Los mercados mundiales de granos mostraron un desempeño mixto: los precios de la soja y el trigo aumentaron mientras que el maíz se mantuvo estable, en medio de una combinación de actividad de toma de ganancias y expectativas cambiantes para la demanda agrícola mundial.

La soja se recupera tras la toma de beneficios

Los futuros de soja negociados en el Chicago Board of Trade se recuperaron después de la toma de ganancias de la sesión anterior, manteniéndose cerca de su nivel más alto en más de tres meses y en camino de una segunda ganancia mensual consecutiva.

El contrato de soja más negociado subió un 0,15%, hasta los 11,65 1/4 dólares por bushel, lo que eleva las ganancias totales en febrero hasta la fecha a alrededor del 9,5%. Este impulso se debe, en parte, a las expectativas de una mayor demanda mundial y a los cambios en los patrones del comercio agrícola internacional.

El trigo sigue al alza mientras el maíz se mantiene estable

Los futuros de trigo subieron un 0,39%, hasta los 5,76 3/4 dólares por bushel, lo que representa un incremento mensual de aproximadamente el 7,2%. Los futuros de maíz se mantuvieron sin cambios en los 4,43 1/2 dólares por bushel, aunque han subido alrededor del 3,62% durante febrero.

El impacto de la política comercial y los biocombustibles

Fuentes indicaron que la administración del presidente estadounidense Donald Trump está preparando un plan que exige a las principales refinerías de petróleo compensar al menos la mitad de los volúmenes de biocombustibles previamente exentos bajo el programa de exención para pequeñas refinerías. Esto podría impulsar la demanda de cultivos utilizados en la producción de biocombustibles, como el maíz y la soja.

Evolución del comercio mundial y la producción agrícola

Se espera que Brasil aumente las exportaciones de soja a China en 2026, beneficiándose de una oferta argentina más débil a pesar de la creciente competencia de los agricultores estadounidenses, según analistas de Hedgepoint Global Markets.

Mientras tanto, los precios del trigo en la bolsa Euronext subieron, apoyados por la demanda de importaciones y un euro más débil, lo que mejora la competitividad del grano europeo en los mercados globales.

El clima y la demanda mundial de granos

En Arabia Saudita, la Autoridad General de Seguridad Alimentaria lanzó una licitación para la compra de 655.000 toneladas métricas de trigo. Los pronósticos también sugieren que India podría experimentar uno de los meses de marzo más calurosos registrados, lo que podría afectar la producción de trigo y colza en zonas agrícolas clave.

En Ucrania, los envíos de cereales a los puertos del Mar Negro aumentaron un 2% en febrero en comparación con enero, aunque siguen estando por debajo de los niveles registrados el año pasado.

Comercio de granos de EE. UU.

El Departamento de Agricultura de Estados Unidos confirmó ventas privadas de exportación por un total de 178.000 toneladas de maíz a Japón, con 154.000 toneladas programadas para envío durante el año comercial 2026/2027 y 24.000 toneladas durante la temporada 2027/2028.

Perspectiva

Se espera que los mercados de granos sigan influenciados por las tendencias de la demanda mundial, las políticas comerciales y las condiciones climáticas, en particular porque persiste la volatilidad en los mercados energéticos y los flujos comerciales internacionales.

La Casa Blanca ha pedido a las principales empresas tecnológicas que hagan compromisos formales para garantizar que la rápida expansión de los centros de datos no conducirá a facturas de electricidad más altas para los hogares estadounidenses, en medio de una creciente preocupación por la demanda masiva de energía que requiere la expansión de la inteligencia artificial.

La administración estadounidense se ha puesto en contacto con grandes empresas como Microsoft y Alphabet (ambas han apoyado firmemente sus políticas) para discutir la firma de acuerdos voluntarios y no vinculantes en los que las empresas se comprometen a “cubrir sus propios costos” mientras construyen nueva infraestructura de IA.

Un elemento clave de la propuesta exigiría a los operadores de centros de datos a gran escala asumir el 100% de los costos de construcción de nuevas centrales eléctricas y la modernización de las redes eléctricas necesarias para el funcionamiento de sus instalaciones. También se les pediría a las empresas que firmaran contratos de electricidad a largo plazo para garantizar que los consumidores no asuman la carga financiera si la demanda disminuye o los proyectos fracasan.

