Los precios del oro subieron en los mercados europeos el miércoles, extendiendo su recuperación por segundo día consecutivo desde un mínimo de tres semanas, apoyados por compras continuas en niveles más bajos y una pausa en el impulso alcista del dólar estadounidense en el mercado cambiario.

La Reserva Federal concluirá hoy su quinta reunión programada para 2025 para debatir la política monetaria adecuada para la mayor economía del mundo. Los mercados prevén, en general, que las tasas de interés se mantendrán sin cambios por quinta reunión consecutiva.

Para reevaluar la probabilidad de un recorte de tasas en septiembre, los mercados están esperando una serie de publicaciones de datos clave del mercado laboral de Estados Unidos.

Resumen de precios

• Precio del oro hoy: El oro subió un 0,25% a $ 3.333,73, desde la apertura de la sesión a $ 3.326,51, después de tocar un mínimo de $ 3.321,98.

• El martes, el oro cerró con una ganancia de 0,35% —su primer aumento diario en las últimas cinco sesiones— recuperándose de un mínimo de tres semanas de 3.301,94 dólares por onza.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,2% el miércoles, retrocediendo desde un máximo de cinco semanas de 99,14 puntos, lo que refleja una pausa en la recuperación del dólar frente a una canasta de monedas globales.

Además de la toma de ganancias, los niveles del dólar están retrocediendo debido a que los inversores se abstienen de abrir nuevas posiciones antes de la reunión de política monetaria de la Fed, que podría ofrecer señales más fuertes sobre un posible recorte de tasas en septiembre.

Reserva Federal

La Reserva Federal concluirá hoy su quinta reunión ordinaria de 2025 para evaluar la política monetaria adecuada ante la evolución de la situación económica. Se espera que los tipos de interés se mantengan sin cambios en el 4,50 % por quinta reunión consecutiva.

La decisión sobre las tasas de interés y la declaración de política monetaria de la Reserva Federal se publicarán a las 19:00 GMT, seguidas de la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell a las 19:30 GMT.

Se espera que los comentarios de Powell ofrezcan más claridad sobre la probabilidad de recortes de tasas este año, especialmente a la luz de los recientes acontecimientos económicos y la disminución de las preocupaciones sobre las políticas arancelarias de Trump.

Expectativas sobre las tasas de interés en EE. UU.

• Según la herramienta FedWatch de CME Group, la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de hoy se estima en 2%, con un 98% de posibilidades de que no haya cambios.

• La probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en septiembre actualmente es del 64%, frente a una probabilidad del 36% de que las tasas permanezcan sin cambios.

• Para revalorizar estas probabilidades, los mercados esperan varias publicaciones importantes del mercado laboral esta semana, incluido el informe de empleo del sector privado de hoy, las solicitudes semanales de subsidio por desempleo del jueves y el informe de nóminas no agrícolas de julio del viernes.

Perspectivas del oro

Kelvin Wong, analista de mercado para Asia-Pacífico en OANDA, señaló: “Existe la posibilidad de que la Fed adopte una postura agresiva, lo que se evidencia en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense”, y agregó que “la fortaleza del dólar estadounidense también se ha desvanecido en esta etapa”.

Wong añadió: “Si el precio del oro supera los 3.350 dólares al final de esta semana, considerando los próximos datos de inflación europea y el informe de empleo estadounidense, esto podría restablecer el impulso alcista, al menos a corto plazo”.

Fideicomiso de oro SPDR

Las tenencias del SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, se mantuvieron sin cambios ayer en 956,23 toneladas métricas.

El euro subió en los mercados europeos el miércoles frente a una cesta de divisas globales, marcando su primera ganancia en cinco sesiones frente al dólar estadounidense. El repunte se produjo cuando los inversores compraron euros desde niveles más bajos, mientras que el impulso alcista del dólar se detuvo en el mercado de divisas.

