La mayoría de las criptomonedas subieron durante las operaciones del martes a medida que el apetito por el riesgo se recuperó tras la publicación de los datos de inflación de EE. UU. que estuvieron por debajo de las expectativas, lo que alimentó la especulación de que la Reserva Federal podría avanzar hacia un recorte de las tasas de interés.

Los datos publicados hoy mostraron que el índice de precios al consumidor de Estados Unidos se mantuvo estable en el 2,7% interanual en diciembre, mientras que la inflación básica, que excluye los costos de los alimentos y la energía, se situó por debajo de los pronósticos en el 2,6%.

Mientras tanto, ha comenzado la temporada de resultados del último trimestre de 2025, típicamente liderada por el sector bancario. JPMorgan Chase reportó hoy ingresos y ganancias que superaron las expectativas del mercado.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, continuó sus ataques contra el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y dijo a los periodistas en la Casa Blanca: "Powell se ha excedido miles de millones de dólares del presupuesto, por lo que es incompetente o corrupto".

Powell, en una declaración grabada sin precedentes, dijo que está bajo investigación criminal por el testimonio que dio al Congreso sobre la renovación de la sede de la Reserva Federal, y describió la investigación como una represalia por su postura independiente sobre la política de tasas de interés.

Ethereum

En el mercado, Ethereum subió un 3,1% a las 20:28 GMT a 3.193,2 dólares, según CoinMarketCap.

Durante el último año, el rápido aumento de la producción de petróleo de las Américas, liderada por Estados Unidos, Guyana y Brasil, ha sido una importante fuente de frustración para la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), en su intento de reequilibrar el mercado e impulsar los precios del petróleo.

Los esfuerzos de la OPEP por mantener su influencia sobre el suministro y los precios mundiales del petróleo ahora corren el riesgo de sufrir una mayor erosión en medio de la intervención estadounidense en Venezuela y la idea del presidente Donald Trump de tomar el control de la industria petrolera en el país más grande del mundo por reservas de crudo.

Venezuela, miembro de la OPEP, posee unas reservas estimadas de 303.000 millones de barriles de petróleo crudo, más que cualquier otro productor importante del grupo, incluidos Arabia Saudita, Irak, Irán o los Emiratos Árabes Unidos.

Los analistas sostienen que el control estadounidense sobre las reservas venezolanas, combinado con la inversión de empresas estadounidenses para reactivar el sector petrolero del país sudamericano, podría inclinar decisivamente la dinámica del mercado energético mundial a favor de Washington, socavando la influencia de la OPEP sobre los mercados petroleros mundiales.

Cualquier recuperación significativa del suministro de petróleo venezolano —que actualmente representa menos del 1% de la demanda diaria mundial— requeriría miles de millones de dólares en inversiones, que podrían superar los 100 000 millones de dólares, y muchos años antes de que se vislumbren resultados tangibles. Esto presupone el establecimiento de nuevos marcos jurídicos sólidos y sólidas garantías de seguridad para asegurar a los inversores que no volverán a enfrentarse a la confiscación de activos ni a la nacionalización.

La propuesta del presidente Trump de involucrar a empresas estadounidenses en la recuperación del sector petrolero de Venezuela no generó entusiasmo entre los altos ejecutivos petroleros estadounidenses durante una reunión celebrada en la Casa Blanca el viernes.

A pesar de que Trump elogió el petróleo venezolano como una fuente de “enorme riqueza” para la industria y “gran riqueza” para el pueblo estadounidense, los ejecutivos respondieron con frialdad.

El director ejecutivo de Exxon Mobil, Darren Woods, le dijo a Trump: “Nuestros activos allí fueron confiscados dos veces, y se puede imaginar que volver una tercera vez requeriría cambios muy significativos en comparación con lo que hemos visto históricamente”.

Agregó: “Si nos fijamos en los marcos jurídicos y comerciales actuales en Venezuela, no son aptos para invertir”.

Independientemente de la futura inversión en Venezuela, el control estadounidense sobre su industria petrolera alteraría el equilibrio de poder en los mercados petroleros, otorgando a Washington una mayor influencia a largo plazo sobre la oferta. Esto probablemente debilitaría la influencia de la OPEP y de la alianza OPEP+, que incluye a Rusia y Kazajistán, sobre los equilibrios del mercado y los precios del petróleo.

Los analistas de JPMorgan dijeron en un informe que “este cambio podría dar a Estados Unidos una mayor influencia sobre los mercados petroleros, manteniendo potencialmente los precios dentro de rangos históricamente bajos, fortaleciendo la seguridad energética y remodelando el equilibrio de poder en los mercados energéticos globales”.

