El euro subió en las operaciones europeas el lunes frente a una canasta de monedas globales, extendiendo ganancias por segunda sesión consecutiva frente al dólar estadounidense y registrando un máximo de una semana, apoyado por la continua presión a la baja sobre la moneda estadounidense antes de una semana llena de datos en los Estados Unidos.

Tras la primera reunión de política monetaria del año del Banco Central Europeo, las expectativas de un recorte de tipos en marzo se han moderado, pese a la reciente desaceleración de las presiones inflacionarias.

Resumen de precios

Tipo de cambio del euro hoy: el euro subió frente al dólar más de un 0,35% a 1,1854 dólares, el nivel más alto en una semana, desde la apertura del día en 1,1810 dólares, y registró un mínimo de sesión en 1,1809 dólares.

El euro cerró el viernes con un alza del 0,3% frente al dólar, su primera ganancia en tres sesiones, como parte de un movimiento de recuperación desde un mínimo de dos semanas en 1,1766 dólares.

Durante la semana pasada, el euro perdió un 0,3% frente al dólar, marcando su primera caída semanal en tres semanas, debido a la corrección y la toma de ganancias desde los máximos de cinco años.

dólar estadounidense

El índice del dólar cayó un 0,35% el lunes, extendiendo las pérdidas por segunda sesión consecutiva, lo que refleja la continua debilidad de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas principales y menores.

La caída se produce bajo una presión negativa liderada por un escrutinio más estricto del gasto de capital por parte de las principales empresas de tecnología, los crecientes temores de una disrupción impulsada por la IA en el sector del software y las presiones relacionadas con la liquidez y los márgenes vinculados al oro y la plata.

La debilidad del dólar se produce al comienzo de una semana en la que se publicarán varias publicaciones clave en Estados Unidos, incluidas las ventas minoristas, los datos de inflación y el informe de empleo retrasado que se publicará el miércoles.

tipos de interés europeos

El Banco Central Europeo mantuvo sin cambios sus principales tipos de interés la semana pasada en el 2,15%, el nivel más bajo desde octubre de 2022, marcando la quinta reunión consecutiva sin cambios.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que el banco “no se está comprometiendo de antemano con una trayectoria de tasas específica”, y enfatizó que la decisión de marzo dependerá completamente de los datos que se obtengan en las próximas semanas.

Lagarde añadió que el BCE está monitoreando de cerca el tipo de cambio del euro, señalando que la fortaleza actual de la moneda ayuda a restringir la inflación importada y puede ayudar a alcanzar los objetivos sin necesidad de un mayor ajuste.

Los mercados monetarios reajustaron sus expectativas después de la reunión, y la probabilidad de un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del BCE en marzo cayó del 50% al 30%.

Los inversores están esperando más datos de la eurozona sobre inflación, desempleo y salarios para reevaluar esas expectativas.

El yen japonés subió el lunes en las operaciones asiáticas frente a una canasta de monedas principales y secundarias, encaminándose hacia su primera ganancia en siete días frente al dólar estadounidense, mientras intenta recuperarse de un mínimo de tres semanas registrado en las primeras operaciones de esta semana, apoyado por una notable actividad de compra en caídas.

La medida también está respaldada por las crecientes preocupaciones sobre una posible intervención de las autoridades monetarias japonesas para apoyar la moneda local, que supera el impacto de la aplastante victoria electoral del partido gobernante liderada por el primer ministro Sanae Takaichi.

El gobernante Partido Liberal Democrático, liderado por Takaichi, consiguió el domingo una contundente victoria en las elecciones a la Cámara de Representantes, respaldado por promesas de aliviar las presiones del costo de vida en los hogares japoneses y acelerar los esfuerzos de estímulo económico.

Resumen de precios

Tipo de cambio del yen japonés hoy: el dólar cayó frente al yen un 0,6% a 156,20, desde el cierre del viernes a 157,18, y registró un máximo intradiario de 157,66, el nivel más alto desde el 23 de enero.

El yen cerró el viernes con una caída del 0,1% frente al dólar, marcando su sexta pérdida diaria consecutiva, impulsada por la especulación relacionada con las elecciones en Japón.

El yen perdió un 1,6% frente al dólar la semana pasada, su primera pérdida semanal en tres semanas y la mayor caída semanal desde julio de 2025.

Victoria abrumadora

La primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, logró una histórica victoria aplastante en las elecciones generales del domingo, fortaleciendo su control del poder y otorgándole un fuerte mandato para impulsar su agenda política y económica.

El Partido Liberal Democrático obtuvo 316 escaños por sí solo de los 465 que tiene la Cámara de Representantes, el mayor número de escaños para el partido desde su fundación en 1955.

Con este resultado, el partido obtiene una mayoría de dos tercios por sí solo, lo que le permite aprobar leyes y presupuestos incluso si son rechazados por la cámara alta, y abre la puerta a importantes enmiendas constitucionales.

Con su nuevo socio, el Partido de Innovación de Japón, ganando 36 escaños, el total de la coalición gobernante aumentó a 352 escaños.

