Las criptomonedas cayeron el martes a medida que el apetito por el riesgo se debilitó en medio de crecientes apuestas sobre un recorte de tasas de la Reserva Federal, junto con mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, así como de los bonos gubernamentales europeos y del Reino Unido.

El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió 5,5 puntos básicos, hasta el 4,281%, mientras que el rendimiento de los bonos a 30 años subió 4,6 puntos básicos, hasta el 4,964%.

Esto ocurrió después de que un tribunal federal de apelaciones de Estados Unidos dictaminara el viernes que la mayoría de los aranceles impuestos por el presidente Donald Trump eran ilegales, lo que agregó más incertidumbre a las decisiones políticas de Estados Unidos.

En cuanto a los datos, el PMI manufacturero ISM de EE. UU. subió a 48,7 en agosto desde 48,0 en julio, aunque se mantuvo por debajo del umbral de 50 que separa la expansión de la contracción.

La atención de los inversores se desplaza ahora al informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. del viernes en busca de nuevas señales sobre el mercado laboral.

Según CME FedWatch, los mercados estiman una probabilidad del 92% de que la Reserva Federal recorte las tasas de 25 puntos básicos este mes.

Ethereum

A las 20:54 GMT, Ethereum cayó un 2,1% en CoinMarketCap a 4.272,2 dólares.

A pesar de algunas fluctuaciones y la preocupación recurrente por el exceso de oferta, el mercado mundial de bauxita continúa creciendo de forma constante. Gran parte de esta expansión se debe a la creciente demanda en el sector del aluminio, en particular en los sectores de la automoción, la aviación y las energías renovables.

Alrededor del 60% de los fabricantes de vehículos eléctricos y el 70% de las empresas de materiales aeroespaciales utilizan aluminio en diversas formas. Además, cerca del 85% de la bauxita se consume en la producción de alúmina. Dada esta dinámica, se proyecta que el mercado mundial de alúmina y bauxita crezca de 84.510 millones de dólares en 2025 a 125.910 millones de dólares en 2033, lo que representa una tasa de crecimiento anual compuesta del 5,11%. Esto indica importantes oportunidades de inversión, pero también un potencial de volatilidad, según el informe semanal de MetalMiner sobre interrupciones en la cadena de suministro.

Estados Unidos y China en una carrera por los suministros

Los analistas del sector destacan un cambio estructural en el mercado de la bauxita y el aluminio. Mientras Estados Unidos amplía su capacidad minera nacional, China refuerza su control sobre los recursos mundiales de bauxita.

China es el mayor productor mundial de aluminio y consume más del 60% de la bauxita comercializada a nivel mundial, procedente principalmente de Guinea y Australia. En cambio, Estados Unidos depende en gran medida de las importaciones, y aproximadamente el 75% de su suministro de bauxita proviene del extranjero. Ante el continuo aumento de la demanda mundial de aluminio, Washington busca reducir su dependencia del suministro extranjero.

Históricamente, Estados Unidos y Norteamérica han dependido de la región Asia-Pacífico, que domina el mercado global con el 45% de las reservas. Sin embargo, África y Oriente Medio también son actores clave, y Guinea por sí sola representa el 24% de las reservas mundiales. Si bien Australia lidera las exportaciones, China domina la refinación, seguida de Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos.

Movimientos recientes de Guinea

En un paso decisivo para reforzar el control sobre sus recursos minerales, Guinea revocó recientemente una importante concesión a Guinea Alumina Corporation (GAC), filial de Emirates Global Aluminium (EGA), alegando el incumplimiento de la compañía en la construcción de la refinería de alúmina prometida. Mediante un decreto presidencial, los derechos de explotación de la concesión de Boké se transfirieron a una entidad estatal de reciente creación, Nimba Mining Company, por 25 años.

GAC, que exportó 18 millones de toneladas en 2024, planea impugnar la decisión mediante arbitraje internacional, calificando la rescisión de "ilegal". Los analistas advierten que este hecho podría alterar la dinámica del mercado, especialmente para Estados Unidos, cuya cadena de suministro depende en parte de la bauxita guineana.

Nuevas inversiones

Mientras Estados Unidos trabaja para expandir su presencia minera nacional, las principales empresas de la industria del aluminio siguen invirtiendo en nueva capacidad. Rio Tinto ha comprometido 180 millones de dólares para impulsar la producción de bauxita en su mina Amrun en Queensland, Australia, con una producción inicial prevista para 2027 y una plena producción para 2028.

Perspectiva de precios

La relativa estabilidad en los mercados de bauxita y aluminio se reflejó en precios globales estables de la bauxita durante el segundo trimestre de 2025, determinados por una combinación de interrupciones en la cadena de suministro, regulaciones ambientales y una fuerte demanda del sector del aluminio.

