El euro se fortaleció frente a una cesta de divisas mundiales durante la sesión europea del miércoles, extendiendo sus ganancias frente al dólar estadounidense por segunda sesión consecutiva y acercándose a su máximo de dos semanas, respaldado por un dólar estadounidense más débil de lo esperado tras la publicación de datos de inflación en Estados Unidos inferiores a lo previsto.

A medida que los precios mundiales del petróleo siguen subiendo, las presiones inflacionarias sobre los responsables de la política monetaria del Banco Central Europeo están resurgiendo, lo que refuerza las expectativas de que el BCE podría subir los tipos de interés en septiembre.

El precio

• El euro subió alrededor de un 0,2% frente al dólar estadounidense, hasta los 1,1442 dólares, tras abrir en 1,1420 dólares y alcanzar un mínimo intradiario de 1,1417 dólares.

El euro cerró el martes con una subida del 0,35% frente al dólar estadounidense, registrando su primera ganancia diaria en tres sesiones y alcanzando un máximo de dos semanas de 1,1462 dólares tras la publicación de datos de inflación estadounidenses más débiles de lo esperado.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,15% el miércoles, prolongando las pérdidas por segunda sesión consecutiva, a medida que el billete verde se debilitaba frente a una cesta de divisas mundiales.

Los datos de inflación de junio en Estados Unidos se situaron por debajo de las expectativas, impulsados por la bajada de los precios de la energía, lo que indica una disminución de las presiones inflacionarias sobre los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense disminuyeron a medida que se atenuaron las expectativas de subidas de tipos de interés a corto plazo por parte de la Reserva Federal, mientras los inversores esperan datos económicos adicionales y comentarios de los funcionarios de la Fed para obtener una orientación más clara sobre la futura trayectoria de la política monetaria.

Hoy mismo, Estados Unidos publicará los datos del Índice de Precios al Productor (IPP) de junio, mientras que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, continuará su comparecencia semestral ante el Congreso estadounidense.

Precios mundiales del petróleo

Los precios del petróleo subieron más de un 0,5% el miércoles, prolongando las ganancias por tercera sesión consecutiva y acercándose al máximo de un mes alcanzado el martes, mientras continuaban los enfrentamientos militares entre Estados Unidos e Irán en torno al estrecho de Ormuz.

Evolución del conflicto en Irán

• Estados Unidos comenzó oficialmente a aplicar su bloqueo naval a los puertos iraníes, al tiempo que vigilaba los buques que entraban y salían del país.

• Las fuerzas estadounidenses llevaron a cabo nuevos ataques contra sistemas de misiles y posiciones de defensa aérea iraníes cerca del estrecho de Ormuz, en una nueva escalada del conflicto.

Irán anunció nuevos ataques con drones contra objetivos vinculados a Estados Unidos y bases militares en toda la región, al tiempo que mantenía un estado de alerta militar elevado.

• Las autoridades iraníes afirmaron que Washington se equivoca si cree que sus acciones obligarán a Teherán a volver a la mesa de negociaciones.

• El presidente estadounidense Donald Trump emitió una advertencia pública a Teherán, amenazando con destruir todas las centrales eléctricas y los puentes clave que atraviesan Irán "la próxima semana" a menos que el país acepte reanudar las negociaciones de inmediato.

tipos de interés europeos

• En medio del aumento de los precios mundiales del petróleo, los mercados monetarios han elevado las expectativas sobre una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos por parte del Banco Central Europeo en la reunión de julio a más del 35%.

• La expectativa de mercado ante una subida de tipos de interés del BCE de 25 puntos básicos en septiembre ha superado el 95%.

• Los inversores esperan ahora datos adicionales sobre inflación, empleo y salarios en la eurozona para ajustar aún más sus expectativas sobre las perspectivas de la política monetaria del BCE.

El yen japonés se fortaleció frente a una cesta de divisas principales y secundarias durante la sesión asiática del miércoles, extendiendo sus ganancias frente al dólar estadounidense por segunda sesión consecutiva, a medida que el billete verde se debilitaba tras los datos de inflación de Estados Unidos, que resultaron más débiles de lo esperado.

