Los precios del oro subieron en las operaciones europeas el viernes por primera vez en cuatro días, alejándose de los mínimos de dos semanas y manteniéndose por encima de los 2.300 dólares mientras el dólar se estanca.

A pesar de las ganancias, el oro todavía se dirige a su segunda pérdida semanal consecutiva, en medio de una menor demanda de refugio a medida que avanzan las negociaciones comerciales globales, y en medio de débiles probabilidades de un recorte de tasas de la Fed en la primera mitad del año.

Ahora los inversores esperan los cruciales datos de las nóminas estadounidenses, que ayudarán a determinar la trayectoria futura de las políticas monetarias de la Fed.

Precios

Los precios del oro subieron un 0,6% hoy a 3.258 dólares la onza, con un mínimo de sesión de 3.227 dólares.

El jueves, el oro perdió un 1,5%, la tercera pérdida consecutiva, y alcanzó un mínimo de dos semanas de 3.202 dólares, mientras el dólar se fortalecía.

Operaciones semanales

El oro ha caído un 1,85% en lo que va de la semana, camino de registrar su segunda pérdida semanal consecutiva.

dólar estadounidense

El índice del dólar cayó un 0,3% el viernes, alejándose de un máximo de tres semanas en 100,38 y camino a su primera pérdida en cuatro sesiones.

Esto ocurre en un momento en que los inversores evitan nuevas posiciones antes de los datos de nóminas de EE.UU.

Desarrollos comerciales

Los informes chinos dijeron que Estados Unidos se ha comunicado recientemente con China para discutir los aranceles, y el presidente Donald Trump dijo que hay una alta probabilidad de llegar a un acuerdo con China.

También señaló posibles acuerdos comerciales con India, Corea del Sur y Japón pronto, mientras busca utilizar sus aranceles para forzar resultados beneficiosos.

Tasas de EE. UU.

Varios funcionarios de la Fed no creen que haya una necesidad urgente de revisar las políticas monetarias pronto.

Según la herramienta Fedwatch, las probabilidades de un recorte de tasas del 0,25% por parte de la Fed en mayo eran de solo el 8%.

Las probabilidades de que se produjera un recorte de ese tipo en junio eran de un saludable 65%.

Datos laborales de EE. UU.

Más tarde hoy, se publicará el informe de nóminas de EE. UU., que se espera que muestre la incorporación de 138 mil nuevos empleos en abril, frente a los 228 mil de marzo, mientras que se espera que el desempleo se mantenga sin cambios en el 4,2%.

SPDR

Las reservas de oro del SPDR Gold Trust aumentaron ayer 1,15 toneladas hasta un total de 945,41 toneladas, alejándose de los mínimos del 9 de abril.

El euro subió en las operaciones europeas el viernes y se encamina a obtener su primera ganancia en cuatro sesiones frente al dólar, alejándose de los mínimos de dos semanas debido a las coberturas de cortos.

A pesar de las ganancias, la moneda común se encamina a su segunda pérdida semanal consecutiva debido a las preocupaciones sobre una brecha más amplia en las tasas de interés entre Estados Unidos y la eurozona.

Se espera ampliamente que el Banco Central Europeo reduzca las tasas de interés en junio, mientras que es poco probable que la Reserva Federal cambie sus políticas este mes.

El precio

El precio del EUR/USD subió un 0,25% hoy a 1,1315 dólares, con un mínimo de sesión en 1,1274 dólares.

El precio cayó un 0,4% el jueves, alcanzando un mínimo de dos semanas en 1,1265 dólares, tras los sólidos datos manufactureros de EE.UU.

Operaciones semanales

El euro ha caído un 0,45% en lo que va de semana frente al dólar, camino de registrar su segunda pérdida semanal consecutiva.

Tarifas europeas

Fuentes informaron que algunos funcionarios del BCE ven una alta probabilidad de un recorte de tasas en junio.

El presidente del Deutsche Bundesbank, Joachim Nagel, afirmó que no se puede descartar una recesión en Alemania este año.

La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijo que el impacto de los aranceles podría verse en el PMI y en las cifras de desempleo.

Lagarde espera que los aranceles tengan un papel más deflacionario que inflacionario sobre los precios.

Los mercados actualmente estiman una probabilidad del 60% de que el BCE recorte los tipos de interés en junio.

La brecha entre las tasas de interés entre Estados Unidos y la eurozona se amplió a 210 puntos básicos después de que el Banco Central Europeo recortara las tasas en abril, y es posible que la brecha se amplíe en los próximos meses.

Tasas de EE. UU.

Según la herramienta Fedwatch, las probabilidades de un recorte del tipo de interés del 0,25% por parte de la Fed en mayo eran del 8%.

Las probabilidades de que se produzca un recorte de ese tipo en junio eran del 56%, y los operadores ahora esperan los importantísimos datos de las nóminas estadounidenses que se publicarán hoy más tarde para reunir más pistas.

El yen japonés cayó el viernes en las operaciones asiáticas frente a una canasta de importantes rivales, extendiendo las pérdidas frente al dólar por cuarta sesión consecutiva y alcanzando mínimos de tres semanas, y a punto de marcar la segunda pérdida semanal consecutiva.

