Los precios de la plata subieron en el mercado europeo el lunes para extender las ganancias por tercera sesión consecutiva, superando la barrera psicológica clave de los 40 dólares por onza por primera vez desde 2011, respaldados por la caída actual de los niveles del dólar estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Con fuertes expectativas actuales de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés en su reunión de septiembre, los mercados financieros globales aguardan durante esta semana la publicación de más datos clave sobre el mercado laboral estadounidense.

Resumen de precios

• Precios de la plata hoy: La plata subió un 2,55% a ($40,76), el nivel más alto desde septiembre de 2011, desde el nivel de apertura de ($39,74), y registró un mínimo de ($39,54).

• Al cierre del jueves, los precios de la plata ganaron un 1,8% en un segundo aumento diario consecutivo, apoyados por las caídas del dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro.

• Durante agosto, los precios de la plata aumentaron un 8,25%, marcando una cuarta ganancia mensual consecutiva, respaldados por mayores expectativas de recortes de tasas en Estados Unidos y esperanzas de una mejora en la demanda en China, el mayor consumidor de metales del mundo.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó el lunes un 0,3%, profundizando las pérdidas por quinta sesión consecutiva, y alcanzó un mínimo de cinco semanas en 97,54 puntos, lo que refleja las continuas caídas de la moneda estadounidense frente a una canasta de contrapartes principales y menores.

El Departamento de Comercio de Estados Unidos informó el viernes que el índice de precios del gasto de consumo personal (PCE) aumentó un 0,2% en julio después de un aumento no revisado del 0,3% en junio.

Esto mantiene a la Reserva Federal en camino a reanudar la flexibilización de la política monetaria estadounidense y el ampliamente esperado recorte de la tasa de interés en su próxima reunión del 16 y 17 de septiembre.

Tasas de interés de EE. UU.

• En una publicación en las redes sociales el viernes, Mary Daly, presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, reiteró su apoyo a la reducción de las tasas de interés, citando los riesgos que enfrenta el mercado laboral.

• Según la herramienta CME FedWatch: los precios actuales del mercado muestran una probabilidad del 87% de un recorte de la tasa de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre, y una probabilidad del 13% de que no haya cambios.

• Los precios actuales para la reunión de octubre muestran una probabilidad del 94% de un recorte de 25 puntos básicos, y sólo del 6% de que no haya cambios.

• Para corregir las expectativas de recorte de septiembre, los mercados están esperando una serie de datos clave del mercado laboral estadounidense: las vacantes de empleo de julio el miércoles, los empleos del sector privado estadounidense y las solicitudes semanales de subsidio por desempleo el jueves, y el informe de nóminas no agrícolas de agosto del viernes.

Demanda china

La actividad industrial en China superó las expectativas en agosto, registrando el ritmo de crecimiento más rápido en cinco meses, según datos publicados por RatingDog en Beijing, en la última señal de una mejora de la actividad económica en el mayor consumidor de metales y materias primas del mundo.

El precio del oro subió en las operaciones europeas el lunes, extendiendo las ganancias por quinta sesión consecutiva y alcanzando su nivel más alto en cinco meses. El metal se acerca ahora a superar el umbral histórico de los 3.500 dólares por onza, impulsado por la sostenida debilidad del dólar estadounidense.

Los mercados están firmemente descontando un recorte de tasas de la Reserva Federal en la reunión de septiembre, y esta semana la atención de los inversores se desplaza hacia los datos clave del mercado laboral de EE. UU. en busca de nuevas señales sobre las perspectivas políticas.

Resumen de precios

El oro al contado subió un 1,1% a 3.486,15 dólares, el nivel más alto desde el 22 de abril, después de abrir a 3.448,27 dólares y tocar un mínimo de sesión de 3.437,17 dólares.

El viernes, los precios ganaron un 0,9%, lo que marca un cuarto avance diario consecutivo, ayudados por datos moderados de inflación PCE de EE. UU.

En agosto, el oro subió un 4,8%, su mayor ganancia mensual desde abril, impulsado por mayores expectativas de flexibilización de la Fed y preocupaciones sobre la independencia de la Fed en medio de la presión política de Donald Trump.

dólar estadounidense

El índice del dólar cayó un 0,2% el lunes, alcanzando un mínimo de dos semanas en 97,66, prolongando su racha de pérdidas a su quinta sesión, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro seguían bajando. La debilidad del dólar ha impulsado la demanda de lingotes cotizados en dólares.

Los datos del Departamento de Comercio del viernes mostraron que el índice de precios PCE aumentó un 0,2% en julio, después de un aumento del 0,3% en junio, dejando a la Fed en camino a un recorte de tasas ampliamente esperado en su reunión del 16 y 17 de septiembre.

Perspectivas de la Reserva Federal

La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, reiteró su apoyo a un recorte de tasas en una publicación del viernes en las redes sociales, citando los riesgos del mercado laboral.

Según CME FedWatch, los mercados estiman una probabilidad del 87% de un recorte de 25 puntos básicos en septiembre y una probabilidad del 94% de otro movimiento en octubre.

