Los precios del oro cayeron más de un 3% en las operaciones europeas el lunes al comienzo de la semana y podrían perder la capacidad de cotizar por encima del nivel psicológico de 5.000 dólares por onza, ya que el dólar estadounidense subió ampliamente en el mercado de divisas.

El aumento de los costos de la energía ha alimentado los temores de una nueva aceleración de la inflación en la mayor parte del mundo y ha reducido aún más las expectativas de recortes de las tasas de interés a corto plazo por parte de la Reserva Federal.

Resumen de precios

Precios del oro hoy: el oro cayó más de un 3,0% a $ 5.014,90, desde el nivel de apertura de $ 5.171,83, después de alcanzar un máximo de sesión de $ 5.192,56.

Al cierre del viernes, los precios del oro subieron un 1,75%, marcando la segunda ganancia en los últimos tres días mientras los precios se recuperaban de un mínimo de dos semanas de $4.996,10 por onza.

La semana pasada, el oro perdió más del 2%, marcando su primera caída semanal en cinco semanas y la mayor caída semanal desde fines de diciembre, ya que los inversores se concentraron en comprar dólares estadounidenses.

Dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,85% el lunes, alcanzando un máximo de cuatro meses de 99,70, lo que refleja una amplia fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas principales y secundarias.

Como es bien sabido, un dólar estadounidense más fuerte hace que los lingotes de oro cotizados en esa moneda sean menos atractivos para los compradores que poseen otras monedas.

El repunte del dólar ocurre mientras los inversores compran la moneda estadounidense como un activo de refugio seguro preferido, con la guerra con Irán entrando en su décimo día y señales crecientes de un conflicto militar más amplio en el Medio Oriente, particularmente después de que Mojtaba, el hijo de Khamenei, fuera elegido como su sucesor, una medida no bien recibida en los Estados Unidos.

Los precios mundiales del petróleo subieron alrededor de un 30% el lunes, superando los 100 dólares por barril por primera vez desde 2022 y acercándose al nivel de 120 dólares, ya que los principales productores de petróleo de Medio Oriente redujeron los suministros en medio de temores de que los envíos a través del Estrecho de Ormuz sigan interrumpidos.

Tasas de interés de EE. UU.

Según la herramienta CME FedWatch de CME Group, los mercados estiman una probabilidad del 98% de que las tasas de interés de EE.UU. se mantengan sin cambios en la reunión de marzo, mientras que la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos se sitúa en el 2%.

Los mercados también estiman una probabilidad del 85% de que las tasas se mantengan sin cambios en la reunión de abril, mientras que la posibilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos es de alrededor del 15%.

Para reevaluar estas expectativas, los inversores están siguiendo de cerca la publicación de los datos clave de inflación de Estados Unidos para febrero, a finales de esta semana.

Perspectivas del oro

Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, dijo que los precios del oro están cayendo hoy a pesar de la turbulencia del mercado porque los precios más altos del petróleo han fortalecido al dólar estadounidense en medio de crecientes preocupaciones sobre la inflación y menores expectativas de recortes de tasas.

Añadió que gran parte del repunte del oro en los últimos doce meses se había basado en las expectativas de una política monetaria más flexible en materia de tasas de interés en EE. UU. Sin embargo, con el aumento de los riesgos inflacionarios debido a que los precios del petróleo superan los 100 dólares por barril, los recortes de tasas ya no son una certeza, y el oro ha comenzado a reajustarse en consecuencia.

Fondo SPDR

Las tenencias del SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, cayeron 2,57 toneladas métricas el viernes, lo que marca el cuarto descenso diario consecutivo y lleva las tenencias totales a 1.073,32 toneladas métricas, el nivel más bajo desde el 12 de enero.

Los precios del petróleo crudo subieron por encima de los 100 dólares por barril el domingo después de que los principales productores de Medio Oriente redujeran los niveles de producción debido al continuo cierre del vital Estrecho de Ormuz en medio de la guerra con Irán.

El crudo West Texas Intermediate de EE. UU. subió un 18,98%, o 17,25 dólares, para alcanzar los 108,15 dólares por barril a las 18:12, hora del este. El crudo Brent, referencia mundial, también subió un 16,19%, o 15,01 dólares, hasta los 107,70 dólares por barril.

El crudo estadounidense ya había subido alrededor de un 35% la semana pasada, lo que marca la mayor ganancia semanal en la historia del comercio de futuros de petróleo desde que los contratos comenzaron a cotizar en 1983.

