Los precios del petróleo subieron el viernes después de que Kuwait anunciara que un ataque iraní había alcanzado una planta de generación de energía y desalinización, mientras los enfrentamientos militares en el Golfo seguían intensificándose.

Los futuros del crudo Brent, de referencia mundial, subieron un 4,6% para cerrar en 88,10 dólares el barril, mientras que los futuros del crudo West Texas Intermediate (WTI) estadounidense ganaron un 4,5% para cerrar en 82,49 dólares el barril.

Según el Kuwait Times, el Ministerio de Electricidad, Agua y Energías Renovables de Kuwait informó que el ataque causó daños a las instalaciones, provocando un incendio que afectó a un gran número de unidades de generación de electricidad.

Kuwait depende en gran medida de las plantas desalinizadoras para el suministro de agua potable, y los analistas llevan tiempo advirtiendo de que Irán podría atacar infraestructuras críticas esenciales para la vida civil en todo Oriente Medio.

La escalada del conflicto amenaza el suministro de energía.

Irán afirmó haber atacado posiciones estadounidenses en Bahréin, Jordania, Kuwait, Omán, Qatar y Siria en represalia por la última oleada de ataques estadounidenses, según informó la cadena estatal iraní Press TV.

Por otra parte, la Oficina de Operaciones de Comercio Marítimo del Reino Unido (UKMTO, por sus siglas en inglés) informó el viernes que un petrolero fue alcanzado por un proyectil frente a las costas de Omán, sufriendo daños menores.

La agencia añadió que Irán había intensificado los ataques contra petroleros durante la última semana en un aparente intento de obligar a los buques comerciales a transitar por el estrecho de Ormuz a través de aguas bajo su control.

Mientras tanto, el Comando Central de Estados Unidos (CENTCOM) anunció que había completado su sexta noche consecutiva de ataques aéreos contra Irán, dirigidos contra decenas de emplazamientos militares, incluidas instalaciones logísticas y activos navales.

El CENTCOM añadió que más de 50.000 soldados estadounidenses se encuentran actualmente desplegados en todo Oriente Medio y permanecen "plenamente vigilantes y preparados".

Esta escalada se produce tras el colapso del frágil alto el fuego alcanzado el mes pasado, lo que interrumpe una vez más los flujos de energía a través del estrecho de Ormuz, por donde normalmente transita alrededor del 20% del comercio mundial de petróleo.

Las crecientes amenazas aumentan los temores de un conflicto más amplio.

En una entrevista con Fox News el martes, el presidente estadounidense Donald Trump dijo que las fuerzas estadounidenses atacarían la infraestructura iraní la próxima semana a menos que ambas partes lograran un avance diplomático.

La cúpula militar iraní respondió advirtiendo que, si se llevaban a cabo las amenazas de Trump, "todo lo que quede en pie... toda la infraestructura de la región será destruida", según un comunicado publicado el jueves por un portavoz militar en Telegram.

Por otra parte, tres fuentes informaron a Reuters que Irán había pedido a los hutíes de Yemen que cerraran la ruta marítima del petróleo del Mar Rojo si Estados Unidos atacaba la infraestructura energética iraní.

A pesar de la escalada, Rystad Energy sigue considerando que un acuerdo limitado entre Washington y Teherán es el resultado más probable, aunque la confianza en esa evaluación se ha debilitado, según Jorge León, jefe de análisis geopolítico de la compañía.

Leon afirmó que tanto Irán como Estados Unidos aún tienen fuertes incentivos económicos para evitar un colapso total en las negociaciones. Washington desea mantener los precios del petróleo bajo control antes de las elecciones de mitad de mandato de noviembre, mientras que Teherán sigue reacio a renunciar a posibles beneficios económicos.

"Hay un paquete económico sustancial sobre la mesa para Teherán, que incluye el acceso a activos congelados y un posible alivio de las sanciones a la exportación, beneficios que es poco probable que abandone de forma permanente", dijo.

