Los precios del oro cayeron en el mercado europeo el jueves, extendiendo pérdidas por segundo día consecutivo y alejándose de sus máximos históricos, bajo la presión de la continua toma de ganancias y el repunte del dólar estadounidense en el mercado cambiario.

En línea con las expectativas, la Reserva Federal recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos a un rango de 4,25%, el nivel más bajo desde fines de 2022, con Jerome Powell adoptando una postura cautelosa con respecto a una mayor flexibilización monetaria en el corto plazo.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro cayó un 0,7% a $ 3.634,09 desde el nivel de apertura de $ 3.659,54, con un máximo de sesión de $ 3.662,40.

• Al cierre del miércoles, el oro perdió un 0,8% (su primera caída en cuatro sesiones) después de haber alcanzado previamente un nuevo récord de 3.707,65 dólares por onza.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió alrededor de un 0,4% el jueves, extendiendo ganancias por segunda sesión consecutiva mientras continuaba recuperándose de un mínimo de tres años y medio en 96,22 puntos, lo que refleja la fortaleza continua de la moneda frente a una canasta de pares globales.

Además de las compras de ganga, el repunte se produjo tras el tono cauteloso de la Fed sobre la perspectiva de nuevos recortes de tasas en el próximo período.

Reserva Federal

Al concluir su sexta reunión de política monetaria de 2025, y como se esperaba ampliamente, la Reserva Federal redujo el miércoles las tasas de interés en 25 puntos básicos a 4,25%, el nivel más bajo desde noviembre de 2022, después de cinco reuniones consecutivas de mantener las tasas sin cambios.

La decisión, apoyada por la mayoría del FOMC, contó solo con el voto en contra de Stephen Miran, quien prefería un recorte de 50 puntos básicos. Fue el primer recorte de tipos de 2025 y el primero bajo la administración del presidente Donald Trump.

La declaración de política de la Fed citó una notable desaceleración en el crecimiento del empleo en los últimos meses, junto con revisiones a la baja de los datos de empleo anteriores, lo que refleja un debilitamiento del impulso y el aumento de los riesgos del mercado laboral.

Si bien reconoció la debilidad económica, la Fed señaló que la inflación se mantiene por encima de su objetivo del 2% y señaló que los nuevos aranceles impuestos por la administración Trump aumentan las presiones sobre los precios.

Proyecciones económicas

El informe de perspectivas económicas trimestrales de la Reserva Federal, publicado el miércoles, incluyó los siguientes ajustes:

• Crecimiento económico: Aumentado para 2025 del 1,4% al 1,6%, para 2026 del 1,6% al 1,8%, y para 2027 del 1,8% al 1,9%.

• Inflación general: se mantiene sin cambios en 3,0% para 2025, se eleva de 2,4% a 2,6% para 2026 y se mantiene en 2,1% para 2027.

• Inflación básica: se mantendrá en 3,1% para 2025, se elevará de 2,4% a 2,6% para 2026 y se mantendrá sin cambios en 2,1% para 2027.

• Tasa objetivo: reducida del 4,0% al 3,75% para 2025, del 3,5% al 3,25% para 2026 y del 3,25% al 3,0% para 2027.

Jerome Powell

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el miércoles que la desaceleración del crecimiento del PIB refleja en gran medida un gasto de consumo más débil, lo que indica una disminución del impulso económico interno.

Señaló que si bien el impacto inflacionario de los aranceles de Trump podría ser de corto plazo según el escenario base de la Fed, las políticas comerciales restrictivas prolongadas podrían ejercer presiones más duraderas.

Powell reconoció que ya no era preciso describir el mercado laboral como fuerte, y citó la contratación más lenta y las recientes revisiones a la baja de los datos de empleo.

Subrayó que no es necesario apresurarse a realizar recortes adicionales y afirmó que la política monetaria seguirá dependiendo de los datos.

Sobre el resultado de la votación, Powell dijo que no había un amplio apoyo dentro del comité para un recorte de 50 puntos básicos.

Tasas de interés de EE. UU.

• Las proyecciones medianas de la Fed apuntan a 50 puntos básicos adicionales de recortes en 2025.

• Las previsiones de los miembros sugieren un recorte de 25 puntos básicos en 2025 y otro en 2026.

• Después de la reunión, la herramienta FedWatch de CME mostró que las expectativas de recorte de octubre se estaban suavizando: las probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos cayeron del 100% al 87%, las probabilidades de un recorte de 50 puntos cayeron del 3% al 1% y las probabilidades de que no haya cambios aumentaron del 0% al 13%.

Perspectivas del oro

• Peter Fertig, analista de Quantitative Commodity Research, dijo que cierta decepción pesó sobre el oro, ya que el mercado esperaba una caída mayor en el costo de oportunidad de mantener lingotes.

• El Banco ANZ, en una nota del jueves, pronosticó que el oro tendrá un mejor desempeño en las primeras etapas del ciclo de reducción de tasas, citando la demanda de refugio seguro en medio de un contexto geopolítico complejo.

SPDR Holdings

Las tenencias de oro en SPDR Gold Trust, el ETF respaldado por oro más grande del mundo, cayeron 4,29 toneladas métricas el miércoles, lo que redujo el total a 975,66 toneladas métricas, su nivel más bajo desde el 12 de septiembre.

