Los precios del aluminio en la Bolsa de Metales de Londres (LME) cayeron drásticamente, alcanzando sus niveles más bajos en casi tres meses después de que Estados Unidos concediera a Irán una exención de sanciones de 60 días tras las conversaciones de paz preliminares.

Este acontecimiento reforzó las expectativas de reanudación de los flujos comerciales a través del estrecho de Ormuz, aliviando la preocupación por las interrupciones en el suministro que anteriormente habían sostenido los precios del aluminio.

El precio de compra al contado del aluminio en la LME cayó a 3.263 dólares por tonelada métrica el 23 de junio, frente a los 3.403 dólares por tonelada del 22 de junio, lo que supone un descenso del 4,11%.

El precio de la oferta en efectivo también bajó de 3.405 dólares por tonelada a 3.263,50 dólares por tonelada, lo que supone un descenso del 4,16%.

Los contratos de referencia de aluminio caen bajo presión del mercado.

El contrato de referencia de aluminio a tres meses también bajó, con un precio de oferta que cayó de 3.405 dólares por tonelada a 3.269 dólares, lo que supone un descenso del 3,99%.

El precio de oferta para el mismo contrato bajó de 3.406 dólares por tonelada a 3.271 dólares por tonelada, lo que supone un descenso del 3,96%.

En la curva de futuros, el contrato de aluminio de diciembre de 2027 también se debilitó, con un precio de compra que bajó de 3.180 dólares por tonelada a 3.115 dólares por tonelada, mientras que el precio de venta cayó de 3.185 dólares por tonelada a 3.120 dólares por tonelada, lo que representa descensos de aproximadamente el 2,04% en ambos casos.

El precio de referencia asiático para el contrato de aluminio a tres meses en la LME se situó en 3.232,50 dólares por tonelada el 23 de junio, lo que refleja la debilidad generalizada que prevalece en el mercado del aluminio.

Los inventarios de la bolsa disminuyen a medida que caen las órdenes de compra canceladas.

Los datos de inventarios mostraron un ligero descenso en las existencias de aluminio registradas en bolsa, ya que los inventarios iniciales en la Bolsa de Metales de Londres cayeron a 313.800 toneladas el 23 de junio, desde las 315.300 toneladas del 22 de junio.

La disminución ascendió a 1.500 toneladas, o el 0,48%.

Las órdenes de compra vigentes se mantuvieron sin cambios en 247.575 toneladas, mientras que las órdenes canceladas disminuyeron a 64.150 toneladas desde 66.225 toneladas, una disminución de 2.075 toneladas, o el 3,13%.

La disminución en las órdenes de compra canceladas indica una reducción en el volumen de metal destinado a ser retirado de los almacenes de la LME.

Mientras tanto, según el índice de referencia S&P Global Platts, el precio de la alúmina se situó en 307,10 dólares por tonelada.

El Bitcoin (BTC) sigue bajo presión, cotizando cerca de los 62.700 dólares el miércoles, tras haber caído un 2% el día anterior.

Las continuas ventas por parte de inversores institucionales, junto con las salidas de capital de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado el martes, siguen lastrando el rendimiento de Bitcoin.

La escasa actividad en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) también está generando cautela entre los operadores, lo que limita las perspectivas de recuperación de la criptomoneda más grande del mundo.

Reserva Federal

Al mismo tiempo, han aumentado las expectativas de que suban los tipos de interés en Estados Unidos, a medida que los funcionarios de la Reserva Federal adoptan un tono más restrictivo en medio de la continua fortaleza de la economía.

Las tensiones en torno al acuerdo marco entre Estados Unidos e Irán también han impulsado la demanda de activos refugio tras los desacuerdos surgidos entre ambas partes sobre varias cuestiones clave.

Según la herramienta FedWatch de la CME, los mercados están descontando actualmente una probabilidad del 36% de que la Reserva Federal suba los tipos de interés en la reunión de julio, en comparación con el 9% de hace una semana.

Para la reunión de septiembre, la probabilidad de una subida de tipos ha aumentado a más del 70%, frente al 29% anterior.

El capital institucional sigue abandonando los fondos de Bitcoin.

La demanda institucional continuó debilitándose esta semana, y los datos de SoSoValue muestran que los ETF de Bitcoin al contado registraron salidas netas de 113,78 millones de dólares el martes, tras las salidas de 68,18 millones de dólares del lunes.

Si estas salidas de capital continúan o se aceleran en los próximos días, Bitcoin podría enfrentarse a una corrección de precio más profunda.

Los operadores de derivados se mantienen al margen.

Un informe publicado el martes por K33 Research indicaba que los datos de CME siguen reflejando una actividad moderada y cautelosa, sin cambios importantes respecto a las tendencias que han prevalecido a lo largo del año.

