Los precios del petróleo cayeron el lunes en una sesión volátil, mientras los inversores esperan que se aclare el estado de las conversaciones entre Estados Unidos e Irán, y persisten las preocupaciones sobre las pérdidas de suministro derivadas de las interrupciones en el transporte marítimo.

Los futuros del crudo Brent cayeron 64 centavos, o un 0,6%, hasta los 108,39 dólares por barril a las 11:09 GMT. Los futuros del crudo West Texas Intermediate (WTI) de EE. UU. bajaron un 1,2%, o 1,33 dólares, hasta los 110,21 dólares por barril.

A pesar de este descenso, las fluctuaciones de precios en las operaciones asiáticas del lunes parecieron limitadas en comparación con el importante repunte observado en la sesión anterior del jueves, cuando el WTI subió un 11% y el Brent un 8%, lo que supuso el mayor aumento absoluto de precios desde 2020.

Propuesta de alto el fuego

Estados Unidos e Irán recibieron un marco para un plan que pusiera fin a las hostilidades, pero Teherán se negó a reabrir el estrecho de Ormuz inmediatamente después de que el presidente estadounidense Donald Trump amenazara con desatar el infierno sobre la capital iraní si no se llegaba a un acuerdo antes del final del martes.

Irán también anunció que ha redactado sus posiciones y demandas en respuesta a las últimas propuestas de alto el fuego transmitidas a través de los mediadores.

El estrecho de Ormuz, por donde transitan el petróleo y los productos derivados del petróleo procedentes de Irak, Arabia Saudí, Qatar, Kuwait y los Emiratos Árabes Unidos, permanece en gran parte cerrado debido a los ataques iraníes contra buques desde el estallido de la guerra el 28 de febrero.

Sin embargo, los datos de transporte marítimo mostraron que algunos buques han cruzado el estrecho desde el jueves, incluyendo un petrolero operado por una compañía omaní, un portacontenedores propiedad de una empresa francesa y un buque gasero propiedad de una compañía japonesa, lo que refleja la política de Irán de permitir el paso a buques pertenecientes a países que considera más amigos.

Ole Hvalbye, analista de SEB Research, dijo que el mercado está tratando de comprender qué esperar en el próximo período, y agregó que la noticia más significativa del fin de semana fue el paso de algunos barcos por el estrecho.

También señaló que Europa sigue perdiendo volúmenes físicos de petróleo y productos derivados a favor de Asia, a medida que las condiciones del mercado se endurecen.

Buscar fuentes alternativas

Las interrupciones en el suministro procedentes de Oriente Medio han llevado a las refinerías a buscar fuentes alternativas de petróleo crudo, en particular envíos puntuales a Estados Unidos y a la región del Mar del Norte del Reino Unido.

Las primas del precio al contado del WTI estadounidense han alcanzado niveles récord como resultado de la competencia entre las refinerías asiáticas y europeas.

Las refinerías de la India también han pospuesto el mantenimiento rutinario de sus unidades para satisfacer la demanda interna de combustible.

Aumento limitado de la producción por parte de la OPEP+

Mientras tanto, la alianza OPEP+, que incluye a algunos miembros de la OPEP y aliados como Rusia, acordó un modesto aumento de la producción de 206.000 barriles diarios para mayo.

Sin embargo, se prevé que esta decisión siga siendo en gran medida teórica, ya que varios de los principales productores del grupo no pueden aumentar la producción debido a la guerra.

En este mismo contexto, Saudi Aramco fijó el precio oficial de venta (OSP) del crudo Arab Light para mayo en Asia con una prima récord de 19,50 dólares por barril por encima del promedio de Omán/Dubái, un aumento de 17 dólares con respecto al mes anterior.

Interrupciones en los suministros rusos

Al mismo tiempo, los suministros rusos se han visto afectados recientemente por interrupciones debido a los ataques con drones ucranianos contra puertos de exportación en el Mar Báltico.

Según informaron los medios de comunicación, la terminal de exportación de Ust-Luga reanudó las operaciones de carga el sábado tras varios días de interrupción.

Según cálculos de Reuters y fuentes comerciales, se prevé que las exportaciones de petróleo desde el puerto de Tuapse, en el Mar Negro, aumenten a 794.000 toneladas métricas en abril, lo que supone un incremento diario del 8,7% con respecto al plan de marzo de 755.000 toneladas.

El dólar se estabilizó el lunes, mientras que el yen japonés se acercaba al nivel crítico de 160 yenes por dólar, a medida que los inversores, preocupados, evaluaban la escalada de la guerra con Irán y se centraban en el plazo final fijado por el presidente estadounidense Donald Trump para reabrir el estrecho de Ormuz.

En una contundente publicación en redes sociales el Domingo de Pascua, Trump amenazó con atacar centrales eléctricas y puentes en Irán el martes si no se reabre el estratégico paso marítimo, fijando una fecha límite precisa a las 8:00 p. m. (hora del este).

Con la mayoría de los mercados de Asia y Europa cerrados por festivos el lunes, se espera que la liquidez sea escasa mientras los inversores se centran en la posibilidad de un alto el fuego tras las informaciones de los medios de comunicación sobre un último intento de los negociadores para lograr un avance.

