El precio del oro subió en la sesión europea del viernes, extendiendo sus ganancias por tercera sesión consecutiva y alcanzando su nivel más alto en casi dos semanas. El metal se encamina a su mayor ganancia semanal desde marzo, impulsado por la depreciación del dólar estadounidense en el mercado de divisas.

Los datos de empleo en Estados Unidos, más débiles de lo esperado, junto con las declaraciones menos restrictivas del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, redujeron las expectativas de que la Fed vuelva a subir los tipos de interés este año.

El precio

• El precio del oro subió un 1,75%, hasta los 4.195,47 dólares por onza, el nivel más alto desde el 23 de junio, desde un precio de apertura de 4.123,15 dólares. El mínimo de la sesión se registró en 4.121,29 dólares.

• Al cierre del jueves, el oro subió un 2,3%, registrando un segundo avance diario consecutivo, mientras los precios continuaban recuperándose de un mínimo de siete meses de 3.942,55 dólares por onza.

Rendimiento semanal

En lo que va de semana, que finaliza oficialmente con el cierre de hoy, los precios del oro han subido más de un 2,5% y están en camino de registrar su primera ganancia semanal en cinco semanas, así como su mayor avance semanal desde marzo.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,25% el viernes, prolongando las pérdidas por segunda sesión consecutiva y cotizando cerca de su mínimo de dos semanas, en 100,56 puntos, lo que refleja la continua debilidad de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas mundiales.

Un dólar más débil hace que el oro denominado en dólares sea más atractivo para los compradores que poseen otras divisas.

El modesto informe de empleo estadounidense de junio llevó a los mercados a reducir las expectativas de nuevas subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal, mientras que los inversores siguen esperando pruebas más sólidas sobre las perspectivas de la política monetaria.

Empleos en Estados Unidos

El crecimiento del empleo en Estados Unidos se ralentizó drásticamente en junio, con un aumento de tan solo 57.000 puestos de trabajo en el sector no agrícola, muy por debajo de las expectativas de un aumento de 110.000.

La tasa de participación en la fuerza laboral también cayó al 61,5%, su nivel más bajo en más de cinco años.

Kevin Warsh

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, declaró el miércoles que las expectativas de inflación y los riesgos de precios se habían moderado en las últimas semanas, al tiempo que recalcó que sigue firmemente comprometido con el objetivo de inflación del 2% del banco central.

Tipos de interés en EE. UU.

• Tras la publicación de los datos de empleo y las declaraciones de Warsh, la cotización de CME FedWatch mostró que la probabilidad de que la Reserva Federal mantuviera los tipos de interés sin cambios en su reunión de julio aumentó del 66% al 82%, mientras que la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos cayó del 34% al 18%.

• Las expectativas del mercado de que los tipos de interés se mantengan sin cambios en la reunión de diciembre también aumentaron del 15% al 22%, mientras que la probabilidad de una subida de un cuarto de punto disminuyó del 85% al 78%.

Perspectivas del oro

Kelvin Wong, analista de mercado para Asia-Pacífico en OANDA, dijo que el mercado está reevaluando la probabilidad de nuevas subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal durante el resto de este año y el primer trimestre del próximo, principalmente debido a los datos relativamente débiles del mercado laboral estadounidense publicados el jueves.

Wong añadió que las expectativas de subida de tipos de interés no han desaparecido por completo de los precios del mercado. Si la posibilidad de tipos más altos se mantiene hasta fin de año, el oro podría sufrir otra oleada de debilidad, con precios que podrían caer hasta los 3.500 dólares por onza.

SPDR Gold Trust

Las reservas de SPDR Gold Trust, el mayor fondo cotizado en bolsa respaldado por oro del mundo, cayeron en 3,99 toneladas métricas el jueves, lo que sitúa el total de reservas en 1.001,37 toneladas métricas, el nivel más bajo desde el 24 de septiembre de 2025.

El euro avanzó frente a una cesta de divisas principales y secundarias durante la sesión europea del viernes, extendiendo sus ganancias frente al dólar estadounidense por segunda sesión consecutiva y acercándose a registrar una ganancia semanal.

La moneda única se ha visto respaldada por una renovada debilidad del dólar estadounidense tras la publicación de datos de empleo en Estados Unidos peores de lo esperado, lo que redujo las expectativas de que la Reserva Federal suba los tipos de interés a finales de este año.

Los inversores también siguen de cerca las declaraciones de la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, que tendrán lugar hoy mismo, en busca de nuevas pistas sobre las tendencias inflacionarias y las perspectivas de la política monetaria en la eurozona.

El precio

• El par EUR/USD subió un 0,1% hasta los 1,1445 dólares desde un nivel de apertura de 1,1432 dólares, tras tocar un mínimo intradiario de 1,1421 dólares.

El euro ganó un 0,5% frente al dólar el jueves, registrando su primer avance diario en tres sesiones y su mayor ganancia en un solo día desde mayo, tras la publicación de cifras de empleo en Estados Unidos peores de lo esperado.

