Según los analistas de ING, Warren Patterson y Ewa Manthey, los precios del aluminio continuaron recuperándose tras haber tocado recientemente sus niveles más bajos en cuatro meses, gracias al regreso de los compradores chinos al mercado, ya que los precios más bajos estimularon la demanda.

Los analistas señalaron que los precios del aluminio sufrieron presión la semana pasada después de que la capacidad de producción en Oriente Medio se recuperara más rápidamente de lo esperado tras el alto el fuego, lo que alivió la preocupación por las interrupciones en el suministro.

Aun así, sostuvieron que el mercado sigue encaminado a registrar un déficit de oferta este año, y afirmaron: "Seguimos esperando que el mercado continúe en déficit este año".

El informe añade que las expectativas de un déficit de oferta continuado están proporcionando un apoyo fundamental a la reciente recuperación de los precios, incluso a medida que mejoran las condiciones de suministro en Oriente Medio.

Otro factor clave que ha respaldado los precios ha sido el continuo descenso de las existencias de aluminio al contado en China.

"Las existencias de aluminio al contado en China han caído por duodécima sesión consecutiva hasta los 1,09 millones de toneladas métricas, más de un 25% por debajo del máximo alcanzado en abril", dijeron los analistas.

El descenso constante de los inventarios apunta a una mayor demanda o a una continua escasez de oferta en el mercado chino.

El informe también señaló que los renovados ataques contra buques cerca del estrecho de Ormuz han aumentado la preocupación por los riesgos para el transporte marítimo, lo que añade otra capa de incertidumbre a los flujos de suministro regionales.

El apetito especulativo se debilita a pesar de la mejora de los fundamentos del mercado.

A pesar de la mejora de los fundamentos del mercado, el informe señala que el interés de los inversores por las posiciones especulativas en aluminio ha seguido debilitándose.

Según los analistas de ING, que citan el último Informe de Compromisos de los Operadores (COTR, por sus siglas en inglés), el sentimiento especulativo siguió deteriorándose.

Añadieron que las posiciones largas netas en contratos de aluminio de la Bolsa de Metales de Londres (LME) cayeron en 14.891 contratos por cuarta semana consecutiva, alcanzando los 53.923 contratos en la semana que finalizó el 3 de julio, el nivel más bajo desde mayo de 2019.

El continuo descenso de las posiciones largas netas refleja la creciente cautela de los inversores especulativos, a pesar de las expectativas de un déficit de suministro y una caída de los inventarios en China.

El informe señala que el mercado se encuentra actualmente en un equilibrio entre dos fuerzas opuestas. Por un lado, la recuperación de la producción en Oriente Medio, más rápida de lo previsto, ha aliviado las preocupaciones sobre el suministro. Por otro lado, siguen surgiendo indicios de escasez en otras partes del mundo.

Los analistas de ING concluyeron que la disminución de los inventarios en China y el aumento de los riesgos para el transporte marítimo a través del estrecho de Ormuz deberían seguir respaldando los precios del aluminio, incluso a medida que los inversores reducen sus posiciones alcistas en los mercados financieros.

El Bitcoin (BTC) prolongó su corrección de precios durante la sesión del miércoles, cayendo por debajo del nivel de los 63.000 dólares tras no lograr superar la resistencia clave de los 64.000 dólares, ya que las renovadas tensiones en Oriente Medio mermaron el apetito de los inversores por el riesgo.

La contracción del mercado de stablecoins ejerce presión sobre la criptomoneda más grande.

La fuerte contracción del mercado de las stablecoins durante junio también apuntó a una disminución de la liquidez y a un menor poder adquisitivo en todo el mercado de las criptomonedas.

Las fuerzas estadounidenses lanzaron el martes una nueva oleada de ataques contra Irán tras los informes de que tres petroleros habían sido atacados en el estrecho de Ormuz, lo que añade más tensión al frágil acuerdo de alto el fuego entre los dos países.

En respuesta, la Guardia Revolucionaria iraní afirmó haber atacado 85 emplazamientos militares estadounidenses en Bahréin y Kuwait, acusando a Washington de violar el acuerdo de alto el fuego. Asimismo, aseguró haber derribado un dron estadounidense MQ-9 sobre el sur de Irán.

Al mismo tiempo, Estados Unidos revocó una exención clave que había permitido a Irán vender petróleo en los mercados mundiales.

Los últimos acontecimientos han aumentado la preocupación por las posibles interrupciones en los envíos a través del estrecho de Ormuz, lo que ha provocado un alza en los precios del petróleo crudo.

Los analistas creen que la nueva escalada amenaza el frágil acuerdo provisional entre Washington y Teherán, lo que afecta negativamente a los activos de alto riesgo, como el Bitcoin, que cayó por debajo de los 63.000 dólares. Advirtieron que cualquier escalada adicional esta semana podría provocar una corrección más profunda en la criptomoneda.

La contracción del mercado de stablecoins genera preocupación a pesar de la modesta demanda institucional.

