Si bien los mercados se han centrado en la reciente y pronunciada caída de los precios del oro, el sector de los metales preciosos en general también se ha visto sometido a una fuerte presión vendedora, siendo los metales del grupo del platino algunos de los más afectados, según un informe de Bank of America.

Tanto el platino como el paladio cayeron recientemente a sus niveles más bajos del año, debido a la presión que ejercen la desaceleración del crecimiento económico mundial y las tensiones geopolíticas sobre el sector.

La desaceleración económica y las tensiones en Oriente Medio lastran los precios de los metales del grupo del platino.

Los analistas de materias primas del banco afirmaron que el repunte de los metales del grupo del platino ha perdido impulso desde finales de enero, debido en gran parte a las fluctuaciones del oro y a los continuos obstáculos económicos relacionados con el conflicto de Oriente Medio, que siguen afectando negativamente a la demanda industrial de estos metales.

A pesar de la reciente debilidad, el banco mantuvo su perspectiva alcista a largo plazo para el sector, señalando que sigue siendo optimista respecto al oro de cara al cuarto trimestre. Bank of America cree que cualquier repunte del oro podría atraer de nuevo a los inversores a los metales del grupo del platino y sostener los precios.

El precio del platino al contado cayó hasta situarse en torno a los 1.711 dólares por onza, un descenso de más del 2% durante la sesión, mientras que el paladio se cotizó cerca de los 1.203 dólares por onza, con una subida de aproximadamente el 0,5%.

Desde la fuerte caída del viernes, el platino ha perdido más del 9% de su valor, mientras que el paladio ha caído más del 6%.

Objetivos de precios ambiciosos a pesar de la débil demanda industrial y de joyería.

A pesar de las presiones actuales, Bank of America sigue esperando que el platino cotice en torno a los 3.000 dólares por onza entre el cuarto trimestre de 2026 y la primera mitad de 2027.

El banco también prevé que el paladio alcance un precio medio de alrededor de 2.200 dólares por onza durante los tres últimos meses del año.

Los metales del grupo del platino registraron fuertes ganancias en 2025, ya que la escalada de las tensiones comerciales mundiales y las amenazas de aranceles sobre los metales preciosos provocaron importantes perturbaciones en la liquidez del mercado físico.

Sin embargo, los analistas observaron que la mayoría de esas preocupaciones se desvanecieron después de que las amenazas arancelarias no se materializaran a gran escala.

Según el informe, la ausencia de aranceles provocó que más de 200.000 onzas de platino salieran de los almacenes de NYMEX, lo que equivale aproximadamente a la mitad de las entradas registradas durante la segunda mitad de 2025.

A finales de enero se registraron salidas de capital del paladio, antes de que el sentimiento del mercado cambiara tras la imposición por parte del Departamento de Comercio de Estados Unidos de derechos antidumping definitivos del 133 % y derechos compensatorios del 109 % sobre el paladio ruso.

Cambios estructurales en la demanda

El banco también destacó los cambios estructurales en la demanda de metales del grupo del platino.

Se prevé que el platino registre un modesto déficit de suministro este año, mientras que se proyecta que el paladio mantenga un ligero superávit.

Los analistas señalaron la rápida transición de China hacia los vehículos eléctricos como una fuente clave de volatilidad del mercado, dada la menor demanda de vehículos con motor de combustión interna, que dependen en gran medida de los metales del grupo del platino en los convertidores catalíticos.

Se prevé que los vehículos eléctricos representen alrededor del 40 % de la producción de vehículos ligeros en China este año, superando por primera vez a los vehículos tradicionales con motor de combustión. Se proyecta que los vehículos convencionales representen el 36 % de la producción, mientras que los vehículos híbridos constituirán el 24 % restante.

La producción de vehículos con motor de combustión interna en China ya ha caído a alrededor de 14 millones de unidades en 2025, en comparación con los 21 millones de unidades en 2020.

Por el contrario, la transición hacia los vehículos eléctricos sigue siendo más lenta en Europa y Estados Unidos, sobre todo después de que Washington diera marcha atrás en algunas de sus iniciativas de electrificación anteriores.

Débil demanda de joyería en China

La demanda de joyas de platino también se ha ralentizado, sobre todo en China, donde los elevados inventarios acumulados durante el auge de la fabricación a mediados de 2025 siguen lastrando el mercado.

Aunque parte de esos inventarios se han reciclado, los minoristas aún mantienen grandes existencias en medio de una débil demanda de los consumidores, lo que aumenta el riesgo de una contracción significativa en los volúmenes de fabricación de joyería china este año.

Los costes energéticos amenazan la producción sudafricana.

A pesar de la incertidumbre que rodea a la demanda mundial, Bank of America cree que los riesgos del lado de la oferta podrían adquirir cada vez más importancia en el próximo período.

El banco señaló que las persistentes tensiones en Oriente Medio, el aumento de los precios de la energía y las presiones inflacionarias podrían afectar negativamente a la producción, en particular en Sudáfrica, uno de los mayores productores mundiales de metales del grupo del platino.

Sudáfrica depende en gran medida del petróleo importado y sigue enfrentándose a limitaciones en su capacidad de refinación nacional, lo que hace que su sector minero sea muy sensible al aumento de los precios del combustible.

El diésel sigue utilizándose ampliamente en las operaciones mineras, las redes de transporte y la generación de energía de respaldo, especialmente en medio de la actual escasez de electricidad que sufre el país.

Los precios del diésel se han disparado desde que comenzó el conflicto, mientras que la empresa estatal de servicios públicos Eskom aumentó las tarifas de electricidad en un 8,76% a partir de abril de 2026, lo que ha elevado significativamente los costes de la minería.

