El jueves, el Bitcoin prolongó su recuperación, superando el nivel de los 61.000 dólares tras haber caído a su nivel más bajo en 21 meses durante la sesión anterior.

El repunte se vio respaldado por informes de avances positivos en las conversaciones indirectas entre Estados Unidos e Irán en Doha, lo que impulsó la confianza de los inversores y apoyó la recuperación de los activos de riesgo, a pesar de la continua presión vendedora de los inversores institucionales, ya que los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. registraron otro día de salidas netas de capital.

Los avances en las conversaciones entre Estados Unidos e Irán aumentan la propensión al riesgo.

La mejora del panorama geopolítico contribuyó a reforzar el apetito de los inversores por el riesgo, lo que proporcionó un apoyo limitado a Bitcoin.

El Ministerio de Asuntos Exteriores de Qatar afirmó que Estados Unidos e Irán lograron "avances positivos" durante las conversaciones indirectas celebradas en Doha, y que las discusiones progresaron en cuestiones relacionadas con el memorando de alto el fuego de junio.

Un portavoz del ministerio añadió que los negociadores están "partiendo de los resultados" de la reciente cumbre celebrada en Suiza, lo que genera esperanzas de un acuerdo de paz más duradero.

El presidente estadounidense Donald Trump se hizo eco de esas declaraciones, afirmando que las conversaciones habían avanzado en lo que respecta a posibles restricciones al programa nuclear de Irán y que el "proceso de desnuclearización" del país "va por buen camino".

Sin embargo, el vicepresidente de Estados Unidos, JD Vance, afirmó que el tema nuclear se abordaría en una etapa posterior.

El Ministerio de Asuntos Exteriores de Qatar también anunció que la próxima ronda de conversaciones tendrá lugar después de las ceremonias fúnebres del fallecido líder supremo de Irán, el ayatolá Ali Khamenei, previstas para el 9 de julio.

Aun así, la incertidumbre en torno al estrecho de Ormuz persiste. El tráfico marítimo a través de esta vía fluvial ha aumentado significativamente, lo que alimenta el optimismo de los inversores, pero sigue estando muy por debajo de los aproximadamente 160 buques que transitaban por el estrecho antes de que comenzara el conflicto.

Los analistas creen que los inversores deberían seguir vigilando de cerca la evolución de la situación en Oriente Medio, ya que la frágil situación sigue suponiendo un riesgo para el sentimiento del mercado, aunque los recientes avances diplomáticos han proporcionado un apoyo a corto plazo a los activos de riesgo, en particular al Bitcoin.

Persiste la presión vendedora institucional.

A pesar de la recuperación de los precios, la demanda institucional sigue siendo débil.

Los datos de SoSoValue mostraron que los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. registraron salidas netas de 294,62 millones de dólares el miércoles, lo que supone el décimo día consecutivo de retiros.

Los analistas creen que si las salidas de capital continúan durante el resto de la semana, Bitcoin podría enfrentarse a una mayor presión a la baja.

El informe de empleo de EE. UU. podría aumentar la volatilidad del Bitcoin.

La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos tiene previsto publicar los datos de empleo no agrícola de junio el jueves a las 12:30 GMT.

Dado que los mercados ya contemplan la posibilidad de una Reserva Federal con una postura más restrictiva bajo el mandato de su nuevo presidente, Kevin Warsh, el informe de empleo podría influir en las expectativas sobre el momento de las futuras subidas de tipos de interés.

ADP informó el miércoles que el empleo en el sector privado de Estados Unidos aumentó en 98.000 puestos de trabajo en junio, una cifra inferior a los 122.000 de mayo y por debajo de las expectativas del mercado, que se situaban en 113.000.

Mientras tanto, los datos del Instituto de Gestión de Suministros mostraron que el PMI manufacturero cayó a 53,3 en junio desde 54,0 en mayo.

El índice de precios pagados descendió de 82,1 a 73,0, lo que indica una disminución de las presiones inflacionarias, mientras que el índice de empleo mejoró de 48,6 a 49,7.

Las expectativas sobre la política monetaria siguen siendo un importante obstáculo para los activos de riesgo.

