Los precios de la plata subieron más del 3,5% en la sesión europea del lunes, iniciando una recuperación tras alcanzar su nivel más bajo en una semana y encaminándose hacia su primera ganancia en cuatro sesiones, respaldados por la bajada de los precios mundiales del petróleo tras los avances en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán en Suiza.

Ante las altas probabilidades que los mercados otorgan a una subida de los tipos de interés en Estados Unidos este año, especialmente tras la última reunión de la Reserva Federal con una postura más restrictiva bajo la dirección de Kevin Warsh, los inversores esperan esta semana nuevas pistas decisivas sobre el rumbo de la política monetaria estadounidense.

El precio

• Precios de la plata hoy: La plata subió un 3,6% hasta los 67,16 dólares, desde un nivel de apertura de 64,85 dólares, tras tocar un mínimo intradiario de 64,25 dólares.

• Al cierre del viernes, los precios de la plata perdieron un 1,35%, lo que supone el tercer descenso diario consecutivo y alcanza un mínimo de una semana de 63,28 dólares por onza.

• El metal blanco cayó un 4,65% la semana pasada, registrando su quinta pérdida semanal en las últimas seis semanas, presionado por la fortaleza del dólar estadounidense y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.

Precios mundiales del petróleo

Los precios mundiales del petróleo cayeron alrededor de un 2% el lunes y se encaminan a alcanzar sus niveles más bajos en varios meses, impulsados por el paso de petroleros adicionales a través del estrecho de Ormuz y los avances en las negociaciones de paz entre Estados Unidos e Irán.

La bajada de los precios del petróleo contribuye a aliviar la preocupación por la aceleración de la inflación, lo que podría dar a la Reserva Federal mayor margen para mantener los tipos de interés sin cambios a corto plazo, al tiempo que respalda las expectativas de eventuales recortes de tipos a largo plazo.

Negociaciones entre Estados Unidos e Irán

• La primera ronda de negociaciones entre Estados Unidos e Irán en Suiza concluyó en un ambiente que se describió como "positivo y constructivo", a pesar de las tensiones y las amenazas mutuas que precedieron a las conversaciones.

• Las conversaciones de alto nivel concluyeron a primera hora del lunes, y está previsto que las reuniones técnicas se reanuden a finales de esta semana.

• Los mediadores, Qatar y Pakistán, anunciaron que ambas partes habían acordado una hoja de ruta para alcanzar un acuerdo final en un plazo de 60 días, lo que representa el progreso diplomático más significativo en meses.

• Las partes también acordaron establecer un comité de alto nivel para supervisar las negociaciones futuras, junto con un mecanismo de comunicación permanente destinado a prevenir una mayor escalada.

tipos de interés de EE. UU.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de julio se sitúa actualmente en el 64%, mientras que la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos es del 36%.

• La probabilidad que ofrece el mercado de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de diciembre se sitúa actualmente en el 11%, mientras que la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos es del 89%.

• Para reevaluar esas expectativas, los inversores están siguiendo de cerca los próximos datos económicos de Estados Unidos, además de los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal.

El dólar estadounidense se mantuvo fuerte el lunes, ya que los inversores se mostraron más optimistas sobre las perspectivas de un acuerdo tras la primera ronda de conversaciones entre Estados Unidos e Irán. Mientras tanto, el yen japonés se mantuvo cerca de su nivel más bajo en casi 40 años, y la libra esterlina cayó después de que el primer ministro británico, Keir Starmer, anunciara su intención de dimitir.

Los dos países mediadores, Qatar y Pakistán, afirmaron que Estados Unidos e Irán habían acordado una hoja de ruta para alcanzar un acuerdo definitivo que pusiera fin al conflicto en un plazo de 60 días. Sin embargo, los inversores seguían preocupados por las amenazas del presidente estadounidense Donald Trump de reanudar la acción militar en Oriente Medio y por el anuncio de Teherán de que cerraría el estrecho de Ormuz, de importancia estratégica.