Rendimiento semanal

Al cierre de la jornada del viernes, el euro acumula una subida de aproximadamente el 0,55% frente al dólar estadounidense en lo que va de semana y se encamina a registrar su primera ganancia semanal en las últimas tres semanas.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,1% el viernes, prolongando las pérdidas por segunda sesión consecutiva y cotizando cerca de su mínimo de dos semanas, en 100,56 puntos, lo que refleja la continua debilidad del dólar frente a una cesta de las principales divisas.

El decepcionante informe de empleo de Estados Unidos publicado en junio llevó a los mercados a reducir las expectativas de un mayor endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal, aunque los inversores siguen a la espera de nuevos datos económicos para su confirmación.

El crecimiento del empleo en Estados Unidos se desaceleró drásticamente en junio, con un aumento de tan solo 57.000 puestos de trabajo en el sector no agrícola, muy por debajo de las expectativas del mercado, que preveían un incremento de 110.000. Mientras tanto, la tasa de participación en la fuerza laboral cayó al 61,5%, su nivel más bajo en más de cinco años.

Tras la publicación del informe, la cotización de CME FedWatch mostró que la probabilidad de que la Reserva Federal mantuviera los tipos de interés sin cambios en su reunión de julio aumentó del 71% al 82%, mientras que la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos cayó del 29% al 18%.

Las expectativas del mercado de que los tipos de interés se mantengan sin cambios en la reunión de diciembre también aumentaron del 15% al 22%, mientras que la probabilidad de una subida de un cuarto de punto disminuyó del 85% al 78%.

Tipos de interés europeos

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, declaró el miércoles en Sintra, Portugal, que los riesgos relacionados con la inflación y el crecimiento económico en la eurozona se han equilibrado más que hace unas semanas, gracias en parte al reciente descenso de los precios del petróleo.

• Los datos oficiales de inflación de la eurozona mostraron una desaceleración mayor de lo esperado en el crecimiento de los precios al consumidor durante junio, respaldada por los precios más bajos del combustible tras el fin del conflicto con Irán.

• Tras esos comentarios y las cifras de inflación, los mercados monetarios redujeron la probabilidad de una subida de tipos de interés del BCE de 25 puntos básicos en julio, del 30% a tan solo el 5%.

• Los inversores están a la espera de datos adicionales de la eurozona sobre inflación, desempleo y crecimiento salarial para reevaluar las perspectivas de la política monetaria.

Christine Lagarde

A las 08:00 GMT, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, tiene previsto pronunciar un discurso en las Reuniones Económicas de Aix-en-Provence, en Francia.

Sus declaraciones podrían aportar más información sobre la evolución de la inflación en la eurozona y las perspectivas del BCE sobre los tipos de interés durante el resto del año.

El yen japonés se debilitó frente a una cesta de divisas principales y secundarias durante la sesión asiática del viernes, reanudando sus pérdidas frente al dólar estadounidense tras una breve recuperación en la sesión anterior, debido a la toma de beneficios por parte de los operadores.

A pesar del último descenso, la moneda japonesa sigue encaminada a registrar su primera ganancia semanal en dos meses, respaldada por un repunte desde sus niveles más bajos en 40 años y las nuevas advertencias de los funcionarios japoneses sobre las fluctuaciones excesivas en el mercado de divisas.

El precio

• El par USD/JPY subió un 0,25% hasta los 161,52 yenes desde un nivel de apertura de 161,10 yenes, tras tocar un mínimo intradiario de 160,92 yenes.

• El yen ganó un 0,9% frente al dólar el jueves, registrando su primer avance diario en cuatro sesiones y su mayor ganancia en un solo día desde mayo, ya que los operadores compraron la divisa después de que cayera a un mínimo de 40 años de 162,84 yenes.

• Impulsado por las compras a precios bajos, el yen alcanzó un máximo de dos semanas de 160,62 yenes. Este repunte también se vio favorecido por la especulación sobre una posible intervención del Banco de Japón en el mercado de divisas y por datos de empleo en Estados Unidos peores de lo esperado.

Rendimiento semanal

Al cierre de la jornada del viernes, el yen acumula una subida de alrededor del 0,25% frente al dólar estadounidense en lo que va de semana y se encamina a registrar su primera ganancia semanal desde mayo.

Autoridades japonesas

La caída del yen a su nivel más bajo en 40 años ha reavivado la especulación de que las autoridades japonesas podrían volver al mercado después de gastar la cifra récord de 11,7 billones de yenes (73.500 millones de dólares) en abril y mayo para respaldar la moneda contra la volatilidad excesiva.

Los inversores se mantienen alerta ante la posibilidad de una intervención después de que los funcionarios japoneses abandonaran su estrategia habitual de anunciar la intervención con antelación, optando en cambio por un enfoque más específico destinado a aumentar la presión sobre los especuladores y elevar el coste de apostar contra el yen.

