Los futuros del crudo Brent cayeron durante las operaciones del viernes, retrocediendo desde sus niveles más altos en cinco meses, después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, señalara la posibilidad de mantener conversaciones con Irán, aliviando las preocupaciones sobre posibles interrupciones del suministro.

A las 09:58 GMT, los futuros del Brent bajaban 68 centavos, o casi un 1%, a 70,03 dólares por barril. Esta caída se produjo antes del vencimiento del contrato de marzo, más tarde el viernes, mientras que el contrato de abril, más cotizado, cayó 80 centavos, o un 1,15%, a 68,79 dólares por barril. El crudo West Texas Intermediate de EE. UU. también bajó 72 centavos, o un 1,1%, a 64,70 dólares por barril.

Tamas Varga, analista de PVM, dijo que la voluntad de Trump de darle una oportunidad a la diplomacia con Irán hace que la intervención militar estadounidense sea menos probable de lo que parecía un día antes, y agregó que un dólar más fuerte y la mejora de las condiciones de suministro también alentaron a los inversores a obtener ganancias.

El retroceso se produce antes de la reunión de la OPEP+ programada para el domingo. Cinco delegados declararon a Reuters que esperan que la alianza mantenga la pausa en el aumento de la producción para marzo, a pesar de que el Brent volvió a superar los 70 dólares por barril debido a las preocupaciones relacionadas con Irán. El Brent había alcanzado previamente alrededor de los 72 dólares por barril, su nivel más alto desde agosto.

Los ocho productores responsables de la actual política de suministro habían aumentado las cuotas de producción en aproximadamente 2,9 millones de barriles diarios entre abril y diciembre de 2025, antes de decidir suspender cualquier aumento adicional de enero a marzo debido a la débil demanda estacional. El Comité Ministerial Conjunto de Monitoreo también se reunirá el domingo, aunque no tomará decisiones directas sobre los niveles de producción.

En la sesión del jueves, el Brent subió un 3,4% para cerrar en 70,71 dólares por barril, marcando su cierre más alto desde el 31 de julio, en medio de informes de que Trump estaba considerando medidas contra Irán, junto con la Unión Europea imponiendo nuevas sanciones a Teherán por su represión de las protestas.

El analista de PVM, John Evans, afirmó que el principal riesgo sigue siendo el posible cierre del Estrecho de Ormuz, por donde fluyen aproximadamente 20 millones de barriles diarios de petróleo. El fuerte repunte llevó al Brent a una zona técnicamente de sobrecompra y amplió el diferencial Brent-WTI a 5,30 dólares por barril, lo que podría impulsar un aumento de las exportaciones de crudo estadounidense.

Según los operadores, los movimientos del viernes parecieron más una cautelosa reducción del riesgo antes del fin de semana que un cambio en la tendencia más amplia del mercado, con una presión adicional derivada del vencimiento del contrato del mes anterior y la transferencia a posiciones con fechas posteriores a lo largo de la curva de futuros.

El comercio de petróleo vinculado a Irán ha sido muy sensible a los titulares esta semana, con precios que incluyen una llamada "prima geopolítica" que refleja riesgos de interrupción, que podrían desaparecer rápidamente si se avanza hacia posibles conversaciones.

Las divisas también desempeñan un papel fundamental. Un dólar más fuerte suele lastrar los precios del petróleo, ya que el crudo se cotiza en dólares, lo que lo encarece para quienes utilizan otras divisas.

En cuanto a la oferta, las señales siguen siendo dispares. La producción estadounidense se está recuperando tras las interrupciones climáticas, mientras que Kazajistán trabaja para estabilizar la producción tras las recientes interrupciones, lo que alivia parcialmente la incertidumbre sobre la escasez de suministro.

El diferencial entre el Brent y el WTI añade un nuevo matiz a las perspectivas. Al ampliarse, el crudo estadounidense se vuelve más atractivo para la exportación, lo que con el tiempo podría limitar las ganancias de los índices de referencia mundiales a medida que aumentan los envíos.

