Los precios del crudo Brent cayeron más de un 1% el miércoles, alcanzando su nivel más bajo en casi cuatro meses, lo que amplió las pérdidas a medida que surgían indicios de que más petroleros se preparaban para abandonar el estrecho de Ormuz.

Los futuros del crudo Brent bajaron 1,20 dólares, o un 1,56%, hasta los 75,88 dólares por barril a las 10:01 GMT, mientras que el crudo West Texas Intermediate (WTI) estadounidense cayó 1,14 dólares, o un 1,6%, hasta los 72,07 dólares por barril.

El Brent alcanzó un mínimo de 75,37 dólares por barril, su nivel más bajo desde el 27 de febrero, un día antes de que comenzaran los ataques estadounidenses e israelíes contra Irán. El WTI también cayó a 71,55 dólares por barril, su nivel más bajo desde el 3 de marzo.

Las expectativas de que el petróleo iraní vuelva a subir pesan sobre los precios.

Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, declaró: "Hay indicios tempranos alentadores de un aumento en la actividad de los buques cisterna, pero el mercado está descontando el escenario más amplio de que el petróleo iraní regrese al mercado mundial y que el estrecho de Ormuz vuelva a la normalidad en sus operaciones".

Añadió que el levantamiento de las sanciones podría permitir que la producción y las exportaciones iraníes aumentaran con relativa rapidez, dados los grandes volúmenes de petróleo ya almacenados a bordo de buques cisterna, y señaló que el proceso podría tardar "semanas en lugar de meses".

Los indicios de debilidad del mercado se intensificaron a medida que los cargamentos físicos de crudo se vendían con descuentos en varias regiones, lo que reconfiguró los flujos comerciales a medida que los mercados se veían presionados por un rápido aumento de la oferta de Oriente Medio, mientras Irán se preparaba para aumentar las ventas tras el levantamiento temporal de las sanciones estadounidenses.

El estrecho de Ormuz vuelve a estar en el punto de mira en medio de los esfuerzos por facilitar el transporte marítimo.

Omán anunció que mantendrá abierto el estrecho de Ormuz al tráfico marítimo sin imponer tasas de tránsito, al tiempo que designará rutas temporales al norte y al sur, paralelas al canal de navegación existente, para facilitar el paso seguro de los buques que salgan de la región.

Los precios también se vieron sometidos a una presión adicional esta semana tras la exención de sanciones de 60 días concedida por Washington a Teherán después de las conversaciones de paz iniciales, lo que permite a Irán vender petróleo, junto con una reducción de las hostilidades en el Líbano.

Los datos de seguimiento de buques mostraron que tres superpetroleros varados lograron atravesar el estrecho el martes, mientras que la agencia de transporte marítimo de las Naciones Unidas dijo que se está implementando un plan de evacuación para permitir que cientos de buques varados transiten por la vía marítima tras el acuerdo de alto el fuego entre Estados Unidos e Irán.

Persiste la incertidumbre sobre el acuerdo nuclear y las futuras exportaciones.

A pesar de ello, persiste la incertidumbre sobre la vigencia del acuerdo. El presidente estadounidense Donald Trump declaró el martes que Irán había accedido a someterse a inspecciones nucleares "indefinidamente", mientras que Teherán insistió en que no había asumido tal compromiso.

Mark Malek, director de inversiones de Siebert Financial, declaró: "Actualmente, los mercados depositan una confianza excesiva en un resultado positivo sin tener plenamente en cuenta los riesgos asociados a los problemas nucleares sin resolver y a los desacuerdos sobre los procedimientos de inspección".

Los inversores también están siguiendo de cerca la rapidez con la que los productores de Oriente Medio puedan reanudar las exportaciones y si un mayor número de buques regresará a la región en las próximas semanas.

De cara al futuro, Macquarie prevé que el crudo Brent alcance un promedio de 77,09 dólares por barril en 2026, antes de caer a 64 dólares por barril en 2027.

El dólar estadounidense extendió sus ganancias el miércoles, alcanzando su nivel más alto en 13 meses frente a una cesta de las principales divisas, a medida que los inversores se refugiaban en activos seguros en medio de una venta masiva de acciones tecnológicas y se preparaban para la posibilidad de nuevas subidas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal.

La volatilidad persistió en los mercados de valores tras una venta masiva generalizada en los sectores de tecnología y semiconductores, lo que impulsó la demanda tanto del dólar estadounidense como de los bonos gubernamentales como activos refugio.

Al mismo tiempo, las expectativas de un aumento en las tasas de interés estadounidenses siguieron creciendo a medida que los funcionarios de la Reserva Federal adoptaban un tono más restrictivo en medio de la continua fortaleza de la economía estadounidense.

Las tensiones en torno al acuerdo marco entre Estados Unidos e Irán también impulsaron la demanda de activos refugio tras los desacuerdos surgidos entre ambas partes sobre varias cuestiones clave.

