Los precios del oro subieron durante la sesión de negociación del miércoles, apoyados por un dólar estadounidense estable y un mayor enfoque del mercado en los acontecimientos comerciales actuales.

El martes, el presidente estadounidense Donald Trump intensificó su guerra comercial global al anunciar un arancel del 50 % a las importaciones de cobre. También afirmó que pronto se introducirían aranceles a semiconductores y productos farmacéuticos, con los que se había amenazado durante mucho tiempo.

Este anuncio se produjo tras un drástico aumento de aranceles que afectó a 14 socios comerciales apenas un día antes, incluyendo a proveedores clave como Corea del Sur y Japón. Trump también reiteró sus amenazas de imponer un arancel del 10 % a las importaciones de Brasil, India y otros países BRICS.

Por otra parte, Trump renovó sus críticas al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, pidiendo una vez más su renuncia inmediata.

Las actas de la reunión de junio de la Reserva Federal, publicadas el miércoles, revelaron una división entre los responsables de la política monetaria sobre la agresividad con la que se deberían recortar las tasas de interés. Si bien persiste la preocupación por la inflación inducida por los aranceles, también se observaron indicios de debilidad del mercado laboral y de resiliencia económica subyacente.

La reunión, celebrada los días 17 y 18 de junio, concluyó con la decisión unánime de mantener la tasa de fondos federales en el 4,25%–4,5%, un nivel sin cambios desde diciembre de 2024. Los funcionarios mantuvieron, en gran medida, una postura de "esperar y ver" respecto a las futuras medidas de política monetaria.

En cuanto al dólar estadounidense, el índice del dólar se mantuvo estable en 97,5 a las 20:21 GMT, tras haber registrado un máximo de sesión de 97,7 y un mínimo de 97,4.

En los mercados de materias primas, el oro al contado subió un 0,2% a 3.324,20 dólares la onza a las 20:23 GMT.

Las actas de la reunión de junio de la Reserva Federal revelaron una creciente división entre los funcionarios sobre cuán agresivamente reducir las tasas de interés, ya que las preocupaciones sobre la inflación por los nuevos aranceles comerciales chocaron con las señales de debilidad del mercado laboral y la continua fortaleza económica.

Las actas, publicadas el miércoles, de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) celebrada los días 17 y 18 de junio, mostraron que las autoridades monetarias mantuvieron, en gran medida, una postura de espera respecto a las futuras fluctuaciones de los tipos de interés. La reunión concluyó con la decisión unánime de mantener el tipo de interés de referencia estable en el 4,25%-4,5%, nivel que se ha mantenido sin cambios desde diciembre de 2024.

Sin embargo, los debates reflejaron una creciente división sobre el camino a seguir para la política monetaria.

Según las actas, "la mayoría de los participantes consideraron probable que fuera apropiado reducir el rango objetivo de la tasa de los fondos federales a finales de este año", citando que las presiones inflacionarias de los aranceles podrían resultar "temporales y limitadas", mientras que el crecimiento económico y la fortaleza del mercado laboral podrían comenzar a debilitarse.

Sin embargo, el alcance y el momento oportuno de dichos recortes siguen siendo objeto de debate.

Según se informa, algunos funcionarios apoyaron un recorte de tasas ya este mes, mientras que otros no vieron la necesidad de ninguna reducción en 2025. Aunque las actas no nombraron a personas específicas, los gobernadores de la Fed, Michelle Bowman y Christopher Waller, habían indicado previamente que un recorte de tasas podría estar sobre la mesa en la próxima reunión del 29 y 30 de julio si la inflación continúa enfriándose.

Por el contrario, varios funcionarios argumentaron que el nivel actual de la tasa de interés podría estar ya cerca de la neutralidad, lo que sugiere que solo se necesitarían unos pocos recortes. Esta opinión se vio respaldada por la preocupación de que la inflación se mantenga por encima del objetivo del 2% y de que la economía siga mostrando resiliencia.

(Vale la pena señalar que, en la terminología de la Reserva Federal, "algunos" implica más funcionarios que "varios").