Un precio del petróleo de 50 dólares por barril —un nivel que Trump ha buscado desde que asumió el cargo hace un año— pondría una presión significativa sobre los ingresos petroleros y los proyectos de inversión no petroleros de los principales productores de la OPEP, en particular Arabia Saudita.

El reino, el mayor exportador de petróleo crudo del mundo, apuesta a que cualquier recuperación venezolana aún tardará años en producirse y requerirá una inversión masiva, según fuentes familiarizadas con el pensamiento saudí.

Otros productores del Golfo también están apostando a que la reducción de los suministros de petróleo venezolano a China podría aumentar la participación del crudo de Medio Oriente en las importaciones de Beijing, según los delegados del Golfo.

Este orden global emergente, en el que Estados Unidos busca controlar los recursos petroleros de un tercer país, está transformando la dinámica del mercado y creando desafíos adicionales para la OPEP y la OPEP+.

El presidente Trump quiere que los flujos de petróleo venezolano ayuden a impulsar los precios del petróleo y la energía aún más abajo.

La prolongación de los bajos precios del petróleo afectaría gravemente los ingresos petroleros y las economías de todos los países de la OPEP+, lo que podría limitar su capacidad para gestionar la oferta y los precios ante la imprevisibilidad del presidente estadounidense. La OPEP+ deberá ahora considerar una variable adicional al tomar decisiones sobre política de producción y evaluar cómo pueden subir los precios sin arriesgarse a una reacción negativa del presidente Trump.

Los índices bursátiles estadounidenses cayeron durante las operaciones del martes tras la publicación de los datos de inflación, junto con el inicio de la temporada de ganancias corporativas.

Los datos publicados hoy temprano mostraron que el índice de precios al consumidor de EE. UU. se mantuvo estable en 2,7% interanual en diciembre, mientras que el índice básico, que excluye los costos de alimentos y energía, estuvo por debajo de las expectativas en 2,6%.

Mientras tanto, ha comenzado la temporada de presentación de resultados corporativos trimestrales del último trimestre de 2025, generalmente liderada por los bancos. JPMorgan Chase reportó ingresos y ganancias que superaron las expectativas del mercado.

En las operaciones bursátiles, el Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,6% (316 puntos), hasta los 49.270 puntos a las 17:47 GMT. El S&P 500, en su conjunto, bajó un 0,2% (16 puntos), hasta los 6.960 puntos, mientras que el Nasdaq Composite bajó menos del 0,1% (2 puntos), hasta los 23.731 puntos.

Los precios del paladio cayeron durante las operaciones del martes, presionados por la toma de ganancias después de ganar más de un 3% en la sesión anterior, impulsados por las continuas expectativas positivas de una fuerte demanda del metal industrial este año.

En medio de una fortaleza sostenida en la demanda de metales del grupo del platino (PGM), la división de Investigación Global de BofA Securities elevó su pronóstico de precio para el platino en 2026 a $ 2,450 por onza desde una estimación anterior de $ 1,825, y elevó su pronóstico para el paladio a $ 1,725 por onza desde $ 1,525.

Las conclusiones clave del informe semanal del banco sobre los Mercados Globales de Metales, publicado el 9 de enero, muestran que las interrupciones en los flujos comerciales de metales del grupo del platino (PGM) causadas por disputas comerciales siguen generando tensión en los mercados, en particular en el mercado del platino. El informe también señala que las importaciones chinas de platino están proporcionando un soporte adicional a los precios.

Si bien es probable que haya una respuesta de la oferta, el banco espera que sea gradual, citando lo que describió como “disciplina de producción y suministro minero inelástico”.

Estos pronósticos se producen en un momento en que los precios del platino y del paladio siguen aumentando este año, con precios al contado que alcanzan los 2.446 dólares por onza para el platino y los 1.826 dólares por onza para el paladio.

Como resultado, ambos metales han superado las previsiones anteriores del banco, lo que ha provocado una revisión al alza de las estimaciones de precios.

El banco dijo en comentarios a Mining Weekly que continúa esperando que el platino supere al paladio, apoyado por los persistentes déficits del mercado.

Agregó que los aranceles estadounidenses han tenido un impacto claro en varios mercados de metales y que el riesgo de aranceles adicionales continúa pesando sobre los PGM.

Este ha sido uno de los factores detrás del aumento de los inventarios en la Bolsa Mercantil de Chicago, junto con un aumento en las transacciones de intercambio por material físico (EFP).

La actividad de EFP de paladio ha sido particularmente fuerte, impulsada en gran medida por las crecientes preocupaciones de que Estados Unidos podría imponer aranceles al paladio ruso, en medio de investigaciones antidumping y de derechos compensatorios en curso.

