Bitcoin cotiza en un punto técnico delicado tras recuperar con éxito la zona de los 80.000 dólares, pero el mercado aún no ha confirmado una ruptura alcista clara y sostenible. Si bien la mejora en la estructura técnica es suficiente para mantener vigentes los objetivos alcistas, los riesgos siguen siendo elevados a medida que el precio se acerca a niveles clave de resistencia.

El principal desafío ahora reside en la capacidad de Bitcoin para convertir la zona de entre 80.000 y 82.000 dólares, que inicialmente fue una ruptura temporal, en un nivel de soporte real. De lograrlo, la criptomoneda podría alcanzar los 85.000 dólares e incluso los 90.000. Sin embargo, si no consigue mantenerse por encima de esta zona, el reciente repunte podría convertirse simplemente en un rebote dentro de una tendencia correctiva más amplia.

Un cambio en el comportamiento del mercado

El comportamiento actual de Bitcoin difiere de los intentos fallidos de recuperación observados durante la reciente fase de corrección. El precio ha logrado superar un nivel psicológico importante en un momento en que los vendedores en corto se enfrentan a una presión creciente, mientras que los compradores han comenzado a defenderse de las correcciones de precios en lugar de abandonar el mercado en masa.

Este comportamiento apunta a un cambio gradual en la dinámica de negociación. En mercados débiles, cualquier repunte se vende rápidamente, mientras que en mercados que recuperan el equilibrio, los retrocesos se limitan, los rangos de negociación se estrechan y los niveles de resistencia se ponen a prueba repetidamente hasta que una de las partes logra establecer una dirección clara.

Bitcoin parece haber entrado en esta segunda fase, donde el sentimiento general del mercado ha mejorado sin llegar aún a la etapa de una fuerte ruptura impulsada por el impulso.

Los fondos ETF respaldan la tendencia alcista.

La demanda proveniente de los fondos cotizados en bolsa al contado sigue siendo el principal factor de apoyo para el mercado en la actualidad. Estos fondos proporcionan un canal de demanda institucional real que absorbe la oferta real del mercado, a diferencia de la especulación basada únicamente en contratos de futuros y apalancamiento.

Si bien las entradas de capital en estos fondos no siempre conllevan aumentos de precios inmediatos, la compra continua reduce gradualmente la oferta disponible, especialmente a medida que los poseedores de Bitcoin a largo plazo mantienen sus posiciones.

Los fondos cotizados (ETF) también han cambiado la naturaleza de los ciclos de Bitcoin en comparación con años anteriores, haciendo que la criptomoneda sea más sensible a factores macroeconómicos como los tipos de interés, la liquidez y la propensión al riesgo, en lugar de depender totalmente de la especulación de los inversores minoristas.

El entorno macroeconómico sigue siendo el mayor riesgo.

A pesar de la mejora del apetito por el riesgo en los mercados, el entorno económico general sigue representando un desafío para los activos de alto riesgo, encabezados por el Bitcoin.

Si persisten las expectativas de que la Reserva Federal mantendrá los tipos de interés elevados durante un período prolongado, esto podría limitar los flujos de liquidez hacia activos que no generan rendimientos, como el oro y el Bitcoin.

En este contexto, la criptomoneda necesita entradas continuas de ETF o una mayor demanda vinculada a la cobertura contra la inflación para mantener su impulso alcista.

El efecto de reducción a la mitad sigue presente.

El impacto del evento de reducción a la mitad de 2024 continúa actuando gradualmente en segundo plano en el mercado, ya que dicho evento redujo la oferta de nuevos Bitcoin, potenciando el efecto de cualquier aumento en la demanda institucional.

Esta situación está respaldada por varios factores, entre los que destacan:

Menor oferta de nuevos Bitcoins.

Continúa la demanda institucional a través de fondos cotizados (ETF).

Inversores a largo plazo que poseen grandes cantidades de esta criptomoneda.