El índice del dólar estadounidense, que mide el rendimiento del billete verde frente a una cesta de las principales divisas, subió a 101,69 puntos, su nivel más alto desde mayo de 2025, antes de estabilizarse con ganancias del 0,2% durante la sesión.

El dólar sigue siendo el refugio seguro preferido.

Ray Attrill, jefe de estrategia de divisas del National Australia Bank, afirmó que "el dólar estadounidense sigue siendo la moneda de refugio seguro preferida".

Añadió que la tendencia actual sigue favoreciendo al dólar, aunque "gran parte de estos movimientos ya están reflejados en el precio de mercado".

Según la herramienta FedWatch de la CME, los mercados están descontando actualmente una probabilidad del 36% de que la Reserva Federal suba los tipos de interés en la reunión de julio, en comparación con solo el 9% de hace una semana.

Para la reunión de septiembre, la probabilidad de una subida de tipos ha aumentado a más del 70%, frente al 29% anterior.

El euro cayó un 0,3% hasta los 1,1340 dólares, su nivel más bajo en más de un año, mientras la fortaleza del dólar seguía dominando los mercados de divisas.

Lee Hardman, analista sénior de divisas de MUFG, afirmó que el descenso del EUR/USD reflejaba "la reciente divergencia en las expectativas del mercado respecto a la política del Banco Central Europeo y la Reserva Federal".

Explicó que los mercados de tipos de interés estadounidenses han empezado a descontar varias posibles subidas de tipos por parte de la Reserva Federal, mientras que los mercados de la eurozona están cada vez menos convencidos de la necesidad de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte del Banco Central Europeo.

La debilidad del yen persiste en medio de la presión intervencionista.

La libra esterlina retrocedió ligeramente frente al dólar, hasta los 1,319 dólares, después de que Alan Taylor, miembro del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra, dijera que "mantener los tipos de interés sin cambios durante un período prolongado" es la respuesta adecuada a las presiones inflacionarias.

El dólar australiano, que es muy sensible al sentimiento de riesgo, también cayó un 0,3% hasta los 0,689 dólares, su nivel más bajo desde principios de abril, a medida que los datos mixtos de inflación aumentaron la incertidumbre sobre futuras subidas de tipos de interés.

Mientras tanto, el yen japonés seguía bajo presión, cotizando a 161,69 yenes por dólar y luchando por recuperar fuerza a medida que la moneda estadounidense continuaba avanzando.

Una subida por encima de 161,96 yenes llevaría al yen a su nivel más bajo desde 1986.

Las reiteradas advertencias verbales de los funcionarios japoneses esta semana no han logrado aliviar la presión sobre la moneda, mientras que el gobierno japonés ha comenzado a preparar planes para gestionar sus reservas de divisas de 1,3 billones de dólares de manera más eficaz con el fin de respaldar posibles esfuerzos de intervención.

Sayuri Shirai, exmiembro del consejo de administración del Banco de Japón, afirmó que el yen podría debilitarse hasta los 165 yenes por dólar si la Reserva Federal sube los tipos de interés este año.

Al mismo tiempo, el resumen de opiniones de la reunión de política monetaria del Banco de Japón de junio mostró que algunos miembros pidieron aumentos adicionales de las tasas de interés para acercar la tasa de política monetaria del banco central a niveles considerados más neutrales para la economía.

Los precios del oro cayeron en el mercado europeo el miércoles, profundizando sus pérdidas por segundo día consecutivo y registrando sus niveles más bajos en dos semanas, encaminándose a volver a probar la histórica barrera psicológica de los 4.000 dólares por onza, bajo la presión del alza generalizada del dólar estadounidense.

En un contexto de expectativas elevadas sobre la probabilidad de subidas de los tipos de interés en Estados Unidos este año, especialmente tras la última reunión de la Reserva Federal con una postura más restrictiva bajo la dirección de Kevin Warsh, los mercados esperan la publicación del informe de gastos de consumo personal de Estados Unidos correspondiente a mayo, que tendrá lugar el jueves.

El precio

• Precios del oro hoy: Los precios del oro cayeron un 1,5% hasta los 4.050,49 dólares por onza, el nivel más bajo desde el 11 de junio, desde un nivel de apertura de 4.110,75 dólares, y registraron un máximo de sesión de 4.115,16 dólares.

• Al cierre del martes, los precios del oro perdieron un 1,95%, lo que supone su cuarta caída en los últimos cinco días de negociación, debido a la presión ejercida por la fortaleza del dólar, respaldada por las expectativas optimistas de la Reserva Federal.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,3% el miércoles, prolongando las ganancias por tercera sesión consecutiva y alcanzando un máximo de 13 meses de 101,69 puntos, lo que refleja el continuo alza de la divisa estadounidense frente a una cesta de divisas principales y secundarias.

Como sabemos, un dólar estadounidense más fuerte hace que los lingotes de oro denominados en dólares sean menos atractivos para los compradores que poseen otras divisas.