En este contexto, Sibanye-Stillwater informó de un aumento interanual del 13% en los costes operativos unitarios durante el primer trimestre, debido a las continuas presiones inflacionarias, incluidos los mayores gastos en mano de obra y energía.

Durante la sesión bursátil del jueves, el paladio al contado subió un 1,5% hasta los 1.264 dólares por onza a las 16:00 GMT.

Los precios al productor en Estados Unidos aumentaron más de lo esperado en mayo, registrando su mayor incremento anual en tres años y medio, debido al alza de los costes energéticos provocado por el conflicto en Oriente Medio.

La Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo informó el jueves que el Índice de Precios al Productor para la demanda final aumentó un 1,1% en mayo, lo que coincide con un aumento revisado a la baja del 1,1% en abril.

Los economistas encuestados por Reuters esperaban que el índice subiera solo un 0,7%, tras el repunte del 1,4% registrado en abril.

En términos anuales, los precios al productor aumentaron un 6,5% en los doce meses hasta mayo, lo que supone el mayor incremento desde noviembre de 2022.

La mayor parte del incremento se debió al alza de los precios de los bienes, en particular de los productos energéticos. Los precios de los bienes subieron un 2,8%, lo que representó aproximadamente el 80% del aumento total del índice, mientras que los precios de los servicios avanzaron un 0,3%.

La guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán ha disparado los precios de los productos energéticos, como la gasolina y el diésel. Las cadenas de suministro globales también se han visto afectadas por las restricciones al transporte marítimo a través del estrecho de Ormuz, lo que ha provocado escasez en una amplia gama de productos, como fertilizantes, aluminio y bienes de consumo.

El miércoles, el gobierno estadounidense informó que la inflación al consumidor superó el 4% en mayo por primera vez en tres años.

La Reserva Federal utiliza el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE, por sus siglas en inglés) como su indicador preferido para alcanzar su objetivo de inflación del 2%.

La aceleración de la inflación, sumada a un mercado laboral sólido, ha llevado a los mercados financieros a aumentar las expectativas ante la posibilidad de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal. Sin embargo, muchos economistas siguen creyendo que la probabilidad de un endurecimiento monetario adicional es limitada, argumentando que la crisis del petróleo se concentra principalmente en el sector del transporte.

Se prevé que el banco central estadounidense mantenga su tipo de interés de referencia en el rango del 3,50% al 3,75% en la reunión de la próxima semana, aunque se espera que los responsables de la política monetaria abandonen su anterior inclinación hacia futuras bajadas de tipos.

Tras la publicación de los datos de inflación al consumidor, los economistas estimaron que el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) aumentó un 0,4% en mayo, igualando el incremento registrado en abril.

También se prevé que la tasa de inflación anual del PCE se acelere hasta el 4,0% en mayo, el ritmo más rápido desde mayo de 2023, en comparación con el 3,8% de abril.

El Banco Central Europeo anunció el jueves su decisión sobre los tipos de interés al término de su reunión de política monetaria del 10 y 11 de junio, elevándolos en 25 puntos básicos hasta el 2,40%.

Esta medida supone la primera subida de los tipos de interés en la eurozona desde julio de 2023 y, en general, estuvo en línea con las expectativas del mercado.

Bitcoin ha iniciado una nueva caída por debajo de la zona de los 62.500 dólares, y las señales técnicas negativas sugieren que el precio podría sufrir mayores pérdidas si cae por debajo del nivel de los 61.200 dólares.

Preocupación por el aumento de tarifas

Aunque el Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. aumentó un 4,2 % en los 12 meses hasta mayo, lo que supone la tasa de inflación anual más alta desde abril de 2023, los economistas siguen viendo perspectivas limitadas para un mayor endurecimiento de la política monetaria.

La inflación subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, aumentó un 0,2% durante el mes tras haber subido un 0,4% en abril, lo que refuerza las esperanzas de que se puedan contener las presiones inflacionarias derivadas del impacto en los precios de la energía.

James Knightley, economista jefe internacional de ING, afirmó que los costes laborales siguen siendo la mayor carga para las empresas estadounidenses y que, dado que el crecimiento salarial continúa desacelerándose, esto podría ayudar a aliviar la presión sobre la inflación subyacente.

"Todo esto debería ayudar a mantener las expectativas de inflación bajo control. Por lo tanto, si bien ya no esperamos que la Reserva Federal recorte las tasas de interés este año debido al mayor dinamismo económico, tampoco esperamos una subida de tipos", afirmó.

Actualmente, los mercados están descontando una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos en diciembre, un cambio significativo con respecto a las expectativas anteriores que apuntaban a dos recortes de tipos este año antes del estallido del conflicto con Irán a finales de febrero.

Bitcoin retrocede hacia los niveles de soporte.

Bitcoin no logró mantenerse por encima del área de soporte de 63.500 dólares, permaneciendo dentro de un rango de negociación bajista y extendiendo sus pérdidas por debajo del nivel de 63.200 dólares antes de romper también por debajo de los 62.500 dólares.

La criptomoneda cayó por debajo de los 61.200 dólares y alcanzó un mínimo de 60.746 dólares, mientras que los indicadores técnicos siguen reflejando una presión de venta persistente.

Bitcoin experimentó un repunte limitado por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 23,6% de la caída desde el máximo de 64.613 dólares hasta el mínimo de 60.746 dólares.

Actualmente, la criptomoneda cotiza por debajo de los 62.500 dólares y de la media móvil simple de 100 horas. Además, se ha formado una línea de tendencia bajista, con resistencia cerca de los 62.400 dólares en el gráfico horario de BTC/USD.