Disminución de los saldos disponibles en las bolsas en comparación con ciclos anteriores.

Sin embargo, persisten los riesgos relacionados con las empresas mineras o los inversores con alto apalancamiento que realizan ventas para obtener beneficios durante cada repunte.

Los derivados indican que el mercado aún no ha alcanzado la saturación.

El reciente repunte obligó a muchos vendedores en corto a cerrar sus posiciones, lo que contribuyó a acelerar la subida por encima del nivel de los 80.000 dólares.

Pero el factor positivo más importante es que los tipos de financiación en el mercado de derivados siguen siendo moderados, lo que significa que el mercado aún no ha entrado en una fase de "sobrecompra" excesiva ni en una burbuja especulativa impulsada por el apalancamiento.

Esto indica que aún existe margen para nuevas subidas, siempre que continúe la demanda real en el mercado al contado.

Análisis técnico: 85.000 dólares es la prueba decisiva

Actualmente, Bitcoin está intentando confirmar una ruptura técnica desde una base de precios que duró varias semanas, siendo la recuperación del nivel de 80.000 dólares la primera señal positiva, seguida de la estabilidad por encima del rango de 82.000 a 83.000 dólares.

Sin embargo, la verdadera prueba reside en superar el nivel de los 85.000 dólares, donde se espera que los vendedores vuelvan a activarse.

Los niveles técnicos clave actuales son los siguientes:

90.000 dólares: El próximo objetivo de gran potencial alcista.

85.000 dólares: Nivel de confirmación de la ruptura alcista.

Entre 82.000 y 83.000 dólares: Resistencia a corto plazo.

$80,000: La zona de decisión actual.

Entre 76.000 y 78.000 dólares: Apoyo psicológico importante.

72.000 dólares: Soporte estructural importante; una ruptura por debajo de este nivel debilitaría el escenario alcista.

El escenario alcista

El escenario positivo se basa en una estabilidad continua por encima de los 80.000 dólares, junto con las entradas constantes de ETF y el mantenimiento del apalancamiento bajo control.

En este caso, Bitcoin podría subir primero hacia los 85.000 dólares y luego hacia los 90.000. Una ruptura por encima de los 90.000 dólares también podría cambiar por completo la psicología del mercado e impulsar una mayor entrada de capital institucional.

El escenario bajista

El escenario negativo comienza si Bitcoin no logra superar el nivel de los 85.000 dólares, lo que podría llevar a los operadores a obtener ganancias y empujar el precio de nuevo hacia los 80.000 dólares.

Una caída por debajo de los 78.000 dólares aumentaría la probabilidad de que el reciente repunte se convierta en una falsa ruptura, mientras que una caída por debajo de los 72.000 dólares representaría una clara señal de debilidad en la estructura alcista actual.

Perspectiva fundamental

Las perspectivas actuales siguen siendo cautelosamente positivas, ya que la situación técnica y fundamental de Bitcoin ha mejorado gracias al regreso de la demanda institucional y a la disminución de la presión vendedora, pero el mercado aún necesita una confirmación decisiva mediante una ruptura por encima del nivel de los 85.000 dólares.

Por el momento, la criptomoneda parece estar en una fase de recuperación más que en una fase de ruptura alcista confirmada.

Los precios del petróleo prolongaron sus pérdidas el jueves, cayendo cerca de un 2% hasta situarse por debajo de los 100 dólares por barril, en medio de renovadas esperanzas de un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán que podría conducir a una reapertura gradual del estrecho de Ormuz.

Los contratos de crudo Brent cayeron 1,95 dólares, o un 1,93%, hasta los 99,32 dólares por barril a las 09:12 GMT, mientras que el crudo West Texas Intermediate estadounidense descendió 1,93 dólares, o un 2,03%, hasta los 93,15 dólares por barril.

