Si bien los mercados se han centrado en la reciente y pronunciada caída de los precios del oro, el sector de los metales preciosos en general también ha experimentado una importante presión vendedora, y los metales del grupo del platino han sufrido algunas de las mayores pérdidas, según un informe de Bank of America.

Tanto el platino como el paladio cayeron recientemente a sus niveles más bajos del año debido a la continua presión de la desaceleración económica mundial y las tensiones geopolíticas.

La debilidad de la economía mundial y las tensiones en Oriente Medio lastran los precios de los metales del grupo del platino.

Los analistas de materias primas del banco afirmaron que el repunte de los metales del grupo del platino perdió impulso desde finales de enero, debido en gran parte a la evolución del precio del oro y a los persistentes obstáculos económicos vinculados al conflicto en Oriente Medio, que siguen lastrando la demanda de metales industriales.

A pesar de la reciente debilidad, el banco mantuvo su perspectiva positiva a largo plazo para el sector, señalando que sigue siendo optimista respecto al oro de cara al cuarto trimestre. Un nuevo repunte del oro podría atraer de nuevo a los inversores a los metales del grupo del platino y contribuir a sostener los precios.

El precio del platino al contado cayó hasta situarse en torno a los 1.711 dólares por onza, un descenso de más del 2% durante la sesión, mientras que el paladio se cotizó cerca de los 1.203 dólares por onza, con una subida de aproximadamente el 0,5%.

Desde la fuerte caída del viernes, el platino ha perdido más del 9% de su valor, mientras que el paladio ha caído más del 6%.

Precios objetivo más elevados a pesar de la débil demanda industrial y de joyería.

A pesar de las presiones actuales, Bank of America sigue esperando que el platino alcance un precio medio de alrededor de 3.000 dólares por onza entre el cuarto trimestre de 2026 y la primera mitad de 2027.

Se prevé que el precio medio del paladio ronde los 2.200 dólares por onza durante los tres últimos meses del año.

Los metales del grupo del platino registraron fuertes ganancias durante 2025, ya que las tensiones comerciales mundiales y las amenazas de aranceles sobre los metales preciosos provocaron importantes perturbaciones en la liquidez del mercado físico.

Sin embargo, los analistas señalaron que la mayoría de esas preocupaciones se atenuaron después de que las amenazas arancelarias no se tradujeran en una aplicación generalizada.

Según el informe, la ausencia de aranceles provocó que más de 200.000 onzas de platino salieran de los almacenes de NYMEX, aproximadamente la mitad de las entradas registradas durante la segunda mitad de 2025.

Mientras tanto, el paladio experimentó salidas de capital a finales de enero, antes de que los flujos se revirtieran después de que el Departamento de Comercio de Estados Unidos impusiera derechos antidumping definitivos del 133 % y derechos compensatorios del 109 % al paladio ruso.

Cambios estructurales en la demanda

El banco también destacó los cambios estructurales en la demanda de metales del grupo del platino.

Se prevé que el platino registre un modesto déficit de suministro este año, mientras que se pronostica que el paladio mantendrá un ligero superávit.

Los analistas señalaron la acelerada transición de China hacia los vehículos eléctricos como una fuente importante de volatilidad del mercado, dada la menor demanda de vehículos con motor de combustión interna que dependen en gran medida de los metales del grupo del platino en los convertidores catalíticos.

Se prevé que los vehículos eléctricos representen aproximadamente el 40 % de la producción de vehículos ligeros en China este año, superando por primera vez a los vehículos convencionales con motor de combustión. Se estima que los vehículos tradicionales representarán el 36 % de la producción, mientras que los híbridos alcanzarán el 24 %.

La producción de vehículos de combustión interna en China ya ha caído a aproximadamente 14 millones de unidades en 2025, frente a los 21 millones de 2020.

Por el contrario, la transición a los vehículos eléctricos sigue siendo más lenta en Europa y Estados Unidos, sobre todo después de que Washington redujera algunas de sus iniciativas de electrificación iniciales.

Débil demanda de joyería en China

La demanda de joyas de platino también se ha ralentizado, especialmente en China, donde los elevados inventarios acumulados durante el auge manufacturero de mediados de 2025 siguen ejerciendo presión sobre el mercado.

