El euro cayó el lunes en los mercados europeos frente a una cesta de divisas mundiales, prolongando sus pérdidas por tercer día consecutivo frente al dólar estadounidense y alejándose aún más de su máximo de dos meses en medio de una corrección y una toma de beneficios en curso.

Esto se produce tras la reanudación de las compras de dólares estadounidenses como inversión alternativa preferida, en medio de la escalada de tensiones entre Estados Unidos e Irán por el control del estrecho de Ormuz y la continua negativa de Teherán a participar en una nueva ronda de negociaciones prevista para hoy mismo en Pakistán.

El actual aumento de los precios mundiales del petróleo está incrementando los indicios de crecientes presiones inflacionarias sobre los responsables políticos del Banco Central Europeo (BCE), lo que refuerza la probabilidad de subidas de los tipos de interés europeos este año.

Resumen de precios

- Tipo de cambio del euro hoy: El euro cayó frente al dólar un 0,3% hasta los 1,1728 dólares, desde el precio de apertura de hoy de 1,1762 dólares, y registró un máximo de 1,1763 dólares.

El euro cerró la jornada del viernes con una caída del 0,15% frente al dólar, registrando su segunda pérdida diaria consecutiva debido a la corrección y la toma de beneficios tras alcanzar un máximo de dos meses de 1,1849 dólares.

La semana pasada, el euro logró una ganancia del 0,35% frente al dólar, su tercera ganancia semanal consecutiva, impulsada por la tregua en la guerra con Irán y las esperanzas de alcanzar un acuerdo de paz.

El dólar estadounidense

El índice del dólar subió el lunes un 0,15%, prolongando sus ganancias por tercera sesión consecutiva y alcanzando su nivel más alto en casi una semana, lo que refleja el continuo ascenso de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas mundiales.

Este alza se debe a la renovada compra del dólar como una de las principales inversiones alternativas, dadas las crecientes tensiones entre Estados Unidos e Irán y las menguantes posibilidades de un acuerdo de paz en Oriente Medio.

Charu Chanana, jefa de estrategia de inversión de Saxo, declaró: La escalada del fin de semana ha reactivado la prima de riesgo geopolítico justo cuando los mercados comenzaban a descontar los avances logrados en materia de paz.

Actualizaciones sobre la guerra en Irán

La Armada iraní anunció el cierre del estrecho de Ormuz a partir del sábado por la tarde hasta que se levante el bloqueo estadounidense a los buques iraníes.

- El presidente estadounidense Donald Trump declaró que la Armada de Estados Unidos interceptó el buque de carga "Tosca", con bandera iraní, en el Golfo de Omán.

Teherán calificó la interceptación del barco como un "acto de piratería marítima" y una violación flagrante del acuerdo de alto el fuego, y prometió responder.

Mientras Islamabad se prepara para acoger hoy una segunda ronda de negociaciones de paz, Irán se niega a participar hasta el momento.

Las partes internacionales y regionales están presionando a Teherán para que se sume a las negociaciones antes de que expire mañana, martes, el alto el fuego de dos semanas.

Precios mundiales del petróleo

Los precios mundiales del petróleo subieron el lunes más de un 5%, protagonizando una fuerte recuperación tras alcanzar su nivel más bajo en cuatro semanas, en medio de renovados temores a interrupciones en el suministro procedentes del Golfo Pérsico, especialmente tras el nuevo cierre del Estrecho de Ormuz.

El aumento de los precios del petróleo reaviva los temores a una aceleración de la inflación, lo que podría llevar a los bancos centrales mundiales a subir los tipos de interés a corto plazo; un giro radical respecto a las expectativas previas a la guerra de reducir o mantener los tipos estables.

Tipos de interés europeos

Con el repunte de los precios mundiales del petróleo, la previsión del mercado monetario sobre la probabilidad de que el BCE suba los tipos de interés en 25 puntos básicos en abril aumentó del 15% al 20%.

Los inversores esperan más datos económicos de la eurozona sobre inflación, desempleo y salarios para reevaluar estas probabilidades.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, afirmó que el banco está preparado para subir los tipos de interés incluso si el repunte inflacionario previsto es a corto plazo.

Fuentes consultadas por Reuters indican que es probable que el BCE comience a debatir sobre subidas de tipos de interés durante la reunión de este mes.

