El euro subió el miércoles en la sesión europea frente a una cesta de divisas mundiales, prolongando sus ganancias por segundo día consecutivo frente al dólar estadounidense y alcanzando su nivel más alto en una semana, beneficiándose de la continua caída de la moneda estadounidense en medio de un creciente optimismo sobre el fin de la guerra con Irán, especialmente tras las recientes declaraciones de Donald Trump.

Ante la inflación en la eurozona, que supera el objetivo a medio plazo del Banco Central Europeo debido al aumento de los precios de la energía, han aumentado las expectativas de al menos una subida de los tipos de interés este año, mientras los mercados esperan nuevos datos económicos clave de Europa.

Resumen de precios

Tipo de cambio del euro hoy: el euro subió alrededor de un 0,25% frente al dólar, hasta los 1,1579 dólares, su nivel más alto en una semana, tras haber alcanzado un mínimo de 1,1553 dólares al inicio de la sesión, después de haber tocado un mínimo de 1,1550 dólares.

El euro cerró la sesión del martes con una subida del 0,8% frente al dólar, registrando su primera ganancia en los últimos seis días, como parte de una recuperación desde el mínimo de dos semanas de 1,1443 dólares.

Además de las compras realizadas a niveles más bajos, el euro se apreció tras las declaraciones menos agresivas del gobierno estadounidense sobre el curso de la guerra con Irán.

Durante el mes de marzo, el euro cayó un 1,75% frente al dólar estadounidense, registrando su segunda pérdida mensual consecutiva, debido a que los inversores se centraron en comprar la divisa estadounidense como activo refugio preferido.

dólar estadounidense

El índice del dólar cayó un 0,2% el miércoles, prolongando sus pérdidas por segunda sesión consecutiva y alejándose de su máximo de diez meses, lo que refleja el continuo descenso de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas mundiales.

Además de la toma de beneficios, el dólar estadounidense se debilitó en medio de un creciente optimismo sobre un posible fin de la guerra con Irán, particularmente tras las recientes declaraciones del presidente estadounidense Donald Trump.

Trump declaró el martes que Estados Unidos podría poner fin a su campaña militar contra Irán en un plazo de dos a tres semanas. Añadió que Teherán no está obligado a llegar a un acuerdo como condición previa para terminar el conflicto.

El secretario de Estado estadounidense, Marco Rubio, declaró a Fox News que Estados Unidos ve la "línea de meta" de la guerra con Irán.

La Casa Blanca anunció que el presidente estadounidense Donald Trump pronunciará un discurso a la nación "para brindar información actualizada importante sobre Irán" a las 21:00 hora del este del miércoles (13:00 GMT del jueves).

Sho Suzuki, analista de mercado de Matsui Securities, afirmó que, si observamos el mercado en general, las expectativas de un alto el fuego están aumentando, por lo que es probable que continúe el cambio de la estrategia tradicional de "comprar dólares y vender otras divisas".

tipos de interés europeos

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, declaró la semana pasada que el banco está preparado para subir los tipos de interés incluso si el aumento previsto de la inflación es temporal.

Los datos publicados el martes mostraron que la inflación en la eurozona superó el objetivo del Banco Central Europeo, alcanzando el 2,5% en marzo debido al aumento de los precios de la energía.

Tras la publicación de estos datos, los mercados monetarios aumentaron las expectativas sobre una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos por parte del Banco Central Europeo en la reunión de abril, pasando del 30% al 35%.

Fuentes consultadas por Reuters indican que es probable que el Banco Central Europeo comience a debatir subidas de los tipos de interés en la reunión de este mes.

Para reevaluar estas expectativas, los inversores están a la espera de nuevos datos económicos de la eurozona sobre inflación, desempleo y salarios.

El yen japonés subió en las operaciones asiáticas del miércoles frente a una cesta de divisas principales y secundarias, extendiendo sus ganancias por tercer día consecutivo frente al dólar estadounidense y alcanzando su nivel más alto en una semana, beneficiándose de la continua caída de la moneda estadounidense en medio de un creciente optimismo sobre el fin de la guerra con Irán, especialmente tras las recientes declaraciones de Donald Trump.

A medida que aumentan los indicios de que las presiones inflacionarias están disminuyendo entre los responsables políticos del Banco de Japón, las expectativas de una subida de los tipos de interés japoneses en abril han disminuido, y los inversores esperan nuevos datos económicos de Japón.

Resumen de precios

Tipo de cambio del yen japonés hoy: el dólar estadounidense subió alrededor de un 0,2% frente al yen, hasta los 158,45 yenes, desde el nivel de apertura de la sesión de 158,72 yenes, tras alcanzar un máximo de 158,84 yenes.

El yen cerró la sesión del martes con una subida del 0,6% frente al dólar, registrando su segunda jornada consecutiva de ganancias, mientras continúa la recuperación desde el mínimo de 20 meses de 160,46 yenes.

