Los precios del paladio subieron durante las operaciones del miércoles, apoyados por compras técnicas de varios metales preciosos, especialmente la plata, que alcanzó niveles récord, en medio de la incertidumbre actual en torno a la política de la Reserva Federal de Estados Unidos.

Los movimientos diarios en los precios del paladio están influenciados por los mismos factores que impulsan el complejo más amplio de metales preciosos, principalmente las expectativas de las tasas de interés estadounidenses, la fortaleza del dólar y el apetito general por el riesgo entre los inversores.

Reuters informó que los inversores se mantuvieron cautelosos a la espera de los datos clave de empleo de EE. UU., así como de las próximas cifras de inflación, lo que provocó una toma de ganancias en los mercados de metales luego de un fuerte repunte a lo largo de 2025. En este contexto, el paladio registró ganancias modestas, mientras que el platino se mantuvo relativamente estable.

Estos acontecimientos son particularmente significativos dado que el paladio, al igual que el oro y la plata, tiene un precio global. Las expectativas de tasas de interés más bajas o un dólar más débil tienden a respaldar los activos no rentables, mientras que una mayor sensibilidad a los datos económicos suele conducir a una reducción del riesgo a corto plazo en los mercados de metales.

Reuters también señaló que los retrasos y las lagunas en la recopilación de datos económicos de Estados Unidos, causados por el cierre del gobierno, han complicado aún más las perspectivas macroeconómicas, añadiendo una capa adicional de incertidumbre para los operadores que posicionan sus carteras.

La reevaluación de la política europea sobre motores de combustión interna ha surgido como un factor clave de la demanda de paladio a mediano plazo.

El 16 de diciembre surgieron señales de que la Comisión Europea podría suavizar su postura sobre la prohibición de nuevos vehículos con motor de combustión interna para 2035. Según Reuters, la Comisión se está preparando para revisar el plan actual permitiendo la venta continua de ciertos vehículos no totalmente eléctricos, bajo la presión de los principales estados miembros y la industria automotriz.

Según las propuestas citadas por la agencia, el objetivo de reducción de emisiones podría ajustarse del 100% al 90% para 2035 en comparación con los niveles de 2021, lo que potencialmente extendería la vida útil de los híbridos enchufables y los vehículos de autonomía extendida.

En un informe separado, Reuters dijo que la Comisión Europea también está considerando mecanismos de compensación que permitirían continuar las ventas de vehículos con motor de combustión más allá de 2035 mediante el uso de combustibles alternativos o contabilidad de acero verde.

Este cambio de política es muy relevante para las expectativas sobre el precio del paladio, dada su estrecha relación con los motores de combustión interna, donde se utiliza en convertidores catalíticos para reducir las emisiones nocivas en los vehículos de gasolina. Cualquier ampliación del ciclo de vida de los vehículos de combustión e híbridos en Europa podría frenar la erosión de la demanda principal de paladio.

Reuters citó a un estratega de materias primas de WisdomTree diciendo que ese cambio de política probablemente apoyaría a los vehículos de combustión interna, que dependen del paladio y el platino.

Del lado de la oferta, el equilibrio del mercado del paladio sigue siendo el foco de atención, en particular después de la actualización de las directrices de Norilsk Nickel de Rusia, el mayor productor de paladio del mundo.

Según estimaciones recientes, la compañía prevé que el mercado del paladio se mantenga prácticamente equilibrado en 2025, excluyendo la demanda de inversión, pero que presente un déficit de aproximadamente 200.000 onzas al incluirla. Para 2026, Norilsk prevé un déficit de aproximadamente 100.000 onzas, incluso sin la demanda de inversión.

Estas distinciones son fundamentales, ya que el paladio es un mercado relativamente pequeño y concentrado, lo que significa que los cambios en los flujos de inversión o en la demanda de ETF pueden alterar materialmente la dinámica de la oferta y la demanda y el sentimiento de precios.

