El precio del oro subió en el mercado europeo el martes por primera vez en los últimos cinco días, manteniéndose por encima de un mínimo de tres semanas, en medio de una mayor actividad de compra desde niveles bajos. La fuerte apreciación del dólar estadounidense frente a una cesta de divisas globales limita el alcance de esta recuperación.

La reunión de política monetaria de la Reserva Federal comenzará hoy más tarde, y se esperan decisiones el miércoles. Se espera que las tasas de interés estadounidenses se mantengan sin cambios por quinta reunión consecutiva.

Para recalcular la probabilidad de un recorte de las tasas de interés en septiembre, los mercados están esperando una serie de datos clave del mercado laboral de Estados Unidos a partir de hoy.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro subió un 0,45% a ($3,329.94), desde el nivel de apertura en ($3,314.77), y registró el nivel más bajo en ($3,308.10).

• Al cierre del lunes, el oro perdió un 0,7%, su cuarta pérdida diaria consecutiva, y registró su nivel más bajo en tres semanas, en 3.301,94 dólares la onza, debido a la fortaleza del dólar estadounidense.

dólar estadounidense

El índice del dólar subió el martes más de un 0,4%, extendiendo sus ganancias por cuarta sesión consecutiva, y registró un máximo de cinco semanas en 99,05 puntos, lo que refleja el continuo aumento de la moneda estadounidense frente a las monedas principales y menores.

Este aumento se produce en medio de una disminución de las preocupaciones sobre una desaceleración económica de Estados Unidos tras los recientes acuerdos comerciales celebrados por Estados Unidos con Japón y la Unión Europea.

Además, los sólidos datos económicos indicaron que la Reserva Federal podría tardar más tiempo antes de reanudar los recortes de las tasas de interés.

Reserva Federal

La importante reunión de política monetaria de la Reserva Federal comenzará hoy más tarde, y se esperan decisiones el miércoles. Se espera que las tasas de interés estadounidenses se mantengan sin cambios por quinta reunión consecutiva.

Se espera que la declaración de política monetaria y los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, proporcionen una orientación sólida y clara sobre el futuro de las tasas de interés en Estados Unidos durante el resto de este año.

Tasas de interés de EE. UU.

• Según la herramienta FedWatch del CME Group: la probabilidad de un recorte de la tasa de interés de 25 puntos básicos en la reunión de hoy se estima en un 3%, mientras que la probabilidad de mantener las tasas de interés sin cambios se estima en un 97%.

• La probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en la tasa de interés en la reunión de septiembre se estima actualmente en 64%, mientras que la probabilidad de que no haya cambios se estima en 36%.

Para reconsiderar la probabilidad de un recorte en septiembre, los mercados esperan una serie de datos clave del mercado laboral estadounidense. Hoy se publicará el informe de vacantes de empleo de finales de mayo, seguido de los datos de empleo del sector privado el miércoles, las solicitudes semanales de subsidio por desempleo el jueves y el informe de empleo de julio el viernes.

Perspectivas del rendimiento del oro

• Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, afirmó: «Cotizar el oro a un precio cercano a los 3300 dólares o inferior sigue atrayendo el interés de los compradores. Si bien la dinámica del mercado a corto plazo, gracias a los acuerdos comerciales y la fortaleza del dólar estadounidense, no respalda al oro, aún existe potencial alcista en el futuro».

• Waterer agregó: Si surgen datos económicos más débiles de EE. UU., o si las críticas de Trump a la Reserva Federal empujan al banco central a adoptar una postura más moderada esta semana, eso podría ser positivo para el oro.

Fondo SPDR

Las tenencias de oro en SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, disminuyeron ayer en alrededor de 0,86 toneladas métricas, lo que redujo el total a 956,23 toneladas métricas, alejándose de las 957,09 toneladas métricas que marcaron el nivel más alto desde el 23 de junio.

El euro cayó el martes en el mercado europeo frente a una canasta de monedas globales, profundizando sus pérdidas por cuarto día consecutivo frente al dólar estadounidense y registrando su nivel más bajo en dos semanas, ya que los inversores interpretaron los términos del acuerdo comercial entre la Unión Europea y Estados Unidos como favorables a la economía estadounidense.