La sesión del jueves se caracterizó por una fuerte volatilidad, con el crudo Brent cotizando entre ganancias del 1% y pérdidas del 3,8% en comparación con el cierre de la sesión anterior.

Los dos crudos de referencia cayeron más de un 7% el miércoles, registrando sus niveles más bajos en dos semanas, en medio del optimismo sobre la posibilidad de poner fin a la guerra en Oriente Medio.

El descenso continuó el jueves, a medida que los inversores reaccionaban a las nuevas noticias que apuntaban a un posible progreso hacia las conversaciones de paz.

Los analistas citaron un informe del canal saudí Al Arabiya que indicaba que se habían alcanzado acuerdos para aliviar el bloqueo estadounidense a cambio de una reapertura gradual del estrecho de Ormuz, además de otro informe del Canal 12 de Israel que afirmaba que Irán había acordado en principio transferir sus reservas de uranio enriquecido al 60% a un tercer país. Reuters no pudo verificar de forma independiente estos informes.

Priyanka Sachdeva, analista sénior de mercado en Phillip Nova, declaró: "Desde una perspectiva más amplia, los mercados petroleros han permanecido atrapados entre la diplomacia y la inestabilidad durante más de dos meses, mientras que el sentimiento de los inversores se ha visto afectado por los titulares de las noticias casi a diario".

Añadió: «Si finalmente se llega a un acuerdo formal, los precios del petróleo podrían sufrir un rápido desplome al desaparecer del mercado las primas de riesgo geopolítico. Sin embargo, cualquier nuevo indicio de ataques contra la infraestructura petrolera o una escalada en Oriente Medio podría desencadenar fácilmente otro fuerte aumento de los precios».

Irán anunció el miércoles que está revisando la propuesta de paz estadounidense, que según fuentes podría poner fin formalmente a la guerra, pero deja sin resolver importantes demandas de Estados Unidos, como la suspensión del programa nuclear iraní y la reapertura del estrecho de Ormuz.

A principios de esta semana, el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, instó a China a intensificar sus esfuerzos diplomáticos para persuadir a Irán de que reabra el estrecho al tráfico marítimo internacional, y añadió que el presidente estadounidense Donald Trump y el presidente chino Xi Jinping discutirían el tema durante su reunión de la próxima semana.

Hiroyuki Kikukawa, estratega jefe de Nissan Securities Investment, declaró: "Es probable que las negociaciones de paz continúen al menos hasta la cumbre entre Estados Unidos y China de la próxima semana, pero las expectativas más allá de eso siguen siendo inciertas".

El dólar estadounidense continuó su descenso el jueves, ante las crecientes esperanzas de una desescalada en la guerra entre Irán y Estados Unidos, lo que impulsó a las monedas vinculadas al petróleo, mientras que Tokio reanudó sus intervenciones verbales para apoyar al yen, lo que llevó a los especuladores a actuar con cautela.

El presidente estadounidense Donald Trump había pronosticado un rápido fin de la guerra, mientras que Teherán está revisando una propuesta de paz estadounidense que, según Reuters, podría poner fin formalmente al conflicto, aunque dejando sin resolver algunas cuestiones clave, incluida la exigencia de Washington de que Irán suspenda su programa nuclear y reabra el estrecho de Ormuz.

Sin embargo, la actividad del mercado el jueves fue más tranquila en comparación con la sesión del miércoles, cuando surgieron los últimos informes sobre las nuevas propuestas.

El euro subió un 0,1% hasta los 1,1763 dólares, tras las ganancias del 0,47% del miércoles, mientras que la libra esterlina escaló un 0,16% hasta los 1,3615 dólares tras haber aumentado un 0,4% en la sesión anterior.

Nick Rees, jefe de estrategia macroeconómica de Monex Europe, dijo:

“Todo el mundo sigue muy centrado en Oriente Medio y en el curso de las negociaciones, pero la realidad es que no sabemos qué va a pasar, y los mercados reflejan que la opción más fácil ahora mismo es esperar y ver.”

