Los precios del petróleo subieron un 3% el martes, prolongando las ganancias de la sesión anterior, ante el estancamiento de los esfuerzos para poner fin a la guerra entre Estados Unidos e Irán. El vital estrecho de Ormuz permanece prácticamente cerrado, privando a los mercados mundiales de suministros energéticos clave procedentes de Oriente Medio.

Los futuros del crudo Brent para entrega en junio subieron 3,28 dólares, o un 3,03%, hasta alcanzar los 111,51 dólares por barril a las 11:15 GMT, tras un alza del 2,8% en la sesión anterior, cerrando en su nivel más alto desde el 7 de abril. Esta es la séptima sesión consecutiva de ganancias para el contrato. En su máximo diario del martes, el Brent llegó a subir hasta un 3,4%, alcanzando los 111,86 dólares.

Mientras tanto, el crudo West Texas Intermediate (WTI) estadounidense para entrega en junio subió 3,47 dólares, o un 3,6%, hasta los 99,84 dólares por barril, tras un aumento del 2,1% en la sesión anterior.

Un funcionario estadounidense declaró que el presidente Donald Trump está insatisfecho con la última propuesta iraní para poner fin a la guerra. Fuentes iraníes aclararon que la propuesta evita abordar el programa nuclear hasta que cesen las hostilidades y se resuelvan las disputas sobre el transporte marítimo en el Golfo.

Este punto muerto mantiene el conflicto en un punto muerto. Irán continúa bloqueando el tráfico marítimo a través del estrecho de Ormuz, por donde transita aproximadamente el 20% del suministro mundial de petróleo y gas, mientras que Estados Unidos mantiene su bloqueo de los puertos iraníes.

Jorge León, analista de Rystad Energy, señaló: «Que los precios del petróleo superen los 110 dólares por barril refleja una rápida reevaluación de los riesgos geopolíticos en el mercado». Añadió que, ante el estancamiento de las negociaciones de paz y la falta de una vía clara para la reapertura del estrecho, los operadores están contemplando la posibilidad de una interrupción prolongada en una de las rutas de suministro más importantes del mundo. León sugirió que, incluso en el mejor de los casos, cualquier acuerdo probablemente sería limitado y parcial, dejando sin resolver el problema del estrecho y manteniendo la presión alcista sobre los precios.

La ronda anterior de negociaciones entre Estados Unidos e Irán fracasó la semana pasada tras el fracaso de las conversaciones directas. Los datos de seguimiento de buques muestran importantes perturbaciones regionales: seis petroleros iraníes se vieron obligados a regresar debido al bloqueo estadounidense, aunque continúa cierto tráfico marítimo limitado.

Según los datos, el martes un buque cisterna con bandera panameña llamado "Idemitsu Maru" intentó transitar por el estrecho transportando petróleo saudí, mientras que un buque metanero operado por ADNOC lo cruzó con éxito. Antes del estallido del conflicto el 28 de febrero, el tráfico diario a través del estrecho oscilaba entre 125 y 140 buques.

Tamas Varga, analista de PVM, destacó que la pérdida de aproximadamente 10 millones de barriles diarios de petróleo y productos derivados a través del estrecho de Ormuz compensaría con creces cualquier caída de la demanda causada por las presiones inflacionarias, lo que provocaría un mercado petrolero mundial cada vez más ajustado.

El yen japonés se estabilizó el martes tras una subida inicial, luego de que el Banco de Japón emitiera un voto dividido sobre mantener sin cambios las tasas de interés. Mientras tanto, el dólar estadounidense subió ligeramente, ya que los mercados estaban atentos a las próximas directrices del banco central en medio del impacto continuo de la guerra con Irán.

El yen cotizaba ligeramente a la baja frente al dólar, a 159,63, y ligeramente al alza frente al euro, a 186,75, revirtiendo la mayor parte de las ganancias obtenidas después de que tres de los nueve miembros del consejo discreparan, pidiendo una subida de tipos. En sus perspectivas trimestrales, el banco elevó notablemente las previsiones de inflación subyacente para los ejercicios fiscales que finalizan en marzo de 2027 y 2028, al tiempo que redujo las proyecciones de crecimiento para ambos años.

Durante una conferencia de prensa, el gobernador Kazuo Ueda dejó abierta la posibilidad de futuras subidas de precios, pero no proporcionó un calendario claro para los cambios de política.