Según la herramienta FedWatch de la CME, los operadores están descontando actualmente una probabilidad de aproximadamente el 63% de que la Reserva Federal suba los tipos de interés en septiembre, cifra que aumentará a alrededor del 84% para finales de año.

Estas expectativas se han visto reforzadas por los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, quien reiteró su compromiso con el objetivo de inflación del 2% del banco central e indicó que es probable que los inversores que esperan un cambio de política hacia una postura más flexible se vean decepcionados, a pesar de los llamamientos del presidente Donald Trump para que se bajen los tipos de interés.

Varios funcionarios de la Reserva Federal también han indicado que mantener las tasas elevadas puede ser necesario para que la inflación vuelva al objetivo, una postura que podría respaldar el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro, al tiempo que limita el potencial alcista del Bitcoin.

Los precios del petróleo cayeron más de un 1% el jueves, prolongando las pérdidas por tercera sesión consecutiva, a medida que disminuían las preocupaciones sobre las interrupciones en el suministro tras el anuncio de Qatar sobre los avances en las conversaciones entre Estados Unidos e Irán en relación con el estrecho de Ormuz.

Los futuros del crudo Brent cayeron 1,06 dólares, o un 1,48%, hasta los 70,51 dólares por barril a las 10:00 GMT.

El crudo West Texas Intermediate de Estados Unidos descendió en la misma cantidad, un 1,55%, hasta los 67,52 dólares por barril, con ambos índices de referencia cotizando en sus niveles más bajos desde el 27 de febrero.

El Ministerio de Asuntos Exteriores de Qatar afirmó que las conversaciones lograron "avances positivos" en cuestiones relacionadas con el memorando de entendimiento que puso fin a la guerra en junio, aunque señaló que no había indicios de un progreso significativo hacia un acuerdo de paz permanente.

El ministerio añadió que la próxima ronda de conversaciones entre negociadores iraníes y estadounidenses tendrá lugar después de las ceremonias fúnebres del difunto líder supremo de Irán, el ayatolá Ali Khamenei, previstas para después del 9 de julio.

Los flujos de suministro constantes presionan a la baja los precios.

Bjarne Schieldrop, analista jefe de materias primas de SEB, declaró: «El petróleo sigue fluyendo a través del estrecho de Ormuz, al tiempo que se liberan reservas estratégicas. Sin embargo, las compras chinas de petróleo y la demanda mundial aún no se han recuperado por completo».

Añadió: "Podría tratarse de un patrón dinámico en el que los precios caen bruscamente antes de recuperarse posteriormente".

Mientras tanto, Irán advirtió el jueves que cualquier intervención estadounidense en el estrecho de Ormuz se encontraría con una "respuesta decisiva y rápida", y añadió que la continua presencia de activos aéreos estadounidenses sobre la vía marítima amenaza la seguridad regional, según informes de los medios estatales.

Los inventarios estadounidenses disminuyen al revisarse las previsiones de precios.

Los datos publicados el miércoles por la Administración de Información Energética de Estados Unidos mostraron que las reservas de crudo estadounidenses cayeron la semana pasada a su nivel más bajo desde 2018, debido al fortalecimiento de la demanda de las refinerías, mientras que las reservas de gasolina también disminuyeron.

Ante el aumento del flujo de petróleo a través del estrecho de Ormuz, UBS rebajó sus previsiones sobre el precio del crudo Brent.

El banco rebajó su previsión para el precio del crudo Brent en el tercer trimestre en 25 dólares por barril, hasta los 80 dólares, y redujo su previsión para el cuarto trimestre de 2026 en 10 dólares, hasta los 80 dólares por barril. Asimismo, rebajó su previsión para 2027 en 10 dólares, hasta los 75 dólares por barril.

Los analistas de HSBC afirmaron que el mercado debería ser capaz de absorber el regreso de los suministros de Oriente Medio mediante una reconstrucción gradual de las reservas, junto con la conclusión del programa de liberación de reservas estratégicas de la Agencia Internacional de Energía durante el mes de julio.