Como otra señal de debilidad del mercado, los datos compartidos por Walter Bloomberg en X mostraron que el mercado de las stablecoins se contrajo un 2,4%, o 7.700 millones de dólares, durante junio, lo que redujo su valor total de mercado a 312.000 millones de dólares y marcó su mayor caída mensual desde el colapso de TerraUSD en 2022.

La contracción coincidió con un descenso de aproximadamente el 20% en el precio del Bitcoin durante el mes, lo que indica una menor liquidez y un debilitamiento del poder adquisitivo en todo el mercado de activos digitales.

El informe señala que, si esta tendencia continúa durante julio, Bitcoin y el mercado de criptomonedas en general podrían enfrentarse a una mayor presión vendedora, ya que una disminución en la oferta de stablecoins suele indicar que el capital fresco está abandonando el ecosistema cripto, lo que aumenta los riesgos a la baja.

Mientras tanto, la demanda institucional ha mostrado una modesta mejoría desde principios de semana.

Los datos de SoSoValue mostraron que los ETF de Bitcoin al contado registraron entradas netas de 21,44 millones de dólares el martes, lo que supone su tercera sesión consecutiva de entradas positivas.

Sin embargo, esas entradas de capital siguen siendo modestas en comparación con la magnitud de las salidas registradas en las últimas semanas, lo que las hace insuficientes para contrarrestar la presión que pesa sobre los precios del Bitcoin.

El informe añade que, si los flujos de ETF vuelven a ser negativos, Bitcoin podría enfrentarse a otra ola de corrección de precios a corto plazo.

Los precios del petróleo subieron más de un 5% el miércoles, alcanzando sus niveles más altos en dos semanas después de que el presidente estadounidense Donald Trump declarara que el memorando de entendimiento destinado a poner fin al conflicto con Irán había "terminado", reavivando los temores de interrupciones en el suministro de petróleo procedente de Oriente Medio.

Los futuros del crudo Brent subieron 4,27 dólares, o un 5,76%, hasta los 78,43 dólares por barril a las 11:27 GMT, mientras que los futuros del crudo West Texas Intermediate (WTI) de EE. UU. ganaron 3,91 dólares, o un 5,55%, hasta los 74,35 dólares por barril.

Los riesgos regresan al mercado petrolero.

Ambos índices de referencia alcanzaron sus niveles más altos desde el 22 de junio, tras cerrar el martes con una subida de casi el 3%, luego de la decisión de Estados Unidos de revocar la licencia general que permitía la venta de petróleo crudo iraní.

Trump declaró el miércoles que el memorando de entendimiento firmado con Irán para poner fin al conflicto había "terminado", y añadió que ya no quería tener ningún trato con Teherán.

El acuerdo, negociado por Pakistán el mes pasado, otorgaba a ambas partes 60 días para celebrar negociaciones, pero se vio sometido a una creciente presión después de que Estados Unidos llevara a cabo nuevos ataques contra Irán.

"El mercado se ve obligado una vez más a tener en cuenta el riesgo de que nuevos ataques contra el transporte marítimo, o un deterioro más generalizado de las relaciones entre Estados Unidos e Irán, puedan retrasar la normalización de los flujos de suministro a través del estrecho de Ormuz", declaró Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank.

El Comando Central de Estados Unidos declaró el martes que los últimos ataques aéreos estadounidenses se lanzaron en respuesta a los ataques iraníes contra tres buques mercantes que transitaban por el estrecho de Ormuz. Posteriormente, la Guardia Revolucionaria iraní anunció que había atacado objetivos militares estadounidenses en Bahréin y Kuwait a primera hora del miércoles.

Los últimos acontecimientos han reavivado la preocupación por el tráfico de petroleros a través del estrecho de Ormuz, que gestionaba alrededor de una quinta parte del suministro energético mundial antes de que estallara el conflicto a finales de febrero.

Mientras tanto, el diferencial entre los contratos de Brent a corto plazo y los que vencen tres meses después se amplió a 2,36 dólares por barril, el nivel más alto desde el 16 de junio, a medida que el mercado volvía a entrar en backwardation tras permanecer en contango hasta el 6 de julio. Este movimiento refleja la reevaluación por parte de los operadores de los riesgos de suministro a corto plazo en Oriente Medio.

La situación de backwardation, en la que los precios al contado se negocian por encima de los futuros a más largo plazo, suele indicar una escasez de suministros a corto plazo.

Vuelven a surgir preocupaciones sobre el suministro a medida que disminuye el tráfico de buques cisterna, a pesar de las expectativas de precios más bajos en 2026.

"La declaración de Trump de que el memorando de entendimiento ha terminado aumenta la probabilidad de que el estrecho de Ormuz vuelva a cerrarse, ya que la escalada entra en una nueva fase", dijo Saul Kavonic, jefe de investigación energética de MST Marquee.

