Los precios del oro cayeron casi un 2% en el mercado europeo el lunes al comienzo de la última semana de negociación de 2025, retrocediendo desde sus máximos históricos en medio de una corrección acelerada y una actividad de toma de ganancias, además de la presión de la continua recuperación del dólar estadounidense en los mercados de divisas.

La caída también fue impulsada por una menor demanda de activos de refugio seguro tras los avances positivos en las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania, después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, dijera que tanto Vladimir Putin como Volodymyr Zelenskyy están mostrando una voluntad genuina de llegar a un acuerdo para poner fin a la guerra, señalando que las negociaciones han entrado en sus etapas finales.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro cayó alrededor de un 2,0% a $4.445,16, desde un nivel de apertura de $4.533,42, después de registrar un máximo intradiario de $4.549,77.

• Al cierre del viernes, los precios del oro subieron un 1,2%, marcando un nuevo máximo histórico de 4.550,04 dólares por onza.

• Los precios del oro ganaron un 4,5% la semana pasada, registrando un tercer aumento semanal consecutivo y la mayor ganancia semanal desde octubre pasado, respaldado por las esperanzas de que la Reserva Federal continúe recortando las tasas de interés en 2026.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,1% el lunes, extendiendo sus ganancias por tercera sesión consecutiva y continuando su recuperación desde mínimos de dos meses y medio, lo que refleja un repunte más amplio de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas principales y secundarias.

Además de las compras desde niveles más bajos, la recuperación del dólar antes de las operaciones de fin de año ha sido respaldada por la actividad de cobertura de cortos, mientras la moneda estadounidense se acerca a su mayor pérdida anual desde 2017.

Desarrollos positivos

Tras la reciente reunión entre el presidente estadounidense Donald Trump y el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskyy, han aumentado las expectativas de que se produzcan avances tangibles hacia el fin de la guerra en Ucrania.

Trump dijo después de la reunión en Florida que tanto la parte rusa como la ucraniana "quieren llegar a un acuerdo", añadiendo que las conversaciones han entrado en una fase sensible y avanzada.

Reconoció que algunas cuestiones pendientes aún requieren un manejo cuidadoso, pero expresó optimismo sobre la posibilidad de alcanzar un acuerdo en el próximo período, lo que aumenta las esperanzas del mercado de un avance geopolítico que podría respaldar la estabilidad global.

Tasas de interés de EE. UU.

• Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de mantener sin cambios las tasas de interés en Estados Unidos en la reunión de enero de 2026 se sitúa actualmente en el 82%, mientras que la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos se estima en el 18%.

• Los inversores actualmente están descontando dos recortes de los tipos de interés en Estados Unidos a lo largo del año próximo, mientras que las proyecciones de la Reserva Federal apuntan a un único recorte de 25 puntos básicos.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores están siguiendo de cerca los próximos datos económicos de EE. UU., además de los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal.

Perspectivas del oro

Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, dijo que el nivel de 5.000 dólares parece ser un objetivo alcanzable para el oro el próximo año, siempre que el próximo presidente de la Reserva Federal adopte un enfoque más moderado en materia de política monetaria.

Waterer agregó que los recortes de las tasas de interés, junto con la fuerte demanda industrial continua y las limitaciones de la oferta, podrían preparar el escenario para que la plata se recupere hacia los 100 dólares la onza en 2026.

Fondo SPDR

Las tenencias de oro del SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, aumentaron alrededor de 2,86 toneladas métricas el viernes, lo que elevó las tenencias totales a 1.071,13 toneladas métricas, el nivel más alto desde el 22 de junio de 2022.

El euro retrocedió en las operaciones europeas del lunes frente a una cesta de divisas globales, ampliando sus pérdidas frente al dólar estadounidense por tercera sesión consecutiva y retrocediendo desde un máximo de tres meses. Esta caída se produce en un contexto de corrección y toma de ganancias en curso, junto con una recuperación de la divisa estadounidense antes del cierre de la sesión de 2025.

La caída de la moneda única se ve limitada por el desvanecimiento de las expectativas de que el Banco Central Europeo recorte los tipos de interés en febrero de 2026, en particular porque la actividad económica en la zona del euro ha mejorado recientemente y los pronósticos apuntan a una continuación de esta mejora a medida que disminuyen los riesgos a la baja.

Resumen de precios

Tipo de cambio del euro hoy: el euro cayó un 0,15% frente al dólar a 1,1754, desde un nivel de apertura de 1,1771, después de registrar un máximo de sesión de 1,1786.