Los precios del petróleo también continuaron mostrando señales de una posible desescalada que podría permitir la reanudación de las exportaciones del Golfo, con el crudo Brent de junio cotizando a 98,6 dólares por barril, por debajo de los máximos recientes, pero aún muy por encima de los niveles observados antes del estallido de la guerra.

El yen japonés registró una ligera subida hasta los 156,21 por dólar tras las fuertes ganancias del miércoles, en medio de la especulación de que las autoridades japonesas habían intervenido de nuevo en los mercados para respaldar la moneda local.

Atsushi Mimura, el principal diplomático japonés en materia de divisas, declaró el jueves que el país no tiene restricciones en cuanto a su intervención en el mercado de divisas.

El secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, tiene previsto reunirse la próxima semana con la primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, mientras que Nikkei informó que las conversaciones incluirán discusiones sobre cómo frenar la especulación contra el yen, además de otros temas.

Fuentes habían informado previamente a Reuters que las autoridades japonesas intervinieron el jueves pasado, y que datos del mercado monetario indicaban que vendieron alrededor de 35.000 millones de dólares para respaldar el yen. Desde entonces, los mercados han experimentado tres fuertes repuntes de la moneda japonesa durante la sesión del miércoles.

A pesar de ello, los analistas no esperan que la fortaleza del yen se mantenga durante mucho tiempo.

Masahiko Loo, estratega sénior de renta fija en State Street Investment Management, dijo:

“Si el Banco de Japón no toma medidas más enérgicas mediante subidas consecutivas de los tipos de interés para corregir su desfase con respecto a la curva de política monetaria, es probable que el yen se mantenga débil a corto plazo.”

Añadió que las intervenciones reiteradas aumentan las probabilidades de que se adopten medidas políticas más amplias durante el período comprendido entre junio y julio, en consonancia con el escenario previsto en los mercados a finales de 2024.

En otros mercados, la corona noruega se apreció después de que el banco central de Noruega elevara los tipos de interés del 4% al 4,25%, advirtiendo que la inflación sigue siendo demasiado alta. El dólar cayó un 0,6%, hasta las 9,249 coronas, mientras que el euro bajó un 0,4%, hasta las 10,878 coronas.

El dólar australiano, sensible al sentimiento de riesgo, también subió un 0,3% hasta los 0,7242 dólares, manteniéndose cerca del máximo de cuatro años registrado el miércoles.

Mientras tanto, la corona sueca registró leves ganancias, situándose en 10,846 frente al euro y en 9,21 frente al dólar, después de que el banco central de Suecia indicara que los riesgos de inflación derivados de la guerra en Oriente Medio han aumentado ligeramente, a pesar de mantener los tipos de interés sin cambios en el 1,75%, como se esperaba.

Los precios del oro subieron el jueves en el mercado europeo, prolongando las ganancias por tercer día consecutivo y registrando su nivel más alto en dos semanas, en medio del optimismo que domina los mercados mundiales, la continua debilidad del dólar estadounidense y la caída de los precios del petróleo, a medida que Estados Unidos e Irán se acercan a alcanzar un acuerdo de paz que pondría fin de forma permanente a la guerra en Oriente Medio.

Ante las crecientes expectativas de recortes en los tipos de interés estadounidenses en el próximo periodo, los inversores esperan la publicación, este viernes, del informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos correspondiente a abril, del que la Reserva Federal depende en gran medida para determinar el rumbo de la política monetaria en el país.

Resumen de precios

Precios del oro hoy: El precio del oro subió un 1,35% hasta los 4.753,56 dólares, el nivel más alto desde el 22 de abril, desde el nivel de apertura de 4.690,88 dólares, y registró un mínimo de 4.685,35 dólares.

Al cierre de la jornada del miércoles, los precios del oro subieron un 2,95%, registrando el segundo aumento diario consecutivo, impulsados por las crecientes esperanzas de que se ponga fin a la guerra en Irán.