En este contexto, un informe de la Asociación India de Joyeros y Lingotes de Oro señaló que el paladio ha aumentado alrededor de un 25% desde el inicio del último repunte, junto con fuertes ganancias en plata y platino, lo que ilustra cómo el impulso se ha extendido a través del complejo de metales preciosos.

En cuanto a precios, los datos del mercado mostraron que los futuros de paladio en NYMEX para diciembre de 2025 cotizaban cerca de los 1592,8 dólares por onza, con notables ganancias intradía. Los precios al contado y de futuros pueden variar según la liquidez, la disponibilidad de suministro a corto plazo y las condiciones de financiación.

De cara al futuro, el sólido desempeño del paladio en 2025 ha llevado a los analistas a reevaluar sus perspectivas para 2026, con el mercado atrapado entre dos narrativas en competencia: el apoyo estructural de la oferta restringida y los desarrollos de políticas que podrían extender la demanda de motores de combustión, versus los vientos en contra a largo plazo de la expansión de los vehículos totalmente eléctricos y los riesgos de sustitución.

Las proyecciones de consenso apuntan a un amplio rango de precios en 2026, con estimaciones promedio que rondan los 1.250 a 1.300 dólares por onza, lo que refleja una elevada incertidumbre tras el fuerte repunte de este año.

Durante el horario de negociación en Estados Unidos, los futuros de paladio para entrega en marzo subieron un 3,5% a 1.714,5 dólares la onza a las 16:52 GMT.

Bitcoin registró una modesta ganancia el miércoles, cotizando por encima del nivel de $88,000 tras pérdidas limitadas a principios de semana. Sin embargo, las ganancias se mantuvieron limitadas ante las continuas salidas de fondos cotizados en bolsa (ETF) que cotizan en EE. UU., junto con la incertidumbre sobre la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal, lo que mantuvo a los inversores cautelosos.

La criptomoneda más grande del mundo subió un 1,3% a 88.497 dólares a las 09:53 ET (14:53 GMT).

Bitcoin continuó moviéndose dentro de un rango estrecho, luchando por recuperar impulso mientras el débil apetito por el riesgo y la falta de nuevos catalizadores pesaron sobre los precios, incluso cuando los mercados financieros más amplios se mantuvieron relativamente estables.

Bitcoin se estabiliza en medio de salidas de ETF y cautela de la Fed

La presión sobre Bitcoin se intensificó a medida que persistían las salidas de fondos de los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. Los datos mostraron que estos fondos registraron reembolsos netos en las últimas sesiones, lo que prolonga una tendencia de retirada que ha suscitado preocupación por la disminución de la demanda institucional.

Las salidas de ETF han eliminado una de las fuentes clave de soporte que anteriormente ayudaron a impulsar el repunte de Bitcoin a principios de este año.

Los mercados de criptomonedas también se inspiraron en los datos económicos de EE. UU., ya que los inversores reevaluaron las expectativas de política monetaria tras las señales mixtas del mercado laboral.

Los últimos datos de empleo en EE. UU. apuntaron a una desaceleración del crecimiento del empleo, junto con un aumento gradual de la tasa de desempleo, lo que sugiere que el mercado laboral podría estar entrando en una fase de enfriamiento. Sin embargo, la desaceleración no ha sido lo suficientemente pronunciada como para dar a la Reserva Federal una señal clara para acelerar los recortes de los tipos de interés.

Estos acontecimientos han complicado las expectativas sobre los próximos movimientos de la Fed, ya que los responsables de las políticas siguen equilibrando las señales de una mejora en las condiciones laborales con una inflación que se mantiene por encima del objetivo.

Como resultado, ha aumentado la incertidumbre en los mercados respecto del momento y el ritmo de futuros recortes de tasas, un factor que ha pesado sobre los activos sensibles al riesgo, incluidas las criptomonedas.

La atención se centra ahora en los datos de inflación de EE.UU. que se publicarán el jueves.

