Los precios del petróleo subieron el jueves, impulsados por las crecientes preocupaciones sobre un posible conflicto militar entre Estados Unidos e Irán, mientras ambos países intensificaban su actividad militar en la región productora de petróleo.

Los futuros del crudo Brent subieron 1,09 dólares, o 1,55%, a 71,44 dólares el barril a las 1247 GMT, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) de Estados Unidos también ganó 1,09 dólares, o 1,7%, a 66,28 dólares.

Ambos índices de referencia se acercaron a máximos de seis meses el jueves después de haber subido más de un 4% el miércoles, ya que los operadores incorporaron en los precios riesgos de interrupción del suministro en caso de conflicto.

Aumento de los riesgos geopolíticos

El reciente aumento de los precios del petróleo sugiere que el mercado está aumentando una prima de riesgo geopolítico ya significativa, ya que la arteria petrolera más importante del mundo vuelve a la zona de peligro una vez más, según el analista de Saxo Bank Ole Hansen.

Alrededor del 20% del suministro mundial de petróleo pasa por el Estrecho de Ormuz.

Los medios estatales iraníes informaron que el país cerró el estrecho de Ormuz durante algunas horas el martes sin aclarar si el paso había sido reabierto por completo.

Expectativas de mayores ganancias

Hay margen adicional para que los precios del petróleo suban si aumenta la percepción de probabilidad de ataques contra Irán, dijo el analista de Energy Aspects, Richard Jones, añadiendo que algunos comerciantes han abandonado las expectativas de un acuerdo inminente con Irán y en su lugar han comenzado a descontar mayores riesgos de una acción militar a corto plazo.

Se lograron algunos avances durante las conversaciones con Irán en Ginebra esta semana, pero persisten lagunas en varios temas, dijo la Casa Blanca el miércoles, añadiendo que espera que Teherán regrese con más detalles dentro de unas pocas semanas.

Irán emitió un aviso a los aviadores (NOTAM) indicando lanzamientos de misiles planeados en áreas del sur del país el jueves desde las 0330 GMT hasta las 1330 GMT, según el sitio web de la Administración Federal de Aviación de Estados Unidos.

escalada militar estadounidense

Mientras tanto, Estados Unidos desplegó buques de guerra cerca de Irán y el vicepresidente estadounidense, JD Vance, dijo que Washington está considerando si continuar el compromiso diplomático con Teherán o buscar otra opción.

Mientras tanto, dos días de conversaciones de paz en Ginebra entre Ucrania y Rusia terminaron el miércoles sin un avance, con el presidente ucraniano, Volodymyr Zelenskiy, acusando a Moscú de estancar los esfuerzos de mediación liderados por Estados Unidos para poner fin a la guerra de cuatro años.

Los inventarios de petróleo crudo, gasolina y diésel en Estados Unidos disminuyeron la semana pasada, dijeron fuentes del mercado, citando cifras del Instituto Americano del Petróleo el miércoles, contrariamente a una encuesta de Reuters que esperaba que las reservas de crudo aumentaran en 2,1 millones de barriles en la semana que terminó el 13 de febrero.

Los informes oficiales de inventario de petróleo de EE. UU. de la Administración de Información Energética se publicarán el jueves.

El dólar estadounidense cayó el jueves, pero se mantuvo por encima de sus mínimos recientes después de que las actas de la última reunión de la Reserva Federal mostraron que los responsables de la política monetaria no tienen prisa por recortar las tasas de interés, y varios miembros están abiertos a volver a aumentar las tasas si la inflación sigue elevada.

Los inversores también se mostraron cautelosos ante los informes de una creciente presencia militar estadounidense en Medio Oriente y la posibilidad de un conflicto entre Estados Unidos e Irán, lo que impulsó los precios del petróleo y los activos tradicionales de refugio seguro.

Mientras tanto, el euro se estabilizó cerca de 1,18 dólares después de una fuerte caída en la sesión anterior, tras informes de que la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, podría dejar su cargo antes de que finalice su mandato en octubre del próximo año.

División dentro de la Reserva Federal

Las actas publicadas el miércoles revelaron divisiones entre los funcionarios de la Reserva Federal respecto a la trayectoria futura de las tasas de interés en Estados Unidos. El documento sugería que el presidente entrante de la Fed, que se espera asuma el cargo en mayo, podría enfrentar dificultades para impulsar recortes de tasas.

Las actas indicaron que muchos responsables de las políticas esperan que las ganancias de productividad ayuden a contener la inflación, pero “la mayoría de los participantes” advirtieron que el progreso podría ser lento y desigual.

Varios analistas señalaron que sigue siendo posible que se produzcan subidas de tipos si la inflación sigue superando los niveles objetivo.

Peter Dragicevich, estratega cambiario de APAC en Corpay, dijo: “Esto sugiere que no hay una necesidad urgente de recortar las tasas nuevamente, al menos no antes de que finalice el mandato del actual presidente Jerome Powell en mayo”.

