La mayoría de las criptomonedas subieron durante las operaciones del martes en medio del optimismo en los mercados de que la Reserva Federal está avanzando hacia la reducción de las tasas de interés.

Los datos económicos publicados hoy mostraron un aumento en el índice de ventas minoristas de Estados Unidos durante agosto de un 0,6%, mientras que los analistas esperaban que el índice creciera un 0,2% después de un crecimiento del 0,5% durante julio, que fue revisado al alza a 0,6%.

La reunión de la Fed comenzó hoy, martes, y termina mañana, miércoles, con expectativas generalizadas de un recorte de la tasa de interés de 25 puntos básicos, en medio de la presión de Trump para reducir los costos de endeudamiento a un ritmo más rápido.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, los mercados ven una probabilidad del 99,6% de un recorte de 25 puntos básicos, frente a sólo un 0,4% de posibilidades de mantener las tasas sin cambios.

Onda

En el frente comercial, el precio de Ripple subió un 1,9% a $3,05 en la plataforma CoinMarketCap a las 21:18 GMT.

Los funcionarios de la Reserva Federal se reunirán el martes y miércoles en una reunión crucial en circunstancias sin precedentes.

Se espera que los responsables de la política monetaria, al concluir su reunión de dos días el miércoles, anuncien el primer recorte de la tasa de interés desde diciembre, en un intento de apoyar la desaceleración del mercado laboral estadounidense, con la esperanza de que los amplios aranceles impuestos por el presidente Donald Trump tengan solo un impacto limitado en la inflación.

Pero hay un “elefante en la habitación” que ocupa las discusiones sobre la economía estadounidense: el intenso esfuerzo de Trump por remodelar la cúpula de la Reserva Federal.

El Senado confirmó el lunes el nombramiento de Stephen Miran, asesor económico principal de Trump, para la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal, para ocupar un puesto vacante que expira en enero próximo, con posibilidad de prórroga. Miran confirmó que no se comprometerá a dimitir al final del mandato si no se nombra un sucesor permanente. Tras prestar juramento el martes por la mañana, ya puede votar en la reunión de política monetaria de esta semana.

Además, Lisa Cook, miembro de la Junta de Gobernadores a quien Trump intentó destituir a finales de agosto, también votará. Un tribunal de apelaciones rechazó el lunes el intento de Trump de destituirla, mientras su demanda contra la decisión de destitución sigue su curso. Cook es la primera miembro de la Junta de la Reserva Federal que enfrenta un intento de destitución.

La última reunión es extraordinaria, no sólo porque el banco central finalmente está cambiando su estrategia sobre las tasas de interés, sino también por los acontecimientos relacionados con su poderosa junta, en medio de una creciente presión de la administración Trump sobre una institución considerada durante mucho tiempo políticamente independiente.

La principal razón detrás del recorte

Los motivos básicos detrás de la reducción de los costos de financiamiento por primera vez en nueve meses son las crecientes señales de debilidad del mercado laboral, junto con una creciente convicción entre los funcionarios de la Fed de que la inflación impulsada por los aranceles puede ser temporal.

Durante el verano, el crecimiento del empleo fue débil: los empleadores agregaron solo alrededor de 29.000 puestos de trabajo en promedio durante los tres meses que terminaron en agosto, una tasa ligeramente superior a la de julio, pero aún la más débil desde 2010, excepto por el período de la pandemia.

Además, el número de desempleados que buscaban trabajo superó la cantidad de puestos disponibles, mientras que las nuevas solicitudes de subsidio por desempleo en la semana que finalizó el 6 de septiembre alcanzaron su nivel más alto en casi cuatro años. Asimismo, el número de personas desempleadas durante más de 26 semanas en agosto alcanzó su nivel más alto desde noviembre de 2021.

Una revisión preliminar de los datos de empleo para el año que terminó en marzo, publicada la semana pasada, mostró que el mercado laboral estadounidense era más débil de lo que se creía antes de entrar al verano.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, allanó el camino para este recorte durante un destacado discurso a finales de agosto, cuando afirmó que «los riesgos a la baja para el empleo están aumentando». Otros funcionarios se hicieron eco de estas preocupaciones, siendo los más destacados inicialmente los gobernadores Christopher Waller y Michelle Bowman, ambos designados por Trump, quienes apoyaron un recorte de tipos en julio.

Las nuevas proyecciones económicas de la Fed, que se publicarán el miércoles, revelarán cuán rápidos y profundos serán los recortes de las tasas de interés en los próximos meses en medio de la fragilidad del mercado laboral.

La posición de la Fed sobre la inflación arancelaria

Aunque la inflación ha aumentado en los últimos meses (debido a las políticas generales de Trump, especialmente los aranceles), los funcionarios de la Fed están cada vez más convencidos de que cualquier aumento puede ser temporal.

El índice de precios al consumidor (IPC) aumentó un 2,9% interanual en agosto, en línea con las expectativas de los economistas, según datos del Departamento de Trabajo publicados la semana pasada. Durante meses, las lecturas de la inflación al consumidor han sido consistentes con las previsiones, a pesar de la confusión generada por la implementación de los aranceles.

