Los precios del petróleo subieron un 1% el lunes después de que el Consorcio del Oleoducto del Caspio (CPC) detuviera las exportaciones tras un importante ataque con drones, mientras que las crecientes tensiones entre Estados Unidos y Venezuela se sumaron a las preocupaciones sobre el suministro, y la OPEP+ acordó mantener los niveles de producción sin cambios para el primer trimestre de 2026.

El crudo Brent subió 71 centavos, o un 1,14%, a 63,09 dólares por barril a las 11:43 GMT. El West Texas Intermediate (WTI) estadounidense avanzó 68 centavos, o un 1,16%, a 59,23 dólares.

CPC, que transporta aproximadamente el 1% del suministro mundial de petróleo, anunció el sábado la suspensión de sus operaciones después de que un ataque con drones ucranianos dañara un punto de amarre en su terminal rusa del Mar Negro. Sin embargo, Chevron, uno de los accionistas de CPC, declaró el domingo por la noche que las operaciones de carga seguían en curso en el puerto ruso de Novorossiysk.

El analista de UBS Giovanni Staunovo dijo que los ataques a la terminal de exportación de CPC impulsaron el precio del petróleo al alza debido a la reducción de los volúmenes de exportación.

Ucrania también atacó dos petroleros que se dirigían a Novorossiysk.

La OPEP y sus aliados habían acordado provisionalmente una pausa temporal a principios de noviembre, una medida que ralentizó los esfuerzos por recuperar participación de mercado en medio de crecientes preocupaciones sobre el exceso de oferta.

El analista senior de LSEG, Aayneh Pham, dijo que el mercado reaccionó positivamente a la noticia y agregó: "Durante un tiempo, la narrativa dominante giró en torno a un superávit en el suministro mundial de petróleo, por lo que el hecho de que la OPEP+ mantuviera su objetivo de producción ofreció cierto alivio y ayudó a estabilizar las expectativas de crecimiento de la oferta para los próximos meses".

Los futuros del Brent y del WTI cerraron a la baja el viernes por cuarto mes consecutivo (la racha perdedora más larga desde 2023), ya que las expectativas de un aumento de la producción mundial siguieron pesando sobre los precios.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo el sábado que “el espacio aéreo sobre y alrededor de Venezuela” debería considerarse cerrado, inyectando nueva incertidumbre en el mercado petrolero, dado el papel de la nación sudamericana como un importante productor de crudo.

Trump dijo el domingo que había hablado con el presidente venezolano Nicolás Maduro, pero no proporcionó más detalles.

El yen japonés subió el lunes, apoyado por los comentarios del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, quien insinuó un posible aumento de tasas en diciembre, mientras que el dólar estuvo bajo presión ya que los inversores intensificaron sus apuestas sobre un recorte de la Reserva Federal este mes.

Ueda declaró el lunes que el banco central examinará las ventajas y desventajas de subir los tipos de interés en su próxima reunión de diciembre, lo que representa la señal más contundente hasta la fecha de que es posible un aumento este mes. Añadió durante una rueda de prensa que ofrecerá una orientación más clara sobre la futura trayectoria de subida de tipos una vez que el tipo de interés oficial alcance el 0,75%, señalando que la decisión de diciembre tendrá en cuenta los datos salariales y otros indicadores económicos.

Estos comentarios impulsaron el yen al alza, haciendo caer al dólar un 0,4% a 155,51 yenes.

Christopher Wong, estratega cambiario de OCBC, afirmó que la postura "parece una preparación para una posible subida de tipos, lo que hace muy probable una subida en diciembre o enero", y espera que el Banco de Japón actúe este mes. Añadió: "La pregunta es si esta subida será seguida por otra pausa prolongada. Una recuperación más sólida del yen requerirá una orientación prospectiva más firme".

Los operadores aumentaron la probabilidad de un alza en diciembre después de que el yen cayera el mes pasado a su nivel más débil en 10 meses, intensificando la presión sobre el banco central para que comience su ciclo de ajuste.

Lee Hardman, estratega cambiario de MUFG, afirmó: «Estas declaraciones son la señal más clara hasta la fecha de que el Banco de Japón se prepara para reanudar las subidas de tipos este mes, lo cual coincide con nuestras expectativas. Sin embargo, los participantes del mercado se muestran cautelosos a la hora de descontar completamente una subida anticipada debido a la posible resistencia del gobierno».