Aunque parte de esos inventarios ya se han reciclado, los minoristas aún mantienen grandes existencias mientras la demanda de los consumidores sigue siendo débil, lo que aumenta el riesgo de una contracción significativa en los volúmenes de fabricación de joyería china este año.

Los costes energéticos amenazan la producción sudafricana.

A pesar de la incertidumbre que rodea a la demanda mundial, Bank of America cree que los riesgos del lado de la oferta podrían adquirir cada vez más importancia.

El banco señaló que las continuas tensiones en Oriente Medio, el aumento de los precios de la energía y las presiones inflacionarias podrían afectar negativamente a la producción, en particular en Sudáfrica, uno de los mayores productores mundiales de metales del grupo del platino.

Sudáfrica depende en gran medida del petróleo importado, tiene una capacidad de producción nacional limitada y se enfrenta a constantes restricciones en el refinado, lo que deja a su sector minero muy expuesto al aumento de los costes del combustible.

El diésel sigue utilizándose ampliamente en las operaciones mineras, las redes de transporte y la generación de energía de respaldo, especialmente dada la persistente escasez de electricidad en el país.

Los precios del diésel se han disparado desde que comenzó el conflicto, mientras que la empresa estatal de servicios públicos Eskom aumentó las tarifas de electricidad en un 8,76% a partir de abril de 2026, lo que incrementó significativamente los costos de la minería.

En este contexto, Sibanye-Stillwater informó de un aumento interanual del 13% en los costes operativos unitarios durante el primer trimestre, debido a las persistentes presiones inflacionarias, incluidos los mayores gastos en mano de obra y energía.

En la sesión bursátil del miércoles, el paladio al contado subió un 1,5% hasta los 1.249 dólares por onza a las 16:14 GMT.

La inflación en Estados Unidos se aceleró en mayo, impulsada por el aumento de los costos de la energía, según datos publicados el miércoles, lo que supone el mayor incremento anual en tres años.

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos aumentó un 4,2% interanual en mayo, en línea con las expectativas del mercado y alcanzando su nivel más alto en tres años.

En términos mensuales ajustados estacionalmente, el índice aumentó un 0,5% con respecto al mes anterior, lo que coincide con las estimaciones de Dow Jones.

La inflación subyacente, que excluye las categorías más volátiles de alimentos y energía, mostró cierta moderación. Aumentó un 0,2% mensual, por debajo de las expectativas de un incremento del 0,3%.

En términos anuales, la inflación subyacente se situó en el 2,9%, coincidiendo con las previsiones de los analistas, pero manteniéndose por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal.

Los datos sugieren que persisten las presiones inflacionarias en la economía estadounidense, sobre todo porque el aumento de los precios de la energía, vinculado a las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, sigue influyendo en las tendencias generales de los precios. Esto podría alentar a la Reserva Federal a mantener una política monetaria restrictiva durante más tiempo.

Tras la publicación del informe, los futuros de las acciones estadounidenses se mantuvieron en territorio negativo, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro apenas variaron, lo que refleja la continua cautela de los inversores con respecto a las perspectivas de los tipos de interés y la política monetaria estadounidense.

Los datos del Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. correspondientes a mayo mostraron que la inflación estaba aumentando en línea con las expectativas de los economistas, lo que reavivó la preocupación sobre la trayectoria futura de los tipos de interés estadounidenses y su impacto en los activos sensibles al riesgo, en particular las criptomonedas.

En las operaciones, el Bitcoin cayó un 0,1% hasta los 62.200 dólares a las 14:43 GMT en CoinMarketCap.

Los datos de inflación reavivan la preocupación por las subidas de tipos de interés y la volatilidad del mercado de criptomonedas.

La inflación anual se aceleró hasta el 4,2%, su nivel más alto desde abril de 2023.

La inflación subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, subió al 2,9%, su nivel más alto en nueve meses, y coincidió con las expectativas del mercado.

Estas cifras se consideran preocupantes para los mercados financieros, sobre todo porque la Reserva Federal considera que una tasa de inflación del 2% es su objetivo a largo plazo.