La última vez que los precios del petróleo superaron los 100 dólares por barril fue después del estallido de la guerra entre Rusia y Ucrania en 2022.

Recortes de producción en los estados del Golfo

Kuwait, el quinto mayor productor de la OPEP, anunció el sábado una reducción preventiva en la producción de petróleo y la producción de refinería debido a lo que describió como “amenazas iraníes a la seguridad del tránsito de barcos a través del Estrecho de Ormuz”.

La empresa estatal Kuwait Petroleum Corporation no reveló la magnitud de los recortes.

En Irak, el segundo mayor productor de la OPEP, la producción se ha derrumbado efectivamente, con la extracción de los tres principales campos petrolíferos del sur del país cayendo un 70% a alrededor de 1,3 millones de barriles por día, según tres funcionarios de la industria que hablaron con Reuters el domingo.

Estos campos habían producido previamente alrededor de 4,3 millones de barriles por día antes de que estallara la guerra con Irán.

Los Emiratos Árabes Unidos, el tercer mayor productor de la OPEP, también anunciaron el sábado que están “gestionando cuidadosamente los niveles de producción en los campos offshore para cumplir con los requisitos de almacenamiento”.

La Compañía Nacional de Petróleo de Abu Dhabi dijo que sus operaciones en tierra continúan funcionando normalmente.

Crisis de almacenamiento y cierre del Estrecho de Ormuz

Los estados del Golfo Árabe están reduciendo la producción debido a la escasez de capacidad de almacenamiento, ya que los envíos de petróleo se acumulan sin destinos de exportación tras el cierre del Estrecho de Ormuz.

Los petroleros evitan la estrecha vía fluvial por temor a los ataques iraníes. Alrededor del 20% del consumo mundial de petróleo pasa por el estrecho.

La guerra continúa a pesar de los comentarios de Trump

La guerra no muestra señales claras de disminuir, a pesar de que el presidente estadounidense Donald Trump dijo que “efectivamente ha terminado”.

Los informes indican que Irán ha designado a Mojtaba Khamenei, hijo del líder supremo Ali Khamenei, como el nuevo líder supremo del país después de que su padre fuera asesinado en los primeros días de la guerra por las fuerzas estadounidenses e israelíes.

Washington espera que los envíos se reanuden pronto

El secretario de Energía de Estados Unidos, Chris Wright, dijo que el tráfico de barcos a través del estrecho se reanudará una vez que Estados Unidos logre destruir la capacidad de Irán de amenazar a los petroleros.

Agregó en una entrevista con CNN que los movimientos de barcos a través del Estrecho de Ormuz podrían regresar con mayor regularidad pronto.

Señaló que la actividad naviera todavía está lejos de ser normal en la actualidad, explicando que una recuperación total puede llevar algún tiempo, pero enfatizó que incluso el peor escenario puede durar solo unas pocas semanas en lugar de meses.

El euro cayó en las operaciones europeas el lunes a su nivel más bajo en cuatro meses frente al dólar estadounidense, ya que los inversores siguieron favoreciendo la moneda estadounidense como una inversión alternativa preferida en medio de la escalada de la guerra con Irán.

La moneda única también se encuentra bajo una fuerte presión debido al agravamiento de la crisis energética mundial, especialmente tras el fuerte aumento de los precios del petróleo y el gas natural. Se prevé que la crisis impulse los precios al alza y acelere la inflación en toda la eurozona, lo que ejercerá una creciente presión inflacionaria sobre los responsables políticos del Banco Central Europeo.

Esto ocurre en un momento en que la economía europea puede requerir apoyo monetario adicional para limitar la desaceleración de la actividad económica, lo que crea un desafío político complejo entre contener la inflación y apoyar el crecimiento.

Resumen de precios

Tipo de cambio del euro hoy: El euro cayó aproximadamente un 0,95% frente al dólar, hasta los 1,1507 dólares, su nivel más bajo desde el 24 de noviembre, tras el cierre del viernes de 1,1616 dólares. El máximo de la sesión se registró en 1,1563 dólares.

El euro cerró el viernes con un alza de menos del 0,1% frente al dólar en medio de compras moderadas desde niveles más bajos.

La semana pasada, el euro perdió alrededor de un 1,7% frente al dólar, marcando su mayor caída semanal desde abril de 2024 debido a la crisis energética mundial.