El dólar estadounidense está subiendo gracias a la demanda de la divisa como la mejor inversión disponible, en medio de un flujo constante de datos económicos sólidos de EE. UU. que respaldan la inclinación de la Reserva Federal hacia tipos de interés más altos, y como inversión alternativa en medio de la fuerte caída de las acciones tecnológicas mundiales.

tipos de interés de EE. UU.

• El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, dijo que, dado que el mercado laboral se mantiene estable, los responsables de la política monetaria están centrados en determinar si la elevada inflación persistirá o disminuirá a medida que se desvanezca el impacto de los aranceles más altos y si se alcanza una solución al conflicto de Oriente Medio.

Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en la reunión de julio se sitúa actualmente en el 64%, mientras que la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos se sitúa en el 36%.

• La probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en la reunión de diciembre se sitúa actualmente en el 14%, mientras que la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos se sitúa en el 86%.

• Para ajustar esas expectativas, los inversores están siguiendo de cerca los datos económicos adicionales de Estados Unidos, junto con los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal.

• El informe sobre el gasto en consumo personal de Estados Unidos se publicará el jueves. Este es el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal y se espera que proporcione más pistas sobre la trayectoria de la política monetaria este año.

Perspectivas del oro

El estratega de mercados financieros Ilya Spivak afirmó: "Lo que estamos viendo ahora es la evolución de la presión que ha sufrido el oro como consecuencia de la guerra. La dinámica inflacionaria que conduce a tipos de interés más altos se refleja claramente en los mercados a través de la caída de los precios de los bonos, el aumento de los rendimientos, un dólar estadounidense más fuerte y precios del oro más bajos".

Spivak añadió: "Si los mercados siguen centrados principalmente en la inflación y se rompe el nivel de los 4.000 dólares a la baja, los precios podrían dirigirse hacia los 3.800 dólares. En ese momento, podrían comenzar las conversaciones sobre la posibilidad de poner a prueba los 3.500 dólares como próximo objetivo".

Fondo SPDR

Las reservas del SPDR Gold Trust, el mayor fondo cotizado en bolsa respaldado por oro del mundo, disminuyeron en 4,57 toneladas métricas el martes, lo que redujo el total de reservas a 1.017,63 toneladas métricas, el nivel más bajo en una semana.

El euro cayó el miércoles en las operaciones europeas frente a una cesta de divisas mundiales, prolongando sus pérdidas por tercera sesión consecutiva frente al dólar estadounidense y alcanzando su nivel más bajo en un año, ya que los inversores continuaron favoreciendo al dólar como la divisa más atractiva y la inversión alternativa más ventajosa en el mercado de divisas.

Ante el descenso de los precios mundiales del petróleo, las presiones inflacionarias sobre los responsables de la política monetaria del Banco Central Europeo se están aliviando, lo que reduce la probabilidad de otra subida de los tipos de interés por parte del BCE a finales de este año.

El precio

• Tipo de cambio del euro hoy: El euro cayó alrededor de un 0,2% frente al dólar, situándose en 1,1361 dólares, su nivel más bajo desde junio de 2025, desde un nivel de apertura de 1,1381 dólares. El máximo de la sesión se registró en 1,1384 dólares.

• El euro cerró el martes con una caída del 0,4% frente al dólar, lo que supone el segundo descenso diario consecutivo tras la publicación de sólidos datos económicos en Estados Unidos.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió más de un 0,1% el miércoles, prolongando las ganancias por tercera sesión consecutiva y alcanzando un máximo de 13 meses de 101,51 puntos, lo que refleja la continua fortaleza de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas globales.

Este avance se debe a la demanda del dólar como la inversión más atractiva disponible, en medio de un flujo constante de datos económicos sólidos en Estados Unidos, lo que respalda la inclinación de la Reserva Federal hacia tipos de interés más altos.

El dólar también se está beneficiando como inversión alternativa de refugio seguro en medio de la actual caída de las acciones tecnológicas mundiales.

Precios mundiales del petróleo

Los precios mundiales del petróleo cayeron casi un 1% el miércoles, profundizando las pérdidas por tercera sesión consecutiva y alcanzando sus niveles más bajos en tres meses, en medio de las expectativas de un flujo de crudo más fluido a través del estrecho de Ormuz.

La bajada de los precios del petróleo contribuye a reducir la preocupación por la aceleración de la inflación, lo que refuerza la necesidad de que el Banco Central Europeo mantenga sin cambios su política monetaria durante un período prolongado este año.

tipos de interés europeos

• Según algunos informes, el Banco Central Europeo está considerando la posibilidad de suspender la normalización de su política monetaria en julio si los precios de la energía se mantienen en los niveles actuales.

• La previsión del mercado monetario para una subida de tipos de interés del BCE de 25 puntos básicos en julio se mantiene estable en torno al 30%.

• Para reevaluar esas expectativas, los inversores están a la espera de datos económicos adicionales de la eurozona, en particular cifras sobre inflación, desempleo y salarios.