Una encuesta de Reuters a 31 economistas y analistas pronosticó que el crudo Brent promediará 62,02 dólares por barril en 2026, y se espera que el excedente de oferta finalmente supere los factores geopolíticos. Norbert Rucker, director de economía e investigación de última generación de Julius Baer, afirmó que la geopolítica genera mucho ruido, pero que el mercado petrolero parece mantener un superávit sostenido. La encuesta estimó un superávit potencial de entre 0,75 millones y 3,5 millones de barriles diarios, y se espera que la OPEP+ mantenga la producción sin cambios en la reunión del domingo tras posponer los aumentos previstos para el primer trimestre.

Los riesgos siguen siendo bilaterales. Si las conversaciones con Irán se estancan o las tensiones se intensifican, el mercado podría reajustar rápidamente la prima de riesgo. Por el contrario, si se acumula un excedente de barriles y la demanda no alcanza las expectativas, cualquier potencial alcista podría alcanzar un techo claro.

Los traders ahora están concentrados en la decisión de la OPEP+ del domingo para obtener orientación sobre el suministro de marzo y lo que pueda seguir, dependiendo de los acontecimientos en las conversaciones entre Estados Unidos e Irán, mientras que también siguen de cerca la próxima elección de Trump para el próximo presidente de la Reserva Federal, dado su impacto directo en el dólar y, a su vez, la demanda de petróleo.

Los precios del oro cayeron en las operaciones europeas el viernes, extendiendo las pérdidas por segunda sesión consecutiva y alejándose de sus máximos históricos, en medio de una aceleración de los movimientos correctivos y la toma de ganancias, y bajo la presión del dólar estadounidense que está entrando en una fase de recuperación frente a una canasta de monedas globales.

A pesar del retroceso actual, el oro sigue camino de registrar su mayor ganancia mensual desde enero de 1980, respaldado por la creciente demanda de los inversores por activos de refugio seguro en medio de tensiones geopolíticas y económicas globales persistentes y crecientes, junto con renovadas preocupaciones sobre los activos estadounidenses.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro cayó alrededor de un 5,0% a $ 5.112,57, desde un nivel de apertura de $ 5.378,25, después de tocar un máximo intradiario de $ 5.451,02.

• Al cierre del jueves, el metal precioso perdió un 0,7%, marcando su primer descenso diario en nueve sesiones, debido a movimientos correctivos y toma de ganancias después de haber alcanzado previamente un máximo histórico de 5.598,13 dólares por onza.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,6% el viernes, extendiendo una recuperación de corto plazo desde un mínimo de cuatro años, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas principales y secundarias.

El repunte del dólar fue respaldado por los comentarios del presidente estadounidense Donald Trump sobre el inminente anuncio de su candidato para presidir la Reserva Federal, junto con el optimismo de que se podría evitar un inminente cierre del gobierno estadounidense.

Trump afirmó que tiene la intención de revelar el nombre del candidato para suceder al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, más tarde el viernes, tras informes de que el exgobernador de la Fed, Kevin Warsh, había visitado la Casa Blanca. Esto alimentó las expectativas del mercado de un nombramiento más restrictivo, lo que brindó un mayor apoyo al dólar.

El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, negó el miércoles los informes que sugieren que Estados Unidos podría intervenir en los mercados de divisas, en medio de especulaciones en torno a la intervención en el yen japonés y la caída del dólar a mínimos de varios años.

Bessent afirmó que Estados Unidos ha mantenido durante mucho tiempo una política de dólar fuerte, y añadió que dicha política se basa en fundamentos sólidos. Señaló que, si las políticas son sólidas, el capital fluirá hacia el país y que los esfuerzos por reducir el déficit comercial naturalmente impulsarán un dólar más fuerte con el tiempo.

Reserva Federal

• Al concluir su primera reunión regular de política monetaria del año, y en línea con la mayoría de las expectativas, la Reserva Federal dejó el miércoles las tasas de interés sin cambios en el rango de 3,50%–3,75%, el nivel más bajo desde septiembre de 2022.