La iniciativa pretende abordar las preocupaciones de que el crecimiento impulsado por la IA, con sus enormes requisitos de electricidad, podría poner una presión adicional sobre las redes eléctricas estadounidenses que ya enfrentan limitaciones operativas.

Las proyecciones federales sugieren que la demanda de electricidad de los centros de datos podría triplicarse entre 2025 y 2028, lo que añadiría una presión significativa a las redes regionales envejecidas. En algunas zonas, los precios de la electricidad ya han aumentado más rápido que la inflación general, mientras que los precios mayoristas de la energía siguen subiendo, lo que convierte las facturas de servicios públicos domésticos en un tema político cada vez más delicado de cara a las elecciones de mitad de mandato de noviembre.

Durante su campaña electoral, el presidente Donald Trump se comprometió a reducir a la mitad los precios de la electricidad en los 18 meses siguientes a su toma de posesión, pero los costos de la electricidad residencial han seguido aumentando gradualmente. En una publicación anterior en Truth Social, el presidente afirmó que los centros de datos son esenciales para el desarrollo de la IA, pero insistió en que las empresas tecnológicas deben financiar sus propios gastos.

Un acuerdo voluntario y no vinculante

El acuerdo propuesto no sería legalmente vinculante, y los funcionarios han señalado que el borrador de la propuesta aún podría cambiar. Sin embargo, los legisladores creen que los compromisos públicos podrían generar rendición de cuentas y demostrar a los votantes que el gobierno está intentando evitar que la infraestructura de IA aumente el costo de la vida.

Según el marco inicial, las empresas tecnológicas colaborarían con los reguladores federales y locales para estructurar acuerdos energéticos diseñados para proteger al máximo a los consumidores residenciales. Además de los precios de la electricidad, se espera que los desarrolladores de centros de datos también garanticen que los nuevos emplazamientos sean "hídricos positivos", minimicen el ruido y la congestión vehicular, y apoyen las iniciativas educativas y comunitarias locales.

La propuesta surge mientras algunas ciudades y estados de EE. UU., incluidos Atlanta y Nueva Orleans, han comenzado a imponer restricciones a los nuevos desarrollos de centros de datos, mientras que más de 20 proyectos se retrasaron o cancelaron en enero debido a la oposición de la comunidad.

Microsoft ya ha anunciado que cubrirá los costos de infraestructura adicionales relacionados con sus planes de centros de datos, mientras que la empresa de inteligencia artificial Anthropic dijo recientemente que los contribuyentes no deberían soportar la carga financiera de la expansión de la inteligencia artificial.

Sin embargo, algunos operadores de la industria han respondido, argumentando que ya pagan el costo total de su uso de electricidad y que las estructuras tarifarias adecuadamente diseñadas pueden proteger a los consumidores.

En el Reino Unido, el regulador energético Ofgem ha iniciado una revisión de las colas de conexión a la red eléctrica después de recibir solicitudes que superaban los 50 gigavatios relacionados con proyectos de centros de datos, más que la demanda diaria máxima actual de Gran Bretaña.

El regulador advirtió que la creciente demanda de conexiones a la red podría retrasar otros proyectos energéticos críticos. Las solicitudes de planificación para centros de datos en el Reino Unido alcanzaron un máximo histórico en 2025, con más de 60 nuevas solicitudes presentadas en Inglaterra y Gales, un 63 % más que en 2024.

Los precios del cobre subieron durante las operaciones del viernes, encaminándose hacia un séptimo mes consecutivo de ganancias, apoyados por el optimismo en torno al crecimiento de la demanda mundial.

El contrato de futuros de cobre más activo en la Bolsa de Metales de Londres subió un 1,3% a 13.478 dólares por tonelada a las 13:47 hora de La Meca, después de tocar su nivel más alto desde el 4 de febrero a 13.496 dólares por tonelada.

Los datos publicados después de las vacaciones del Año Nuevo Lunar en China mostraron que los inventarios de cobre en los almacenes de la Bolsa de Futuros de Shanghai aumentaron a su nivel más alto en casi 10 años, llegando a 391,5 mil toneladas, un 44% más que los niveles observados dos semanas antes.