Precios de las criptomonedas hoy: movimientos limitados entre las altcoins

La mayoría de las principales altcoins mostraron un movimiento limitado el miércoles, lo que refleja la cautela del mercado. Los medios de comunicación también señalaron la escasa liquidez que explicaba la moderada dinámica de precios.

Ethereum, la segunda criptomoneda más grande del mundo, cayó un 1,2% a 2.957,16 dólares.

Mientras tanto, XRP, la tercera criptomoneda más grande a nivel mundial, subió un 1% a 1,94 dólares.

Los precios del petróleo subieron más de un 2% el miércoles después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ordenó un bloqueo total a todos los petroleros sancionados que ingresan o salen de Venezuela, lo que aumentó las tensiones geopolíticas en un momento en que aumentan las preocupaciones sobre la demanda mundial.

Los futuros del crudo Brent subieron 1,41 dólares, o 2,4%, a 60,33 dólares por barril a las 10:18 GMT, mientras que los futuros del crudo West Texas Intermediate de Estados Unidos subieron 1,42 dólares, o 2,6%, a 56,69 dólares por barril.

Los precios del petróleo se habían establecido en la sesión anterior cerca de mínimos de cinco años, en medio de avances en las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania, ya que cualquier acuerdo potencial podría conducir a una flexibilización de las sanciones occidentales contra Moscú, liberando suministros adicionales a un mercado que ya está lidiando con una frágil demanda global.

El martes, Trump emitió una orden que impone un bloqueo a todos los petroleros sancionados que entran y salen de Venezuela, y agregó que ahora considera a los líderes del país como una organización terrorista extranjera.

Warren Patterson, analista petrolero de ING, afirmó: “Los riesgos relacionados con Rusia son bien conocidos y están ampliamente descontados en los precios, pero existen riesgos claros en torno al suministro de petróleo venezolano”.

Los comentarios de Trump se produjeron una semana después de que Estados Unidos incautara un petrolero sancionado frente a las costas de Venezuela.

Aún no está claro cuántos buques se verán afectados por la decisión, cómo Estados Unidos aplicará el bloqueo a los buques sancionados ni si Trump desplegará la Guardia Costera estadounidense para interceptar buques, como hizo la semana pasada. En los últimos meses, Estados Unidos ha desplegado buques de guerra en la región.

Si bien muchos buques que transportan petróleo venezolano están sujetos a sanciones, otros buques que transportan crudo del país, así como petróleo de Irán y Rusia, no están sujetos a sanciones. Los petroleros fletados por Chevron continúan enviando crudo venezolano a Estados Unidos con una licencia previamente otorgada por Washington.

Muyu Xu, analista senior de petróleo de Kpler, dijo: “La producción de petróleo venezolano representa alrededor del 1% de la producción mundial, pero los suministros se concentran entre un pequeño grupo de compradores, principalmente las refinerías independientes de China conocidas como teteras, Estados Unidos y Cuba”.

Agregó que China es el mayor comprador de crudo venezolano, representando alrededor del 4% de sus importaciones totales de petróleo.

Los precios también recibieron apoyo adicional por una fuerte caída en los inventarios de petróleo de Estados Unidos.

Datos del Instituto Americano del Petróleo, citados por fuentes del mercado el martes, mostraron que las reservas de crudo de EE. UU. disminuyeron en 9,3 millones de barriles la semana pasada. De confirmarse con los datos de la Administración de Información Energética de EE. UU., que se publicarán más tarde el miércoles, la reducción sería mucho mayor que la disminución de 1,1 millones de barriles prevista por los analistas encuestados por Reuters.

El dólar estadounidense se mantuvo estable el miércoles cerca de sus niveles más bajos desde principios de octubre, después de que los datos mostraran que el mercado laboral sigue débil, lo que mantiene a los inversores cautelosos sobre el momento del próximo recorte de tasas de interés de la Reserva Federal.