Los precios del petróleo cayeron alrededor de un 2%, y el crudo Brent se situó en torno a los 79,1 dólares por barril.

Chris Weston, jefe de investigación de Pepperstone, declaró: "El mercado físico sigue experimentando una escasez de oferta, lo que debería proporcionar cierto apoyo, pero las fluctuaciones en el mercado de divisas y las materias primas seguirán estando estrechamente ligadas a la evolución del sector energético".

La libra esterlina cayó un 0,1% hasta los 1,322 dólares, manteniéndose cerca de los mínimos de la sesión después de que el líder del Partido Laborista, Starmer, anunciara su dimisión, abriendo así la puerta a que su rival, Andy Burnham, se convierta en el séptimo primer ministro británico en diez años desde el referéndum del Brexit.

Lee Hardman, analista sénior de divisas de MUFG, declaró: "Por el momento, Andy Burnham parece ser el favorito. Ha intentado tranquilizar al mercado de bonos del gobierno británico asegurándoles que respetará las normas fiscales, y hay informes que indican que está trabajando con economistas de gran prestigio".

Añadió: "Eso ya ha tranquilizado un poco a los inversores y debería ayudar a limitar los riesgos a la baja tanto para la libra esterlina como para los bonos del gobierno británico a corto plazo".

El yen se acerca a su nivel más bajo en 40 años.

Al mismo tiempo, el yen japonés se mantuvo bajo presión, cotizando cerca de 161,73 yenes por dólar, cerca del mínimo de dos años alcanzado la semana pasada. Una caída por debajo de 161,96 yenes llevaría a la moneda a su nivel más bajo desde 1986.

La ministra de Finanzas japonesa, Satsuki Katayama, declaró el lunes que las autoridades están preparadas para responder adecuadamente a las fluctuaciones monetarias en cualquier momento.

Matt Simpson, analista sénior de mercado en StoneX, dijo: "El Ministerio de Finanzas de Japón puede estar cansado de ver cómo el tipo de cambio dólar-yen sube hacia los máximos de 2024, pero también puede sentirse impotente para hacer mucho al respecto, ya que intervenir contra una Reserva Federal con una postura agresiva y una economía estadounidense fuerte podría resultar costoso e ineficaz".

El yen ya ha perdido las ganancias obtenidas tras la intervención gubernamental del 30 de abril, cuando Tokio destinó la cifra récord de 11,7 billones de yenes (72.440 millones de dólares). El giro hacia una postura más restrictiva por parte de la Reserva Federal animó posteriormente a los operadores a aumentar sus apuestas a favor de tipos de interés más altos en Estados Unidos este año.

Jeremy Stretch, jefe de estrategia de divisas de CIBC, afirmó que, incluso si el Banco de Japón sube los tipos de interés a un ritmo más rápido, el hecho de que los operadores esperen ahora que la Reserva Federal suba los tipos de interés estadounidenses al menos una vez este año significa que es probable que el dólar se mantenga fuerte.

Añadió: "Los diferenciales de tipos de interés siguen siendo particularmente desfavorables, y si continuamos viviendo en un mundo donde el excepcionalismo estadounidense sigue siendo el tema dominante, entonces, aparte de los riesgos de intervención, el camino de menor resistencia es que el dólar se aprecie frente al yen".

Fuertes apuestas a un dólar más fuerte.

Los inversores incrementaron sus posiciones alcistas en dólares durante la última semana. Datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) mostraron que los especuladores mantienen ahora su mayor posición neta alcista en dólares en 16 meses, valorada en casi 30.000 millones de dólares.

El índice del dólar estadounidense, que mide el valor de la divisa frente a seis monedas importantes, se situó cerca de los 101 puntos, próximo a su nivel más alto en un año.

El índice ha ganado alrededor de un 3% desde principios de año, respaldado en parte por las expectativas de que los tipos de interés estadounidenses se mantendrán elevados durante más tiempo.