Los datos publicados el miércoles también mostraron que la producción fabril de Estados Unidos registró su mayor aumento en 11 meses durante enero, junto con un mayor gasto de capital y mayores inicios de construcción de viviendas.

Los mercados ahora están esperando las lecturas del PMI global y los datos del PIB de EE. UU. que se publicarán el viernes.

El euro se estabiliza tras las especulaciones sobre Lagarde

El euro se apreció ligeramente frente a la mayoría de las principales divisas tras estabilizarse tras una ola de ventas provocada por la especulación de que Lagarde podría abandonar el BCE anticipadamente. Según un informe del Financial Times, tal decisión otorgaría al presidente saliente francés, Emmanuel Macron, influencia en la elección de su sucesor.

El mandato de Lagarde finalizará en octubre de 2027, y si bien no se espera que los posibles sucesores cambien drásticamente la política monetaria, la especulación surgió en un momento en que también se están gestando cambios de liderazgo en la Reserva Federal.

Terry Wiseman, estratega global de tipos de cambio y divisas de Macquarie Group, dijo que un cambio en la Reserva Federal podría resultar más significativo para la dirección de la política global que un cambio en el BCE.

Añadió: «Podría ser fácilmente reemplazada por alguien más moderado o más agresivo; no está claro porque no hay candidatos claros. Probablemente por eso los mercados no han reaccionado con fuerza».

El yen cae, el dólar australiano se mantiene estable

El yen japonés se debilitó por segunda sesión consecutiva después de que la administración Trump anunciara 36.000 millones de dólares en proyectos como la primera ola de inversiones bajo el compromiso de Japón de invertir 550.000 millones de dólares en Estados Unidos.

El yen se cotizó ligeramente más débil, a 154,96 por dólar, después de perder alrededor de 1,5% esta semana.

Chris Turner, director de investigación global de ING, dijo que la inversión directa japonesa en EE. UU. será un tema clave este año, lo que agregará más complejidad a las perspectivas para el par USD/JPY.

La pregunta central para los mercados de divisas es si estas inversiones impulsarán los flujos de dólares o si Japón usará sus reservas extranjeras para respaldar préstamos en dólares y evitar ejercer presión sobre el yen (Tokio parece favorecer esto último).

Mientras tanto, el dólar australiano se mantuvo estable cerca de $ 0,7050 después de que los datos de empleo mostraran que la tasa de desempleo se mantuvo en un mínimo de varios meses del 4,1%.

El dólar neozelandés subió un 0,3% a 0,5982 dólares después de registrar su mayor caída desde abril, tras una postura más cautelosa del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda con respecto a futuras subidas de tipos.

Los cierres por vacaciones en Hong Kong, China y Taiwán desaceleraron la actividad comercial asiática, mientras que el yuan chino en el exterior se mantuvo estable alrededor de 6,9 por dólar durante el horario comercial europeo.

El precio del oro subió en las operaciones europeas el jueves, ampliando sus ganancias por segunda sesión consecutiva y superando los 5.000 dólares por onza. El metal continúa recuperándose desde su mínimo de dos semanas, impulsado por la renovada demanda de activos refugio en medio de la escalada de tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán.

Sin embargo, las ganancias del metal precioso están siendo limitadas por la fortaleza del dólar estadounidense en el mercado cambiario, respaldado por las minutas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal, que redujeron las expectativas de un recorte de la tasa de interés estadounidense en marzo.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro subió un 0,9% a $ 5.022,04, desde el nivel de apertura de la sesión de $ 4.976,25, mientras que registró un mínimo intradiario de $ 4.960,54.

• Al cierre del miércoles, los precios del oro ganaron un 2,0% como parte de una recuperación desde el mínimo de dos semanas de $4.841,43 por onza.

Tensiones geopolíticas

La Casa Blanca anunció el miércoles que se habían logrado avances relativos durante las conversaciones relacionadas con Irán celebradas esta semana en Ginebra, aunque todavía hay desacuerdos sobre varias cuestiones centrales sin resolver.

En el mismo contexto, se celebró una reunión ampliada de asesores de seguridad nacional estadounidenses en la Sala de Situación de la Casa Blanca para evaluar la evolución del caso iraní. Los funcionarios destacaron la importancia de completar el despliegue y el posicionamiento de las fuerzas militares estadounidenses en la región para mediados de marzo, lo que refleja la preparación estratégica ante posibles acontecimientos.

Dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,1% el jueves, extendiendo ganancias por cuarta sesión consecutiva y alcanzando un máximo de dos semanas en 97,78 puntos, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Como es ampliamente sabido, un dólar más fuerte hace que el oro denominado en dólares sea menos atractivo para los tenedores de otras monedas.