Los precios del oro se encaminaban el viernes a su mayor caída semanal en seis semanas, debido a que la escalada del conflicto entre Estados Unidos e Irán impulsó al alza los precios del petróleo, lo que aumentó las presiones inflacionarias y reforzó las expectativas de que los tipos de interés estadounidenses seguirán subiendo.

El oro al contado subió un 1,1% hasta los 4.015,09 dólares la onza, tras haber tocado anteriormente su nivel más bajo desde el 1 de julio.

Los futuros del oro estadounidense con entrega en agosto subieron un 0,7% y cerraron en 4.018,80 dólares la onza.

A pesar del repunte del viernes, el metal precioso perdió alrededor de un 3% durante la semana, lo que supone su mayor descenso semanal desde la semana que finalizó el 1 de junio.

El impacto del conflicto en Oriente Medio contrarrestó el apoyo derivado de los datos de inflación de Estados Unidos para junio, que resultaron ser más débiles de lo esperado y se publicaron a principios de esta semana.

El aumento de los precios del petróleo refuerza las expectativas sobre las tasas de interés.

Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, afirmó que el oro había comenzado una recuperación cautelosa después de que su caída por debajo de los 4.000 dólares atrajera a compradores que buscaban oportunidades de compra.

Según afirmó, los riesgos geopolíticos en Oriente Medio seguían siendo elevados, pero la preocupación por la inflación y el aumento de los rendimientos de los bonos continuaban siendo los principales factores que limitaban las ganancias del oro.

Los precios del petróleo subieron alrededor de un 12% durante la semana, ya que la intensificación del conflicto entre Estados Unidos e Irán avivó la preocupación por el suministro mundial.

Este aumento amenaza con reavivar los temores inflacionarios y elevar la probabilidad de nuevas subidas de los tipos de interés, lo que ejerce presión sobre el oro, que no genera rendimientos, ya que los inversores tienden a favorecer los activos que ofrecen mayores rentabilidades cuando suben los costes de endeudamiento.

Los funcionarios de la Reserva Federal refuerzan las expectativas de endurecimiento

La presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan, se convirtió en la primera nueva funcionaria del equipo del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en pedir públicamente un aumento de las tasas de interés.

El vicepresidente de la Reserva Federal, Philip Jefferson, también indicó que estaría dispuesto a subir los tipos de interés si la inflación no mostraba una mejora significativa a corto plazo.

Según la herramienta CME FedWatch, los mercados están descontando actualmente una probabilidad del 73% de una subida de los tipos de interés en la reunión de diciembre.

En los mercados físicos, los descuentos del oro en India se ampliaron hasta alcanzar su nivel más alto en un mes, ya que los compradores se mostraron cautelosos ante la previsión de nuevas bajadas de precios, mientras que las primas en China se mantuvieron prácticamente estables.

Los resultados de las elecciones parlamentarias de Armenia en junio supusieron un duro golpe para los esfuerzos de Rusia por reafirmar su influencia en el Cáucaso Meridional, con implicaciones que se extienden mucho más allá de Moscú, Washington y Bruselas.

Para Pekín y Tokio, que han expandido discretamente su presencia en la región como un puente terrestre que conecta Asia y Europa, el resultado electoral que reafirma la autoridad del primer ministro Nikol Pashinyan tiene una considerable importancia geoeconómica.

La decisiva victoria de Pashinyan representó un claro rechazo popular a los rivales vinculados al Kremlin y marcó un importante fracaso en el intento de Moscú de instaurar un liderazgo más afín en Ereván.

Esto supuso un revés para Teherán, que durante mucho tiempo ha sido uno de los más firmes defensores de Armenia debido a su hostilidad compartida hacia Azerbaiyán. La sociedad chiíta mayoritariamente secular de Azerbaiyán se considera un contrapunto directo al modelo islámico autoritario promovido por Teherán.

Irán y Rusia están vinculados por acuerdos de defensa y seguridad, así como por una alianza regional basada en gran medida en la resistencia a la influencia occidental y turca, un enfoque que los votantes armenios rechazaron en las elecciones.