Toshihiro Nagahama, asesor del gobierno y miembro de un comité oficial de política monetaria, declaró el jueves que el Banco de Japón debería seguir subiendo los tipos de interés gradualmente para ayudar a frenar la excesiva debilidad del yen.

La ministra de Finanzas japonesa, Satsuki Katayama, reiteró el viernes que el gobierno está preparado para responder adecuadamente a las fluctuaciones monetarias, renovando las advertencias oficiales mientras los operadores monitorean la posibilidad de una intervención.

“Nuestra postura no ha cambiado. Responderemos de forma apropiada siempre que sea necesario”, declaró Katayama a los periodistas, añadiendo que Japón mantiene un contacto estrecho con las autoridades estadounidenses en relación con los asuntos cambiarios, incluso durante los días festivos en Estados Unidos.

Opiniones y análisis

• Kristy Tan, estratega jefe de inversiones globales del Instituto Franklin Templeton, afirmó que la intervención podría ralentizar el ritmo de la caída del yen, frenar la especulación excesiva y señalar las preocupaciones de los responsables políticos, pero no cambiaría fundamentalmente la dinámica del mercado.

• Tan añadió que, mientras los inversores puedan obtener préstamos baratos en yenes e invertir en activos estadounidenses de mayor rendimiento, las operaciones de carry trade seguirán presionando a la moneda japonesa.

• Los operadores ven el feriado del viernes en los mercados estadounidenses como una oportunidad potencial para que el Banco de Japón intervenga, ya que una menor liquidez podría amplificar el impacto de cualquier operación de compra de divisas, al tiempo que reduce su costo.

Tipos de interés en Japón

• Los precios del mercado actualmente implican una probabilidad inferior al 25% de que el Banco de Japón suba los tipos de interés en un cuarto de punto porcentual en su reunión de julio.

• Los inversores están a la espera de datos adicionales sobre inflación, salarios y desempleo en Japón para reevaluar esas expectativas.

El jueves, XRP continuó su avance, cotizando por encima del nivel de 1,07 dólares tras haber mantenido con éxito el soporte en 1,03 dólares, a pesar de la fuerte presión vendedora que ha dominado el mercado de criptomonedas en las últimas semanas.

Esta mejora se produjo a medida que se recuperaba el apetito de los inversores por los activos de riesgo tras los informes que indicaban que las conversaciones recientemente concluidas entre Estados Unidos e Irán en Doha habían logrado un "progreso positivo".

Datos del mercado laboral estadounidense y de la Reserva Federal

Los datos publicados por el Departamento de Trabajo de Estados Unidos mostraron que la economía estadounidense añadió 57.000 puestos de trabajo el mes pasado, muy por debajo de las expectativas de los economistas, que preveían 110.000 nuevos empleos, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 4,2%.

Estas cifras se dieron a conocer tras un informe publicado el miércoles que mostraba que el crecimiento del empleo en el sector privado estadounidense en junio también estuvo por debajo de las expectativas del mercado.

Tras la publicación de los datos, los operadores redujeron sus expectativas de un mayor ajuste monetario. Según la herramienta FedWatch de CME Group, los mercados ahora estiman una probabilidad de aproximadamente el 51 % de que la Reserva Federal suba las tasas de interés antes de septiembre, frente al 66 % previo al informe de empleo.

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, declaró el miércoles que las expectativas de inflación y los riesgos relacionados se habían moderado en las últimas semanas, al tiempo que reafirmó el compromiso del banco central de volver a situar la inflación en su objetivo del 2%.

En el ámbito geopolítico, Estados Unidos e Irán concluyeron el miércoles otra ronda de conversaciones indirectas sin señales claras de progreso hacia un acuerdo de paz permanente. La persistente incertidumbre siguió impulsando la demanda de activos refugio como el oro.

Según los mediadores cataríes, se lograron avances en cuestiones relacionadas con el memorando de entendimiento, y ambas partes acordaron continuar las conversaciones.

Salidas de capitales persistentes y disminución de la participación minorista.

A pesar del reciente repunte, el interés institucional en XRP sigue siendo débil, como lo demuestran las salidas de fondos registradas durante dos días consecutivos.

Según datos de SoSoValue, los fondos cotizados en bolsa de XRP registraron salidas de capital de casi 2 millones de dólares el miércoles, tras retiros de aproximadamente 3 millones de dólares el martes.

La continua salida de capitales sugiere que la cautela y la aversión al riesgo siguen predominando entre los inversores, lo que podría limitar la capacidad de XRP para extender su recuperación a corto plazo.

Al mismo tiempo, la participación de los inversores minoristas continúa disminuyendo. El interés abierto en los futuros de XRP cayó a 2290 millones de dólares el jueves, en comparación con los 2310 millones de dólares del día anterior.

Esta tendencia pone de manifiesto el debilitamiento de la confianza de los inversores en las perspectivas a corto y medio plazo de XRP. Asimismo, sugiere que los operadores bajistas siguen dispuestos a pagar una prima para mantener posiciones cortas, mientras que los inversores alcistas muestran un interés limitado en abrir nuevas posiciones largas.