El euro se negociaba a 1,1751 dólares en las horas asiáticas, rondando un máximo de 12 semanas alcanzado en la sesión anterior, antes de la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo del jueves, donde se espera que el banco mantenga sin cambios las tasas de interés.

El índice del dólar, que compara la divisa estadounidense con seis divisas principales, se situó en 98,193, manteniéndose cerca de su nivel más bajo desde el 3 de octubre, registrado el martes. El índice ha caído un 9,5% en lo que va de año y se encamina a su mayor caída anual desde 2017.

Aunque la economía estadounidense creó 64.000 empleos en noviembre, superando las expectativas de los economistas según una encuesta de Reuters, la tasa de desempleo subió al 4,6% el mes pasado. Los datos se vieron distorsionados por los efectos del cierre gubernamental de 43 días.

Aún así, los inversores y analistas no estaban convencidos de que el informe de empleo alterara materialmente las perspectivas de la política monetaria, mientras los mercados ahora esperan los datos de inflación que se publicarán el jueves.

Tony Sycamore, analista de mercado de IG, afirmó: «En conjunto, los datos muestran un crecimiento del empleo muy débil. Si bien no es lo suficientemente débil como para volver a plantear un recorte de tasas en enero, el continuo aumento del desempleo deja la puerta abierta a un posible recorte en la reunión del FOMC de marzo, si los próximos informes de empleo muestran un mayor deterioro».

La Reserva Federal recortó las tasas de interés como se esperaba la semana pasada, pero señaló que es poco probable que los costos de endeudamiento vuelvan a caer en el corto plazo, proyectando solo un recorte de tasas en 2026. Sin embargo, los mercados actualmente están descontando dos recortes el próximo año, incluso cuando los precios de futuros sugieren que un recorte en enero sigue siendo poco probable.

Thomas Matthews, director de mercados de Asia-Pacífico en Capital Economics, afirmó: «Si los datos del IPC se publican como se espera a finales de esta semana, la Fed no sentirá presión para flexibilizar su política monetaria en las próximas reuniones. Incluso marzo podría ser demasiado pronto para esperar un recorte de tipos».

Reuniones de los bancos centrales en el punto de mira

Los bancos centrales cerrarán el año con una serie de decisiones políticas clave en los próximos días. Junto con el BCE, se espera que el Banco de Inglaterra recorte los tipos de interés el jueves en una votación reñida, mientras que se espera ampliamente que el Banco de Japón los suba el viernes a su nivel más alto en tres décadas.

La libra esterlina se mantuvo estable en 1,3424 dólares, ligeramente por debajo de su máximo de dos meses alcanzado el martes, tras los datos que mostraron que el desempleo en el Reino Unido alcanzó su nivel más alto desde principios de 2021, mientras que el crecimiento salarial del sector privado se desaceleró a su ritmo más bajo en casi cinco años. Las cifras, publicadas antes del presupuesto anual de la ministra de Hacienda, Rachel Reeves, el mes pasado, reforzaron las expectativas de una rebaja de tipos.

Mientras tanto, el yen japonés subió ligeramente hasta 154,56 por dólar, acercándose a un máximo de dos semanas antes de la reunión del Banco de Japón. Ante la expectativa generalizada de una subida de tipos, los mercados se centrarán en las previsiones y la trayectoria de la política monetaria para el próximo año.

Thierry Wizman, estratega global de divisas y tipos de interés de Macquarie, dijo que la medida del Banco de Japón refleja presiones inflacionarias vinculadas a un yen más débil, así como una renovada voluntad política para abordar lo que describió como la "crisis del costo de vida" de Japón.

Añadió: «Somos más optimistas respecto al yen japonés que respecto a la libra esterlina, y prevemos que el USD/JPY se acercará a 146 para finales de 2026. También prevemos que el GBP/USD se mantendrá cerca del rango de 1,33-1,34 a lo largo de 2026».