Con Rusia gravemente debilitada por la guerra en Ucrania e Irán preocupado por su continua confrontación con Estados Unidos e Israel, las dos potencias tradicionales del Cáucaso Meridional se encuentran más limitadas que en cualquier otro momento de las últimas décadas.

Ese vacío es particularmente importante para las economías asiáticas, que han pasado los últimos años buscando rutas comerciales que no atraviesen territorio ruso o iraní.

El dilema del corredor medio

Desde 2022, China ha intensificado sus esfuerzos diplomáticos y comerciales para apoyar el Corredor Medio, la ruta transcaspiana que une China con Europa a través de Asia Central, el Mar Caspio, el Cáucaso Meridional y Turquía, evitando deliberadamente las redes ferroviarias rusas sancionadas.

Pekín considera este corredor como una salvaguarda para la Iniciativa de la Franja y la Ruta, que garantiza el flujo de mercancías hacia el oeste incluso si Rusia permanece bajo sanciones. También podría servir como un salvavidas estratégico a largo plazo en caso de una confrontación más amplia con Occidente.

Georgia y Azerbaiyán han sido durante mucho tiempo elementos centrales de este plan. Armenia, históricamente marginal en estos cálculos, está adquiriendo cada vez más importancia a medida que Georgia se acerca a Rusia.

Cabe destacar que una empresa china se retiró recientemente de un proyecto para desarrollar un puerto de aguas profundas en Anaklia, en la costa georgiana del Mar Negro.

Una paz duradera entre Armenia y Azerbaiyán, basada en la Ruta Trump para la Paz y la Prosperidad Internacionales, crearía nuevas opciones para el transporte de mercancías a través del territorio armenio y fortalecería la estabilidad del corredor más amplio del que dependen cada vez más las empresas logísticas chinas y los planificadores estatales.

Sin embargo, un acuerdo de este tipo estaría condicionado en gran medida por Washington y no por Pekín, una fórmula que China difícilmente acogerá con satisfacción a pesar de beneficiarse de la mayor estabilidad que aportaría.

Por lo tanto, se espera que Pekín continúe realizando inversiones discretas en infraestructuras en Asia Central y el Cáucaso para preservar su influencia sobre el futuro del corredor, al tiempo que permite que Washington asuma el coste diplomático de la mediación para la paz.

Para Japón, el objetivo no radica tanto en competir con la Iniciativa de la Franja y la Ruta, sino más bien en diversificar las cadenas de suministro.

En los últimos años, Tokio ha trabajado para estrechar lazos con los países de Asia Central a través del marco de "Asia Central más Japón", con el objetivo de reducir la dependencia de las rutas comerciales dominadas por China y diversificar el acceso a minerales críticos y recursos energéticos.

Un Cáucaso Meridional más estable, con un menor riesgo de que se reanude el conflicto entre Armenia y Azerbaiyán y menos oportunidades para la injerencia rusa o iraní, haría que el corredor terrestre hacia Europa y el Golfo resultara más atractivo para las empresas comerciales y los fabricantes japoneses que buscan reducir su exposición a los corredores rusos y chinos.

El declive de la posición de Irán hace que este cambio sea aún más significativo.

A pesar de su papel limitado, Teherán ha servido como socio alternativo de tránsito y energía para las economías asiáticas que buscan evitar la dependencia total de las rutas marítimas del Golfo a través del Estrecho de Ormuz.

Pero Irán, que se enfrenta a una creciente presión en sus fronteras del norte y a un aislamiento cada vez mayor en el Golfo, se ha convertido en un socio menos fiable en ese papel.

Esto está animando a los planificadores energéticos de toda Asia, incluso en Pekín, a pesar de la asociación estratégica de 25 años entre China y Teherán, a acelerar la diversificación de las rutas terrestres a través del Cáucaso y Asia Central.

La batalla por la reforma constitucional

Sin embargo, ninguno de estos escenarios está garantizado. El resultado de las elecciones en Armenia marca el inicio de un nuevo proceso, no su conclusión.