Los precios mundiales del petróleo se mantienen cerca de sus máximos de un mes debido a las continuas interrupciones en el suministro a través del estrecho de Ormuz, lo que reaviva la preocupación por el aumento de las presiones inflacionarias sobre el Banco de Japón y refuerza las expectativas de nuevas subidas de los tipos de interés.

El precio

• El dólar estadounidense cayó alrededor de un 0,2% frente al yen japonés, situándose en 161,96 yenes, tras abrir en 162,24 yenes y alcanzar un máximo intradiario de 162,26 yenes.

• El yen cerró el martes con una subida del 0,1% frente al dólar estadounidense, registrando su tercera ganancia diaria en las últimas cuatro sesiones, impulsado por datos de inflación más moderados en Estados Unidos.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,15% el miércoles, prolongando las pérdidas por segunda sesión consecutiva, a medida que el billete verde se debilitaba frente a una cesta de divisas mundiales.

Los datos de inflación de junio en Estados Unidos se situaron por debajo de las expectativas, impulsados por la bajada de los precios de la energía, lo que indica una disminución de las presiones inflacionarias sobre los responsables de la política monetaria de la Reserva Federal.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense disminuyeron a medida que se atenuaron las expectativas de subidas de tipos de interés a corto plazo por parte de la Reserva Federal, mientras los inversores esperan datos económicos adicionales y comentarios de los funcionarios de la Fed para obtener una orientación más clara sobre la futura trayectoria de la política monetaria.

Precios mundiales del petróleo

Los precios del petróleo subieron más de un 0,5% el miércoles, prolongando las ganancias por tercera sesión consecutiva y acercándose al máximo de un mes alcanzado el martes, mientras continuaban los enfrentamientos militares entre Estados Unidos e Irán en torno al estrecho de Ormuz.

Evolución del conflicto en Irán

• Estados Unidos comenzó oficialmente a aplicar su bloqueo naval a los puertos iraníes y a vigilar los buques que entran y salen del país.

• Las fuerzas estadounidenses llevaron a cabo nuevos ataques contra sistemas de misiles y posiciones de defensa aérea iraníes cerca del estrecho de Ormuz, en una nueva escalada del conflicto.

Irán anunció nuevos ataques con drones contra objetivos vinculados a Estados Unidos y bases militares en toda la región, al tiempo que mantenía un estado de alerta militar elevado.

• Las autoridades iraníes afirmaron que Washington se equivoca si cree que estas acciones obligarán a Teherán a volver a la mesa de negociaciones.

• El presidente estadounidense Donald Trump emitió una advertencia pública a Teherán, amenazando con destruir todas las centrales eléctricas y los puentes clave que atraviesan Irán "la próxima semana" a menos que el país acepte reanudar las negociaciones de inmediato.

tipos de interés japoneses

• En un contexto de precios del petróleo a nivel mundial más altos, la expectativa del mercado sobre una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos por parte del Banco de Japón en la reunión de julio ha superado el 30%.

• Las expectativas de que se apruebe una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos en la reunión de octubre han superado el 85%.

• Los inversores esperan ahora datos adicionales sobre inflación, empleo y salarios en Japón para ajustar aún más sus expectativas sobre la trayectoria de la política monetaria del Banco de Japón.

Los precios del petróleo subieron el martes después de que Estados Unidos lanzara nuevos ataques aéreos contra Irán antes de la reimposición de un bloqueo naval, mientras que el presidente Donald Trump abandonó su propuesta de cobrar a los buques que transitan por el estrecho de Ormuz a cambio de protección militar estadounidense.

El crudo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) cerró con una subida del 1,5%, a 79,34 dólares por barril, mientras que el crudo Brent, de referencia mundial, subió un 1,72% para cerrar en 84,73 dólares por barril.

En una publicación en redes sociales, el Comando Central de Estados Unidos (CENTCOM) informó que las fuerzas estadounidenses habían llevado a cabo nuevos ataques aéreos contra objetivos dentro de Irán, mientras Washington se preparaba para restablecer un bloqueo naval a los puertos y zonas costeras iraníes a partir de las 4:00 p. m., hora del este.

Mientras tanto, Trump dio marcha atrás en su plan de imponer una tasa de tránsito del 20% a la carga que transite por el Estrecho de Ormuz bajo protección militar estadounidense, y afirmó que los países del Golfo compensarían a Estados Unidos mediante una mayor inversión en la economía estadounidense.