La alianza centrista reformista de la oposición sufrió grandes pérdidas, perdiendo más de dos tercios de sus escaños anteriores.

La votación anticipada alcanzó un récord del 26%, o alrededor de 27 millones de votantes, a pesar del intenso frío y las nevadas en grandes partes del país el día de las elecciones.

Nuevas advertencias

Atsuki Mimura, principal diplomático cambiario de Japón, afirmó que las autoridades están monitoreando de cerca las fluctuaciones del mercado cambiario con gran urgencia. Los tipos de cambio deberían fluctuar de forma estable, reflejando los fundamentos económicos, y se tomarán las medidas pertinentes si es necesario para contrarrestar movimientos excesivos o especulativos.

Opiniones y análisis

Sim Moh Siong, estratega cambiario de OCBC en Singapur, dijo que aunque la debilidad inicial del yen no evolucionó como se esperaba, las perspectivas para la moneda japonesa todavía apuntan a dificultades para lograr una fortaleza sostenida.

Agregó que, al menos en el corto plazo, los riesgos de intervención siguen siendo una preocupación, lo que podría limitar las ganancias del par dólar/yen.

Shoki Omori, estratega jefe de tasas y divisas del Banco Mizuho en Tokio, dijo que la aplastante victoria del Partido Liberal Democrático elimina la incertidumbre política y apoya la ejecución de políticas, pero cambia el foco del mercado directamente hacia cómo se diseñará y ejecutará la política fiscal.

Agregó que los riesgos de expansión fiscal ya habían sido descontados antes de las elecciones y que la pregunta clave ahora es si esos riesgos se intensificarán o desaparecerán gradualmente.

tasas de interés japonesas

Los mercados monetarios estiman que la probabilidad de un aumento de los tipos de interés de un cuarto de punto por parte del Banco de Japón en la reunión de marzo es inferior al 10%.

Los inversores están atentos a nuevos datos sobre la inflación, el desempleo y los salarios en Japón para reevaluar esas expectativas.

La perspectiva de una disrupción impulsada por la IA ha rondado la economía durante años, pero nuevas herramientas de software reveladas esta semana provocaron una fuerte liquidación en Wall Street.

Las acciones de software sufrieron fuertes ventas durante la semana después de que los inversores se dieron cuenta de que la amenaza de que la IA desplace los modelos comerciales existentes se ha convertido en una realidad presente en lugar de un riesgo lejano.

Si bien la posibilidad de una disrupción causada por la IA se ha discutido durante mucho tiempo, una nueva ola de herramientas lanzada esta semana por una startup de San Francisco obligó a Wall Street a una confrontación repentina con esa realidad.

Las empresas de software más expuestas a los riesgos de estas nuevas herramientas se encontraron entre las más afectadas, junto con los fondos de inversión que les otorgan préstamos. La presión vendedora también afectó al mercado en general, con el S&P 500 anotando pérdidas anuales el jueves tras caer en seis de las últimas siete sesiones, antes de repuntar un 1,5% al día siguiente.

En los últimos años, la inteligencia artificial impulsó las acciones, impulsando los precios a máximos históricos. Sin embargo, desde octubre, ese entusiasmo ha comenzado a desvanecerse a medida que los mercados asimilan cada vez más las implicaciones prácticas de esta tecnología transformadora.

Los inversores ya no solo temen que la IA pueda volver obsoletas a algunas empresas, sino que también cuestionan la magnitud del gasto corporativo en ella. Estas preocupaciones se intensificaron el jueves después de que Amazon revelara sus planes de invertir 200.000 millones de dólares este año en IA y otras inversiones importantes, unos 50.000 millones de dólares por encima de las expectativas de los analistas, lo que provocó una caída de sus acciones de más del 7% el viernes.

Alphabet, la empresa matriz de Google, dijo esta semana que podría gastar hasta 185 mil millones de dólares este año, mientras que Meta dijo la semana pasada que sus gastos de capital, impulsados en gran medida por la IA, podrían alcanzar los 135 mil millones de dólares.

En el sector del software, el detonante inmediato de la liquidación de esta semana fue el anuncio que hizo Anthropic el martes de herramientas de software gratuitas adicionales que permiten a las empresas automatizar funciones como la atención al cliente y los servicios legales.

Como estas herramientas son de código abierto, cualquier empresa puede descargarlas y usarlas sin costo, amenazando con reemplazar el software empresarial pago que actualmente venden otros proveedores.

Otra área expuesta a los riesgos de la IA es el software como servicio (SaaS), el modelo basado en suscripción que distribuye software a través de internet en lugar de mediante instalación local. Los nuevos modelos de software libre impulsados por IA podrían reemplazar no solo los modelos de negocio SaaS, sino también a gran parte de la fuerza laboral que los rodea.

Sam Altman, CEO de OpenAI, dijo en una entrevista con el programa de transmisión de tecnología TBPN el jueves: hemos visto varias ventas importantes de acciones de SaaS en los últimos años a medida que se introdujeron estos modelos de software, y espero más.

Los analistas han denominado esta amplia ola de ventas como el “SaaSpocalipsis”.