En Estados Unidos, los precios se mantuvieron en torno a los 82 dólares por tonelada, impulsados por la constante demanda de las fundiciones y las industrias refractarias. Sin embargo, la dependencia de las importaciones y los retrasos en los envíos han incrementado los costos, mientras que las regulaciones ambientales y la escasez de mano de obra siguen lastrando las operaciones mineras. En China, los precios subieron a 99 dólares por tonelada debido a la robusta demanda industrial y las interrupciones del suministro interno. Al mismo tiempo, la limitación de las importaciones y los retrasos en los envíos desde el Sudeste Asiático y África Occidental redujeron la oferta.

Con la aceleración de la demanda de aluminio y la inversión de países como EE. UU. y Australia en cadenas de suministro estratégicas, el mercado de la bauxita parece estar encaminado al crecimiento a largo plazo. Sin embargo, persisten desafíos, incluyendo obstáculos ambientales como la costosa eliminación del "lodo rojo", que puede incrementar los gastos operativos hasta en un 50%, además de riesgos geopolíticos que podrían generar una nueva volatilidad de precios.

Los índices bursátiles estadounidenses cayeron al comienzo de las operaciones del martes –la primera sesión de septiembre– en conjunción con el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro y las preocupaciones sobre los aranceles.

El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió 5,5 puntos básicos, hasta el 4,281%, mientras que el rendimiento de los bonos a 30 años aumentó 4,6 puntos básicos, hasta el 4,964%.

Esto ocurre después de que un tribunal federal de apelaciones dictaminara el viernes que la mayoría de los aranceles impuestos por el presidente Donald Trump eran ilegales, lo que causó mayor incertidumbre con respecto a las decisiones políticas de Estados Unidos.

A las 16H14 GMT, el promedio industrial Dow Jones cayó un 1% (equivalente a 431 puntos) a 45.113 puntos, el índice S&P 500 bajó un 1,2% (equivalente a 79 puntos) a 6.380 puntos, mientras que el índice compuesto Nasdaq bajó un 1,5% (equivalente a 320 puntos) a 21.135 puntos.

Los precios del paladio subieron durante las operaciones del martes a pesar de un dólar estadounidense más fuerte frente a la mayoría de las monedas principales, apoyado por las expectativas de una escasez de suministro global.

Sibanye-Stillwater, con sede en Johannesburgo y operaciones en EE. UU. y Sudáfrica, ha solicitado la imposición de aranceles a las importaciones de paladio ruso, una medida que podría agravar aún más la volatilidad de los precios. La compañía señaló que el paladio ruso se vende por debajo del valor de mercado, especialmente desde la invasión de Ucrania en 2022. Su director ejecutivo, Neal Froneman, afirmó que los aranceles garantizarían un entorno competitivo más justo para la industria estadounidense de metales del grupo del platino (PGM). Se espera una decisión sobre la petición en un plazo de 13 meses.

La rusa Norilsk Nickel (Nornickel), que controla el 40% del paladio extraído a nivel mundial, declinó hacer comentarios. La propia Sibanye-Stillwater registró su segunda pérdida anual consecutiva el año pasado, incluyendo una amortización de 500 millones de dólares en sus activos de paladio en EE. UU. ante la debilidad de los precios.

El paladio al contado ha subido un 31% en lo que va de año, y los analistas encuestados por Reuters prevén que 2025 marque la primera ganancia anual en cuatro años, impulsada por el apoyo del platino. Aun así, los analistas de Heraeus advirtieron que los aranceles al metal ruso podrían no alterar el equilibrio entre la oferta y la demanda, pero podrían reorientar los flujos comerciales globales y aumentar la volatilidad.

Según Trade Data Monitor, Rusia y Sudáfrica siguen siendo los principales proveedores de paladio a EE. UU., y China ocupa el segundo lugar, después de EE. UU., como comprador clave del metal ruso. Las importaciones estadounidenses de paladio ruso aumentaron un 42 % interanual, superando las 500 000 onzas troy entre enero y mayo.

El paladio y los metales del grupo del platino se utilizan ampliamente en convertidores catalíticos para vehículos de gasolina. Hasta la fecha, el paladio ruso ha eludido las sanciones estadounidenses relacionadas con la guerra en Ucrania, así como los aranceles de importación anunciados por el presidente Donald Trump.

En un desarrollo separado, los datos de CME FedWatch muestran que los mercados están descontando una probabilidad del 86% de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos en su reunión de septiembre.

Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense subió un 0,4%, hasta 98,1 a las 15:45 GMT, alcanzando un máximo de 98,6 y un mínimo de 97,6. Los futuros del paladio para diciembre subieron un 2,5%, hasta los 1.152,5 dólares por onza a la misma hora.