La libra esterlina cayó el jueves en el mercado europeo frente a una canasta de monedas globales, extendiendo sus pérdidas por segundo día consecutivo frente al dólar estadounidense, alejándose de su máximo de dos meses, bajo la presión de la aceleración de la corrección y la toma de ganancias, además de la continua recuperación de la moneda estadounidense desde mínimos de varios años.

Esta caída se produce antes de las decisiones de política monetaria que tomará el Banco de Inglaterra al concluir su sexta reunión ordinaria de 2025, donde se espera que las tasas de interés se mantengan sin cambios en el 4,00%, el nivel más bajo desde febrero de 2023.

Resumen de precios

GBP/USD hoy: La libra cayó un 0,15% a $1,3609, desde una apertura de $1,3626, con un máximo de $1,3636.

El miércoles, la libra perdió un 0,2% frente al dólar (su primera caída en tres días) debido a una corrección y una toma de ganancias, después de haber tocado previamente un máximo de dos meses de 1,3727 dólares.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió alrededor de un 0,2% el jueves, marcando una segunda ganancia consecutiva, continuando su recuperación desde un mínimo de tres años y medio de 96,22, lo que refleja una renovada fortaleza del dólar frente a una canasta de monedas globales.

Más allá de la búsqueda de ofertas desde niveles más bajos, el repunte del dólar siguió una postura cautelosa de la Reserva Federal con respecto a nuevos recortes de las tasas de interés en el próximo período.

La Fed recortó las tasas en un cuarto de punto el miércoles, como se esperaba ampliamente en los mercados globales, y señaló que los costos de endeudamiento se reducirían de manera constante durante el resto de este año.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, describió la última medida de política como un “recorte de gestión de riesgos” en respuesta a la debilidad del mercado laboral, pero señaló que el banco central no necesita apresurarse a realizar una flexibilización monetaria más profunda.

Tasas de interés del Reino Unido

Tras los datos de inflación mixtos del miércoles, los precios de mercado para un recorte de la tasa del Banco de Inglaterra de 25 puntos básicos en la reunión de hoy se mantuvieron por debajo del 20%.

Banco de Inglaterra

Los mercados globales esperan ampliamente que el Banco de Inglaterra anuncie el jueves que dejará las tasas de interés sin cambios en el 4,00%, el nivel más bajo desde febrero de 2023.

La decisión sobre las tasas de interés del Banco de Inglaterra, la declaración sobre política monetaria y el desglose de la votación se conocerán a las 12:00 GMT.

El gobernador Andrew Bailey ofrecerá una conferencia de prensa a las 12:30 GMT para comentar el resultado de la reunión de política monetaria, la batalla contra la inflación y la trayectoria futura de las tasas de interés.

Perspectivas para la libra esterlina

En Economies.com, esperamos que si el Banco de Inglaterra y Andrew Bailey ofrecen comentarios menos agresivos de lo que anticipan los mercados, las probabilidades de un recorte de tasas en noviembre aumentarán, lo que conducirá a nuevas caídas de la libra.

El dólar neozelandés cayó ampliamente en las operaciones asiáticas el jueves frente a una canasta de monedas principales y menores, extendiendo sus pérdidas por segundo día consecutivo frente al dólar estadounidense, retrocediendo desde un máximo de siete semanas en medio de una corrección acelerada y una toma de ganancias, además de la continua recuperación del dólar desde mínimos de varios años.

Los datos publicados en Nueva Zelanda mostraron una contracción económica más pronunciada de lo esperado en el segundo trimestre, lo que impulsó las expectativas de recortes más profundos en las tasas de interés por parte del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda este año.

Resumen de precios

NZD/USD hoy: El dólar neozelandés cayó alrededor de un 0,9% a 0,5911, desde una apertura de 0,5963, después de tocar un máximo de 0,5970.

El miércoles, el kiwi cerró con una caída de más de 0,4% frente al dólar estadounidense (su primera pérdida en tres sesiones) después de haber alcanzado previamente un máximo de siete semanas de 0,6008 en medio de una corrección y una toma de ganancias.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió alrededor de un 0,2% el jueves, extendiendo ganancias por segunda sesión consecutiva, recuperándose de un mínimo de tres años y medio de 96,22, lo que refleja un repunte continuo frente a una canasta de monedas globales.

Más allá de la búsqueda de gangas, el repunte del dólar se produjo tras la cautela de la Reserva Federal respecto a nuevos recortes de tasas. El miércoles, la Fed recortó las tasas en un cuarto de punto porcentual, como se esperaba, y el presidente Jerome Powell describió la medida como un "recorte de gestión de riesgos" en respuesta a la debilidad del mercado laboral, enfatizando que la Fed no tiene prisa por flexibilizar drásticamente la política monetaria.

Fuerte contracción económica en Nueva Zelanda

Datos recientes muestran que el PIB de Nueva Zelanda se contrajo un 0,9 % en el segundo trimestre, la caída más pronunciada desde el tercer trimestre del año pasado, mucho peor que las previsiones de una caída del 0,3 %. La economía había crecido un 0,9 % en el primer trimestre.

Tasas de interés de Nueva Zelanda

Tras los datos, las probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del RBNZ del 8 de octubre aumentaron por encima del 90%.

Los precios de futuros ahora apuntan a una tasa de política del 2,5% para fin de año.

Westpac revisó su pronóstico para la próxima reunión del RBNZ a un recorte de medio punto en lugar de un cuarto de punto.

La Reserva Federal de Estados Unidos anunció el miércoles su decisión de recortar la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, del 4,50% al 4,25%, en una medida que estuvo en línea con las expectativas del mercado.