Durante la reunión, la Fed actualizó sus proyecciones de tasas de interés, anticipando dos recortes en 2025, seguidos de tres más en los dos años siguientes.

Esto se produce en medio de la creciente presión del presidente Donald Trump, quien ha pedido la renuncia del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y ha exigido repetidamente un recorte rápido y sustancial de las tasas. Trump ha expresado su frustración tanto públicamente como a través de su plataforma Truth Social.

Sin embargo, Powell se ha mantenido firme en su resistencia a la interferencia política, enfatizando una actitud cautelosa. Señaló que la fortaleza de la economía y la persistente incertidumbre en torno a la inflación justifican paciencia hasta que surja más claridad.

Según las actas: "Si bien la incertidumbre en torno a la inflación y las perspectivas económicas ha disminuido, los participantes consideraron que sigue siendo apropiado adoptar un enfoque cauteloso respecto de los ajustes de política".

Los funcionarios también advirtieron que la Reserva Federal podría enfrentar "compensaciones difíciles" si persiste la inflación elevada mientras las condiciones laborales empeoran. Enfatizaron que las decisiones futuras dependerán de cuánto se desvíen la inflación o el empleo de sus respectivos objetivos.

Desde la reunión de junio, Trump ha continuado participando en negociaciones comerciales aceleradas con importantes socios estadounidenses, ajustando frecuentemente los plazos de imposición de aranceles. Tras anunciar inicialmente los aranceles el 2 de abril, ha enviado una serie de cartas a líderes extranjeros advirtiendo sobre la posibilidad de imponer aranceles elevados a menos que se tomen medidas urgentes.

A pesar de estas amenazas, datos recientes sugieren que las nuevas tarifas aún no se han traducido en aumentos de precios generalizados.

Los precios al consumidor aumentaron sólo un 0,1% en mayo, y si bien la inflación se mantiene por encima de la meta del 2%, encuestas recientes indican que la preocupación pública sobre la inflación a largo plazo está disminuyendo.

Las actas señalaron que muchos participantes creían que el impacto inflacionario final de los aranceles podría ser limitado si se alcanzan acuerdos comerciales pronto, si las empresas adaptan rápidamente las cadenas de suministro o si las empresas absorben los costos a través de los márgenes de ganancia.

Al mismo tiempo, el crecimiento del empleo se ha desacelerado claramente, a pesar de que las nóminas no agrícolas de junio aumentaron en 147.000 (superando las expectativas de 110.000) y la tasa de desempleo cayó inesperadamente al 4,1%.

Por otro lado, el gasto de consumo se debilitó drásticamente. El gasto de consumo personal cayó un 0,1 % en mayo, mientras que las ventas minoristas disminuyeron un 0,9 %, lo que refleja una desaceleración de la demanda de los hogares.

Nvidia se ha convertido en la primera compañía del mundo en alcanzar una capitalización de mercado de 4 billones de dólares, después de que sus acciones subieran un 2,4% el miércoles a 164 dólares por acción, beneficiándose continuamente del aumento sostenido de la demanda de tecnología relacionada con la IA.

La compañía estadounidense cruzó por primera vez la marca del billón de dólares en junio de 2023 y ha mantenido un rápido crecimiento desde entonces.

Dan Ives, analista tecnológico de Wedbush Securities, describió el hito como "un momento histórico para Nvidia" y agregó: "Son los únicos en la ciudad; sus fichas son el nuevo oro y el petróleo".

Las acciones de Nvidia se desplomaron en abril cuando los mercados globales se vieron sacudidos por la escalada de la guerra comercial liderada por el presidente estadounidense Donald Trump. A pesar de la persistente preocupación por las políticas comerciales de Trump, las acciones de Nvidia han seguido subiendo desde la primavera, alcanzando este último hito.

Hace ocho años, las acciones de Nvidia valían menos del 1% de su valor actual, impulsadas entonces por la competencia con AMD por el dominio de las tarjetas gráficas. Hoy, su meteórico ascenso está ligado a la creciente demanda de chips que impulsan modelos de IA generativa como ChatGPT.

