy registra su primera venta de Bitcoin desde 2022.

Strategy Inc. reveló que vendió 32 Bitcoins entre el 26 y el 31 de mayo por aproximadamente 2,5 millones de dólares, a un precio promedio de alrededor de 77.135 dólares por moneda, según un documento presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) el 1 de junio.

La empresa afirmó que los fondos se utilizaron para financiar el pago de dividendos de acciones preferentes.

Aunque Strategy aún posee más de 843.000 Bitcoin, la transacción, de pequeña cuantía pero de gran simbolismo, puso en entredicho la narrativa promovida durante mucho tiempo por su antiguo director ejecutivo y destacado defensor de Bitcoin, Michael Saylor, de que la empresa "nunca vendería Bitcoin".

La noticia contribuyó al sentimiento negativo del mercado y coincidió con el desmantelamiento generalizado de posiciones apalancadas, lo que aumentó la presión sobre los precios y contribuyó al continuo descenso del Bitcoin.

Los precios del petróleo cayeron el martes, cediendo parte de las fuertes ganancias registradas en la sesión anterior, mientras Irán revisaba un acuerdo propuesto por Estados Unidos destinado a poner fin al conflicto entre los dos países, según la agencia de noticias iraní Mehr.

Los futuros del crudo Brent cayeron 1,13 dólares, o un 1,2%, hasta los 93,85 dólares por barril a las 11:30 GMT, mientras que el crudo West Texas Intermediate (WTI) estadounidense bajó 1,09 dólares, o un 1,2%, hasta los 91,07 dólares por barril.

Ambos índices de referencia subieron más del 5% el lunes, tras registrar pérdidas superiores al 16% durante mayo, impulsados por el optimismo del mercado ante la posibilidad de un acuerdo de paz.

El presidente estadounidense, Donald Trump, declaró el lunes que las negociaciones con Irán continúan y expresó su confianza en que la próxima semana se pueda alcanzar un acuerdo para extender el alto el fuego y reabrir el estrecho de Ormuz.

Una fuente citada por la agencia de noticias Mehr afirmó que Irán aún no ha respondido al borrador final del acuerdo provisional propuesto.

La atención se centra ahora en el estrecho de Ormuz y las reservas de petróleo.

A pesar de los avances en las negociaciones, Giovanni Staunovo, analista de UBS, señaló que el flujo de petróleo a través del estrecho de Ormuz sigue estando restringido debido al conflicto en curso en la región.

Por otra parte, el responsable de la división de la industria petrolera y los mercados de la Agencia Internacional de Energía advirtió el martes que las reservas mundiales de petróleo podrían caer a niveles críticamente bajos o históricamente bajos antes del pico de demanda estival si continúan las actuales reducciones de existencias.

Un ejecutivo de la Compañía Nacional de Petróleo de Abu Dhabi también sugirió que agosto podría marcar un punto de inflexión hacia precios del petróleo más altos si la demanda se recupera mientras persisten las interrupciones en el suministro vinculadas al conflicto con Irán.

Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, afirmó que el mercado se centra actualmente en si las negociaciones entre Washington y Teherán producen avances tangibles o retrocesos, así como en el tono de las declaraciones emitidas por ambas partes, en particular las amenazas iraníes con respecto al estrecho de Ormuz y el tráfico real de buques cisterna a través de esta vía marítima.

Añadió que el rumbo de las negociaciones determinará si la actual prima de riesgo geopolítico se mantiene integrada en los precios del petróleo o comienza a desvanecerse.

Importante alteración de los flujos energéticos mundiales

Desde el estallido del conflicto, Irán ha impuesto restricciones efectivas a la mayor parte del transporte marítimo no iraní que entra y sale del Golfo, interrumpiendo aproximadamente una quinta parte de los flujos mundiales de petróleo y gas natural licuado y provocando un aumento de los precios de más del 50 %.

Al mismo tiempo, Estados Unidos continúa manteniendo un bloqueo a los puertos iraníes.

El Líbano anunció el lunes un alto el fuego parcial entre Hezbolá e Israel, lo que representa una desescalada limitada dentro del conflicto más amplio que contribuyó a desencadenar la guerra a mayor escala en la que se vio involucrado Irán.

Se prevé que los inventarios estadounidenses disminuyan.

Según una encuesta preliminar de Reuters, se espera que las reservas de petróleo crudo de Estados Unidos hayan disminuido en aproximadamente 3,6 millones de barriles en la semana que finalizó el 29 de mayo, prolongando el descenso registrado la semana anterior.

También se prevé que las existencias de gasolina y destilados hayan disminuido.

Nueva escalada en Ucrania

Por otra parte, Rusia lanzó ataques a gran escala contra ciudades ucranianas la madrugada del martes, utilizando cientos de drones y decenas de misiles. Las autoridades ucranianas informaron que los ataques causaron la muerte de 18 personas y dejaron más de 100 heridos.

El dólar estadounidense cotizó dentro de un rango estrecho el martes, mientras los inversores seguían de cerca cualquier señal de progreso hacia un acuerdo para reabrir el estrecho de Ormuz, al tiempo que esperaban datos económicos clave de Estados Unidos que se publicarían más tarde ese mismo día y que podrían ayudar a moldear las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal.

Un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán aliviaría la presión sobre las economías importadoras de petróleo, como Japón y la eurozona, al tiempo que reduciría la demanda del dólar estadounidense como activo refugio.