Los precios del oro subieron más del 1,5% en la sesión europea del lunes, recuperándose de su mínimo de una semana y encaminándose a su primera ganancia en cuatro sesiones, respaldados por la bajada de los precios mundiales del petróleo tras los avances en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán en Suiza.

Ante la fuerte expectativa en los mercados de una posible subida de los tipos de interés en Estados Unidos este año, especialmente tras la última reunión de la Reserva Federal con una postura más restrictiva bajo la dirección de Kevin Warsh, los inversores esperan esta semana nuevas pistas decisivas sobre el rumbo de la política monetaria estadounidense.

El precio

• Precios del oro hoy: El oro subió más del 1,5% hasta los 4.220,71 dólares, desde un nivel de apertura de 4.155,54 dólares, tras tocar un mínimo intradiario de 4.136,65 dólares.

• Al cierre del viernes, el oro perdió un 1,3%, lo que supone el tercer descenso diario consecutivo y le sitúa en un mínimo de una semana de 4.122,06 dólares por onza.

• El metal precioso cayó un 1,5% la semana pasada, registrando su tercera pérdida semanal consecutiva debido al aumento del nivel del dólar estadounidense y de los rendimientos de los bonos del Tesoro tras la reunión de la Reserva Federal.

Precios mundiales del petróleo

Los precios mundiales del petróleo cayeron alrededor de un 2% el lunes y se encaminan a alcanzar sus niveles más bajos en varios meses, gracias al paso de petroleros adicionales por el estrecho de Ormuz y a los avances en las negociaciones de paz entre Estados Unidos e Irán.

Negociaciones entre Estados Unidos e Irán

• La primera ronda de negociaciones entre Estados Unidos e Irán en Suiza concluyó en un ambiente que se describió como "positivo y constructivo", a pesar de las tensiones y las amenazas mutuas que precedieron a las conversaciones.

• Las conversaciones de alto nivel concluyeron a primera hora del lunes, y está previsto que las reuniones técnicas se reanuden a finales de esta semana.

• Los mediadores, Qatar y Pakistán, anunciaron que ambas partes habían acordado una hoja de ruta para alcanzar un acuerdo final en un plazo de 60 días, lo que representa el progreso diplomático más significativo en meses.

• Las partes también acordaron establecer un comité de alto nivel para supervisar las negociaciones futuras, junto con un mecanismo de comunicación permanente destinado a prevenir una mayor escalada.

tipos de interés de EE. UU.

• La Reserva Federal mantuvo los tipos de interés sin cambios la semana pasada por cuarta reunión consecutiva.

• El Comité Federal de Mercado Abierto votó por unanimidad (12-0) a favor de mantener la tasa de referencia de los fondos federales dentro de un rango de 3,50% a 3,75%, el nivel más bajo desde septiembre de 2022.

• El nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, introdujo una importante revisión de la declaración de política monetaria al eliminar un lenguaje que anteriormente sugería una inclinación hacia futuras reducciones de las tasas de interés, lo que indica una postura más restrictiva y cautelosa.

• Los responsables políticos eliminaron por unanimidad todas las proyecciones anteriores que indicaban recortes en las tasas de interés este año, mientras que 9 de los 18 miembros del comité ahora esperan al menos un aumento de las tasas antes de finales de 2026.

• Tras la reunión, según la herramienta FedWatch de CME Group, la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de julio cayó del 91% al 72%, mientras que la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos aumentó del 9% al 28%.

• La expectativa del mercado de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de diciembre cayó del 45% al 15%, mientras que las expectativas de un aumento de 25 puntos básicos subieron del 55% al 85%.

• Para reevaluar esas expectativas, los inversores están siguiendo de cerca los próximos datos económicos de Estados Unidos, además de los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal.

Perspectivas del oro

Edward Meir, analista de Marex, declaró: "La situación en Suiza es muy diferente a la de hace apenas unas horas, cuando ambas partes discutían, pero ahora parece que están logrando algunos avances".

Meir añadió: "Seguiremos operando en función de las señales geopolíticas durante un tiempo más, pero la situación sigue siendo volátil, por lo que, por ahora, lo mejor es observar los acontecimientos desde la barrera".