Precios mundiales de la energía

Los precios mundiales del petróleo subieron más de un 30% al comienzo de las operaciones del lunes, superando decisivamente el umbral de los 100 dólares por barril por primera vez desde 2022 y encaminándose hacia su mayor ganancia diaria en casi 40 años.

Los precios se están acercando rápidamente al nivel de 120 dólares por barril a medida que se intensifica el conflicto militar en Medio Oriente, y los principales productores de la región están reduciendo la producción luego de los ataques a las instalaciones energéticas.

Los futuros de gas natural TTF también aumentaron alrededor de un 50% durante la última semana para superar los 52 euros por megavatio-hora, el nivel más alto desde principios de 2023.

Los analistas de Wells Fargo afirmaron en una nota que el euro se enfrenta a una situación difícil. La recarga estacional de las reservas de gas natural en Europa está a punto de comenzar, y la Unión Europea entra en la temporada con inventarios de gas en mínimos históricos, lo que significa que necesitará comprar grandes volúmenes de energía en un momento en que los precios podrían subir drásticamente.

Dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,85% el lunes a un máximo de cuatro meses de 99,70, lo que refleja una amplia fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de pares globales.

El repunte se produce en un momento en que los inversores compran dólares como activo refugio preferido, con la guerra con Irán entrando en su décimo día y señales crecientes de un conflicto militar más amplio en el Medio Oriente, particularmente después de que Mojtaba, el hijo de Khamenei, fuera elegido como su sucesor, una medida no bien recibida en los Estados Unidos.

Opiniones y análisis

Ray Attrill, jefe de estrategia cambiaria del National Australia Bank, dijo que el dólar estadounidense está recibiendo un fuerte apoyo de la tradicional demanda de refugio seguro, así como del estatus de Estados Unidos como exportador neto de energía, en marcado contraste con la mayoría de los países europeos.

Michael Every, estratega global de Rabobank, dijo que cuanto más se prolongue la situación, más rápidamente se multiplicarán los daños, algo que los mercados petroleros ya están reflejando después de las expectativas de la semana pasada de que las condiciones podrían empeorar mucho.

Deepali Bhargava, jefe de investigación regional para Asia-Pacífico en ING, dijo que la verdadera pregunta es hasta dónde subirán los precios y durante cuánto tiempo permanecerán elevados, ya que eso determinará en última instancia las consecuencias económicas.

Agregó que un conflicto prolongado combinado con una continua debilidad monetaria aumentaría directamente las presiones inflacionarias en toda la región.

George Saravelos, jefe de investigación cambiaria global del Deutsche Bank, dijo que el impacto de la guerra con Irán en el par euro/dólar gira en torno a un único factor: la energía.

Agregó que actualmente se está formando un shock de oferta negativo que actúa como un impuesto directo que los europeos deben pagar a los productores extranjeros en dólares estadounidenses.

Los analistas de ING también escribieron en una nota de investigación que la posición del Banco Central Europeo de repente se ha puesto en tela de juicio y que dudan que el problema pueda resolverse en el muy corto plazo.

Agregaron que la posibilidad de que el BCE suba las tasas de interés representa un riesgo serio para las transacciones de diferenciales de tasas de interés y podría llevar a una ampliación significativa de los diferenciales de los bonos gubernamentales de la zona del euro.

tipos de interés europeos

Tras los datos de inflación más altos de lo esperado publicados la semana pasada en Europa, los mercados monetarios redujeron drásticamente sus estimaciones para un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte del Banco Central Europeo en marzo, del 25% a solo el 5%.

Para reevaluar estas expectativas, los inversores están esperando datos económicos adicionales de la zona del euro sobre inflación, desempleo y salarios.

El yen japonés cayó con fuerza en las operaciones asiáticas del lunes frente a una cesta de divisas principales y secundarias, extendiendo sus pérdidas por tercera sesión consecutiva frente al dólar estadounidense y alcanzando un mínimo de dos meses, ya que los inversores siguieron favoreciendo la divisa estadounidense como inversión alternativa preferida. Esta caída se produce cuando los precios mundiales del petróleo subieron y se acercaron a los 120 dólares por barril por primera vez desde 2022.

La caída de la moneda japonesa se produjo a pesar de la publicación de sólidos datos desde Tokio hoy temprano, que muestran que los salarios reales en Japón subieron a su nivel más alto en seis meses, lo que podría aumentar la presión inflacionaria sobre los responsables de las políticas del Banco de Japón.