La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, escribió recientemente que «los aumentos de precios asociados a los aranceles serán puntuales». El presidente de la Reserva Federal de San Luis, Alberto Musalem, declaró en un discurso este mes que espera que «los efectos de los aranceles se extiendan a la economía en un plazo de dos a tres trimestres, y que su impacto en la inflación se desvanezca posteriormente».

Christopher Waller confirmó en un discurso en Miami el 28 de agosto que «la inflación ha aumentado desde el primer trimestre, pero estas cifras incluyen los efectos del aumento de los aranceles a las importaciones, que preveo solo aumentarán la inflación temporalmente». Añadió: «La mayoría de los pronósticos indican que la inflación anual seguirá aumentando lentamente durante algunos meses más, y que los efectos arancelarios mensuales se desvanecerán a principios de 2026».

Una campaña de presión sin precedentes por parte de Trump

Mientras los funcionarios de la Reserva Federal intentan comprender un complejo rompecabezas económico, la administración Trump continúa ejerciendo presión sobre el banco central, que tradicionalmente ha gozado de independencia política.

Desde el comienzo de su segundo mandato, Trump ha criticado públicamente y en repetidas ocasiones a Powell y a la Reserva Federal por negarse a recortar los tipos de interés este año. Las autoridades monetarias pospusieron el recorte de tipos hasta esta semana para ver primero los efectos de las políticas de Trump.

Trump había amenazado a principios de este año con destituir a Powell, pero se retractó después de que sus asesores le advirtieran que esto podría generar una fuerte volatilidad en los mercados financieros. En julio, el gobierno utilizó el proyecto de renovación de la sede de la Fed en Washington, con un coste de 2.500 millones de dólares, como pretexto para intentar destituir a Powell, acusándolo de mala gestión. Trump y Powell se enfrentaron públicamente en una disputa sobre el coste total del proyecto.

Trump también intenta destituir a Cook por acusaciones de mala praxis hipotecaria, aún bajo investigación del Departamento de Justicia. Sin embargo, los tribunales la han mantenido en su puesto mientras continúa su caso contra el despido. Documentos recientes, publicados por Associated Press, muestran que el apartamento de Cook en Atlanta, que según el gobierno es una de las dos casas que ella identificó como su residencia principal, había sido declarado residencia vacacional. Cook negó cualquier irregularidad.

Si bien el estatus de Cook sigue pendiente, el nombramiento de Miran ha generado preocupación entre los demócratas debido a su cercanía con el presidente. Sin embargo, confirmó su compromiso con las leyes éticas y enfatizó que expresaría opiniones independientes sobre la economía. Durante su audiencia de confirmación, declaró: «Soy muy independiente, como lo demuestra mi disposición a apartarme del consenso, y espero seguir haciéndolo si soy confirmado».

Trump ha expresado su deseo de que los republicanos formen una mayoría dentro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal, y el proceso de confirmación de Miran se aceleró (tomó sólo alrededor de un mes desde la nominación hasta la juramentación, cuando usualmente toma varios meses), lo que le permitió participar en la reunión de septiembre.

La mayoría de los observadores ya esperan que la Fed anuncie un recorte de no menos de un cuarto de punto porcentual al concluir la reunión, independientemente de que Miran participe o no.

Los precios del cobre cayeron el martes a pesar de la depreciación del dólar frente a la mayoría de las principales monedas, debido a las expectativas de crecimiento de la producción en Chile.

Chile, que representa alrededor de una cuarta parte de la producción mundial de cobre, esperaba que su producción se expandiera durante este año a pesar de los desafíos que enfrentan dos de sus minas más grandes, proporcionando cierto alivio a un mercado global que sufre una oferta limitada.

Un accidente fatal en la mina más grande de la estatal Codelco, sumado a problemas con los residuos mineros en un proyecto de Teck Resources Ltd., complicó los esfuerzos de Chile para alcanzar su meta anual estimada en aproximadamente 5,6 millones de toneladas métricas. Sin embargo, la gigantesca mina Escondida de BHP registró un aumento del 11% en su producción en el primer semestre en comparación con el mismo período del año anterior, mientras que la mina Collahuasi se prepara para salir de un período de producción de mineral de baja ley, y la mina El Salvador, tras su reurbanización, ha comenzado a aumentar su capacidad operativa.

La ministra de Minería, Aurora Williams, declaró en una entrevista desde su despacho en el centro de Santiago que aún prevé crecimiento este año y el próximo, alcanzando un récord de 6 millones de toneladas para 2027. Añadió que este sería un logro notable para un país cuya producción cayó a su nivel más bajo en 20 años en 2023, en un momento en que las empresas tienen dificultades para renovar minas antiguas y encontrar nuevos yacimientos difíciles de explotar. También señaló que las perspectivas para el metal están mejorando a largo plazo.

Williams afirmó: «Creo que la producción aumentará y que Chile podrá fortalecer su participación en el mercado global. Los indicadores del mercado muestran una mayor oferta en el futuro».

Esto viene con el aumento de la demanda mundial de cobre utilizado en cables eléctricos, impulsada por la transición hacia la energía limpia y la construcción de más centros de datos para operar tecnologías de inteligencia artificial.