El ministro de Finanzas, Satsuki Katayama, dijo el domingo que las recientes oscilaciones bruscas y el rápido debilitamiento del yen "no reflejan claramente los fundamentos".

Debilidad del dólar

En los mercados más amplios, el dólar retrocedió a medida que los inversores ingresaban a un mes crítico que podría incluir el último recorte de tasas del año por parte de la Reserva Federal, junto con la posible confirmación de un sucesor más moderado del presidente Jerome Powell.

El euro subió a un máximo de dos semanas en 1,16155 dólares, mientras que la libra esterlina bajó un 0,2% a 1,3211 dólares después de registrar su mejor semana en más de tres meses, apoyada por un renovado optimismo tras el anuncio del presupuesto de la ministra de Finanzas del Reino Unido, Rachel Reeves.

Los mercados ahora estiman una probabilidad del 87% de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed de la próxima semana, según la herramienta CME FedWatch.

Lo que ocurra después de diciembre sigue siendo incierto. Los mercados actualmente ven pocas posibilidades de otro recorte antes de la primavera, mientras que algunos analistas argumentan que la medida de diciembre podría ser un "recorte agresivo", una reducción acompañada de la advertencia de que es improbable una mayor flexibilización a corto plazo.

Con los inversores asumiendo que un recorte en diciembre está casi garantizado, y después de un informe que indica que el asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, puede convertirse en el próximo presidente de la Fed, el dólar continúa debilitándose, luego de su peor desempeño semanal en cuatro meses frente a una canasta de monedas principales.

Los economistas de Goldman Sachs escribieron: «Con la reunión de diciembre prácticamente descontada para un recorte de 25 puntos básicos, creemos que la atención se centrará más en las reuniones del primer trimestre». Añadieron: «La división dentro del comité limita las expectativas de una mayor flexibilización, pero con una cantidad significativa de datos del mercado laboral que se publicarán antes de enero, creemos que los mercados están subestimando la probabilidad de otro recorte en el primer trimestre».

Los mercados de divisas también volvieron a la normalidad el lunes después de que una interrupción de varias horas la semana pasada en la plataforma de CME Group interrumpiera las operaciones de acciones, bonos, materias primas y divisas.

Bitcoin cayó un 5,7% a $ 85.949, mientras que Ethereum cayó un 6,4% a $ 2.828,41.

Los precios de la plata subieron en las operaciones europeas el lunes, extendiendo sus ganancias por sexta sesión consecutiva y acercándose a un récord, a medida que el metal se acerca a cotizar por encima de los 60 dólares por onza por primera vez en la historia. El repunte se debe a la fuerte demanda minorista y a la creciente preocupación por la escasez de liquidez en el mercado.

Este aumento también está respaldado por un dólar estadounidense más débil, que cayó a su nivel más bajo en casi tres semanas frente a una canasta de monedas globales en medio de fuertes expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre.

Resumen de precios

• Precios de la plata hoy: La plata subió un 2,6% a $ 57,87, un nuevo máximo histórico, desde una apertura de $ 56,42, después de tocar un mínimo intradiario de $ 56,19.

• El viernes, la plata cerró con un alza del 5,7%, marcando cinco ganancias diarias consecutivas en línea con la amplia fortaleza de los metales preciosos.

• Durante noviembre, la plata ganó un 16%, su séptimo aumento mensual consecutivo (la racha de ganancias mensuales más larga registrada).

Demanda minorista

En un momento en que los inversores minoristas buscan activos que puedan protegerse contra los riesgos asociados a un cambio global hacia una política monetaria más acomodaticia, la plata ha surgido como una opción particularmente atractiva, ofreciendo una alternativa de menor costo que los activos de refugio tradicionales.

El repunte actual refleja una creciente percepción entre los comerciantes minoristas de que la plata sigue estando infravalorada, especialmente en comparación con el oro, que se negocia cerca de sus propios máximos históricos.

Perspectiva alcista

Muchos analistas esperan que la plata continúe su ascenso dentro de un fuerte mercado alcista que podría llevarla a nuevos máximos históricos en el próximo período.