Charu Chanana, jefa de estrategia de inversión de Saxo Bank en Singapur, dijo que el nuevo plazo anunciado por Trump tiene implicaciones negativas para los mercados, no porque los inversores crean que estallará una guerra inmediatamente si no se abre el estrecho, sino porque cada nuevo ultimátum hace que la perturbación parezca más a largo plazo y tenga un mayor impacto en la macroeconomía.

movimientos de divisas

El euro se situaba en torno a los 1,1523 dólares, mientras que la libra esterlina rondaba los 1,3211 dólares.

El índice del dólar, que mide el rendimiento de la divisa estadounidense frente a una cesta de seis monedas principales, retrocedió ligeramente hasta los 100,12 puntos.

El dólar australiano subió un 0,3% hasta los 0,69045 dólares, fluctuando cerca de su mínimo de dos meses registrado la semana pasada.

Mensajes contradictorios desde Washington

En mensajes contradictorios que confundieron tanto a sus partidarios como a sus opositores y a los mercados financieros, Trump dijo en una entrevista con Fox News el domingo que Irán está negociando y que podría llegarse a un acuerdo el lunes.

Axios también informó que Estados Unidos, Irán y los mediadores regionales están discutiendo los términos para un posible alto el fuego de 45 días que podría conducir posteriormente a un fin permanente de la guerra.

Los mercados mundiales se encuentran sumidos en la agitación desde el estallido de la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán a finales de febrero, con Teherán cerrando de facto el estrecho de Ormuz, un corredor marítimo vital por el que transita aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de petróleo y gas natural licuado.

Prashant Newnaha, estratega sénior de tipos de interés en TD Securities, afirmó que si el estrecho se reabre por completo cerca de la fecha límite del martes fijada por Trump, los precios del petróleo caerían drásticamente y los activos de alto riesgo experimentarían una fuerte subida.

Sin embargo, añadió que si Estados Unidos intensifica el conflicto, se espera que los mercados globales reajusten drásticamente los precios de los activos, explicando que los inversores están a la espera de lo que parece ser un evento binario.

Temores de inflación y estanflación

El cierre del estrecho ha disparado los precios del petróleo muy por encima de los 100 dólares por barril, lo que ha generado temores de una mayor inflación y ha confundido las expectativas sobre los tipos de interés en todo el mundo.

La preocupación por el impacto del conflicto en el crecimiento económico también ha sacudido a los mercados, con crecientes rumores sobre riesgos de estanflación.

En este contexto, los operadores ya no esperan ninguna medida por parte de la Reserva Federal antes de la segunda mitad de 2027, en comparación con las expectativas de principios de año que apuntaban a dos recortes de tipos de interés en 2026.

Los datos publicados la semana pasada mostraron que el mercado laboral estadounidense se mantuvo relativamente estable en marzo, pero los economistas advirtieron que una guerra prolongada en Oriente Medio podría suponer un riesgo a la baja para la economía.

El yen japonés bajo vigilancia

El yen japonés se estabilizó en 159,55 yenes por dólar, cerca de su mínimo de 21 meses registrado la semana pasada, mientras los operadores siguen de cerca la posibilidad de que las autoridades japonesas intervengan para respaldar la moneda tras las fuertes advertencias de los funcionarios en los últimos días.

La ministra de Finanzas japonesa, Satsuki Katayama, advirtió el viernes a los operadores de divisas, confirmando que el gobierno está preparado para actuar contra los movimientos especulativos en los mercados cambiarios, dado el aumento significativo de la volatilidad.

Sin embargo, muchos dudan de la capacidad de cualquier posible intervención para cambiar la tendencia en un momento en que la inestabilidad geopolítica en Oriente Medio está generando una demanda fuerte y sostenida del dólar como valor refugio.

El yen ha caído alrededor de un 1,5% desde el comienzo de la guerra, manteniéndose cerca del nivel de 160 yenes frente al dólar.

Datos recientes también mostraron que los especuladores aumentaron sus apuestas bajistas sobre el yen, con posiciones cortas que alcanzaron aproximadamente los 5.700 millones de dólares, el nivel más alto desde julio de 2024, cuando Japón intervino por última vez en el mercado de divisas.

Los precios de la plata subieron el lunes en las operaciones europeas, acercándose a su nivel más alto en dos semanas, impulsados por la desaceleración del dólar estadounidense frente a una cesta de divisas mundiales.

Funcionarios iraníes recibieron una propuesta de Pakistán que contemplaba un alto el fuego a corto plazo para entablar negociaciones intensivas con Estados Unidos con el fin de alcanzar un acuerdo final que pusiera fin a la guerra y a la escalada militar en Oriente Medio.

Resumen de precios

Precios de la plata hoy: la plata subió un 0,8% hasta los 73,57 dólares, desde el nivel de apertura de la sesión de 73,00 dólares, tras haber alcanzado un mínimo de 71,14 dólares.