El euro terminó la sesión del viernes con una caída de alrededor del 0,1% frente al dólar, marcando su segunda pérdida diaria consecutiva, ya que la corrección y la toma de ganancias continuaron desde el máximo de tres meses de $ 1,1808.

La semana pasada, el euro ganó un 0,55% frente al dólar, su cuarto avance semanal en las últimas cinco semanas, apoyado por un diferencial de tasas de interés cada vez más estrecho entre Europa y Estados Unidos.

El dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,1% el lunes, ampliando sus ganancias por tercera sesión consecutiva y continuando su recuperación desde mínimos de dos meses y medio. Esto refleja un repunte más amplio de la moneda estadounidense frente a una cesta de divisas principales y secundarias.

Más allá de comprar desde niveles más bajos, la recuperación del dólar antes de fin de año también ha sido apoyada por ajustes de posiciones y la liquidación de posiciones cortas, a medida que la moneda estadounidense se encamina a registrar su mayor pérdida anual desde 2017.

tipos de interés europeos

Actualmente, los mercados monetarios estiman que la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo en febrero de 2026 es inferior al 10%.

Para reevaluar estas expectativas, los inversores están siguiendo de cerca los próximos datos de la zona del euro sobre inflación, desempleo y crecimiento salarial.

Diferencial de tipos de interés

Tras la última decisión de la Reserva Federal, la brecha de tipos de interés entre Europa y Estados Unidos se ha reducido a 160 puntos básicos a favor de los tipos estadounidenses, el diferencial más pequeño desde mayo de 2022, lo que respalda el tipo de cambio del euro frente al dólar estadounidense.

El yen japonés subió en las operaciones asiáticas el lunes, al inicio de la última semana de negociación de 2025 frente a una cesta de divisas globales, alcanzando un nivel positivo frente al dólar estadounidense. Estas ganancias se produjeron después de que el resumen de opiniones de la última reunión de política monetaria del Banco de Japón mostrara que las autoridades coincidían en la necesidad de seguir subiendo los tipos de interés.

Algunos miembros advirtieron que el banco central podría quedarse atrás en la normalización de la política monetaria, y señalaron que esperar otra reunión podría representar un “riesgo significativo”, dado que las tasas de interés reales en Japón siguen estando entre las más bajas del mundo.

Resumen de precios

Tipo de cambio del yen japonés hoy: el dólar cayó un 0,3% frente al yen a 156,06, desde un nivel de apertura de 156,50, después de registrar un máximo de sesión de 156,53.

El yen terminó la sesión del viernes con una caída del 0,35% frente al dólar, marcando su primera pérdida en cuatro sesiones, después de que el gobierno japonés propusiera un gasto récord para el próximo año fiscal.

La semana pasada, el yen ganó alrededor de 0,8% frente al dólar, su primer avance semanal en tres semanas, apoyado por el interés de compra de niveles más bajos y repetidas advertencias de los funcionarios del gobierno japonés sobre la posibilidad de una intervención para apoyar la moneda local.

Resumen de las opiniones del Banco de Japón

Más temprano el lunes en Tokio, el Banco de Japón publicó el resumen de opiniones de su última reunión de política monetaria, celebrada los días 18 y 19 de diciembre, que resultó en un aumento de la tasa de interés al 0,75%, el nivel más alto desde 1995.

El resumen mostró un claro cambio hacia una postura más restrictiva entre la mayoría de los miembros de la junta, y varios señalaron la necesidad de nuevas subidas de los tipos de interés en el futuro. Los miembros coincidieron en que es necesario aumentar gradualmente los tipos y reducir el estímulo monetario para garantizar la estabilidad de precios a largo plazo.

Algunos responsables de políticas advirtieron que el banco corre el riesgo de quedarse atrás en el proceso de normalización, y destacaron que retrasar la acción hasta otra reunión podría ser riesgoso, ya que las tasas de interés reales de Japón siguen siendo las más bajas entre las principales economías.

Varios miembros también señalaron que las tasas de interés extremadamente bajas de Japón en relación con otros bancos centrales están contribuyendo a la debilidad del yen, lo que a su vez aumenta las presiones inflacionarias a través de mayores costos de importación.

El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo la semana pasada que la inflación subyacente en el país se está acelerando constantemente y acercándose al objetivo del 2% del banco central, reafirmando la disposición del banco a seguir aumentando las tasas de interés.

tasas de interés japonesas

El precio de mercado para un aumento de la tasa de interés de un cuarto de punto por parte del Banco de Japón en su reunión de enero se mantiene estable en alrededor del 20%.