• La decisión no fue unánime: el Comité Federal de Mercado Abierto votó 10 a 2, mientras que dos miembros, Stephen Miran y Christopher Waller, disintieron a favor de un recorte adicional de 25 puntos básicos.

• La Fed dijo que los indicadores disponibles muestran que la actividad económica continúa expandiéndose a un ritmo constante, señalando que la inflación sigue siendo algo elevada y que los indicadores del mercado laboral apuntan a una relativa estabilidad.

• El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que la política monetaria actual es apropiada y agregó que los responsables de las políticas están bien posicionados para determinar el momento y el alcance de cualquier ajuste adicional a las tasas de interés.

Expectativas sobre las tasas de interés en EE. UU.

• Tras la reunión, y según la herramienta CME FedWatch, los precios del mercado a favor de mantener estables los tipos en marzo aumentaron del 82% al 88%, mientras que la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos cayó del 18% al 12%.

• Los inversores siguen descontando dos recortes de tipos durante el próximo año, mientras que las proyecciones de la Reserva Federal apuntan a un único recorte de 25 puntos básicos.

• Los inversores están siguiendo de cerca los próximos datos económicos de EE. UU., junto con los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal, para reevaluar estas expectativas.

Perspectivas del oro

Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, dijo que la perspectiva de nombrar un presidente de la Reserva Federal menos moderado, el repunte del dólar y la entrada del oro en territorio de sobrecompra contribuyeron al reciente retroceso de los precios.

Matt Simpson, analista senior de StoneX, dijo que la especulación en torno a que Kevin Warsh podría convertirse en presidente de la Fed pesó sobre el oro durante las operaciones asiáticas.

Rendimiento mensual

• Durante el mes de enero, que concluye oficialmente con la liquidación de hoy, los precios del oro subieron alrededor de un 20%, camino de lograr su sexto aumento mensual consecutivo y el desempeño mensual más sólido desde enero de 1980.

• Esta enorme ganancia mensual, la más grande en casi medio siglo, se atribuye a las fuertes compras de los bancos centrales, instituciones e inversores individuales que buscan el oro como la inversión alternativa preferida, en medio de la intensificación de las tensiones geopolíticas y económicas mundiales y las renovadas preocupaciones sobre los activos estadounidenses debido a la volátil postura política de Trump.

Fideicomiso de oro SPDR

• Las tenencias de oro en SPDR Gold Trust, el ETF respaldado por oro más grande del mundo, cayeron 0,85 toneladas métricas el jueves, lo que redujo las tenencias totales a 1.086,53 toneladas métricas, retrocediendo desde las 1.087,38 toneladas, el nivel más alto desde el 3 de mayo de 2022.

Los precios del oro cayeron en las operaciones europeas el viernes, extendiendo las pérdidas por segunda sesión consecutiva y alejándose de sus máximos históricos, en medio de una aceleración de los movimientos correctivos y la toma de ganancias, y bajo la presión del dólar estadounidense que está entrando en una fase de recuperación frente a una canasta de monedas globales.

A pesar del retroceso actual, el oro sigue camino de registrar su mayor ganancia mensual desde enero de 1980, respaldado por la creciente demanda de los inversores por activos de refugio seguro en medio de tensiones geopolíticas y económicas globales persistentes y crecientes, junto con renovadas preocupaciones sobre los activos estadounidenses.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro cayó alrededor de un 5,0% a $ 5.112,57, desde un nivel de apertura de $ 5.378,25, después de tocar un máximo intradiario de $ 5.451,02.

• Al cierre del jueves, el metal precioso perdió un 0,7%, marcando su primer descenso diario en nueve sesiones, debido a movimientos correctivos y toma de ganancias después de haber alcanzado previamente un máximo histórico de 5.598,13 dólares por onza.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,6% el viernes, extendiendo una recuperación de corto plazo desde un mínimo de cuatro años, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas principales y secundarias.