El cambio de postura del presidente se produjo tras una fuerte oposición del sector naviero mundial, mientras que la Organización Marítima Internacional (OMI) afirmó que las tasas de tránsito obligatorias en el estrecho violarían el derecho internacional.

Intensifican los enfrentamientos en el estrecho de Ormuz y los ataques contra buques petroleros.

Irán lleva años intentando imponer tasas de tránsito para el paso seguro por el estrecho de Ormuz, pero Estados Unidos se ha opuesto sistemáticamente a tales tarifas. En virtud del acuerdo temporal firmado entre Washington y Teherán el 17 de junio, Irán se comprometió a no cobrar tasas de tránsito durante un período de 60 días.

Durante la sesión, el crudo estadounidense cotizó brevemente por encima de los 80 dólares por barril, mientras continuaba el enfrentamiento entre Estados Unidos e Irán por el control del estrecho de Ormuz.

El CENTCOM informó que las fuerzas estadounidenses atacaron objetivos a lo largo de la costa iraní la noche del lunes por tercera noche consecutiva, como parte de operaciones destinadas a mermar la capacidad de Teherán para atacar el transporte marítimo comercial.

Mientras tanto, el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán (CGRI) declaró haber atacado a dos superpetroleros que transitaban por el estrecho de Ormuz después de que apagaran sus sistemas de identificación.

La Compañía Nacional de Petróleo de Abu Dhabi (ADNOC) también informó que dos de sus buques cisterna fueron alcanzados por proyectiles mientras transitaban por el estrecho, lo que provocó la muerte de un marinero y dejó varios heridos.

Las empresas de seguimiento de buques informaron de un fuerte descenso del tráfico marítimo a través del estrecho de Ormuz desde que se reanudaron los combates la semana pasada tras los ataques iraníes contra varios petroleros.

A pesar de las hostilidades, el Departamento de Energía de Estados Unidos informó a CNBC que aproximadamente 8,5 millones de barriles de petróleo transitaron por el estrecho de Ormuz el domingo.

Antes de que Estados Unidos e Israel lanzaran ataques contra Irán el 28 de febrero, aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de petróleo transitaba por el estrecho de Ormuz. El tráfico marítimo se redujo drásticamente después de que Irán comenzara a atacar buques en esta vía marítima a principios de marzo, para luego recuperarse gradualmente tras el acuerdo temporal alcanzado entre Washington y Teherán.

La industria petrolera y gasística venezolana ha entrado en una nueva fase. Tras las profundas reformas en el sector de los hidrocarburos y los acontecimientos geopolíticos surgidos a principios de 2026, la cuestión central ya no es si la industria puede reabrirse a la inversión, sino si el país puede lograr una recuperación genuina y sostenible de la producción.

Si bien los vastos recursos petroleros de Venezuela nunca han estado en duda, el mayor desafío ahora radica en traducir el impulso político y las reformas regulatorias en un crecimiento operativo duradero.

Rystad Energy prevé que la producción de crudo de Venezuela aumente en torno a un 17%, o aproximadamente 194.000 barriles diarios, entre el cuarto trimestre de 2025 y el cuarto trimestre de 2028. Se espera que la mayor parte de este incremento provenga de yacimientos que ya están en producción, en lugar de grandes descubrimientos nuevos, lo que pone de manifiesto que la ejecución operativa, más que la disponibilidad de recursos, determinará el ritmo de la recuperación.

Se prevé que el crudo pesado y extrapesado impulse el crecimiento de la producción en los próximos años. Las estimaciones sugieren que alrededor del 75% de la producción de Venezuela hasta 2028 provendrá de crudo pesado, crudo extrapesado y betún, mientras que la Faja Petrolífera del Orinoco representará aproximadamente el 60% de la producción total.

Dada esta combinación de producción, asegurar un suministro fiable de diluyentes, llevar a cabo el mantenimiento de los pozos, perforar pozos de desarrollo y gestionar los yacimientos maduros será más importante que añadir nuevas reservas en los próximos años.

Las compañías petroleras internacionales liderarán la recuperación, pero con cautela.

Rystad Energy prevé que las compañías petroleras internacionales aporten alrededor de dos tercios del aumento proyectado en la producción de Venezuela hasta 2028.

Se prevé que Chevron lidere la recuperación, seguida de Repsol, Eni, Maha Energy y Maurel & Prom.