Fondo SPDR

Las tenencias del SPDR Gold Trust, el mayor fondo cotizado en bolsa respaldado por oro del mundo, se mantuvieron sin cambios el viernes, situándose el total en 1.020,49 toneladas métricas, el nivel más alto desde el 4 de junio.

El euro cayó el lunes en la sesión europea frente a una cesta de divisas globales, reanudando las pérdidas que se habían detenido el viernes frente al dólar estadounidense. La moneda única se acerca de nuevo a su nivel más bajo en tres meses, ya que los inversores siguen prefiriendo el dólar estadounidense como la inversión más atractiva, sobre todo tras la reunión de política monetaria restrictiva de la Reserva Federal, que reforzó significativamente las expectativas de una subida de los tipos de interés en Estados Unidos en diciembre.

Después de que el Banco Central Europeo reiterara en su última reunión que no está comprometido con una trayectoria predeterminada para la política monetaria ni para los tipos de interés, los inversores están a la espera de nuevos datos económicos clave de la zona euro para reevaluar las expectativas sobre los tipos de interés europeos.

El precio

• Tipo de cambio del euro hoy: El euro cayó un 0,1% frente al dólar, situándose en 1,1453 dólares, desde un nivel de apertura de 1,1465 dólares. El máximo de la sesión se registró en 1,1474 dólares.

• El euro cerró el viernes con una subida del 0,1% frente al dólar, su primera ganancia en tres sesiones, tras haber tocado anteriormente un mínimo de tres meses de 1,1418 dólares.

• El euro perdió un 0,9% frente al dólar la semana pasada, lo que supone su segundo descenso semanal en las últimas tres semanas, tras la reunión de postura restrictiva de la Reserva Federal bajo la presidencia de Kevin Warsh.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,15% el lunes, reanudando las ganancias que se habían interrumpido el viernes y acercándose de nuevo a su nivel más alto en 13 meses, lo que refleja la continua fortaleza de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas principales y secundarias.

Este avance se debe a la demanda del dólar como la inversión más atractiva disponible, especialmente después de la última reunión de la Reserva Federal, que fue más restrictiva de lo que los mercados habían anticipado y aumentó significativamente las expectativas de al menos una subida de los tipos de interés en Estados Unidos este año.

Esto ha contrarrestado el impacto negativo de la disminución de la demanda de activos refugio tras la conclusión de la primera ronda de negociaciones entre Estados Unidos e Irán en Suiza, que dio como resultado una hoja de ruta de 60 días destinada a alcanzar un acuerdo final entre ambas partes.

Negociaciones entre Estados Unidos e Irán

• La primera ronda de negociaciones entre Estados Unidos e Irán en Suiza concluyó en un ambiente que se describió como "positivo y constructivo", a pesar de las tensiones y las amenazas mutuas que precedieron a las conversaciones.

• Las conversaciones de alto nivel concluyeron a primera hora del lunes, y está previsto que las reuniones técnicas se reanuden a finales de esta semana.

• Los mediadores, Qatar y Pakistán, anunciaron que ambas partes habían acordado una hoja de ruta para alcanzar un acuerdo final en un plazo de 60 días, lo que supone el progreso diplomático más significativo en meses.

• Las partes también acordaron establecer un comité de alto nivel para supervisar las negociaciones futuras, junto con un mecanismo de comunicación permanente destinado a prevenir una mayor escalada.

tipos de interés europeos

• Informes: El Banco Central Europeo está considerando la posibilidad de suspender la normalización de su política monetaria en julio si los precios de la energía se mantienen en los niveles actuales.

• La previsión del mercado monetario para una subida de tipos de interés del BCE de 25 puntos básicos en julio se mantiene actualmente estable en torno al 30%.

• Los inversores están a la espera de datos económicos adicionales de la zona euro, en particular cifras de inflación, desempleo y salarios, para reevaluar las expectativas anteriores.