Takeshi Ishida, estratega del Kansai Mirai Bank, señaló: "El yen subió inmediatamente después de la reunión porque las perspectivas económicas eran demasiado restrictivas y tres miembros discreparon. Los mercados esperaron con cautela la rueda de prensa del gobernador, pero esta no fue tan restrictiva como sugería la declaración, lo que provocó que el yen redujera sus ganancias iniciales".

La persistente debilidad del yen sigue siendo motivo de preocupación para Tokio. El martes, la ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, advirtió a los especuladores que la volatilidad en los futuros del petróleo crudo está afectando a los mercados de divisas, y añadió que las autoridades se mantienen en alerta máxima las 24 horas del día, los 7 días de la semana, para tomar medidas decisivas.

Por el contrario, el índice del dólar estadounidense subió un 0,18% hasta los 98,64 puntos, poniendo fin a una racha de dos días de pérdidas.

Mientras el presidente Donald Trump discutía el lunes con sus principales asesores de seguridad nacional una nueva propuesta iraní para poner fin a la guerra, un funcionario estadounidense declaró posteriormente que Trump no estaba satisfecho, ya que la propuesta no abordaba el programa nuclear de Irán.

A pesar del aumento de los precios del petróleo, impulsado por las dudas sobre una solución diplomática, el dólar tuvo dificultades para consolidarse. Derek Halpenny, jefe de investigación de MUFG, señaló que la resiliencia de los mercados bursátiles estadounidenses —impulsada por los sólidos resultados empresariales y el optimismo en torno a la IA— está compensando algunos de los riesgos asociados al aumento de los costes energéticos y limitando la compra de dólares.

Los mercados también están pendientes de la reunión de la Reserva Federal del miércoles. Se espera que el banco central mantenga las tasas de interés sin cambios en la que podría ser la última reunión de Jerome Powell antes de que Kevin Warsh asuma el cargo en mayo, tras la eliminación de los obstáculos legislativos para su nombramiento.

Steve Englander, jefe de análisis de divisas del G10 en Standard Chartered, declaró: "Esta reunión no se centra tanto en un cambio de política, sino más bien en la evaluación económica de la Reserva Federal. La inflación está mejorando muy lentamente, lo que supondrá un reto importante para Warsh a su llegada".

También se esperan otras decisiones importantes de los bancos centrales de la eurozona, el Reino Unido y Canadá a finales de esta semana. El euro cayó un 0,14% hasta los 1,1704 dólares, mientras que la libra esterlina bajó un 0,17% hasta los 1,3507 dólares.

El martes, el precio del oro profundizó sus pérdidas en el mercado europeo, cayendo por segundo día consecutivo y alcanzando su nivel más bajo en tres semanas. El metal precioso se acerca a una ruptura por debajo de los 4.600 dólares por onza, presionado por el fortalecimiento del dólar estadounidense en el mercado de divisas.

El resurgimiento del dólar estadounidense se produce en un momento en que los inversores buscan activos refugio, tras un descenso del optimismo respecto al éxito de las negociaciones de paz entre Estados Unidos e Irán.

La reunión de política monetaria de la Reserva Federal comenzará hoy mismo, y se esperan decisiones el miércoles. Los mercados anticipan en general que los tipos de interés se mantendrán sin cambios por tercera reunión consecutiva.

Resumen de precios

- Precios del oro hoy: El oro cayó un 1,4% a (4.614,90 dólares), el nivel más bajo desde el 7 de abril, desde un nivel de apertura de (4.681,89 dólares), después de registrar un máximo de sesión de (4.701,33 dólares).

- Al cierre del lunes, los precios del oro perdieron un 0,6%, lo que supone la segunda caída en tres días debido a los acontecimientos relacionados con las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán.

El dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,25% el martes, retomando las ganancias tras una pausa de dos sesiones. Este repunte refleja una renovada demanda del dólar como inversión alternativa preferida ante el temor de que los esfuerzos diplomáticos actuales se estanquen, aumentando el riesgo de nuevos enfrentamientos militares en Oriente Medio.

Un funcionario indicó que el presidente Donald Trump está insatisfecho con la última propuesta de Irán para resolver el conflicto que dura ya dos meses y que ha afectado gravemente el suministro energético mundial. Axios informó previamente que Irán había propuesto reabrir el estrecho de Ormuz y poner fin a la guerra, posponiendo las negociaciones nucleares para una etapa posterior.