Las pérdidas se deben a la reunión de política monetaria del Banco de Japón, que fue más cautelosa de lo esperado, seguida de comentarios algo pesimistas del gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, lo que perjudicó las probabilidades de un alza de tasas en junio.

El precio

El par USD/JPY subió un 0,4% hoy a 145,92, su nivel más alto desde el 10 de abril, con un mínimo de sesión en 145,14.

El yen perdió un 1,6% el jueves frente al dólar, la mayor pérdida de este tipo en 2025 tras la reunión de política monetaria del BOJ.

Operaciones semanales

El yen ha caído un 1,6% frente al dólar esta semana, camino de registrar su segunda pérdida semanal consecutiva.

El Banco de Japón

El Banco de Japón votó hoy mantener las tasas de interés sin cambios en el 0,5%, el nivel más alto desde 2008, como se esperaba.

La votación fue unánime a favor de mantener las tasas de interés, ya que los responsables políticos prefieren tomarse más tiempo para evaluar el impacto de los aranceles estadounidenses sobre la economía fuertemente exportadora.

Declaración de política

El BOJ dijo en su declaración de política que continuará aumentando las tasas de interés si se cumplen las predicciones económicas e inflacionarias.

Dijo que continuará monitoreando los desarrollos económicos y los precios sin proyecciones preestablecidas, con una fuerte dependencia de los datos.

Pronósticos económicos

El Banco de Japón redujo sus previsiones de crecimiento para 2025 del 1,1% al 0,5%, y las de 2026 del 1% al 0,7%.

También redujo las previsiones de inflación para 2025 del 2,4% al 2,2%, y las de 2026 del 2,1% al 1,8%.

Tarifas japonesas

Las probabilidades actuales de un aumento de las tasas de interés del BOJ en junio cayeron por debajo del 25%.

Ahora los operadores esperan datos más cruciales sobre la inflación, los salarios y el desempleo en Japón en los próximos días para obtener más pistas.

El precio del petróleo crudo West Texas de EE. UU. cayó un 4% después de informes que indicaban que Arabia Saudita estaría preparada para tolerar los bajos precios actuales del petróleo e incluso podría anunciar aumentos de producción la próxima semana.

El miércoles, cinco fuentes anónimas dijeron a Reuters que los saudíes no tienen la intención de reforzar el mercado con más recortes de suministro, ya que la ventaja de Riad de poder tolerar precios bajos es sostenible.

De hecho, los informes indican que los saudíes podrían incluso intentar ampliar su participación en el mercado después de sacrificarse durante demasiado tiempo por los recortes voluntarios de producción de la OPEP+.

A principios de este mes, la OPEP+ anunció planes para acelerar el plan del cártel de eliminar gradualmente los recortes voluntarios de producción a través de un aumento agresivo de la producción en mayo, que asciende a 411 mil bpd.

También parece que Arabia Saudita está tratando de apaciguar a la administración Trump, que pidió a la OPEP intervenir y reducir los precios del combustible aumentando la producción.

La posición del FMI

El Fondo Monetario Internacional espera que las recientes ganancias en los sectores no petroleros en la región del Golfo compensen el impacto de los precios más bajos.

En su último informe, el FMI espera que los países del Consejo de Cooperación del Golfo crezcan un 3% en 2025 y un 4,1% en 2026.

Para estabilizar los mercados, la OPEP+ ha reducido su producción total en casi 5,85 millones de bpd, o el 5,7% de los suministros mundiales totales, desde 2022.

Sin embargo, en marzo la organización siguió adelante con las decisiones de comenzar a aumentar la producción a partir de abril y abandonar el intento de reducir los suministros.

Perspectiva regional

El FMI espera que la región de Oriente Medio y el Norte de África crezca un 2,6% en 2025 y un 3,4% en 2026.

Se trata de una marcada reducción respecto de las previsiones anteriores de una tasa de crecimiento del 4% en 2025 y del 4,2% en 2026.

El FMI espera que el PIB de Arabia Saudita crezca un 3% este año y un 3,7% el próximo, cifra superior a la de sus vecinos.

Se espera que Bahréin crezca un 2,8% en 2025, mientras que Qatar lo hará un 2,4% este año y Omán un 2,3%.

En otra señal de rápido crecimiento, la calificadora S&P elevó la calificación crediticia de Arabia Saudita de A a A+ con perspectiva estable.

Se espera que la economía de más rápido crecimiento en la región sean los Emiratos Árabes Unidos con un 4% este año y un 5% en 2026.

Enfrentando desafíos

En su informe, el FMI identificó diferentes desafíos que podrían impactar negativamente el crecimiento, incluidas tensiones comerciales, luchas geopolíticas y shocks climáticos.

Las tensiones geopolíticas podrían perturbar el comercio, el turismo, las líneas de suministro y aumentar la dispersión de refugiados en la región.

El FMI señaló que Oriente Medio y el Norte de África siguen estando muy expuestos a condiciones climáticas extremas, incluidas sequías e inundaciones, que podrían afectar el crecimiento.