Tras una reunión restrictiva del Banco Central Europeo la semana pasada, la probabilidad de un recorte de los tipos de interés europeos en septiembre ha disminuido. Para revalorizar estas expectativas, los inversores esperan la publicación de varios indicadores económicos clave de Europa, especialmente los niveles de inflación de julio.

Resumen de precios

• Tipo de cambio EUR/USD hoy: el euro cayó frente al dólar un 0,1% a 1,1575 dólares, el nivel más bajo desde el 17 de julio, desde el precio de apertura de hoy de 1,1588 dólares, con un máximo de 1,1599 dólares.

• El euro cerró la sesión del lunes con una caída del 1,3% frente al dólar, lo que marca su tercera pérdida diaria consecutiva y la mayor pérdida en un día desde el 12 de mayo.

Acuerdo comercial entre la UE y EE. UU.

Durante su reunión en Escocia el domingo, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, y la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, anunciaron un nuevo acuerdo comercial que incluye lo siguiente:

• El acuerdo impone aranceles estadounidenses a las importaciones procedentes de Europa —incluidos automóviles, productos farmacéuticos y semiconductores— a una tasa del 15%, a partir del 1 de agosto.

Un grupo selecto de productos estadounidenses quedó totalmente exento de los aranceles europeos bajo un marco de "no reciprocidad". Estos incluyen piezas de aeronaves, equipos semiconductores, algunos medicamentos genéricos, productos químicos y productos agrícolas estratégicos.

• Los aranceles al acero y al aluminio se mantendrán en el 50% por ahora, con un acuerdo para posiblemente reemplazarlos más adelante con un sistema de cuotas.

• La Unión Europea se comprometió a inyectar hasta 600.000 millones de dólares en inversiones en la economía estadounidense durante el segundo mandato de Trump.

• La UE también se comprometió a comprar productos energéticos estadounidenses por un valor aproximado de 750.000 millones de dólares, incluidos gas natural licuado y carbón nuclear, durante los próximos tres años.

• Trump señaló que el acuerdo busca reducir el déficit comercial de Estados Unidos con la UE, que alcanzó los 235.600 millones de dólares en 2024.

• Von der Leyen describió el acuerdo como una medida que brinda “estabilidad y previsibilidad” para ambas partes, con el foco puesto en “reequilibrar” la relación comercial.

Reacciones europeas

Francia calificó el lunes el acuerdo marco comercial como un “día negro” para Europa, diciendo que la UE había capitulado ante el presidente Donald Trump con un acuerdo desequilibrado.

El canciller alemán, Friedrich Merz, afirmó que su economía sufriría un daño “significativo” por los aranceles acordados.

Opiniones y análisis

• Ray Attrill, jefe de estrategia cambiaria del National Australia Bank, dijo: Los mercados no tardaron mucho en concluir que estas noticias relativamente buenas siguen siendo, en términos absolutos, malas noticias respecto del impacto a corto plazo sobre el crecimiento de la eurozona.

• Attrill añadió: Los franceses han condenado duramente el acuerdo, mientras que otros —incluido el Canciller Merz— pueden estar exagerando las consecuencias negativas para los exportadores y, por extensión, para el crecimiento económico.

Tipos de interés europeos

• El Banco Central Europeo mantuvo la semana pasada los tipos de interés clave sin cambios en el 2,15%, el nivel más bajo desde octubre de 2022, después de haberlos recortado en la reunión anterior por séptima vez consecutiva.

• El BCE optó por pausar su flexibilización monetaria, a la espera de claridad sobre el futuro de las relaciones comerciales con Estados Unidos.

• La presidenta del BCE, Christine Lagarde, declaró tras la reunión de política monetaria: «Estamos en una fase de espera». Añadió que la economía de la eurozona ha demostrado resiliencia a pesar de la incertidumbre económica mundial.

• Según fuentes de Reuters, una clara mayoría en la reunión del BCE expresó su preferencia por mantener sin cambios las tasas de interés en septiembre, lo que marca la segunda reunión consecutiva con ese sentimiento.