La Reserva Federal

La Reserva Federal inicia hoy su reunión de política monetaria, con la firme expectativa de que las tasas se mantendrán estables en el 3,75% —el nivel más bajo en tres años— por tercera reunión consecutiva. El comunicado de política monetaria posterior y la conferencia de prensa de Jerome Powell proporcionarán información crucial sobre la trayectoria de las tasas de interés en Estados Unidos durante el resto del año.

Tipos de interés en EE. UU.

- Kevin Warsh, nominado para un puesto de alto nivel en la Reserva Federal, declaró la semana pasada que no le ha hecho ninguna promesa a Trump con respecto a las reducciones de las tasas de interés.

Según la herramienta CME FedWatch: la probabilidad de que los tipos de interés se mantengan sin cambios esta semana es del 99%, con solo un 1% de probabilidad de una subida de 25 puntos básicos.

Expectativas de rendimiento del oro

Edward Meir, analista de Marex, señaló que las noticias geopolíticas siguen siendo el principal motor del precio del oro. Sugirió que un acuerdo confirmado, o incluso un pacto temporal, entre Estados Unidos e Irán probablemente debilitaría el dólar e impulsaría el oro. Meir añadió que el papel de la Reserva Federal es actualmente limitado, ya que no se prevén cambios inmediatos en las tasas de interés, aunque podrían producirse recortes en el cuarto trimestre a medida que la economía global se desacelera.

Fondo SPDR

Las reservas de oro del SPDR Gold Trust disminuyeron en aproximadamente 2,28 toneladas métricas el lunes, lo que supone el cuarto descenso diario consecutivo. Las reservas totales cayeron a 1.044,34 toneladas métricas, el nivel más bajo desde el 24 de noviembre de 2025.

El euro cayó el martes en el mercado europeo frente a una cesta de divisas globales, encaminándose a registrar su primera pérdida en tres días frente al dólar estadounidense. Esto se produce a medida que los inversores vuelven a comprar la divisa estadounidense como valor refugio, tras la disminución del optimismo respecto al éxito de las conversaciones entre Estados Unidos e Irán para alcanzar un acuerdo de paz duradero.

El Banco Central Europeo (BCE) se reunirá mañana, miércoles, y sus decisiones se anunciarán el jueves. Los mercados prevén que los tipos de interés se mantengan sin cambios, a la vez que buscan más indicios sobre la trayectoria de la política monetaria europea durante el resto del año.

Resumen de precios

- Tipo de cambio del euro hoy: El euro cayó frente al dólar un 0,1% hasta los 1,1708 dólares, desde el precio de apertura de hoy de 1,1719 dólares, después de alcanzar un máximo de 1,1627 dólares.

El euro cerró la jornada del lunes con una subida de menos del 0,1% frente al dólar, registrando su segunda jornada consecutiva de ganancias, mientras continúa recuperándose de un mínimo de casi dos semanas de 1,1670 dólares.

El dólar estadounidense

El índice del dólar subió un 0,1% el martes, retomando las ganancias que se habían interrumpido en las dos sesiones anteriores. Esto refleja un nuevo repunte de la divisa estadounidense frente a sus principales rivales, tanto grandes como pequeños.

Este aumento se debe a la renovada demanda del dólar estadounidense como inversión alternativa preferida, en medio de los crecientes temores de que las actuales conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán puedan fracasar, lo que aumentaría la probabilidad de nuevos enfrentamientos militares en Oriente Medio.

Según un funcionario, el presidente Donald Trump no está satisfecho con la reciente propuesta de Irán para resolver la guerra que ya dura dos meses, lo que reduce las esperanzas de una solución al conflicto que ha afectado el suministro energético mundial. Axios había informado previamente, citando fuentes, que Irán —a través de mediadores pakistaníes— presentó una propuesta para reabrir el estrecho de Ormuz y poner fin a la guerra, aplazando las negociaciones nucleares.

Banco Central Europeo

El BCE se reúne este miércoles y jueves para su tercera reunión de política monetaria de 2026. Los mercados esperan que el banco central mantenga los tipos de interés, lo que supondría la séptima reunión consecutiva sin cambios.

Sin embargo, fuentes consultadas por Reuters indican que es probable que el BCE comience a debatir posibles subidas de los tipos de interés durante la reunión de esta semana.

Tipos de interés europeos

- La previsión del mercado monetario para una subida de los tipos de interés de 25 puntos básicos por parte del BCE esta semana se mantiene estable en menos del 20%.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, afirmó que el banco está preparado para subir los tipos de interés incluso si se prevé que el aumento de la inflación sea a corto plazo.