Es probable que la mayor parte del crecimiento provenga de la expansión de la producción en las empresas conjuntas existentes, respaldada por la renovación de la inversión tras las reformas regulatorias y el levantamiento de las sanciones, en lugar de desarrollar yacimientos completamente nuevos.

Chevron ocupa una posición particularmente estratégica tras los cambios en su cartera de inversiones, que incrementaron su exposición al Cinturón Petrolífero del Orinoco. Se prevé que el crecimiento futuro de la producción dependa de la mejora del rendimiento de los yacimientos existentes, la perforación de pozos de desarrollo y el avance gradual del proyecto Ayacucho 8.

Al mismo tiempo, Eni y Repsol siguen desempeñando un papel central en los sectores de petróleo y gas natural de Venezuela a través de activos como el bloque Cardón IV y el gigantesco yacimiento de gas Perla.

A pesar de la mejora del entorno de inversión, la participación internacional sigue siendo selectiva, ya que las empresas sopesan las oportunidades que ofrecen los vastos recursos de Venezuela frente a la incertidumbre fiscal, la complejidad operativa y los riesgos de inversión a largo plazo.

La ejecución operativa, no los recursos, es el verdadero desafío.

Si bien las reformas gubernamentales han mejorado el atractivo de la industria para la inversión, no han eliminado los cuellos de botella operativos que han limitado la producción durante años.

El crecimiento sostenible de la producción requerirá un suministro fiable de diluyentes, un ritmo de perforación más rápido, programas exhaustivos de mantenimiento de pozos, mejoras en la infraestructura y un aumento sustancial del número de plataformas de perforación activas.

Estos requisitos representan el vínculo fundamental entre el enorme potencial geológico de Venezuela y la producción real sobre el terreno.

La competitividad del marco fiscal y tributario sigue siendo fundamental para las decisiones de inversión. Las compañías petroleras internacionales han indicado que los nuevos compromisos de capital dependerán de mejoras adicionales en el régimen fiscal, en particular en las regalías y los tipos impositivos, para reducir los costes de desarrollo de los proyectos y mejorar la rentabilidad económica.

El sector de servicios petroleros se destaca como el mayor obstáculo para la recuperación de la industria. El Ministerio de Petróleo de Venezuela ha identificado la necesidad de operar 93 plataformas de perforación para 2028, lo que requiere un aumento significativo con respecto a los niveles actuales.

Para alcanzar ese objetivo se requerirá un plan por fases que incluya la reactivación de las plataformas de perforación nacionales, la renovación de los equipos inactivos y la eventual importación de plataformas adicionales de los mercados mundiales.

Esto representa una gran oportunidad para las empresas de perforación y los proveedores de servicios petroleros, pero también pone de manifiesto la magnitud del desafío operativo. Las empresas deben sopesar los costos de transporte de equipos, la duración de los contratos y los riesgos asociados a operar en Venezuela antes de comprometer nuevo capital.

Si bien las empresas locales ya han comenzado a reactivar parte de sus flotas, las empresas internacionales se mantienen más cautelosas, a la espera de más pruebas de que las recientes reformas crearán un entorno operativo estable capaz de atraer inversiones a largo plazo.

En este contexto, reconstruir la capacidad operativa puede llegar a ser tan importante como atraer inversiones para la exploración y la producción.

El informe señala que la Ley de Hidrocarburos de 2026 representa una de las reformas estructurales más importantes para la industria petrolera venezolana en décadas, ya que amplía las oportunidades de participación del sector privado y proporciona una mayor flexibilidad dentro del marco fiscal.

Sin embargo, las reformas legislativas por sí solas no bastarán para reactivar la producción. La capacidad de Venezuela para lograr un crecimiento sostenible dependerá de la rapidez de su implementación, la estabilidad de la política fiscal, el continuo levantamiento de las sanciones y la capacidad del sector para reconstruir su infraestructura operativa.

El informe concluyó que el futuro del sector petrolero venezolano estará determinado menos por el tamaño de sus vastas reservas que por su capacidad para ejecutar planes de perforación, modernizar la infraestructura, fortalecer los servicios petroleros y proporcionar un entorno de inversión estable. Estos factores, en última instancia, definirán la trayectoria de producción del país durante el resto de la década.