Esta fortaleza del dólar se produce en un momento en que los inversores favorecen cada vez más a la moneda estadounidense como una de las mejores oportunidades disponibles en el mercado cambiario, especialmente a medida que aumentan las expectativas de que las tasas de interés estadounidenses se mantendrán sin cambios durante la primera mitad del año.

Actas de la Reserva Federal

Las actas de la última reunión de la Reserva Federal, celebrada los días 27 y 28 de enero, mostraron divisiones entre los responsables de la política monetaria sobre la trayectoria adecuada para las tasas de interés estadounidenses. Las actas sugirieron que el presidente entrante de la Fed, que se espera asuma el cargo en mayo, podría enfrentar dificultades para implementar los recortes de tasas.

Las actas también indicaron que algunos miembros esperan que el aumento de la productividad alivie las presiones inflacionarias, mientras que la mayoría de los participantes advirtió que el progreso hacia una inflación más baja podría ser lento y desigual. Algunos incluso señalaron la posibilidad de volver a subir las tasas si la inflación se mantiene por encima del objetivo.

Tasas de interés de EE. UU.

• Tras las actas, y según la herramienta CME FedWatch, el precio del mercado para dejar sin cambios las tasas estadounidenses en la reunión de marzo subió del 90% al 95%, mientras que el precio para un recorte de 25 puntos básicos cayó del 10% al 5%.

• Para revalorizar estas expectativas, los inversores están siguiendo de cerca los próximos datos económicos de EE. UU., además de nuevas orientaciones de la Reserva Federal.

Perspectivas del oro

Jamie Dutta, analista de mercado de Nimo Money, dijo que las preocupaciones geopolíticas dominan actualmente el sentimiento y señaló que los informes sugieren que cualquier posible acción militar estadounidense contra Irán podría extenderse por varias semanas.

Fideicomiso de oro SPDR

Las tenencias de oro en el SPDR Gold Trust, el ETF respaldado por oro más grande del mundo, se mantuvieron prácticamente sin cambios el miércoles en 1.075,61 toneladas métricas, lo que marca el nivel más bajo desde el 15 de enero.

La libra esterlina se depreció en las operaciones europeas del jueves frente a una cesta de divisas globales, extendiendo sus pérdidas por cuarta sesión consecutiva frente al dólar estadounidense y alcanzando un mínimo de cuatro semanas. Esta caída se produce mientras los inversores siguen favoreciendo la divisa estadounidense después de que las actas de la reunión de la Reserva Federal indicaran que las autoridades monetarias no se apresuran a recortar los tipos de interés.

Los datos de precios al consumidor del Reino Unido mostraron una continua disminución de las presiones inflacionarias sobre los responsables de las políticas del Banco de Inglaterra, lo que aumentó las expectativas de un recorte de las tasas de interés en el Reino Unido en marzo.

Resumen de precios

• Tipo de cambio de la libra esterlina hoy: La libra cayó un 0,1% frente al dólar a $ 1,3480, el nivel más bajo desde el 22 de enero, desde un nivel de apertura de $ 1,3494, registrando un máximo de sesión de $ 1,3502.

• La libra perdió un 0,55% frente al dólar el miércoles, marcando su tercera pérdida diaria consecutiva, presionada por los datos de inflación del Reino Unido.

Dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,1% el jueves, extendiendo ganancias por cuarta sesión consecutiva y alcanzando un máximo de dos semanas en 97,78 puntos, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Las actas de la última reunión de la Reserva Federal, celebrada los días 27 y 28 de enero, mostraron divisiones entre los responsables de la política monetaria respecto a la trayectoria adecuada para las tasas de interés estadounidenses. Las actas indicaron que el presidente entrante de la Fed, que se espera que asuma el cargo en mayo, podría enfrentar dificultades para impulsar cualquier recorte de tasas.

Las actas también mostraron que algunos miembros esperan que el aumento de la productividad ayude a aliviar las presiones inflacionarias, mientras que la mayoría de los participantes advirtió que el camino hacia una inflación más baja podría ser lento y desigual. Algunos miembros incluso insinuaron la posibilidad de volver a subir los tipos de interés si la inflación se mantiene por encima del objetivo.

Tras las actas, y según la herramienta CME FedWatch, los precios del mercado para mantener sin cambios las tasas de interés estadounidenses en la reunión de marzo aumentaron del 90% al 95%, mientras que las expectativas de un recorte de tasas de 25 puntos básicos cayeron del 10% al 5%.

Tasas de interés del Reino Unido

Los datos publicados el miércoles en el Reino Unido muestran que la inflación general al consumidor aumentó un 3,0 % en enero, en línea con las expectativas del mercado, lo que marca el nivel más bajo de los últimos diez meses, frente al 3,4 % de diciembre. La inflación subyacente también se redujo del 3,2 % al 3,1 %.

• Estas cifras indican una continua disminución de las presiones inflacionarias sobre los responsables de las políticas del Banco de Inglaterra.

• Tras los datos, la previsión de un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del Banco de Inglaterra en marzo aumentó del 85% al 90%.