La base anualizada de los futuros de Bitcoin aumentó ligeramente hasta el 5%, pero se mantiene en niveles relativamente bajos, mientras que el interés abierto disminuyó en 4.730 BTC durante la última semana, hasta los 101.655 BTC.

Esto sitúa a la CME en camino de registrar su nivel más bajo de interés abierto desde octubre de 2023 tras el vencimiento de los contratos de junio a finales de esta semana.

Al mismo tiempo, los tipos de financiación aumentaron durante el fin de semana y alcanzaron brevemente un 5% anualizado, su nivel más alto desde el 4 de junio, lo que indica un retorno limitado de las posiciones largas especulativas.

Un analista de K33 Research comentó: "Los niveles de posicionamiento y la actividad general siguen siendo débiles, sin que se observe ningún cambio significativo respecto a las condiciones de mercado tranquilas que han caracterizado la mayor parte del año".

El analista añadió que la ausencia de impulso institucional y la fuerte actividad en el mercado de derivados siguen limitando las perspectivas de recuperación del Bitcoin a corto plazo.

Los precios del crudo Brent cayeron más de un 1% el miércoles, alcanzando su nivel más bajo en casi cuatro meses, lo que amplió las pérdidas a medida que surgían indicios de que más petroleros se preparaban para abandonar el estrecho de Ormuz.

Los futuros del crudo Brent bajaron 1,20 dólares, o un 1,56%, hasta los 75,88 dólares por barril a las 10:01 GMT, mientras que el crudo West Texas Intermediate (WTI) estadounidense cayó 1,14 dólares, o un 1,6%, hasta los 72,07 dólares por barril.

El Brent alcanzó un mínimo de 75,37 dólares por barril, su nivel más bajo desde el 27 de febrero, un día antes de que comenzaran los ataques estadounidenses e israelíes contra Irán. El WTI también cayó a 71,55 dólares por barril, su nivel más bajo desde el 3 de marzo.

Las expectativas de que el petróleo iraní vuelva a subir pesan sobre los precios.

Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, declaró: "Hay indicios tempranos alentadores de un aumento en la actividad de los buques cisterna, pero el mercado está descontando el escenario más amplio de que el petróleo iraní regrese al mercado mundial y que el estrecho de Ormuz vuelva a la normalidad en sus operaciones".

Añadió que el levantamiento de las sanciones podría permitir que la producción y las exportaciones iraníes aumentaran con relativa rapidez, dados los grandes volúmenes de petróleo ya almacenados a bordo de buques cisterna, y señaló que el proceso podría tardar "semanas en lugar de meses".

Los indicios de debilidad del mercado se intensificaron a medida que los cargamentos físicos de crudo se vendían con descuentos en varias regiones, lo que reconfiguró los flujos comerciales a medida que los mercados se veían presionados por un rápido aumento de la oferta de Oriente Medio, mientras Irán se preparaba para aumentar las ventas tras el levantamiento temporal de las sanciones estadounidenses.

El estrecho de Ormuz vuelve a estar en el punto de mira en medio de los esfuerzos por facilitar el transporte marítimo.

Omán anunció que mantendrá abierto el estrecho de Ormuz al tráfico marítimo sin imponer tasas de tránsito, al tiempo que designará rutas temporales al norte y al sur, paralelas al canal de navegación existente, para facilitar el paso seguro de los buques que salgan de la región.

Los precios también se vieron sometidos a una presión adicional esta semana tras la exención de sanciones de 60 días concedida por Washington a Teherán después de las conversaciones de paz iniciales, lo que permite a Irán vender petróleo, junto con una reducción de las hostilidades en el Líbano.

Los datos de seguimiento de buques mostraron que tres superpetroleros varados lograron atravesar el estrecho el martes, mientras que la agencia de transporte marítimo de las Naciones Unidas dijo que se está implementando un plan de evacuación para permitir que cientos de buques varados transiten por la vía marítima tras el acuerdo de alto el fuego entre Estados Unidos e Irán.

Persiste la incertidumbre sobre el acuerdo nuclear y las futuras exportaciones.

A pesar de ello, persiste la incertidumbre sobre la vigencia del acuerdo. El presidente estadounidense Donald Trump declaró el martes que Irán había accedido a someterse a inspecciones nucleares "indefinidamente", mientras que Teherán insistió en que no había asumido tal compromiso.

Mark Malek, director de inversiones de Siebert Financial, declaró: "Actualmente, los mercados depositan una confianza excesiva en un resultado positivo sin tener plenamente en cuenta los riesgos asociados a los problemas nucleares sin resolver y a los desacuerdos sobre los procedimientos de inspección".