Las acciones de empresas como LegalZoom, LexisNexis y Thomson Reuters, que ofrecen servicios legales e investigación, cayeron hasta un 20% durante la semana pasada, con rebotes desiguales en las últimas sesiones.

Salesforce, un importante proveedor de software SaaS y de gestión de relaciones con clientes, ha caído un 25% en el último mes.

Ni siquiera las empresas de software creativo se salvaron. Las acciones de Adobe y Figma, ambas desarrolladoras de herramientas de diseño, cayeron un 9% y un 17% respectivamente durante la semana, ante la preocupación de que muchas funciones básicas de diseño puedan automatizarse en el futuro.

La presión del gasto en IA no se limita al software. El auge de la inversión en IA ha impulsado una demanda masiva de RAM y hardware relacionado, necesarios para el funcionamiento de los sistemas de IA.

Qualcomm anunció el miércoles que enfrenta incertidumbre sobre la demanda de chips durante los próximos dos años, en parte porque el fuerte aumento en los costos de la memoria podría debilitar la demanda de nuevos dispositivos. Las acciones de Qualcomm han caído aproximadamente un 20% este año.

Las empresas de software también han sido un objetivo preferido para los prestamistas privados porque los modelos de suscripción proporcionan flujos de ingresos constantes que pueden soportar las cargas de deuda.

Si bien los acuerdos de crédito privados no se divulgan públicamente, los préstamos de las empresas de desarrollo empresarial (BDC) sirven como indicador. Según analistas de Barclays, aproximadamente la mitad de la deuda del sector del software de estas empresas (unos 45 000 millones de dólares) vence después de 2030, lo que aumenta los riesgos de duración y disrupción si la IA desplaza a los prestatarios antes de su reembolso.

Un ETF de VanEck que rastrea las principales tenencias de BDC ha caído aproximadamente un 5% este año y más de un 20% en los últimos doce meses.

Incluso después de que Ares Management y Blue Owl Capital, dos de las mayores firmas de crédito privado, publicaran esta semana resultados ampliamente elogiados por los analistas de Wall Street, sus acciones se mantuvieron bajo presión por el temor a la disrupción de la IA. Ares ha caído más del 20% este año, mientras que Blue Owl ha caído más del 16%.

En una conferencia con analistas el jueves, el codirector ejecutivo de Blue Owl, Marc Lipschultz, rechazó firmemente la idea de que la IA amenace el negocio crediticio de la empresa y dijo que no hay señales de alerta, de hecho, ni siquiera señales amarillas, sino principalmente señales verdes.

El director financiero Alan Kirshenbaum atribuyó los desafíos actuales a los vientos en contra en el crédito privado, la inteligencia artificial y el software, así como a los reembolsos de los inversores.

Los analistas se mostraron en gran medida tranquilizadores con los resultados de la empresa. Glenn Schorr, de Evercore ISI, escribió que si se eliminaba el nombre de la empresa de la parte superior del informe y se leían los detalles, se podría pensar que fue un trimestre muy sólido.

Bitcoin, que está fuertemente influenciado por los inversores minoristas y a menudo se negocia en línea con los temas de acciones populares, cayó a alrededor de $ 60,000, su nivel más bajo desde octubre de 2024, antes de rebotar hacia los $ 70,000.

Durante una audiencia en el Congreso el miércoles, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo que el gobierno no tiene la autoridad para obligar a los bancos a comprar Bitcoin para apoyar los precios.

A medida que los inversores reducen su exposición a apuestas más especulativas, como las acciones de IA y las criptomonedas, están rotando hacia sectores más tradicionales, considerados más resistentes durante la volatilidad.

Desde principios de año, las acciones de energía, bienes de consumo básico y materiales han ganado más del 10%, mientras que el sector tecnológico se ha quedado rezagado.

Angelo Kourkafas, estratega de Edward Jones Asset Management, dijo que después de años en que la tecnología lideraba el mercado, el equilibrio de poder está cambiando a medida que los inversores rotan hacia los sectores tradicionales de la economía.

Los índices bursátiles estadounidenses se recuperaron con fuerza durante las operaciones del viernes después de tres sesiones perdedoras consecutivas, apoyados por una renovada demanda de acciones tecnológicas.

Wall Street también se vio impulsado por las ganancias en las acciones industriales, con Caterpillar subiendo un 5,47% a 715,41 dólares, y en las acciones financieras, con Goldman Sachs avanzando un 3,35% a 920,25 dólares.

El mercado de valores de Estados Unidos había estado bajo presión debido a una amplia venta de acciones tecnológicas, especialmente de empresas de software, en medio de preocupaciones por el creciente gasto de las empresas de inteligencia artificial.

En las operaciones bursátiles, el Promedio Industrial Dow Jones subió un 1,9%, o 913 puntos, hasta los 49.822 a las 16:37 GMT. El S&P 500, en general, subió un 1,5%, o 101 puntos, hasta los 6.900, mientras que el Nasdaq Composite avanzó un 1,6%, o 367 puntos, hasta los 22.908.