Los datos laborales clave de esta semana serán decisivos, incluidas las ofertas de empleo de JOLTS el miércoles, las nóminas privadas y las solicitudes semanales de desempleo de ADP el jueves, y el informe de nóminas no agrícolas de agosto el viernes.

Comentario del analista

Matt Simpson, analista senior de City Index, señaló que los comentarios cautelosos del presidente de la Fed, Jerome Powell, ayudaron a los inversores a mirar más allá de los datos moderados del PCE, manteniendo la puerta abierta para un recorte de 25 puntos básicos este mes y alimentando el optimismo de un mayor alza en el oro.

El euro subió en las operaciones europeas el lunes, marcando su tercer avance diario consecutivo frente al dólar estadounidense, apoyado por una presión sostenida sobre el dólar en medio de fuertes expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal a finales de este mes.

Los inversores ahora esperan la publicación el martes de los datos clave de inflación de la eurozona para agosto, que se espera que proporcionen señales más claras sobre si el Banco Central Europeo seguirá adelante con un recorte de tasas en septiembre.

Resumen de precios

EUR/USD: El euro ganó un 0,25% a 1,1714 dólares, desde el nivel de apertura de 1,1685 dólares, después de tocar un mínimo de sesión de 1,1684 dólares.

El viernes, el euro cerró con un alza de apenas un 0,1% frente al dólar, extendiendo su recuperación desde mínimos de dos semanas, apoyado por datos de inflación más fuertes de lo esperado en Alemania, la mayor economía de la eurozona.

En agosto, el euro avanzó un 2,4% frente al dólar, su séptima ganancia mensual en los últimos ocho meses, impulsada por expectativas divergentes entre las políticas del BCE y la Fed.

dólar estadounidense

El índice del dólar cayó un 0,2% el lunes, marcando su quinta pérdida diaria consecutiva y alcanzando un mínimo de dos semanas en 97,66, lo que refleja una continua debilidad frente a una canasta de pares principales y secundarios.

Los datos publicados el viernes mostraron que el gasto de consumo personal (PCE) subyacente en EE. UU. aumentó un 0,2 % intermensual en julio, en línea con las expectativas. Esto reforzó la convicción del mercado de que la Fed procederá con un recorte de tipos, ampliamente esperado, en su reunión del 16 y 17 de septiembre. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados ahora estiman una probabilidad del 87 % de un recorte de 25 puntos básicos, frente al 63 % del mes anterior.

Perspectivas del Banco Central Europeo

Cinco fuentes dijeron a Reuters que es probable que el BCE mantenga las tasas sin cambios en septiembre, aunque las discusiones sobre recortes adicionales podrían reanudarse en otoño si el crecimiento de la eurozona flaquea.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, señaló recientemente en Jackson Hole que el ciclo de ajuste de 2022-2023 no desencadenó una recesión ni un aumento pronunciado del desempleo como había ocurrido históricamente.

Los precios del mercado muestran actualmente una probabilidad inferior al 30% de un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del BCE en septiembre.

Los datos de inflación de Europa del martes serán fundamentales para reformular las expectativas del mercado.

El yen japonés cayó en las operaciones de Asia el lunes al comienzo de la semana, marcando su segundo día consecutivo de pérdidas frente al dólar estadounidense, ya que la disminución de las presiones inflacionarias redujo las expectativas de un inminente cambio de política por parte del Banco de Japón.

A medida que disminuye la probabilidad de un aumento de tasas en Japón a finales de este mes, los inversores están esperando más señales para aclarar el camino de la normalización de la política monetaria en la cuarta economía más grande del mundo.

Resumen de precios

USD/JPY: El dólar subió un 0,25% a ¥147,38, en comparación con el nivel de apertura de ¥147,04, después de tocar un mínimo de sesión de ¥146,84.

El viernes, el yen cerró con una baja del 0,1% frente al dólar, su segunda pérdida en las últimas tres sesiones, después de que los datos de inflación de Tokio no alcanzaran las expectativas.

A pesar del reciente retroceso, el yen ganó un 2,45% en agosto (su mayor avance mensual desde abril), apoyado por las crecientes expectativas de al menos dos recortes de tasas de la Reserva Federal antes de fin de año, junto con renovadas preocupaciones sobre la estabilidad de la Fed.

Perspectivas del Banco de Japón

Nakagawa, miembro de la junta directiva del BOJ, advirtió sobre los riesgos de la política comercial y dijo que está esperando la próxima encuesta Tankan para obtener orientación sobre la dirección de la normalización monetaria.

Los datos recientes de precios japoneses muestran una reducción de las presiones inflacionarias, lo que da a los responsables de las políticas margen para mantener políticas monetarias expansivas.

Los precios del mercado actualmente asignan una probabilidad de menos del 40% de un aumento de tasas de 25 puntos básicos por parte del BOJ en la reunión de septiembre.

Los inversores están siguiendo de cerca los próximos datos sobre inflación, desempleo y salarios en Japón, así como los comentarios adicionales de los funcionarios del BOJ, en busca de pistas sobre el momento oportuno para futuras medidas de ajuste.