Los inversores también están siguiendo de cerca la rapidez con la que los productores de Oriente Medio puedan reanudar las exportaciones y si un mayor número de buques regresará a la región en las próximas semanas.

De cara al futuro, Macquarie prevé que el crudo Brent alcance un promedio de 77,09 dólares por barril en 2026, antes de caer a 64 dólares por barril en 2027.

El dólar estadounidense extendió sus ganancias el miércoles, alcanzando su nivel más alto en 13 meses frente a una cesta de las principales divisas, a medida que los inversores se refugiaban en activos seguros en medio de una venta masiva de acciones tecnológicas y se preparaban para la posibilidad de nuevas subidas de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal.

La volatilidad persistió en los mercados de valores tras una venta masiva generalizada en los sectores de tecnología y semiconductores, lo que impulsó la demanda tanto del dólar estadounidense como de los bonos gubernamentales como activos refugio.

Al mismo tiempo, las expectativas de un aumento en las tasas de interés estadounidenses siguieron creciendo a medida que los funcionarios de la Reserva Federal adoptaban un tono más restrictivo en medio de la continua fortaleza de la economía estadounidense.

Las tensiones en torno al acuerdo marco entre Estados Unidos e Irán también impulsaron la demanda de activos refugio tras los desacuerdos surgidos entre ambas partes sobre varias cuestiones clave.

El índice del dólar estadounidense, que mide el rendimiento del billete verde frente a una cesta de las principales divisas, subió a 101,69 puntos, su nivel más alto desde mayo de 2025, antes de estabilizarse con ganancias del 0,2% durante la sesión.

El dólar sigue siendo el refugio seguro preferido.

Ray Attrill, jefe de estrategia de divisas del National Australia Bank, afirmó que "el dólar estadounidense sigue siendo la moneda de refugio seguro preferida".

Añadió que la tendencia actual sigue favoreciendo al dólar, aunque "gran parte de estos movimientos ya están reflejados en el precio de mercado".

Según la herramienta FedWatch de la CME, los mercados están descontando actualmente una probabilidad del 36% de que la Reserva Federal suba los tipos de interés en la reunión de julio, en comparación con solo el 9% de hace una semana.

Para la reunión de septiembre, la probabilidad de una subida de tipos ha aumentado a más del 70%, frente al 29% anterior.

El euro cayó un 0,3% hasta los 1,1340 dólares, su nivel más bajo en más de un año, mientras la fortaleza del dólar seguía dominando los mercados de divisas.

Lee Hardman, analista sénior de divisas de MUFG, afirmó que el descenso del EUR/USD reflejaba "la reciente divergencia en las expectativas del mercado respecto a la política del Banco Central Europeo y la Reserva Federal".

Explicó que los mercados de tipos de interés estadounidenses han empezado a descontar varias posibles subidas de tipos por parte de la Reserva Federal, mientras que los mercados de la eurozona están cada vez menos convencidos de la necesidad de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte del Banco Central Europeo.

La debilidad del yen persiste en medio de la presión intervencionista.

La libra esterlina retrocedió ligeramente frente al dólar, hasta los 1,319 dólares, después de que Alan Taylor, miembro del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra, dijera que "mantener los tipos de interés sin cambios durante un período prolongado" es la respuesta adecuada a las presiones inflacionarias.

El dólar australiano, que es muy sensible al sentimiento de riesgo, también cayó un 0,3% hasta los 0,689 dólares, su nivel más bajo desde principios de abril, a medida que los datos mixtos de inflación aumentaron la incertidumbre sobre futuras subidas de tipos de interés.

Mientras tanto, el yen japonés seguía bajo presión, cotizando a 161,69 yenes por dólar y luchando por recuperar fuerza a medida que la moneda estadounidense continuaba avanzando.

Una subida por encima de 161,96 yenes llevaría al yen a su nivel más bajo desde 1986.

Las reiteradas advertencias verbales de los funcionarios japoneses esta semana no han logrado aliviar la presión sobre la moneda, mientras que el gobierno japonés ha comenzado a preparar planes para gestionar sus reservas de divisas de 1,3 billones de dólares de manera más eficaz con el fin de respaldar posibles esfuerzos de intervención.

Sayuri Shirai, exmiembro del consejo de administración del Banco de Japón, afirmó que el yen podría debilitarse hasta los 165 yenes por dólar si la Reserva Federal sube los tipos de interés este año.

Al mismo tiempo, el resumen de opiniones de la reunión de política monetaria del Banco de Japón de junio mostró que algunos miembros pidieron aumentos adicionales de las tasas de interés para acercar la tasa de política monetaria del banco central a niveles considerados más neutrales para la economía.