UBS elevó sus pronósticos del precio del cobre en 500 dólares por tonelada métrica en todos los horizontes temporales, proyectando que los precios podrían alcanzar los 15.000 dólares por tonelada métrica a fines de marzo de 2027. El banco mantuvo su perspectiva positiva y recomendó que los inversores mantengan posiciones largas a largo plazo en el metal industrial.

El banco de inversión prevé que los precios del cobre aumenten anualmente, a pesar de la cautela a corto plazo. El reciente repunte de precios se ha detenido temporalmente, y se espera que los niveles elevados persistan hasta 2026, mientras que la desaceleración económica estacional en torno al Año Nuevo Lunar chino contribuyó a un período de consolidación de precios.

Revisión de las previsiones de oferta y demanda

UBS actualizó sus previsiones de oferta y demanda con base en los últimos datos disponibles. El banco prevé ahora un déficit de oferta ligeramente menor en 2025, de alrededor de 200.000 toneladas métricas, en comparación con una estimación anterior de 230.000 toneladas.

Al mismo tiempo, elevó su pronóstico de déficit de suministro para 2026 a 520.000 toneladas métricas, frente a una estimación previa de 407.000 toneladas. La creciente brecha de suministro sigue siendo uno de los factores clave que sustentan una perspectiva alcista a mediano plazo para los precios del cobre.

El banco reafirmó su recomendación a los clientes de mantener posiciones largas en cobre basándose en los fundamentos revisados de la oferta y la demanda, y señaló que su perspectiva actualizada implica que los precios se mantendrán elevados durante 2026.

Disminución de la producción chilena

Del lado de la producción, datos de la agencia nacional de estadísticas de Chile mostraron que la producción de cobre en el mayor productor del mundo disminuyó un 3% interanual en enero a 413.712 toneladas métricas.

La producción industrial en la nación andina también cayó un 3,8% durante el mismo mes en comparación con el año anterior, lo que indica una presión continua sobre el lado de la oferta global del metal.

En el horario comercial de Estados Unidos, los futuros del cobre para mayo subieron un 1,2% a las 16:00 GMT a 6,07 dólares la libra.

Bitcoin enfrenta una fuerte presión técnica mientras lucha por superar tres niveles de resistencia clave al mismo tiempo, mientras que el final del mercado bajista actual puede depender de su capacidad para superar estas barreras durante marzo.

Lucha con tres niveles principales de resistencia

Los datos de TradingView mostraron que el par BTC/USD se cotizaba cerca de $67,720 después de enfrentar el rechazo en el nivel psicológico de $70,000.

El análisis de la estructura actual del mercado indica que varios obstáculos técnicos se han agrupado para formar una fuerte zona de resistencia, entre ellos:

El promedio móvil exponencial de 200 semanas en $68,330

El máximo histórico anterior fue de 2021, de 69.000 dólares.

El nivel psicológico de los 70.000 dólares

Bitcoin no logró recuperar ninguno de estos niveles después de subir a $70,040 el miércoles.

El analista conocido como Capitán Faibik afirmó que la criptomoneda necesita un cierre semanal por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 200 semanas para mantener el impulso alcista. Añadió que, de cumplirse esta condición, se podría esperar un repunte hacia los $80,000 en los próximos días, señalando que marzo podría ser un mes alcista.

Cointelegraph informó anteriormente que el mercado bajista podría terminar si Bitcoin logra superar la base de costo promedio de los tenedores en el rango de edad de 18 a 24 meses, ubicada alrededor de $ 74,500.

Cinco meses consecutivos de pérdidas

Los datos históricos de CoinGlass muestran que Bitcoin se encamina a registrar su quinta pérdida mensual consecutiva tras caer un 14 % en febrero. La última vez que el activo experimentó una racha de pérdidas similar fue a finales de 2018, durante el pico del mercado bajista anterior.

Un analista conocido como Alex dijo que Bitcoin se está acercando a una rara secuencia bajista, y señaló que la instancia anterior en 2018-2019 fue seguida por cinco fuertes velas verdes mensuales y un repunte cuádruple.

Después de caer un 57% entre agosto de 2018 y enero de 2019, Bitcoin registró cinco meses consecutivos de ganancias, subiendo un 317% de $ 3,329 a $ 13,880.

Si los patrones históricos se repiten, una reversión de tendencia podría comenzar en abril, especialmente a medida que la presión de venta se acerca a niveles que sugieren agotamiento del mercado.