Sin embargo, el mercado del cobre ya ha experimentado decepciones en Chile, ya que la agencia estatal del cobre, Cochilco, previó hace varios años que la producción superaría los 7 millones de toneladas, lo que aún no se ha logrado. Y Codelco sigue siendo un actor clave en esa ecuación, ya que intenta compensar años de escasa inversión.

Las expectativas han mejorado recientemente con la conclusión de dos acuerdos de integración que, según estimaciones de las compañías, se espera que añadan casi 300.000 toneladas a la producción total del país. Codelco está ultimando los detalles de la fusión entre la mina Andina y la mina Los Bronces de Anglo American, mientras que Anglo y Teck trabajan en un acuerdo similar para fusionar las minas Collahuasi y Quebrada Blanca. Además, BHP y Lundin Mining Corp. tienen un importante proyecto en la frontera con Argentina, y BHP y Rio Tinto colaboran con Codelco en prometedores proyectos de exploración.

El ministro consideró que el acuerdo de fusión entre Anglo y Teck representa una “señal positiva” sobre la vitalidad de la industria minera chilena y del mercado global del cobre.

Respecto de la recuperación de la mina El Teniente tras el derrumbe de un túnel que provocó la muerte de seis trabajadores, Williams dijo que Codelco podría tener que utilizar otros medios -como mayor automatización- para llegar a niveles más profundos de los depósitos, dependiendo de los resultados de la investigación que lleva adelante la autoridad Sernageomin.

Añadió: «Chile enfrenta el desafío de desarrollar la minería subterránea a profundidades cada vez mayores. Y si existen riesgos, en un país donde la seguridad es una prioridad, tendremos que buscar mecanismos alternativos».

Por otro lado, el índice del dólar cayó un 0,5% a las 16:15 GMT a 96,8 puntos, y registró el nivel más alto en 97,3 puntos y el nivel más bajo en 96,7 puntos.

En cuanto al comercio, los futuros del cobre para entrega en diciembre cayeron un 0,2% a 4,70 dólares la libra a las 16:10 GMT.

El precio de Bitcoin se movió dentro de un rango estrecho el martes, extendiendo las ganancias recientes ante la creciente convicción de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés esta semana. Sin embargo, la mayoría de las altcoins tuvieron un rendimiento inferior, mientras que la preocupación por la sostenibilidad de las grandes inversiones corporativas en activos digitales limitó el alza de Bitcoin.

Bitcoin subió un 0,3% a 115.300 dólares a las 13:19 GMT, después de ganar alrededor de un 5% durante la semana pasada.

Bitcoin en modo de espera ante la Fed

La criptomoneda más grande del mundo ha recuperado parte de las fuertes pérdidas sufridas entre mediados de agosto y principios de septiembre, pero se mantiene muy por debajo de su máximo de agosto. El mercado ha experimentado una fuerte toma de ganancias, junto con la creciente preocupación por la creciente dependencia de las empresas de sus bonos del Tesoro como vehículo para mantener Bitcoin.

Estas preocupaciones se intensificaron tras el rechazo de Strategy (anteriormente MicroStrategy) para su inclusión en el S&P 500, lo que llevó a los analistas de JPMorgan a advertir que la falta de entradas en este índice socava la viabilidad a largo plazo del enfoque de tesorería corporativa. Esta tendencia ha dejado al sector de las criptomonedas rezagado respecto al repunte de otros activos de alto riesgo, en particular la renta variable.

La decisión de la Reserva Federal en el punto de mira

Los mercados de activos digitales se preparan para la reunión de política monetaria de la Fed. Los datos de CME FedWatch muestran una probabilidad del 99,6 % de un recorte de tipos de 25 puntos básicos y de tan solo un 0,4 % de que no haya cambios. Los tipos de interés más bajos suelen impulsar los activos de riesgo, como las criptomonedas, al aumentar la liquidez del mercado, pero persiste la incertidumbre sobre la trayectoria de flexibilización a largo plazo, dada la persistente preocupación por la inflación. A pesar de la creciente presión de la Casa Blanca, el presidente de la Fed, Jerome Powell, ha mantenido una postura cautelosa sin comprometerse a nuevos recortes.

Strategy amplía su apuesta por Bitcoin

En una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, Strategy reveló la compra de 525 Bitcoin adicionales entre el 8 y el 14 de septiembre, por un valor de aproximadamente 60,2 millones de dólares a un precio promedio de 114.562 dólares cada uno.

Esto eleva las tenencias de la compañía a 638.985 Bitcoin, con un valor de mercado cercano a los 73.400 millones de dólares, en comparación con un coste total de adquisición de 47.200 millones de dólares, o un promedio de 73.913 dólares por moneda, incluidas las tarifas y los gastos.

El presidente ejecutivo y cofundador, Michael Saylor, afirmó que las tenencias representan ahora más del 3% del suministro limitado de Bitcoin de 21 millones de monedas. A los precios actuales, la compañía acumula ganancias teóricas de aproximadamente 26 000 millones de dólares.