El partido Contrato Civil de Pashinyan obtuvo el 49,8% de los votos, consiguiendo 64 de los 105 escaños del parlamento. Mantuvo su mayoría, pero no alcanzó el umbral de dos tercios necesario para enmendar la constitución, lo que complica los esfuerzos para concluir un acuerdo de paz definitivo con Azerbaiyán.

Azerbaiyán ha condicionado su aprobación de un tratado de paz a que Armenia realice cambios constitucionales que eliminen cualquier lenguaje que pueda interpretarse como una reivindicación sobre Nagorno-Karabaj, territorio que Bakú recuperó en 2023.

La constitución armenia no contiene ninguna reivindicación directa sobre territorio azerbaiyano. La disputa se centra, en cambio, en su preámbulo, que respalda los principios y aspiraciones de la Declaración de Independencia de 1990.

Dicho documento hace referencia explícita a una decisión del 1 de diciembre de 1989 sobre la “reunificación” de Armenia y Nagorno-Karabaj, un territorio reconocido internacionalmente como parte de Azerbaiyán.

En consecuencia, el marco constitucional de Armenia sigue vinculado a un documento fundacional que contiene una reivindicación sobre territorio azerbaiyano reconocido internacionalmente.

Sin una reforma constitucional, cualquier acuerdo de paz podría ser anulado por un futuro gobierno, lo que socavaría la estabilidad a largo plazo que las economías asiáticas dependientes de los corredores de transporte necesitarían antes de comprometer inversiones sustanciales en la región.

El autor argumenta que la reforma constitucional no sería ni excepcional ni sin precedentes, señalando que numerosos países han modificado sus leyes fundamentales en pos de la paz o de objetivos estratégicos.

Irlanda modificó su constitución como parte del Acuerdo de Viernes Santo, creando así una piedra angular del acuerdo de paz con el Reino Unido.

Grecia insistió de forma similar durante años en la necesidad de cambios constitucionales en Macedonia, lo que finalmente condujo al Acuerdo de Prespa y allanó el camino para que Macedonia del Norte se uniera a las instituciones europeas y transatlánticas.

Según el autor, la vía más realista para Pashinyan sería formar una coalición reducida centrada exclusivamente en disposiciones relacionadas con la paz, presentándolas como requisitos técnicos para la normalización internacional en lugar de concesiones partidistas.

Su éxito a la hora de conseguir los votos adicionales determinará si la orientación de Armenia hacia Occidente y la mayor apertura del corredor del Cáucaso Meridional se vuelven irreversibles.

Para los gobiernos y las empresas asiáticas que evalúan las rutas comerciales, energéticas y mineras euroasiáticas durante la próxima década, la disputa constitucional de Armenia no es simplemente un asunto interno de una antigua república soviética.

Se trata de una auténtica prueba para determinar si uno de los pocos corredores alternativos que quedan entre Asia y Europa puede alcanzar una estabilidad duradera y qué potencias acabarán imponiendo sus normas.

Tanto China como Japón tienen fuertes incentivos para que el proceso de paz tenga éxito, a pesar de su limitada capacidad para controlar su rumbo.

Moscú ya está trabajando para obstaculizarlo, mientras Teherán observa con preocupación.

El autor concluye que Pekín y Tokio deberían seguir los acontecimientos con la misma atención y trabajar para lograr que el Cáucaso Meridional sea finalmente capaz de servir como un corredor comercial estable y eficaz.

Las acciones estadounidenses cayeron el viernes, ya que los inversores reevaluaron el repunte impulsado por la inteligencia artificial que ha llevado a los mercados al alza desde principios de año, profundizando la venta masiva de acciones de semiconductores, mientras que el lanzamiento de un nuevo modelo de IA chino añadió aún más presión sobre el sector.

Tras una fuerte subida que impulsó los principales índices a máximos históricos, los inversores comenzaron a reducir su exposición a los fabricantes de chips ante la creciente preocupación por la magnitud del gasto en inteligencia artificial y la rentabilidad que probablemente generen esas inversiones.