Según The Kobeissi Letter, las expectativas de futuras subidas de los tipos de interés han comenzado a aumentar de nuevo, lo que podría desencadenar una mayor presión vendedora en el mercado de las criptomonedas, que sigue siendo muy volátil y sensible a las expectativas de política monetaria.

A pesar de esas preocupaciones, Bitcoin experimentó inicialmente un repunte inesperado tras la publicación de los datos, acercándose brevemente al nivel de los 62.000 dólares antes de retroceder hacia los 61.500 dólares, según datos de TradingView.

La mayoría de las principales criptomonedas siguieron un patrón similar, incluidas Ethereum (ETH), Solana (SOL) y XRP, todas las cuales experimentaron fuertes fluctuaciones tras el informe de inflación.

A pesar del repunte inicial, los mercados siguen siendo muy volátiles y la dirección a corto plazo de las criptomonedas sigue siendo incierta, ya que los inversores continúan a la espera de nuevas señales sobre la política monetaria estadounidense.

Los precios del petróleo se mantuvieron prácticamente sin cambios el miércoles, mientras los inversores evaluaban las implicaciones de las renovadas tensiones entre Estados Unidos e Irán, sopesando la menor demanda china frente a la continua reducción de las reservas mundiales.

En las operaciones, los futuros del crudo Brent cayeron 25 centavos, o un 0,23%, hasta los 91,24 dólares por barril a las 10:08 GMT, mientras que el crudo West Texas Intermediate (WTI) estadounidense bajó 14 centavos, o un 0,16%, hasta los 88,06 dólares por barril.

Los precios habían subido al inicio de la sesión tras el último intercambio de ataques entre Washington y Teherán, antes de retroceder hacia los niveles de cierre anteriores.

Tamas Varga, analista de PVM, afirmó que la continua disminución de los inventarios mundiales sigue respaldando los precios, pero la menor importación de crudo chino está limitando un mayor alza, junto con las continuas restricciones a la actividad marítima a través del estrecho de Ormuz.

Varga añadió que sigue siendo difícil conciliar la relativa calma actual en los mercados petroleros con un conflicto en curso en una de las regiones productoras de energía más importantes del mundo.

Las tensiones geopolíticas restablecen la prima de riesgo.

Las fuerzas estadounidenses lanzaron ataques contra objetivos iraníes después de que el presidente Donald Trump prometiera el martes tomar represalias por el derribo de un helicóptero de ataque Apache estadounidense.

Priyanka Sachdeva, analista sénior de mercado en Phillip Nova, afirmó que los últimos ataques han vuelto a centrar la atención de los operadores en los riesgos relacionados con la guerra y el potencial de interrupciones en el suministro.

Añadió que los recientes intercambios militares han reintroducido una prima de riesgo geopolítico en los mercados petroleros, a pesar de los continuos esfuerzos diplomáticos.

Mientras tanto, Teherán advirtió que reanudaría las hostilidades si Israel continúa sus operaciones contra la milicia Hezbolá, respaldada por Irán, en el Líbano.

La negativa de Israel a poner fin a su campaña contra Hezbolá ha complicado aún más los esfuerzos de Trump por transformar el frágil alto el fuego en el conflicto más amplio que involucra a Estados Unidos, Israel e Irán en un acuerdo duradero.

Irán sigue interrumpiendo gran parte del tráfico marítimo a través del estrecho de Ormuz, por donde normalmente transita alrededor de una quinta parte del petróleo crudo y el gas natural licuado del mundo, mientras que Washington mantiene un bloqueo a los puertos iraníes.

El secretario de Energía de Estados Unidos declaró el martes que el tráfico marítimo en el Golfo y las exportaciones de petróleo a través del estrecho están aumentando, a pesar del estancamiento de las negociaciones entre Washington y Teherán destinadas a poner fin al conflicto que se ha prolongado durante más de tres meses.

En Estados Unidos, según fuentes del mercado y datos del Instituto Americano del Petróleo (API), las reservas de crudo disminuyeron por octava semana consecutiva la semana pasada. Las reservas de gasolina también bajaron, lo que impulsó aún más los precios del petróleo.