El espectacular ascenso de Nvidia también ha elevado a su CEO y cofundador, Jensen Huang, a quien Mark Zuckerberg recientemente apodó “el Taylor Swift de la tecnología”, una referencia a su estatus de estrella de rock, particularmente en Taiwán.

El aumento del valor de mercado de la empresa refleja la confianza de Wall Street en el sector de la IA, a pesar de la turbulencia causada por las políticas económicas estadounidenses más amplias.

Nvidia reportó ingresos de 44,1 mil millones de dólares en el primer trimestre, un 69% más año tras año, con ganancias por acción que alcanzaron los 0,81 dólares.

¿Qué hace que Nvidia sea tan especial?

Orígenes:

Nvidia se fundó en 1993, durante una reunión ahora famosa en un restaurante Denny's, con el objetivo de diseñar un tipo específico de chip programable.

Durante años, el mercado estadounidense de chips estuvo dominado por Intel y AMD, que producían CPU (unidades centrales de procesamiento) para tareas informáticas generales.

Nvidia, por el contrario, se especializó en GPU (unidades de procesamiento gráfico), que tenían capacidades de renderizado de imágenes más potentes, inicialmente útiles para videojuegos y aplicaciones gráficas.

Con el tiempo, quedó claro que las GPU podían ejecutar cálculos paralelos de manera más eficiente que las CPU, lo que las hacía más eficientes energéticamente y más adecuadas para tareas computacionales complejas.

Con el tiempo, los principales fabricantes de chips comenzaron a fabricar sus propias GPU, pero se incorporaron tarde. Nvidia contaba con la ventaja de ser pionero, junto con un conjunto de software fácil de usar para desarrolladores y una cadena de suministro optimizada que permitía la producción de GPU a gran escala con una velocidad y eficiencia inigualables.

Por ejemplo, los fabricantes de automóviles comenzaron a usar chips Nvidia en programas de asistencia al conductor que procesan datos visuales de sensores. Todos los vehículos Tesla ahora incluyen hardware Nvidia. Aun así, hasta 2020, la capitalización de mercado de Intel era mayor que la de Nvidia.

COVID-19 y la explosión de la IA

Durante la pandemia, el cambio al trabajo remoto, la demanda de centros de datos y servicios en la nube y el creciente interés en los videojuegos aceleraron los ingresos de Nvidia.

Luego, Silicon Valley, liderado por OpenAI, comenzó a reconocer el potencial de la IA para transformar las operaciones comerciales.

Gracias a su ecosistema de software y a su eficiente cadena de suministro, Nvidia estaba en la posición ideal para proporcionar la potencia informática necesaria para la adopción de la IA.

La fortuna de Nvidia despegó como un cohete. Al precio actual de sus acciones, la compañía está valorada en casi 3 billones de dólares, rivalizando con Apple.

En una entrevista anterior con la CNBC, el director ejecutivo Jensen Huang afirmó que el éxito de la empresa se debió a una combinación de "habilidad y suerte", y señaló: "Creíamos que algún día algo nuevo ocurriría, y el resto solo requería un poco de suerte. No fue previsión, fue computación acelerada".

Hoy en día, prácticamente todas las grandes empresas tecnológicas (incluidas Amazon, Google, Meta, Microsoft y Oracle) utilizan chips Nvidia.

Bloomberg ha descrito los chips de Nvidia como “la columna vertebral del entrenamiento de modelos de IA”, mientras que la analista de PNC Amanda Agati calificó su dominio de “monopolio casi total”.

Raj Joshi, vicepresidente senior de Moody's, dijo que Nvidia es "el jugador dominante en la infraestructura de IA" y, mientras otras empresas compiten para alcanzarlo, los 30 años de experiencia de Nvidia en el diseño de GPU le otorgan una gran ventaja.

Joshi añadió que Nvidia también es líder en sectores como el de la salud, y afirmó: "Tienen una sólida presencia en esos mercados también".

La carrera para recuperarse

Gracias a su posición única, Nvidia puede cobrar una prima por sus chips, fabricados en Taiwán y tan escasos que las empresas emergentes de IA a menudo se quejan de escasez de suministro.