Al cierre del jueves, los precios de la plata perdieron un 2,75%, lo que supone la segunda jornada consecutiva de pérdidas, mientras continuaban las correcciones y la toma de beneficios desde el máximo de dos semanas de 76,13 dólares por onza.

El metal blanco ganó un 4,6% la semana pasada, lo que supone su segunda subida semanal consecutiva.

dólar estadounidense

El índice del dólar cayó un 0,4% el lunes, encaminándose a su primera pérdida en tres sesiones, lo que refleja un descenso de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas principales y secundarias.

Además de la reactivación de la toma de beneficios, el dólar estadounidense está cayendo en medio de crecientes esperanzas de que se ponga fin a la guerra con Irán, especialmente mientras Irán estudia la propuesta paquistaní para detener la escalada militar.

Actualizaciones sobre la guerra de Irán

• Alto funcionario iraní: Teherán ha recibido la propuesta pakistaní y actualmente se encuentra en estudio.

• Portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores iraní: Teherán ha preparado su respuesta diplomática a Estados Unidos y la anunciará en el momento oportuno.

• Trump promete que Irán se enfrentará a un "infierno" antes del martes si no se cumple el plazo para abrir el estrecho de Ormuz.

• Axios: Los mediadores iraníes están haciendo esfuerzos desesperados para lograr un alto el fuego de 45 días.

• Axios: Según fuentes, las posibilidades de alcanzar un acuerdo parcial en las próximas 48 horas son escasas.

Los precios del oro subieron el lunes en las operaciones europeas, reanudando las ganancias que se habían estancado en la sesión anterior y acercándose a su nivel más alto en dos semanas, respaldados por el actual descenso del dólar estadounidense frente a una cesta de divisas mundiales.

Funcionarios iraníes recibieron una propuesta de Pakistán que contemplaba un alto el fuego a corto plazo para entablar negociaciones intensivas con Estados Unidos con el fin de alcanzar un acuerdo final que pusiera fin a la guerra y a la escalada militar en Oriente Medio.

Resumen de precios

Precios del oro hoy: el oro subió un 0,65% hasta los 4.704,84 dólares, desde el nivel de apertura de la sesión de 4.676,49 dólares, tras haber alcanzado un mínimo de 4.600,92 dólares.

Al cierre del jueves, el precio del oro perdió un 1,7%, lo que supone la primera caída en cinco días debido a correcciones y a la toma de beneficios, tras haber alcanzado previamente un máximo de dos semanas de 4.800,38 dólares por onza.

El metal precioso ganó un 4,1% la semana pasada, registrando su segunda ganancia semanal consecutiva, impulsado por una activa demanda de inversión que aprovechó los niveles de precios más bajos.

dólar estadounidense

El índice del dólar cayó un 0,4% el lunes, encaminándose a su primera pérdida en tres sesiones, lo que refleja un descenso de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas principales y secundarias.

Como es bien sabido, una caída del dólar estadounidense hace que el oro, cuyo precio se fija en dólares, resulte más atractivo para los compradores que poseen otras divisas.

Además de la reactivación de la toma de beneficios, el dólar estadounidense está cayendo en medio de crecientes esperanzas de que se ponga fin a la guerra con Irán, especialmente mientras Irán estudia la propuesta paquistaní para detener la escalada militar.

Actualizaciones sobre la guerra de Irán

• Alto funcionario iraní: Teherán ha recibido la propuesta pakistaní y actualmente se encuentra en estudio.

• Portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores iraní: Teherán ha preparado su respuesta diplomática a Estados Unidos y la anunciará en el momento oportuno.

• Trump promete que Irán se enfrentará a un "infierno" antes del martes si no se cumple el plazo para abrir el estrecho de Ormuz.

• Axios: Los mediadores iraníes están haciendo esfuerzos desesperados para lograr un alto el fuego de 45 días.

• Axios: Según fuentes, las posibilidades de alcanzar un acuerdo parcial en las próximas 48 horas son escasas.

tipos de interés de EE. UU.

Según la herramienta CME FedWatch de CME Group, la probabilidad de que los tipos de interés estadounidenses se mantengan sin cambios en la próxima reunión de abril se sitúa actualmente en el 99%, mientras que la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos es del 1%.

Los operadores prácticamente han descartado cualquier posibilidad de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal este año. Antes del estallido de la guerra con Irán, se preveían dos recortes este año.

Para reevaluar estas probabilidades, los inversores están a la espera de la publicación, a lo largo de esta semana, de varios datos económicos importantes de Estados Unidos relativos al crecimiento y los niveles de inflación en la mayor economía del mundo.

Perspectivas del oro

Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, afirmó que los últimos datos sólidos sobre la creación de empleo no agrícola han reforzado los temores de los bancos centrales que adoptan una postura más restrictiva, mientras que la preocupación por la inflación impulsada por los precios del petróleo sigue eclipsando el atractivo tradicional del oro como valor refugio.

Fondo SPDR

Las reservas del SPDR Gold Trust, el mayor fondo cotizado en bolsa respaldado por oro del mundo, se mantuvieron sin cambios el jueves, situándose el total en 10.502,99 toneladas métricas.