El repunte del dólar fue respaldado por los comentarios del presidente estadounidense Donald Trump sobre el inminente anuncio de su candidato para presidir la Reserva Federal, junto con el optimismo de que se podría evitar un inminente cierre del gobierno estadounidense.

Trump afirmó que tiene la intención de revelar el nombre del candidato para suceder al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, más tarde el viernes, tras informes de que el exgobernador de la Fed, Kevin Warsh, había visitado la Casa Blanca. Esto alimentó las expectativas del mercado de un nombramiento más restrictivo, lo que brindó un mayor apoyo al dólar.

El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, negó el miércoles los informes que sugieren que Estados Unidos podría intervenir en los mercados de divisas, en medio de especulaciones en torno a la intervención en el yen japonés y la caída del dólar a mínimos de varios años.

Bessent afirmó que Estados Unidos ha mantenido durante mucho tiempo una política de dólar fuerte, y añadió que dicha política se basa en fundamentos sólidos. Señaló que, si las políticas son sólidas, el capital fluirá hacia el país y que los esfuerzos por reducir el déficit comercial naturalmente impulsarán un dólar más fuerte con el tiempo.

Reserva Federal

• Al concluir su primera reunión regular de política monetaria del año, y en línea con la mayoría de las expectativas, la Reserva Federal dejó el miércoles las tasas de interés sin cambios en el rango de 3,50%–3,75%, el nivel más bajo desde septiembre de 2022.

• La decisión no fue unánime: el Comité Federal de Mercado Abierto votó 10 a 2, mientras que dos miembros, Stephen Miran y Christopher Waller, disintieron a favor de un recorte adicional de 25 puntos básicos.

• La Fed dijo que los indicadores disponibles muestran que la actividad económica continúa expandiéndose a un ritmo constante, señalando que la inflación sigue siendo algo elevada y que los indicadores del mercado laboral apuntan a una relativa estabilidad.

• El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que la política monetaria actual es apropiada y agregó que los responsables de las políticas están bien posicionados para determinar el momento y el alcance de cualquier ajuste adicional a las tasas de interés.

Expectativas sobre las tasas de interés en EE. UU.

• Tras la reunión, y según la herramienta CME FedWatch, los precios del mercado a favor de mantener estables los tipos en marzo aumentaron del 82% al 88%, mientras que la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos cayó del 18% al 12%.

• Los inversores siguen descontando dos recortes de tipos durante el próximo año, mientras que las proyecciones de la Reserva Federal apuntan a un único recorte de 25 puntos básicos.

• Los inversores están siguiendo de cerca los próximos datos económicos de EE. UU., junto con los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal, para reevaluar estas expectativas.

Perspectivas del oro

Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, dijo que la perspectiva de nombrar un presidente de la Reserva Federal menos moderado, el repunte del dólar y la entrada del oro en territorio de sobrecompra contribuyeron al reciente retroceso de los precios.

Matt Simpson, analista senior de StoneX, dijo que la especulación en torno a que Kevin Warsh podría convertirse en presidente de la Fed pesó sobre el oro durante las operaciones asiáticas.

Rendimiento mensual

• Durante el mes de enero, que concluye oficialmente con la liquidación de hoy, los precios del oro subieron alrededor de un 20%, camino de lograr su sexto aumento mensual consecutivo y el desempeño mensual más sólido desde enero de 1980.

• Esta enorme ganancia mensual, la más grande en casi medio siglo, se atribuye a las fuertes compras de los bancos centrales, instituciones e inversores individuales que buscan el oro como la inversión alternativa preferida, en medio de la intensificación de las tensiones geopolíticas y económicas mundiales y las renovadas preocupaciones sobre los activos estadounidenses debido a la volátil postura política de Trump.

Fideicomiso de oro SPDR

• Las tenencias de oro en SPDR Gold Trust, el ETF respaldado por oro más grande del mundo, cayeron 0,85 toneladas métricas el jueves, lo que redujo las tenencias totales a 1.086,53 toneladas métricas, retrocediendo desde las 1.087,38 toneladas, el nivel más alto desde el 3 de mayo de 2022.