El presidente estadounidense Donald Trump afirmó el lunes que las conversaciones con Irán continúan, a pesar de los informes que indicaban que Teherán había suspendido las negociaciones indirectas con Washington destinadas a poner fin a las hostilidades. Dichos informes contribuyeron a un ligero descenso en los precios del petróleo.

Los inversores siguen mostrándose cautelosos ante cualquier noticia que sugiera avances hacia el fin del conflicto entre Estados Unidos e Israel e Irán, dada la fragilidad del acuerdo de alto el fuego alcanzado entre Washington y Teherán a principios de abril.

Mientras tanto, el anuncio del Líbano el lunes de un alto el fuego limitado entre Hezbolá e Israel no logró impulsar de manera significativa la confianza del mercado.

El índice del dólar estadounidense, que mide el valor del billete verde frente a una cesta de seis divisas principales, cayó un 0,05% hasta los 99,05 puntos. El índice se ha mantenido en un rango relativamente estrecho, de aproximadamente 98,9 a 99,5 puntos, desde el 15 de mayo.

Según Michael Pfister, los mercados recuperaron cierto alivio el lunes por la noche, ya que parecía que el presidente estadounidense había contribuido con éxito a lograr otro alto el fuego en el Líbano.

Añadió que es probable que los mercados de divisas sigan siendo muy sensibles a las noticias geopolíticas a lo largo del día, mientras que cualquier revés en las negociaciones será visto con considerable cautela.

Inicialmente, el dólar se benefició del conflicto con Irán, que comenzó el 28 de febrero, impulsado por la demanda de activos refugio y la exposición relativamente limitada de la economía estadounidense a la inflación causada por el aumento de los precios de la energía.

Sin embargo, desde entonces la moneda ha perdido parte de esas ganancias en medio de la incertidumbre que rodea el futuro del conflicto.

La atención se centra ahora en los datos de Estados Unidos.

Hoy mismo, el Departamento de Trabajo de Estados Unidos publicará datos sobre ofertas de empleo antes del esperado informe mensual de empleo del viernes, mientras los mercados siguen apostando a que la próxima medida de la Reserva Federal será una subida de tipos de interés.

Paul Mackel afirmó que una combinación de condiciones financieras laxas en Estados Unidos, la disminución del apoyo al dólar como valor refugio y el tono cauteloso de la Reserva Federal han mantenido la moneda bajo control.

Añadió que podría estar acercándose un punto de inflexión, ya que los mercados están cada vez más centrados en los datos económicos que se publiquen y en las futuras directrices de los bancos centrales, en particular de la Reserva Federal.

Mackel también destacó la reunión de política monetaria de la Reserva Federal programada para dentro de dos semanas.

Los economistas encuestados por Reuters esperan que el informe de empleo del viernes muestre que la economía estadounidense añadió 85.000 puestos de trabajo en mayo, mientras que se prevé que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en el 4,3%.

El nivel de 160 yenes sigue siendo el foco de atención.

En Japón, la ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, declaró el martes que las autoridades están preparadas para intervenir en los mercados de divisas si fuera necesario, aunque declinó hacer comentarios sobre las recientes fluctuaciones del tipo de cambio.

El yen japonés se debilitó ligeramente hasta los 159,72 yenes por dólar, acercándose al nivel de los 160 yenes que los mercados consideran un posible detonante de la intervención oficial.

Masafumi Yamamoto afirmó que si el par USD/JPY supera los 160, el riesgo de sobrepasar el máximo del 30 de abril aumentaría significativamente, incrementando la probabilidad de advertencias verbales más contundentes, nuevas revisiones de las tasas de interés o una intervención directa en el mercado.

Los inversores también están a la espera de las declaraciones de Kazuo Ueda el miércoles para obtener pistas sobre si el banco central tiene la intención de proceder con una subida de tipos la próxima semana.

Derek Halpenny señaló que es probable que se tomen medidas políticas y que, incluso con una inflación más moderada, el riesgo de quedarse rezagado con respecto a la evolución económica sigue aumentando.

Los mercados siguen inclinándose hacia tasas de interés más altas en Estados Unidos.

A pesar de los acontecimientos recientes, los inversores siguen estando convencidos en gran medida de que la próxima medida de la Reserva Federal probablemente será una subida de tipos de interés.

Según los futuros de los fondos federales, una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos sigue estando totalmente descontada para marzo de 2027, mientras que los mercados actualmente asignan aproximadamente una probabilidad del 60% a que se produzca tal medida para diciembre.

Ante la persistente incertidumbre geopolítica, los participantes del mercado parecen reacios a abandonar las expectativas de una política monetaria más restrictiva.

Aunque las tensiones geopolíticas disminuyan aún más, se prevé que la inflación se mantenga elevada durante más tiempo. Los precios del petróleo siguen cotizando muy por encima de los niveles del año anterior, mientras que un aumento del 6 % en el Índice de Precios al Productor (IPP) de Estados Unidos durante abril apunta al riesgo de una inflación persistente al consumidor en los próximos meses.

Durante la sesión de hoy, se espera que los operadores del dólar se centren en el informe de ofertas de empleo JOLTS de abril, antes de la publicación de las nóminas no agrícolas del viernes, mientras evalúan si la continua fortaleza del mercado laboral podría permitir a la Reserva Federal subir los tipos de interés antes de lo previsto actualmente.