En este contexto, el banco señaló que el Departamento de Comercio de Estados Unidos ha estimado los márgenes de dumping para el paladio ruso en bruto en alrededor del 828%.

Agregó que la imposición de aranceles a volúmenes rusos actualmente no revelados podría hacer subir los precios internos, dado el papel de Rusia como proveedor clave de paladio.

La demanda de importaciones chinas añade más soporte a los precios

Fuera de Estados Unidos, China ha brindado un apoyo adicional a los precios. A principios de 2025, una fuerte recuperación de la actividad del sector joyero atrajo más onzas al mercado chino. Con los precios del oro en máximos históricos, este avance es particularmente significativo, ya que sustituir tan solo el 1% de la demanda de joyería de oro podría ampliar el déficit de platino en alrededor de un millón de onzas, equivalente a aproximadamente el 10% de la oferta total.

En la segunda mitad de 2025, el lanzamiento de contratos de futuros de platino y paladio respaldados físicamente en la Bolsa de Futuros de Guangzhou (GFEX) también proporcionó soporte adicional a los precios.

Estos contratos representan las primeras herramientas de cobertura doméstica de China para metales del grupo del platino (PGM), están denominados en renminbi y permiten la entrega física tanto de lingotes como de esponjas. El banco afirmó que el acceso a la liquidez física fue un factor clave del repunte de precios en diciembre.

Las importaciones chinas de paladio también se han cuadruplicado desde septiembre en comparación con el año pasado, una medida que el banco calificó de difícil de justificar desde el punto de vista fundamental, dada la continua eliminación gradual de los motores de combustión interna. Sugirió que este aumento se debe en gran medida a la entrada en vigor de los contratos de futuros de paladio en GFEX.

Se espera una respuesta gradual del suministro

Ahora que los precios de los PGM se negocian por encima de los costos marginales de producción y de los niveles de precios de incentivo, los mercados están observando de cerca una respuesta de la oferta.

El banco dijo que espera que cualquier respuesta sea mesurada, señalando que los márgenes de producción, particularmente en Sudáfrica y América del Norte, han estado bajo una presión sostenida durante los últimos dos años, lo que puede alentar la cautela al expandir la producción.

También es probable que las nuevas incorporaciones de oferta surjan sólo gradualmente, lo que refleja los largos plazos necesarios para pasar del desarrollo a niveles de producción estables.

Muchos proyectos en curso representan expansiones incrementales o aumentos graduales de la producción, más que fuentes de crecimiento rápido y a gran escala de la oferta.

En cuanto a la oferta, los problemas de producción en Sudáfrica limitaron el mercado del platino en 2025. La producción minera del país cayó alrededor de un 5 % interanual entre enero y octubre de 2025, principalmente debido a problemas operativos como inundaciones y mantenimiento de la planta en el primer trimestre. El banco prevé una modesta recuperación de la producción sudafricana de platino este año, pero no suficiente para eliminar el déficit del mercado.

En Rusia, el mayor proveedor mundial de paladio, la producción también ha enfrentado desafíos, ya que Norilsk Nickel implementó la transición a nuevos equipos de minería y lidió con cambios en las leyes del mineral. Como resultado, la producción de platino de la compañía cayó un 7 % interanual y la de paladio un 6 % en los primeros nueve meses de 2025. A medida que estas interrupciones temporales remitan, se espera que la producción rusa de metales del grupo del platino (PGM) se recupere este año, lo que podría limitar el ritmo de nuevas subidas del precio del paladio.

Si bien los precios más altos podrían incentivar un suministro adicional, el banco cree que es más probable que los aumentos incrementales provengan de extensiones de la vida útil de las minas y reinicios de proyectos en lugar de expansiones de capacidad rápidas y a gran escala.

En la práctica, la mayor parte de la nueva oferta requiere varios años para pasar de la construcción a la producción plena, y muchos proyectos actualmente en desarrollo son expansiones o incrementos graduales, no fuentes inmediatas de grandes volúmenes adicionales.

El banco señaló que se espera que dos nuevos proyectos importantes que están entrando en producción (el proyecto Platreef de Ivanhoe Mines y el proyecto Bakubung de Wesizwe en Sudáfrica) agreguen un total combinado de 150.000 onzas de platino y 100.000 onzas de paladio este año.

Otros proyectos de expansión son a largo plazo y dependen de las decisiones finales de inversión. Entre ellos se encuentra el proyecto subterráneo Sandsloot de Valterra Platinum en la mina Mogalakwena, donde no se espera una decisión de inversión antes de 2027, y la extracción subterránea de mineral podría comenzar después de 2030.

A las 15:45 GMT, los futuros de paladio para marzo bajaron un 0,7% y cotizaron a 1.926,5 dólares la onza.