Las expectativas de un recorte de tipos en Europa en septiembre disminuyeron tras la reunión restrictiva del Banco Central Europeo de la semana pasada. Los inversores ahora esperan los próximos datos económicos clave de la eurozona, especialmente las cifras de inflación de julio, para revalorizar dichas expectativas.

Resumen de precios

EUR/USD hoy: El euro subió un 0,25% hasta los 1,1573 $, desde un precio de apertura de 1,1546 $. El mínimo de la sesión se situó en 1,1545 $.

• El martes, el euro cerró con una baja del 0,35% frente al dólar (su cuarta pérdida diaria consecutiva) tras tocar un mínimo de cinco semanas de 1,1516 dólares tras la reacción negativa entre Alemania y Francia contra el reciente acuerdo comercial entre la UE y Estados Unidos.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,2% el miércoles, retrocediendo desde un máximo de cinco semanas de 99,14 puntos, lo que refleja una pausa en el avance del dólar frente a las principales monedas.

Más allá de la toma de ganancias, el dólar bajó, ya que los inversores se abstuvieron de abrir nuevas posiciones largas antes del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU. Los mercados buscan indicios sólidos sobre la probabilidad de un recorte de tipos en septiembre.

La Reserva Federal concluye hoy su crucial reunión de política monetaria. Los mercados prevén que los tipos se mantendrán sin cambios por quinta reunión consecutiva, mientras los funcionarios evalúan la política monetaria más adecuada para la mayor economía del mundo.

Perspectivas de política del BCE

• La semana pasada, el BCE mantuvo estables sus tasas de interés clave en el 2,15%, el nivel más bajo desde octubre de 2022, después de haber recortado las tasas en la reunión anterior por séptima vez consecutiva.

• El BCE optó por pausar su ciclo de flexibilización en medio de la incertidumbre en torno a las futuras relaciones comerciales con Estados Unidos.

• La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo después de la reunión: “Estamos en modo de esperar y ver”, y agregó que la economía de la eurozona ha mostrado resiliencia a pesar de la incertidumbre global.

• Según fuentes de Reuters, una clara mayoría en la reunión del BCE prefirió mantener los tipos sin cambios nuevamente en septiembre.

• Los mercados monetarios ahora descuentan una probabilidad de menos del 30% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte del BCE en septiembre, frente al 50% anterior.

• Para reevaluar estas probabilidades, los inversores están siguiendo de cerca los próximos datos de la eurozona y los comentarios oficiales del BCE.

Perspectivas del euro

• En Economies.com Today, esperamos que si los comentarios de la Reserva Federal resultan menos agresivos de lo esperado, aumentará la probabilidad de un recorte de las tasas estadounidenses en septiembre, lo que probablemente impulsará una mayor recuperación del euro frente al dólar.

El yen japonés subió en los mercados asiáticos el miércoles frente a una cesta de divisas principales y secundarias, continuando su recuperación por segundo día consecutivo desde un mínimo de dos semanas frente al dólar estadounidense. Esto se debió a la actividad de compra en niveles más bajos y a una pausa en la reciente subida del dólar en el mercado cambiario.

La reunión de política monetaria del Banco de Japón comienza hoy, y se esperan decisiones para el jueves. Se espera que el banco mantenga sin cambios los tipos de interés por cuarta reunión consecutiva en el 0,50%, el nivel más alto desde 2008, cuando comenzó la crisis financiera mundial.

Resumen de precios

• USD/JPY hoy: El dólar cayó un 0,45% frente al yen, hasta los 147,85 ¥, desde los 148,45 ¥ de apertura. El par registró un máximo de sesión de 148,53 ¥.

• El martes, el yen ganó menos del 0,1% frente al dólar al cierre (su primera ganancia en cuatro días) después de haber alcanzado previamente un mínimo de dos semanas de ¥148,81.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,2% el miércoles, retrocediendo desde un máximo de cinco semanas de 99,14 puntos, lo que refleja una pausa en la subida del dólar frente a una canasta de monedas globales.

Además de la toma de ganancias, el dólar cayó debido a que los inversores se abstuvieron de construir nuevas posiciones largas antes de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos, que podría ofrecer fuertes señales que refuercen la probabilidad de un recorte de tasas en septiembre.