Los inversores están esperando más datos sobre la inflación, el desempleo y el crecimiento salarial en Japón para reevaluar estas expectativas.

Los principales índices de Wall Street se mantuvieron cerca de máximos históricos en operaciones ligeras el viernes después del feriado de Navidad, mientras los inversores apostaban a que nuevos recortes en las tasas de interés y fuertes ganancias corporativas impulsarán los mercados a nuevos picos el próximo año.

El índice de referencia S&P 500 tocó un máximo intradiario histórico, acercándose a la marca de los 7.000 puntos, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones se situó sólo un 0,3% por debajo de su récord establecido el 12 de diciembre.

Este desempeño siguió a un reciente repunte en las acciones estadounidenses después de meses de ventas volátiles, durante los cuales las acciones relacionadas con la inteligencia artificial se vieron presionadas por las preocupaciones sobre las elevadas valoraciones y el creciente gasto de capital que pesaba sobre las ganancias.

Sin embargo, las señales de resiliencia en la economía estadounidense, la perspectiva de una política monetaria más expansiva con el nombramiento de un nuevo presidente de la Reserva Federal el próximo año y el renovado interés por las acciones de IA han impulsado un repunte del mercado. Esto ha encaminado al S&P 500, al Dow Jones y al Nasdaq hacia su tercer año consecutivo de ganancias.

Brian Jacobsen, economista jefe de Annex Wealth Management, dijo que 2026 probablemente será un año de prueba para los mercados y señaló que las empresas necesitarán obtener ganancias tangibles en productividad y márgenes de ganancia gracias a la inteligencia artificial y otras inversiones.

Según datos compilados por LSEG, los analistas esperan que las ganancias del S&P 500 aumenten un 15,5% en 2026, en comparación con el crecimiento proyectado del 13,2% en 2025.

El S&P 500 ha ganado más del 17% desde principios de 2025, impulsado durante gran parte del año por acciones tecnológicas de gran capitalización, aunque el repunte se ha ampliado recientemente para incluir sectores cíclicos como el financiero y el de materiales básicos.

Los operadores también están atentos para ver si el llamado "rally de Papá Noel" se materializa este año. Este patrón estacional suele generar ganancias en el S&P 500 durante los últimos cinco días hábiles del año y las dos primeras sesiones de enero, según el Almanaque del Operador de Bolsa. El período comenzó el miércoles y se extiende hasta el 5 de enero.

A las 9:39 a. m., hora del este, el Promedio Industrial Dow Jones subió 10,77 puntos, o un 0,02 %, hasta los 48.741,93. El S&P 500 sumó 9,97 puntos, o un 0,14 %, hasta los 6.942,02, mientras que el Nasdaq Composite subió 42,38 puntos, o un 0,17 %, hasta los 23.655,69.

Seis de los 11 sectores del S&P 500 subieron, liderados por la tecnología de la información, mientras que los servicios públicos y la industria fueron los de peor desempeño.

Las acciones de Nvidia avanzaron un 1,5% después de que el diseñador de chips de inteligencia artificial acordara licenciar la tecnología de chips de la startup Groq y nombrar a su director ejecutivo.

Por el contrario, las acciones de Biohaven cayeron un 1,4% después de que su fármaco experimental contra la depresión no lograra cumplir el objetivo principal en un ensayo de etapa intermedia, lo que se suma a una serie de reveses que la compañía ha enfrentado este año.

Las acciones de Coupang subieron un 8,6% después de que la empresa de comercio electrónico dijera que el presunto autor había eliminado todos los datos de clientes filtrados de sus operaciones en Corea del Sur.

Las empresas mineras de metales preciosos que cotizan en Estados Unidos, incluidas First Majestic, Coeur Mining y Endeavour Silver, también subieron entre un 1,8% y un 3,3%, ya que los precios del oro y la plata alcanzaron nuevos máximos históricos.

Las acciones en alza superaron a las que bajaron en la Bolsa de Valores de Nueva York en una proporción de 1,11 a 1, mientras que los valores en baja superaron a los que avanzaron en el Nasdaq en una proporción de 1,34 a 1.

El S&P 500 registró 13 nuevos máximos de 52 semanas y ningún nuevo mínimo, mientras que el Nasdaq Composite registró 18 nuevos máximos y 52 nuevos mínimos durante el mismo período.