Además de las compras a precios más bajos, el yen se apreció tras las declaraciones menos agresivas del gobierno estadounidense sobre el curso de la guerra con Irán.

Durante el mes de marzo, el yen se depreció un 1,75% frente al dólar estadounidense, registrando su segunda pérdida mensual consecutiva, debido a que los inversores se centraron en comprar la divisa estadounidense como activo refugio preferido.

dólar estadounidense

El índice del dólar cayó un 0,2% el miércoles, prolongando sus pérdidas por segunda sesión consecutiva y alejándose de su máximo de diez meses, lo que refleja el continuo descenso de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas mundiales.

Además de la toma de beneficios, el dólar estadounidense se debilitó en medio de un creciente optimismo sobre un posible fin de la guerra con Irán, particularmente tras las recientes declaraciones del presidente estadounidense Donald Trump.

Trump declaró el martes que Estados Unidos podría poner fin a su campaña militar contra Irán en un plazo de dos a tres semanas. Añadió que Teherán no está obligado a llegar a un acuerdo como condición previa para terminar el conflicto.

El secretario de Estado estadounidense, Marco Rubio, declaró a Fox News que Estados Unidos ve la "línea de meta" de la guerra con Irán.

La Casa Blanca anunció que el presidente estadounidense Donald Trump pronunciará un discurso a la nación "para brindar información actualizada importante sobre Irán" a las 21:00 hora del este del miércoles (13:00 GMT del jueves).

tipos de interés japoneses

Los datos publicados esta semana en Japón mostraron una desaceleración de la inflación subyacente en Tokio durante marzo, lo que constituye la señal más reciente de que las presiones inflacionarias están disminuyendo para los responsables políticos del Banco de Japón.

Tras la publicación de los datos, los mercados redujeron la previsión de una probabilidad de subida de tipos de interés de un cuarto de punto por parte del Banco de Japón en la reunión de abril, del 25% al 15%.

Para reevaluar estas expectativas, los inversores están a la espera de nuevos datos sobre la inflación, el desempleo y los salarios en Japón.

Los precios del oro subieron el martes ante la esperanza de que se alivien las tensiones en Oriente Medio, pero el metal sigue encaminándose a su peor desempeño mensual en más de 17 años, ya que los elevados precios de la energía han debilitado las expectativas de recortes de tipos de interés en Estados Unidos este año.

El oro al contado subió un 1,5% hasta los 4.578,89 dólares por onza, mientras que los futuros del oro estadounidense para entrega en abril aumentaron un 1,2% hasta los 4.611,30 dólares por onza. El dólar estadounidense se depreció, lo que hizo que las materias primas denominadas en dólares resultaran más atractivas para los poseedores de otras divisas.

Ilya Spivak, jefe de Macroeconomía Global de Tastylive, declaró: “Los precios del oro se están recuperando en las primeras operaciones en Asia-Pacífico después de que el presidente estadounidense Donald Trump comunicara a sus asesores que está dispuesto a poner fin a la campaña militar estadounidense contra Irán… esto ha provocado una respuesta de cautela en los mercados financieros”.

Spivak añadió que el oro "se ha mantenido bastante estable durante la última semana, con un notable repunte el viernes pasado junto con una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro, lo que sugiere que los mercados están empezando a ver el conflicto con Irán como un riesgo económico potencial".

El oro ha caído más del 13% en lo que va del mes, encaminándose a su mayor descenso mensual desde octubre de 2008, presionado por un dólar estadounidense más fuerte y la disminución de las expectativas de recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal este año. Sin embargo, aún acumula una subida del 5% en el trimestre actual.

Los operadores consideran que la probabilidad de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés este año es mínima, ya que los precios persistentemente altos de la energía podrían impulsar la inflación. El oro suele beneficiarse en un entorno de bajas tasas de interés, dado que es un activo que no genera rendimientos.

Antes del estallido del conflicto en Oriente Medio, se preveían dos posibles recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal este año, según la herramienta FedWatch de CME Group. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, declaró el lunes que el banco central puede permitirse esperar y evaluar el impacto del conflicto en la economía y la inflación, señalando que las fluctuaciones en los precios del petróleo suelen considerarse temporales.

Mientras tanto, la plata al contado subió un 3,3% hasta los 72,27 dólares por onza, el platino ganó un 1% hasta los 1.916,77 dólares y el paladio escaló un 2,3% hasta los 1.437,76 dólares.

En resumen, el oro está recibiendo apoyo a corto plazo gracias a la disminución de las tensiones geopolíticas, pero sigue bajo presión estructural debido a la fortaleza del dólar y a las expectativas sobre la política monetaria estadounidense.

El comercio mundial de fertilizantes y amoníaco se enfrenta a una presión significativa debido al cierre efectivo del estrecho de Ormuz, en medio de la continua incertidumbre que rodea las negociaciones diplomáticas entre Estados Unidos e Irán.