La Reserva Federal concluye su importante reunión de política monetaria más tarde hoy, con amplias expectativas de mantener estables las tasas de interés por quinta reunión consecutiva, en medio de evaluaciones en curso sobre la política apropiada para la economía más grande del mundo.

Banco de Japón

La reunión de política monetaria del Banco de Japón comienza hoy y se esperan decisiones el jueves. Se espera que los tipos de interés se mantengan sin cambios en el 0,50 % por cuarta reunión consecutiva, el nivel más alto desde la crisis financiera de 2008.

También se espera que las autoridades del Banco de Japón debatan el posible impacto del reciente acuerdo comercial entre Japón y Estados Unidos en la economía exportadora del país. Esto podría convertirse en un factor clave para determinar el momento de la próxima subida de tipos.

Como se espera que la política monetaria se mantenga estable, los mercados se centrarán en los comentarios posteriores a la reunión del gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, en busca de cualquier indicio sobre si el pesimismo económico mundial podría influir en el ritmo de las futuras subidas de tipos de interés de Japón.

Perspectivas del yen

• En Economies.com hoy esperamos que el yen permanezca en territorio positivo frente al dólar estadounidense, particularmente si la Reserva Federal responde a las críticas de Trump y adopta un enfoque más moderado.

Los futuros de soja y maíz cayeron el martes en la Bolsa de Comercio de Chicago, presionados por los abundantes suministros mundiales, la débil demanda y el continuo clima favorable para los cultivos en el Medio Oeste de Estados Unidos.

Los precios del maíz se vieron sometidos a una presión adicional debido a las expectativas de una cosecha abundante en EE. UU., respaldadas por pronósticos de clima favorable en el Cinturón del Maíz. Mientras tanto, los precios del trigo disminuyeron a medida que las cosechas se aceleraban en el hemisferio norte, lo que impulsó las expectativas de una mayor oferta mundial.

Oli Hough, de IKON Commodities en Sídney, declaró: «La soja sigue bajo presión debido a las abundantes cosechas previstas tanto en EE. UU. como a nivel mundial. Es difícil prever una recuperación significativa de este mercado en los próximos meses».

La débil demanda de exportaciones afectó aún más a la soja, ya que las últimas cifras semanales de ventas de exportaciones de Estados Unidos fueron decepcionantes.

En el frente comercial, Estados Unidos y la Unión Europea alcanzaron el domingo un acuerdo marco que incluye un arancel de importación del 15% sobre la mayoría de los productos europeos, evitando una guerra comercial en toda regla que podría haber puesto en peligro una relación comercial que representa aproximadamente un tercio del comercio mundial.

Un comerciante alemán comentó: «El acuerdo entre EE. UU. y la UE mencionaba la posible eliminación de aranceles sobre algunos productos agrícolas, pero la falta de detalles dificulta una valoración». Añadió: «Aun así, hay un alivio generalizado de que se haya evitado una guerra comercial destructiva entre EE. UU. y la UE».

El comerciante alemán también señaló que el trigo se ve afectado tanto por la débil demanda como por una afluencia de oferta proveniente de las cosechas en curso en los EE. UU., la UE y la región del Mar Negro.

“A principios de semana prácticamente no hay ofertas de compra de trigo en el mercado”, afirmó.

“Al principio, los agricultores rusos se mostraban reacios a vender su nueva cosecha, pero con la ampliación de la temporada de cosecha en Rusia, podrían verse obligados a aumentar las exportaciones, ya que no pueden almacenar toda la cosecha”.

Maíz

En el mercado bursátil, los futuros del maíz para diciembre cayeron un 0,7% y cerraron a 4,11 dólares el bushel.

soja

Los futuros de soja de noviembre cayeron un 0,2% a 10,09 dólares por bushel.

Trigo

Los futuros de trigo de septiembre cayeron un 1,6% para ubicarse en 5,26 dólares el bushel.