La Ley CHIPS y Ciencia, aprobada bajo la administración Biden en 2022, tiene como objetivo impulsar la producción nacional de GPU, pero persisten dudas sobre si Estados Unidos puede satisfacer la demanda.

La secretaria de Comercio, Gina Raimondo, dijo esta semana: “El volumen de chips que necesitan las empresas de IA es asombroso”, e insinuó que podría necesitarse más apoyo federal para mantenerse al día.

El nuevo ancla del mercado

El rendimiento financiero de Nvidia ahora tiene un peso importante en los índices bursátiles estadounidenses, según Amanda Agati. «Nvidia se ha convertido en un pilar del mercado», afirmó. «Si los datos son el nuevo petróleo, Nvidia está a la cabeza».

Originalmente conocida por sus GPU para juegos, Nvidia ahora proporciona la base para la mayoría de las aplicaciones de IA.

Alan Priestley de Gartner calificó a Nvidia como “el líder tecnológico en la habilitación de IA”, mientras que Dan Hutcheson de TechInsights dijo: “Lo que Intel fue para la PC, Nvidia lo es para la IA”.

ChatGPT, por ejemplo, se entrenó en 10.000 GPU Nvidia dentro de una supercomputadora de Microsoft, uno de varios sistemas similares centrados en IA, algunos públicos, otros no.

Según CB Insights, Nvidia domina aproximadamente el 95 % del mercado de GPUs enfocadas en IA. Sus chips, utilizados en centros de datos, cuestan alrededor de 10 000 dólares cada uno, y las versiones más nuevas y potentes tienen un precio aún mayor.

¿Cómo logró Nvidia este dominio?

La respuesta está en una apuesta audaz por su propia tecnología (y en un buen momento).

En 1999, Nvidia comenzó a desarrollar GPU para una mejor representación de imágenes. En 2006, investigadores de Stanford descubrieron que los chips podían acelerar los cálculos matemáticos, lo que impulsó a Huang a invertir en la programación de las GPU, ampliando así su uso más allá de los gráficos.

Esto se convirtió en la base de la IA moderna.

En 2012, se presentó el modelo de IA AlexNet, entrenado con tan solo dos chips Nvidia. Completó el entrenamiento en días, no meses, y los investigadores lo notaron.

La noticia se difundió rápidamente y la demanda de GPU Nvidia aumentó a medida que los investigadores comenzaron a crear nuevas herramientas de IA.

Dominancia y competencia

Nvidia redobló sus esfuerzos y desarrolló chips específicos para IA y software fácil de usar, adelantándose aún más a sus rivales.

Empresas emergentes como Metaphysic usan chips Nvidia para entrenar modelos que generan videos realistas, como el deepfake viral de Tom Cruise en 2021.

«Nvidia es insustituible», dijo el cofundador Tom Graham. «Están demasiado adelantados».

Aun así, el dominio de Nvidia no es inquebrantable. Competidores como AMD, Intel y startups como Graphcore están desarrollando chips de IA personalizados.

El director ejecutivo de Graphcore, Nigel Toon, dijo: "Hemos construido un procesador adaptado a la IA tal como existe hoy y evolucionará en el futuro", pero admitió que competir con Nvidia es un gran desafío.

Ian Buck, de Nvidia, respondió: “Todos necesitan IA ahora, y otros tendrán que encontrar su papel para apoyarla”.

La Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA) publicó el miércoles sus datos oficiales semanales de inventario de petróleo crudo, que mostraron un aumento inesperado en las reservas.

Según la agencia gubernamental, los inventarios de petróleo crudo de Estados Unidos aumentaron en 7,1 millones de barriles a 426,1 millones de barriles la semana pasada, desafiando las expectativas del mercado de una disminución de 1,5 millones de barriles.

Mientras tanto, las reservas de gasolina cayeron en 2,7 millones de barriles a 229,5 millones de barriles, y los inventarios de destilados (que incluyen combustible para calefacción y diésel) disminuyeron en 0,8 millones de barriles a 102,8 millones de barriles.