El dólar estadounidense

El índice del dólar cayó el jueves un 0,25%, prolongando las pérdidas por segunda sesión consecutiva y acercándose a su nivel más bajo en tres meses, lo que refleja el continuo descenso de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas principales y secundarias.

La confianza en el riesgo mejoró en los mercados globales y la demanda del dólar estadounidense como valor refugio disminuyó, en medio de la disminución de las tensiones entre Estados Unidos e Irán en el estrecho de Ormuz y las crecientes esperanzas de un acuerdo de paz casi definitivo.

conversaciones de paz

Irán anunció el miércoles que está estudiando una propuesta de paz estadounidense, y fuentes indicaron que pondría fin formalmente a la guerra, pero dejaría sin resolver importantes demandas de Estados Unidos, a saber, la suspensión por parte de Irán de su programa nuclear y la reapertura del estrecho de Ormuz.

Algunos medios de comunicación informaron de que la propuesta que se está debatiendo incluye la imposición de restricciones al programa nuclear de Irán a cambio del levantamiento del bloqueo naval y la reapertura del estrecho de Ormuz, como parte de los esfuerzos de desescalada entre Washington y Teherán.

Se espera que las autoridades iraníes den su respuesta hoy, jueves, a los mediadores paquistaníes, mientras que el presidente estadounidense Donald Trump afirmó que se habían mantenido "muy buenas conversaciones" en las últimas 24 horas, lo que indica un progreso en la vía diplomática.

Precios mundiales del petróleo

Los precios mundiales del petróleo cayeron el jueves más de un 3,5%, prolongando las pérdidas por tercer día consecutivo y encaminándose a registrar sus niveles más bajos en varias semanas, en medio de la disminución de los temores sobre las interrupciones en el suministro de energía procedente de la región del Golfo Pérsico y las crecientes posibilidades de reabrir el Estrecho de Ormuz a los buques petroleros.

No cabe duda de que el descenso de los precios mundiales del petróleo reduce la preocupación por la aceleración de la inflación, lo que respalda la tendencia de algunos bancos centrales mundiales a recortar los tipos de interés durante la segunda mitad de este año.

tipos de interés de EE. UU.

Según la herramienta FedWatch del CME Group: la probabilidad de que los tipos de interés estadounidenses se mantengan sin cambios en la reunión de junio se sitúa actualmente estable en el 94%, mientras que la probabilidad de que se reduzcan en 25 puntos básicos se sitúa en el 6%.

Para reajustar el precio de esas probabilidades, los operadores están siguiendo de cerca la publicación de datos muy importantes sobre el mercado laboral estadounidense.

Hoy mismo se publicarán las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, mientras que el informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos correspondiente a abril se publicará mañana viernes.

Perspectivas de rendimiento del oro

Peter Grant, vicepresidente y estratega sénior de metales de Zaner Metals, dijo: El optimismo respecto a la posibilidad de alcanzar un acuerdo final entre Estados Unidos e Irán ha generado un alivio, al menos temporal, en los precios del oro, especialmente con la caída de los precios del petróleo, la disminución de las preocupaciones inflacionarias y el cambio de expectativas con respecto a las acciones de la Reserva Federal a finales de este año.

Grant añadió: No puedo decir que hayamos superado completamente la crisis. El mercado seguirá viéndose afectado por las noticias relacionadas con la guerra de Irán y los acontecimientos geopolíticos en Oriente Medio.

Fondo SPDR

Las reservas de oro del SPDR Gold Trust, el mayor fondo cotizado en bolsa respaldado por oro del mundo, disminuyeron el miércoles en aproximadamente 0,86 toneladas métricas, lo que supone el segundo descenso diario consecutivo y sitúa el total en 1.033,19 toneladas métricas, el nivel más bajo desde el 15 de octubre de 2025.