El euro retrocedió el viernes en las operaciones europeas frente a una cesta de monedas globales, reanudando sus pérdidas frente al dólar estadounidense y alejándose de un máximo de cinco años, en medio de renovados movimientos correctivos y toma de ganancias, y bajo presión por las advertencias emitidas por las autoridades monetarias europeas sobre la excesiva apreciación del euro.

La subida del euro por encima del nivel de 1,20 dólares a principios de esta semana generó preocupación entre los responsables políticos del Banco Central Europeo, que advirtieron que un rápido fortalecimiento de la moneda podría generar efectos deflacionarios.

A pesar del retroceso actual, la moneda única europea está en camino de registrar su tercera ganancia mensual consecutiva, apoyada por una amplia liquidación de activos estadounidenses y tras el histórico acuerdo comercial entre la Unión Europea y la India.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del euro hoy: El euro cayó frente al dólar un 0,65% a 1,1865 dólares, desde un nivel de apertura de 1,1971 dólares, después de tocar un máximo intradiario de 1,1975 dólares.

• El euro cerró el jueves con un alza del 0,15% frente al dólar, después de perder un 0,7% el día anterior en medio de movimientos correctivos y toma de ganancias desde un máximo de cinco años de 1,2082 dólares.

Autoridades Monetarias Europeas

El movimiento del euro por encima del umbral de 1,20 dólares por primera vez en cinco años ha generado preocupación entre las autoridades monetarias europeas, impulsando a los responsables de las políticas del BCE a emitir una serie de declaraciones cautelosas respecto del impacto de una moneda fuerte sobre la dinámica de la inflación y el crecimiento económico.

Los economistas señalaron que la fortaleza del euro podría amplificar el impacto deflacionario de las fuertes exportaciones chinas, lo que podría empujar al BCE fuera de su “zona de confort” y obligarlo a realizar más recortes en las tasas de interés.

Jeff Yu, estratega macroeconómico para EMEA del Bank of New York, dijo que si bien el tipo de cambio euro-dólar el año pasado se mantuvo muy por encima del escenario base del BCE sin desencadenar fuertes riesgos deflacionarios, la incertidumbre relacionada con el comercio sigue siendo elevada.

Ray Attrill, jefe de estrategia cambiaria del National Australia Bank, dijo que cree que los comentarios del BCE son independientes, pero señaló que el nivel de 1,20 dólares parece haber actuado como un claro punto de activación.

Attrill añadió que el movimiento euro-dólar, que hasta hace poco no había parecido particularmente fuerte, posiblemente enmascara una fortaleza más amplia del euro, lo que a su vez retroalimenta las perspectivas de inflación del BCE.

Rendimiento mensual

Durante el mes de enero, que concluye oficialmente con el cierre de hoy, la moneda única europea ha subido más de un 1,5% frente al dólar estadounidense, lo que la coloca en camino de una tercera ganancia mensual consecutiva.

Tipos de interés europeos

• Isabel Schnabel, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, dijo el miércoles que la política monetaria está "en un buen lugar" y que se espera que las tasas de interés se mantengan en los niveles actuales durante un período prolongado, y que los mercados financieros fijen precios de estabilidad hasta principios de 2027.

• El precio del mercado monetario para un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del BCE en febrero se mantiene actualmente por debajo del 25%.

• Los inversores están esperando más datos económicos de la zona del euro, en particular sobre inflación, desempleo y salarios, para reevaluar estas expectativas.

Economía europea

Tras el acuerdo comercial con la India, los mercados se han vuelto más optimistas sobre las perspectivas de la economía europea, ya que la asociación estratégica contribuye a diversificar las cadenas de suministro y a ampliar la presencia del sector servicios en un vasto mercado de consumo. Esto impulsa un crecimiento europeo más sostenible y reduce la vulnerabilidad a las disputas comerciales globales.

La Unión Europea y la India alcanzaron un acuerdo comercial histórico esta semana después de casi 20 años de negociaciones, un acuerdo descrito por la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, como la “madre de todos los acuerdos”.