Resumen de precios

Tipo de cambio del yen japonés hoy: el dólar subió un 0,75% frente al yen a ¥158,90, el nivel más alto desde el 23 de enero, desde el nivel de cierre del viernes de ¥157,75, mientras que el mínimo de la sesión se registró en ¥158,03.

El yen cerró el viernes con una caída del 0,15% frente al dólar, marcando su segunda pérdida diaria consecutiva debido a las consecuencias de la guerra con Irán.

La semana pasada, el yen perdió alrededor de 1,1% frente al dólar, marcando su tercera caída semanal consecutiva, impulsada por el conflicto militar en Medio Oriente y las menores expectativas de alzas en las tasas de interés japonesas.

Precios mundiales del petróleo

Los precios mundiales del petróleo subieron más de un 30% al comienzo de las operaciones del lunes, superando el umbral de los 100 dólares por barril por primera vez desde 2022 y encaminándose hacia su mayor ganancia diaria en casi 40 años.

Los precios se están acercando rápidamente a los 120 dólares por barril a medida que se intensifica el conflicto militar en Medio Oriente, lo que lleva a los principales productores de la región a reducir la producción luego de los ataques a las instalaciones energéticas.

Dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,85% el lunes, alcanzando un máximo de cuatro meses de 99,70, lo que refleja una amplia fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de pares globales.

El repunte se produce en un momento en que los inversores compran dólares como activo refugio preferido, con la guerra con Irán entrando en su décimo día y señales crecientes de un conflicto militar más amplio en el Medio Oriente, particularmente después de que Mojtaba, el hijo de Khamenei, fuera elegido como su sucesor, un desarrollo no bien recibido en los Estados Unidos.

Opiniones y análisis

Ray Attrill, jefe de estrategia cambiaria del National Australia Bank, dijo que el dólar estadounidense está recibiendo un fuerte apoyo de la tradicional demanda de refugio seguro, así como del estatus de Estados Unidos como exportador neto de energía, en marcado contraste con la mayoría de los países europeos.

Michael Every, estratega global de Rabobank, dijo: “Cuanto más se prolongue esta situación, más rápidamente se multiplicarán los daños, lo que ahora se refleja en los mercados petroleros que la semana pasada aún tenían algunas expectativas de que la situación podría empeorar mucho”.

Deepali Bhargava, jefe de investigación regional para Asia-Pacífico en ING, dijo que la verdadera pregunta es hasta dónde subirán los precios y durante cuánto tiempo permanecerán elevados, ya que esto en última instancia determinará las consecuencias económicas.

Agregó que un conflicto prolongado combinado con una continua debilidad monetaria aumentaría directamente las presiones inflacionarias en toda la región.

salarios japoneses

El Ministerio de Trabajo de Japón dijo el lunes que las ganancias mensuales totales en efectivo y una medida separada de los salarios a tiempo completo aumentaron un 3,0% interanual en enero, el ritmo más rápido desde julio y por encima de las expectativas de un aumento del 2,5%, después de que los salarios hubieran aumentado un 2,4% en diciembre.

El fuerte crecimiento salarial allana el camino para nuevos aumentos de precios y una inflación más rápida en el próximo período. La renovada presión inflacionaria sobre las autoridades del Banco de Japón refuerza los argumentos a favor de subidas de tipos de interés este año.

tasas de interés japonesas

Tras los datos anteriores, el precio de mercado para un aumento de tipos de 25 puntos básicos por parte del Banco de Japón en su reunión de marzo se mantuvo en el 5%.

El precio de un aumento de la tasa de 25 puntos básicos en la reunión de abril subió del 25% al 35%.

Según la última encuesta de Reuters, se espera que el Banco de Japón aumente las tasas de interés al 1% en septiembre.

Los analistas de Morgan Stanley y MUFG escribieron en un informe de investigación conjunto que anteriormente habían considerado baja la probabilidad de un aumento de tasas en marzo o abril, pero con la creciente incertidumbre derivada de los acontecimientos en el Medio Oriente, es probable que el Banco de Japón adopte una postura más cautelosa, reduciendo la probabilidad de aumentos de tasas en el corto plazo.

Los inversores ahora esperan datos adicionales sobre la inflación, el desempleo y los salarios en Japón para reevaluar estas expectativas.