Los datos de seguimiento de buques mostraron que al menos cuatro petroleros y gaseros cambiaron de rumbo y abandonaron sus intentos de transitar por el estrecho, ya que los renovados ataques contra el transporte marítimo aumentaron las preocupaciones de seguridad.

Tras el acuerdo de alto el fuego firmado por Estados Unidos e Irán el mes pasado, los precios del petróleo retrocedieron a los niveles anteriores a la guerra, mientras que los operadores aumentaron sus posiciones bajistas en los futuros del petróleo, apostando por nuevas caídas de los precios.

Desde que comenzó el conflicto, varios países han recurrido a sus reservas estratégicas de petróleo para compensar la escasez de suministro.

Por otra parte, HSBC rebajó su previsión para el crudo Brent a un promedio de 80 dólares por barril en 2026, frente a una estimación anterior de 95 dólares, citando las expectativas de que las exportaciones de petróleo de la región del Golfo vuelvan a la normalidad a finales de septiembre.

Mientras tanto, fuentes comerciales informaron el miércoles que China había flexibilizado las restricciones a las exportaciones de combustible refinado durante el resto de julio y que también había permitido a una refinería independiente reanudar los envíos tras una suspensión de cuatro meses.

El dólar estadounidense se mantuvo estable cerca de su máximo de una semana el miércoles después de que el presidente Donald Trump declarara que el memorando de entendimiento temporal con Irán, destinado a poner fin al conflicto entre los dos países, había "llegado a su fin", mientras que el dólar neozelandés subió tras la decisión del banco central de aumentar las tasas de interés.

El índice del dólar estadounidense, que sigue la evolución del billete verde frente a una cesta de seis divisas principales, se mantuvo prácticamente sin cambios en 101,17, cerca de su nivel más alto desde el 2 de julio, ya que los inversores continuaron favoreciendo la moneda refugio en medio de una creciente incertidumbre geopolítica.

Las tensiones geopolíticas favorecen al dólar estadounidense.

Jane Foley, jefa de estrategia de divisas de Rabobank, afirmó que el dólar estadounidense había reaccionado a los últimos acontecimientos, aunque los mercados se han acostumbrado a tratar las declaraciones de Trump con cierta cautela.

"Es posible que estos comentarios tengan como objetivo que la otra parte vuelva a la mesa de negociaciones, pero, no obstante, es probable que aumenten la ansiedad del mercado", afirmó.

En los mercados energéticos, los futuros del crudo Brent subieron un 6,24%, hasta los 78,82 dólares por barril, prolongando las ganancias por segunda sesión consecutiva.

Las declaraciones de Trump se produjeron después de que la Guardia Revolucionaria iraní anunciara el miércoles que había atacado objetivos militares estadounidenses en Bahréin y Kuwait, tras una oleada de ataques aéreos estadounidenses contra Irán en respuesta a los ataques contra petroleros en el estrecho de Ormuz.

La subida de tipos de interés en Nueva Zelanda y las actas de la Reserva Federal, en el punto de mira.

Mientras tanto, el dólar neozelandés subió un 0,26% hasta los 0,5691 dólares estadounidenses tras moderar parte de sus ganancias iniciales, luego de la decisión del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda de elevar su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos hasta el 2,50%, en línea con las expectativas generales del mercado, mientras los responsables políticos continuaban sus esfuerzos por contener las presiones inflacionarias.

El banco central afirmó que "probablemente será necesario retirar aún más los estímulos monetarios" para controlar la inflación.

Los analistas de Westpac escribieron en una nota de investigación que una de las principales razones detrás del aumento de las tasas fue la preocupación de que las condiciones financieras se hubieran vuelto más favorables si la tasa de interés oficial se hubiera mantenido sin cambios.

Más tarde, el miércoles, los inversores centrarán su atención en las actas de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de junio, la primera celebrada bajo la presidencia de Kevin Warsh.

Francesco Pesole, estratega de divisas de ING, afirmó que las actas deberían ofrecer una visión más clara de la seriedad con la que los responsables políticos están considerando nuevas subidas de los tipos de interés.

"Según las declaraciones de los funcionarios tras la reunión, vemos pocas posibilidades de una sorpresa más moderada y esperamos que las actas refuercen el mensaje restrictivo de la Reserva Federal, lo que brindará un mayor respaldo al dólar estadounidense", dijo.

Sin embargo, Pesole añadió que no espera una subida importante del dólar, ya que los mercados podrían mostrarse reacios a aumentar significativamente las expectativas de subida de tipos tras los datos de empleo estadounidenses de la semana pasada, que resultaron ser más débiles de lo esperado.

Otras monedas

El dólar estadounidense subió un 0,24% frente al yen japonés, hasta los 162,48 yenes, prolongando así sus ganancias por cuarta sesión consecutiva, mientras los operadores seguían atentos a la posibilidad de una intervención de las autoridades japonesas.

El euro se mantuvo prácticamente sin cambios en 1,1405 dólares, mientras que la libra esterlina cayó un 0,1% hasta los 1,3334 dólares.