El banco afirmó en una nota de investigación: "A medida que se desvanezca el exceso de oferta temporal a corto plazo, el Brent podría volver a alcanzar los 80 dólares por barril o incluso más".

Acontecimientos en Nigeria y Rusia

Por otra parte, la Agencia Internacional de Energía anunció que Nigeria se ha unido a la organización como miembro asociado, convirtiendo al mayor productor de petróleo de África en parte de una red que representa más del 80% de la demanda energética mundial.

En Rusia, el Estado Mayor de Ucrania dijo que las fuerzas ucranianas atacaron la refinería Lukoil-Nizhegorodnefteorgsintez en la región rusa de Nizhny Novgorod.

El dólar estadounidense se debilitó el jueves antes de la publicación del informe de empleo de EE. UU., que podría reforzar o poner en entredicho las expectativas del mercado sobre nuevas subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal este año. Mientras tanto, los precios del petróleo continuaron a la baja, y las acciones de semiconductores se mantuvieron bajo presión tras su buen desempeño durante el trimestre anterior.

Los mercados monetarios están descontando actualmente una subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal para octubre, con una probabilidad aproximada del 40% de que se produzca un segundo aumento antes de que finalice el año.

Si el informe de empleo de Estados Unidos que se publicará el jueves, un día antes de lo habitual debido al feriado del Día de la Independencia del viernes, resulta mejor de lo esperado, podría reforzar esas expectativas e impulsar al alza tanto los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense como el dólar.

Sin embargo, un informe peor de lo esperado podría obligar a los inversores a reevaluar las perspectivas de los tipos de interés en Estados Unidos.

Los economistas encuestados por Reuters prevén que la economía estadounidense haya añadido 110.000 puestos de trabajo en junio, aunque las previsiones varían ampliamente entre 25.000 y 200.000 empleos, lo que aumenta la posibilidad de una sorpresa importante.

Se prevé que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en el 4,3%.

El yen se dispara en medio de la especulación sobre una posible intervención.

El informe de empleo de Estados Unidos está acaparando tanta atención en Tokio como en Washington, con el yen cotizando cerca de su nivel más bajo en casi 40 años frente al dólar y los inversores cada vez más centrados en la posibilidad de una intervención de las autoridades japonesas.

En una medida que puso de manifiesto esas preocupaciones, el yen se disparó repentinamente durante las primeras horas de la sesión europea del jueves, lo que provocó que el dólar cayera un 0,9% hasta los 161,15 yenes.

La causa exacta de la medida no quedó clara de inmediato, aunque los analistas señalaron que fue menos drástica que las reacciones anteriores del mercado vinculadas a la intervención oficial.

Takeshi Ishida, estratega de mercado de Kansai Mirai Bank, comentó: “Si esta medida estuvo relacionada con una intervención, fue relativamente limitada. Es posible que el gobierno japonés haya actuado anticipándose a datos de empleo estadounidenses potencialmente positivos. Yo esperaba una intervención si el yen se debilitaba hasta situarse en el rango de 163-164 yenes frente al dólar”.

Añadió: "La intervención sería más efectiva si el informe de empleo de EE. UU. resulta débil, porque a la Reserva Federal le resultaría más difícil justificar la subida de los tipos de interés".

El dólar retrocede frente a las principales divisas.

El dólar también se debilitó frente a varias divisas importantes, ya que los operadores ajustaron sus posiciones antes de la publicación de los datos de empleo.

El euro subió un 0,3% hasta los 1,1417 dólares, mientras que la libra esterlina ganó un 0,6% hasta los 1,3353 dólares.

El yen también se apreció frente al euro y a la libra esterlina.

En el mercado de bonos, la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años, de referencia en el mercado, subió dos puntos básicos, hasta el 4,99%.

Los precios del oro subieron en las operaciones europeas del jueves, prolongando su recuperación por segunda sesión consecutiva desde mínimos de siete meses y superando nuevamente el nivel de los 4.000 dólares la onza, respaldados por un dólar estadounidense más débil y precios mundiales del petróleo más bajos.