Las acciones de los fabricantes de semiconductores ampliaron las pérdidas de la sesión anterior, con una caída del 1,4% en las acciones de Nvidia.

El descenso, combinado con una subida inicial de las acciones de Apple, permitió brevemente al fabricante del iPhone recuperar el título de la empresa más valiosa del mundo, que ostentaba Nvidia.

La competencia china lastra las acciones tecnológicas.

El índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 1,8% y se encaminaba a su peor desempeño semanal desde marzo, tras haber perdido más del 20% desde el máximo histórico alcanzado a finales de junio.

Fiona Cincotta, analista sénior de mercado en City Index, afirmó que los movimientos actuales del mercado "parecen estar impulsados principalmente por la caída de las acciones de empresas de semiconductores, lo que está afectando al sentimiento general del mercado".

La presión se intensificó después de que la startup china de inteligencia artificial Moonshot AI anunciara el lanzamiento de su modelo Kimi K3, que contiene 2,8 billones de parámetros y que la compañía describe como el modelo de peso abierto más grande del mundo.

Angelo Kourkafas, estratega sénior de inversiones globales en Edward Jones Investments, afirmó que la creciente competencia de los modelos de código abierto chinos ha generado preocupación sobre si las empresas estadounidenses podrán mantener su liderazgo tecnológico.

Según indicó, algunos modelos chinos se están acercando al rendimiento de los sistemas desarrollados por Anthropic y OpenAI, lo que contribuye a la debilidad de las acciones tecnológicas. La presión comenzó en los mercados asiáticos antes de extenderse a Wall Street.

Los tres principales índices estadounidenses se encaminaban a registrar pérdidas semanales a pesar de un buen comienzo de la temporada de resultados del segundo trimestre y de unos datos de inflación mejores de lo esperado, ya que la preocupación por el sector de los semiconductores eclipsó los avances positivos.

Netflix cae un 9% mientras sube el indicador de miedo de Wall Street.

Las acciones de Netflix cayeron un 9% después de que las previsiones de la compañía para el tercer trimestre se situaran por debajo de las estimaciones de Wall Street, lo que lastró al sector de los servicios de comunicación, que descendió un 2,4%.

El índice de volatilidad CBOE, ampliamente conocido como el indicador del miedo en Wall Street, subió 1,30 puntos hasta los 18,03, su nivel más alto en más de una semana.

A las 10:10 de la mañana, hora del este, el índice Dow Jones Industrial Average había subido 4,56 puntos, o un 0,01%, hasta los 52.557,53.

El S&P 500 cayó 43,71 puntos, o un 0,58%, hasta los 7.490,05, mientras que el Nasdaq Composite bajó 323,79 puntos, o un 1,25%, hasta los 25.558,15.

El Nasdaq había caído previamente a su nivel más bajo en tres semanas antes de recuperar parte de sus pérdidas.

Las tensiones en Oriente Medio siguen siendo el centro de atención.

Los acontecimientos geopolíticos en Oriente Medio siguieron influyendo en los mercados después de que Estados Unidos lanzara ataques contra puentes y un aeropuerto en Irán, mientras que Teherán respondió atacando una planta de generación de energía y desalinizadora en Kuwait.

Mientras tanto, los datos mostraron que la confianza del consumidor estadounidense aumentó en julio hasta alcanzar su nivel más alto en cinco meses. Sin embargo, los analistas señalaron que esta mejora podría ser temporal, ya que las renovadas tensiones entre Estados Unidos e Irán provocaron un alza en los precios de la gasolina.

Entre otras acciones, las de Intuitive Surgical cayeron alrededor de un 11,4% después de que el fabricante de dispositivos médicos mantuviera sin cambios su previsión de crecimiento en el uso de su sistema quirúrgico da Vinci y advirtiera que los cambios en los planes de seguro médico podrían llevar a los pacientes a posponer algunos procedimientos.

En la Bolsa de Nueva York, las acciones a la baja superaron a las acciones al alza en una proporción de 1,24 a 1, y en el Nasdaq, de 1,55 a 1.