Según el mapa de comercio mundial de Rystad Energy para 2025, alrededor del 15 % del comercio mundial de amoníaco y el 21 % del comercio de urea —un fertilizante rico en nitrógeno— están vinculados a exportadores que podrían verse afectados por el cierre del estrecho. Entre ellos se encuentran importantes productores de Oriente Medio como Arabia Saudita y Qatar, además de Kuwait, Bahréin, los Emiratos Árabes Unidos, Irán e Irak.

El análisis de la empresa indica que la continua interrupción logística podría poner en peligro los mercados de amoníaco y urea, que ya se encuentran bajo presión, con posibles repercusiones en las cadenas de suministro de alimentos y productos agrícolas, especialmente en los países que más dependen de estos flujos comerciales.

Riesgos para la seguridad alimentaria

Minh Khoi Le, vicepresidente sénior y director global de hidrógeno de Rystad Energy, afirmó que el mensaje para los responsables políticos y los compradores es claro: la seguridad energética está directamente relacionada con la seguridad alimentaria.

Más de una quinta parte de las exportaciones de urea de los productores de Oriente Medio impactan directamente en la producción agrícola. India se encuentra entre los países más afectados, importando entre el 6 % y el 8 % de sus fertilizantes de los países del Golfo.

Un cierre prolongado del estrecho podría traducirse rápidamente en riesgos económicos tangibles, como posibles escaseces de alimentos, interrupciones en la producción industrial, problemas con el suministro de agua y riesgos globales más amplios, dependiendo de la duración del conflicto.

Países más expuestos

Además de la India, varios países de Asia-Pacífico dependen en gran medida del flujo de fertilizantes que atraviesa el estrecho, entre ellos Corea del Sur, Tailandia y Australia.

Los países de América también dependen de estos suministros, en particular Estados Unidos y Brasil.

En caso de interrupciones en el suministro, los principales importadores, encabezados por India y Corea del Sur, tendrían que buscar fuentes alternativas para satisfacer su demanda de amoníaco.

Aumento de los costes de producción a nivel mundial

Los productores con activos en otras regiones podrían aumentar su producción, pero estas instalaciones suelen estar ubicadas en regiones con costos más elevados, como Europa. Esto podría elevar los precios de los alimentos e incrementar las presiones inflacionarias a nivel mundial.

¿Podría el amoníaco verde ser la solución?

Algunos expertos consideran que el amoníaco verde o electroamoniaco —producido utilizando energía renovable en lugar de combustibles fósiles— es una posible solución a largo plazo para mejorar la seguridad del suministro.

Este concepto ya había llamado la atención como una forma de reforzar la seguridad energética de Europa tras la invasión rusa de Ucrania en 2022, pero aún no se ha generalizado su adopción. Actualmente se están llevando a cabo proyectos piloto en China, aunque su capacidad para sustituir los fertilizantes convencionales sigue siendo incierta.

Si bien la producción de amoníaco verde suele ser más costosa, las licitaciones recientes en India han mostrado precios cercanos a los del amoníaco convencional.

Entre los acuerdos recientes en este ámbito se incluyen un convenio entre Uniper y AM Green para producir amoníaco verde en la India para su exportación a Europa, así como acuerdos de compraventa entre Yara International y ATOME Energy en Uruguay.

Sin embargo, no se prevé que la mayoría de estos proyectos comiencen su producción antes de 2030, lo que limita su capacidad para aliviar las presiones del mercado a corto plazo.

Escala de comercio en riesgo

El comercio mundial de amoníaco se situó en aproximadamente 10,9 millones de toneladas anuales en 2025, frente a los 12,3 millones de toneladas de 2024. Alrededor del 15 % de este comercio podría verse afectado si el estrecho de Ormuz permanece cerrado, en particular los suministros procedentes de la costa oriental de Arabia Saudí.

El comercio mundial de urea alcanzó aproximadamente 50,8 millones de toneladas anuales en 2025, de las cuales aproximadamente 10,6 millones de toneladas proceden de países afectados por la interrupción, en particular Arabia Saudita, Qatar y los Emiratos Árabes Unidos.

De estos volúmenes, aproximadamente 2,2 millones de toneladas se exportaron a la India, lo que pone de manifiesto su gran dependencia de los fertilizantes de Oriente Medio.

Otros importantes importadores de urea de la región son Tailandia, Australia, Brasil y Estados Unidos.

Aumento de la presión sobre el comercio de fertilizantes

Este no es el primer impacto que sufre el mercado mundial de fertilizantes. Las exportaciones rusas disminuyeron significativamente tras la guerra en Ucrania, pero aun así representaron alrededor del 5% del comercio mundial de amoníaco y el 15% de las exportaciones de urea en 2025.

Los recientes acontecimientos en Oriente Medio añaden una nueva capa de riesgo a un mercado mundial de fertilizantes ya de por sí precario, poniendo de manifiesto la concentración de la oferta en manos de un número limitado de productores y de puntos estratégicos marítimos críticos.