• La previsión del mercado monetario para un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del BCE en septiembre ha caído del 50% a menos del 30%.

• Para revalorizar esas expectativas, los inversores seguirán de cerca los próximos datos económicos de Europa, así como los comentarios de los funcionarios del BCE.

El yen japonés cayó el martes en el mercado asiático frente a una canasta de monedas principales y menores, profundizando sus pérdidas por cuarto día consecutivo frente al dólar estadounidense y registrando su nivel más bajo en dos semanas, mientras que la moneda estadounidense continuó brillando luego de los recientes acontecimientos comerciales y antes de la reunión de la Reserva Federal.

El Banco de Japón tiene previsto reunirse el miércoles para discutir la política monetaria apropiada a los recientes acontecimientos económicos en el país, con una probabilidad de un aumento de la tasa de interés de 25 puntos básicos por debajo del 20%.

El precio

• Tipo de cambio USD/JPY hoy: el dólar subió frente al yen un 0,15% a ¥148,71, el nivel más alto desde el 18 de julio, frente al precio de apertura de hoy de ¥148,50, con un mínimo de ¥148,29.

• El yen perdió un 0,6% frente al dólar al cierre del lunes, marcando su tercera pérdida diaria consecutiva, en medio de un mejor apetito por el riesgo en los mercados.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió alrededor de un 0,1% el martes, extendiendo sus ganancias por cuarta sesión consecutiva y alcanzando un máximo de dos semanas en 98,71 puntos, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas principales y menores.

Este aumento se produce a medida que disminuyeron los temores de una desaceleración económica en Estados Unidos tras los recientes acuerdos comerciales firmados por Estados Unidos con Japón y la Unión Europea.

Además, los sólidos datos económicos apuntaron a la posibilidad de que la Reserva Federal tarde más tiempo antes de reanudar los recortes de las tasas de interés en Estados Unidos.

Hoy más tarde, comenzará la muy esperada reunión de política monetaria de la Reserva Federal, cuyas decisiones se esperan para el miércoles. Los pronósticos indican que las tasas de interés estadounidenses probablemente se mantendrán sin cambios por quinta reunión consecutiva.

Banco de Japón

• El Banco de Japón se reunirá el miércoles para discutir la política monetaria adecuada a la evolución de la cuarta economía más grande del mundo, y se esperan decisiones para el jueves.

• El precio de mercado para un aumento de tasas de 25 puntos básicos por parte del Banco de Japón en esta reunión se mantiene actualmente estable en torno al 20%.

• El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, afirmó anteriormente que la economía y los precios enfrentan fuertes presiones a la baja y que el Banco de Japón tiene un margen limitado para apoyar el crecimiento recortando las tasas de interés, con la tasa de interés a corto plazo manteniéndose en el 0,5%.

• El ex vicegobernador del Banco de Japón, Hiroshi Nakaso, dijo que es probable que el banco reanude el aumento de las tasas de interés una vez que disminuya la incertidumbre sobre el impacto de los aranceles estadounidenses en la economía.

En el vertiginoso mundo de la innovación en energías limpias, el biogás rara vez ocupa un lugar central. No brilla como la energía solar, ni genera tanto interés como las baterías, ni genera tensión geopolítica como el hidrógeno. Pero de forma discreta, constante y con un impacto creciente, ya está logrando lo que muchas tecnologías climáticas solo prometen lograr algún día: reemplazar a los combustibles fósiles hoy.

El biogás se produce a partir de residuos orgánicos, residuos agrícolas e incluso lodos de depuradora. Se trata esencialmente de biogás refinado para contener una alta concentración de metano, lo que lo hace idóneo para sustituir al gas natural de origen fósil. Puede inyectarse en las redes de gas existentes, utilizarse para el transporte o servir como materia prima para productos químicos y fertilizantes. En un mundo que lucha por descarbonizar el uso del gas sin reconstruir la infraestructura desde cero, el biogás está demostrando ser un puente indispensable y, en algunos sectores, incluso una solución a largo plazo.