Los comentarios menos beligerantes del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, junto con datos económicos estadounidenses más débiles, han reducido las expectativas de nuevas subidas de los tipos de interés en Estados Unidos este año.

Los mercados están a la espera del informe de empleo de junio en Estados Unidos, que se publicará más tarde este jueves, 24 horas antes de lo habitual debido al feriado del Día de la Independencia que se celebra el viernes en Estados Unidos.

El precio

• El precio del oro subió un 1,25%, hasta los 4.080,77 dólares la onza, desde un nivel de apertura de 4.031,37 dólares, tras haber tocado un mínimo intradiario de 4.031,37 dólares.

• Al cierre del miércoles, el oro subió un 0,6%, registrando su primer avance en tres sesiones tras caer el martes a un mínimo de siete meses de 3.942,55 dólares la onza.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,5% el jueves, hasta alcanzar un mínimo de una semana de 100,92, y se encamina a su primer descenso en tres sesiones, lo que refleja la debilidad del dólar frente a una cesta de divisas principales y secundarias.

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, declaró el miércoles que las expectativas de inflación y los riesgos de precios se han moderado en las últimas semanas, al tiempo que reafirmó su compromiso con el objetivo de inflación del 2% de la Fed.

Según la última encuesta del Instituto de Gestión de Suministros (ISM), el sector privado estadounidense creó menos puestos de trabajo de lo esperado en junio, mientras que la actividad manufacturera se ralentizó más de lo previsto.

Esos comentarios y los datos económicos publicados han reducido las expectativas de que la Reserva Federal suba los tipos de interés al menos una vez más este año.

Precios mundiales del petróleo

Los precios del petróleo cayeron alrededor de un 1,0% el jueves, prolongando las pérdidas por tercera sesión consecutiva y alcanzando sus niveles más bajos en cinco meses, a medida que las tensiones en el estrecho de Ormuz continuaban disminuyendo, lo que permitía que más superpetroleros transitaran por esta ruta marítima vital.

La bajada de los precios del petróleo contribuye a reducir la preocupación por la inflación y refuerza las expectativas de que los bancos centrales mantengan sin cambios su política monetaria durante un período prolongado este año.

tipos de interés de EE. UU.

Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en su reunión de julio aumentó del 66% al 71%, mientras que la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos disminuyó del 34% al 29%.

• Los mercados también están descontando una probabilidad del 15% de que las tasas se mantengan sin cambios para diciembre, en comparación con una probabilidad del 85% de un aumento de 25 puntos básicos para fin de año.

Informe de empleo de EE. UU.

Para reevaluar esas expectativas, los inversores están a la espera del informe mensual de empleo de Estados Unidos, que se publicará el jueves y que proporcionará información clave sobre las condiciones del mercado laboral, incluyendo las nóminas no agrícolas, la tasa de desempleo y el salario medio por hora.

Está previsto que el informe se publique a las 12:30 GMT.

Las expectativas del mercado apuntan a que la economía estadounidense sumará 114.000 empleos en junio, una cifra inferior a los 172.000 de mayo. Se prevé que la tasa de desempleo se mantenga sin cambios en el 4,3%, mientras que se pronostica que el salario promedio por hora aumentará un 0,3% con respecto al mes anterior, igualando la lectura anterior.

Perspectivas del oro

• Nicolas Frappell, director global de mercados institucionales de ABC Refinery, dijo: "El mercado se muestra cauto a la hora de vender en corto porque estamos viendo que algunas señales negativas están siendo rápidamente rechazadas".

Frappell añadió: “Los datos de ADP estuvieron ligeramente por debajo de las expectativas, lo que probablemente explica en parte el alza de los precios del oro, ya que algunos inversores creen que podría presagiar datos más débiles sobre las nóminas no agrícolas”.

SPDR Gold Trust

Las reservas del SPDR Gold Trust, el mayor fondo cotizado en bolsa respaldado por oro del mundo, aumentaron en 0,28 toneladas métricas el miércoles, elevando el total a 1.005,36 toneladas métricas desde las 1.005,08 toneladas métricas, que habían sido el nivel más bajo desde el 24 de septiembre de 2025.