Las estimaciones sugieren que la plata podría cotizar por encima de los 60 dólares la onza por primera vez en la historia antes de fin de año, respaldada por la creciente demanda minorista y las crecientes preocupaciones sobre el ajuste de la liquidez global.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,2% el lunes, profundizando las pérdidas por sexta sesión consecutiva y alcanzando su nivel más bajo en casi tres semanas, lo que refleja una debilidad persistente frente a las principales monedas mundiales.

La caída sigue a una serie de indicadores económicos débiles y comentarios cautelosos de los funcionarios de la Reserva Federal, que elevaron drásticamente las expectativas de un recorte de tasas en diciembre.

Tasas de interés de EE. UU.

• Varios funcionarios de la Reserva Federal —incluido el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, y el gobernador Christopher Waller— indicaron que una flexibilización de la política monetaria en diciembre podría estar justificada debido a la debilidad del mercado laboral.

• Kevin Hassett, ahora considerado el principal candidato para suceder a Jerome Powell, dijo que las tasas de interés "deberían ser más bajas".

• Según la herramienta FedWatch de CME:

– La probabilidad de un recorte de tipos de 25 puntos básicos en diciembre se sitúa en el 87%.

– La probabilidad de mantener los tipos sin cambios es del 13%.

• Los inversores seguirán de cerca la publicación de datos económicos adicionales de EE. UU. esta semana para reevaluar estas expectativas.

Los precios del oro subieron en las operaciones europeas el lunes, extendiendo ganancias por segunda sesión consecutiva y alcanzando un máximo de seis semanas, apoyados por una fuerte demanda de refugio seguro y un dólar estadounidense más débil en el mercado cambiario.

A pesar de las fuertes expectativas de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés este diciembre, los inversores están esperando datos económicos clave adicionales de Estados Unidos.

Resumen de precios

• Precios del oro hoy: El oro subió un 0,9% a 4.256,52, el nivel más alto desde el 21 de octubre, desde una apertura de 4.218,00, después de registrar un mínimo intradiario de 4.205,73.

• El viernes, el oro cerró con un alza del 1,5%, su segunda ganancia en tres sesiones, apoyado por la debilidad del dólar estadounidense.

• Durante noviembre, el oro ganó un 5,4%, su cuarto avance mensual consecutivo, impulsado por una fuerte demanda de refugio seguro en medio de una persistente incertidumbre mundial.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó alrededor de un 0,2% el lunes, profundizando las pérdidas por sexta sesión consecutiva y alcanzando un mínimo de dos semanas, lo que refleja la continua presión sobre el dólar frente a las principales monedas mundiales.

Esta caída siguió a una serie de publicaciones de datos económicos estadounidenses débiles y comentarios cautelosos de funcionarios de la Reserva Federal, que elevaron considerablemente las expectativas de recortes de tasas para diciembre.

Tasas de interés de EE. UU.

• Varios funcionarios de la Reserva Federal —incluido el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, y el gobernador Christopher Waller— señalaron que la flexibilización de la política monetaria en diciembre podría estar justificada debido a la debilidad del mercado laboral.

• Kevin Hassett, ahora considerado el principal candidato para suceder a Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal, dijo que las tasas "deberían ser más bajas".

• Según la herramienta FedWatch de CME:

– La probabilidad de un recorte de tipos de 25 puntos básicos en diciembre se sitúa en el 87%.

– La probabilidad de mantener los tipos estables es del 13%.

• Los inversores seguirán de cerca los próximos datos económicos de EE. UU. de esta semana para obtener más claridad sobre el camino de la Fed.

Perspectivas del oro

Kelvin Wong, analista de mercado para Asia-Pacífico en Oanda, afirmó que la aversión al riesgo domina los futuros de los índices bursátiles estadounidenses (que cayeron un 0,8 %), en consonancia con las fuertes ventas en las principales criptomonedas. Esto generó una retroalimentación positiva para el oro como activo refugio, especialmente durante una sesión de negociación de baja liquidez.

SPDR

Las tenencias de oro en SPDR Gold Trust, el ETF respaldado por oro más grande del mundo, se mantuvieron sin cambios el viernes por segundo día, con tenencias totales estables en 1.045,43 toneladas métricas, el nivel más alto desde el 13 de noviembre.