El biogás en Europa: de los márgenes de política a un activo energético clave

Europa lleva mucho tiempo tomando el biogás más en serio que la mayoría. Francia, en particular, se ha consolidado como líder gracias a un sistema de tarifas de alimentación favorable, la planificación regional y el compromiso de inyectar energía a la red. El país alberga actualmente más de 600 plantas de producción de biogás y aspira a alcanzar los 20 teravatios-hora de producción para 2030, una meta que podría incluso superar.

El Reino Unido también ha comenzado a utilizar biogás, con su "Plan de Apoyo al Gas Verde", que ofrece incentivos financieros para plantas de digestión anaeróbica que transformen el biogás en biometano. Su uso en el transporte, especialmente en vehículos pesados difíciles de electrificar, está recibiendo cada vez más atención como alternativa al diésel a corto plazo.

Dinamarca, Alemania e Italia avanzan en la misma dirección, vinculando a menudo el desarrollo del biogás con las políticas agrícolas, la gestión de residuos e incluso el crecimiento económico rural. Este es un caso práctico que muestra cómo los objetivos climáticos pueden alinearse con la lógica de una economía circular.

Más importante aún, el biogás ya no se mezcla simplemente con gas convencional; en algunas redes, sobre todo en zonas rurales o aisladas, ya está sustituyendo por completo al gas fósil. Esto supone un cambio radical: de la sustitución parcial a la descarbonización total.

América del Norte: del entusiasmo por el RNG a una implementación constante

Al otro lado del Atlántico, el biogás, más conocido como gas natural renovable (GNR), está cobrando impulso en Estados Unidos y Canadá, aunque por una vía diferente. Gran parte de este crecimiento se debe a los créditos para el transporte, como el Estándar de Combustibles Bajos en Carbono de California, que ha impulsado una expansión gradual, especialmente en aplicaciones de conversión de residuos en combustible.

En EE. UU., las principales empresas de gas han comenzado a invertir en GNR como parte de sus compromisos de descarbonización, y varios estados están empezando a establecer objetivos de adquisición. En Canadá, las regulaciones sobre combustibles limpios y los programas de apoyo provinciales están allanando el camino para la expansión del biogás en el transporte y los usos fijos.

Aunque la Ley de Reducción de la Inflación de EE. UU. se asocia más comúnmente con la captura y almacenamiento de hidrógeno y carbono, también contiene disposiciones que podrían apoyar el GNR. Mientras tanto, el sector privado, especialmente en los estados agrícolas, está invirtiendo en biogás de origen ganadero, con beneficios adicionales como la reducción de metano y la producción de fertilizantes.

Dicho esto, Estados Unidos aún enfrenta desafíos que Europa ya ha comenzado a abordar: políticas fragmentadas, acceso limitado a la red y la falta de una estrategia nacional que incluya visiblemente el biogás. Pero el potencial es evidente y las bases están sentadas.

Más allá de la energía: la ventaja del biogás en la economía circular

Uno de los atributos más valiosos del biogás es su capacidad de alinearse con otros objetivos de sostenibilidad.

Además de reducir las emisiones de carbono, el biogás ayuda a:

- Procesar residuos orgánicos

- Reducir las emisiones de metano de la agricultura

- Mejorar la autosuficiencia de fertilizantes

- Crear empleos rurales

- Reducir la presión sobre los sistemas de alcantarillado

Actúa así como una solución circular: transforma los residuos en energía, fertilizantes y oportunidades económicas.

Conclusión

Puede que el biogás no sea noticia, pero está contribuyendo a la transición energética de forma tangible y medible. Tanto en Europa como en Norteamérica, el crecimiento del sector refleja un cambio de mentalidad: la descarbonización no se trata solo de inventos futuristas, sino también de utilizar las herramientas que ya tenemos de forma inteligente y eficiente.

En publicaciones anteriores, el autor analizó cómo tecnologías como el hidrógeno y la captura de carbono pueden contribuir a la descarbonización de la industria y los sistemas energéticos. El biogás merece un lugar en este debate. Es práctico, circular y cada vez más escalable.

Mientras los responsables políticos buscan soluciones climáticas rápidas, asequibles y metódicas, no deberían ignorar a este sigiloso escalador. El biogás ya ha demostrado que puede afrontar el reto: digestor a digestor, tubería a tubería, molécula a molécula.