El yen japonés cayó el lunes en el mercado asiático frente a una cesta de divisas principales y secundarias, retrocediendo desde un máximo de cuatro semanas frente al dólar estadounidense debido a una corrección activa y a la toma de beneficios, junto con una renovada compra de la divisa estadounidense como inversión alternativa preferida.

Esto se produce en medio de la escalada de tensiones entre Estados Unidos e Irán por el control del estrecho de Ormuz, y la continua negativa de Teherán a participar hasta el momento en una nueva ronda de negociaciones programada para celebrarse hoy mismo en Pakistán.

A pesar del actual aumento de los precios mundiales del petróleo, la probabilidad de que el Banco de Japón (BoJ) suba los tipos de interés durante la reunión de abril sigue siendo baja, especialmente después de que el gobernador Kazuo Ueda se abstuviera de comprometerse a normalizar la política monetaria a corto plazo debido al impacto de la guerra iraní en las previsiones económicas.

Resumen de precios

- Tipo de cambio del yen japonés hoy: El dólar subió frente al yen aproximadamente un 0,4% hasta (¥159,20), desde el precio de cierre del viernes de (¥158,59), y registró un mínimo durante la sesión de hoy de (¥158,74).

El yen cerró la jornada del viernes con una subida del 0,35% frente al dólar, registrando su primera ganancia en tres días y alcanzando un máximo de cuatro semanas de 157,59 yenes tras el anuncio de Irán de abrir el estrecho de Ormuz a la navegación mundial.

La semana pasada, el yen japonés logró una ganancia de aproximadamente el 0,45% frente al dólar estadounidense, lo que supone su tercer alza semanal consecutiva gracias a la tregua en la guerra con Irán.

El dólar estadounidense

El índice del dólar subió el lunes un 0,15%, prolongando sus ganancias por tercera sesión consecutiva y alcanzando su nivel más alto en casi una semana, lo que refleja el continuo ascenso de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas mundiales.

Este repunte se produce en medio de una renovada compra del dólar estadounidense como una de las principales inversiones alternativas, dadas las crecientes tensiones entre Estados Unidos e Irán y las menguantes posibilidades de alcanzar un acuerdo de paz en Oriente Medio.

Actualizaciones sobre la guerra en Irán

La Armada iraní anunció el cierre del estrecho de Ormuz a partir del sábado por la tarde hasta que se levante el bloqueo estadounidense impuesto a los buques iraníes.

- El presidente estadounidense Donald Trump declaró que la Armada de Estados Unidos interceptó el buque de carga "Tosca", con bandera iraní, en el Golfo de Omán.

Teherán consideró el ataque al buque un "acto de piratería marítima" y una flagrante violación del acuerdo de alto el fuego, y prometió responder a esta escalada.

Mientras que la capital pakistaní, Islamabad, se prepara para acoger hoy mismo una segunda ronda de negociaciones de paz, Irán se niega hasta el momento a participar en ella.

Varias partes internacionales y regionales están presionando a Teherán para que participe en las negociaciones de paz antes de que expire mañana, martes, el acuerdo de alto el fuego de dos semanas.

Precios mundiales del petróleo

Los precios mundiales del petróleo subieron el lunes más de un 5%, en el marco de una fuerte recuperación tras alcanzar su nivel más bajo en cuatro semanas, en medio de renovados temores a interrupciones en el suministro procedente de la región del Golfo Pérsico, especialmente tras el nuevo cierre del Estrecho de Ormuz a los buques petroleros.

Sin duda, el aumento de los precios mundiales del petróleo reaviva los temores a una aceleración de la inflación, lo que podría llevar a los bancos centrales mundiales a subir los tipos de interés a corto plazo; un cambio drástico con respecto a las expectativas de antes de la guerra, que preveían una reducción o un mantenimiento estable de los tipos durante un largo período.

Tipos de interés en Japón

- El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, se abstuvo de comprometerse a subir los tipos de interés en abril, dado el impacto de la guerra en las previsiones económicas.

- La estimación de la probabilidad de que el Banco de Japón suba los tipos de interés en un cuarto de punto porcentual en la reunión de abril se mantiene actualmente estable en torno al 10%.

Para reevaluar esas probabilidades, los inversores esperan la publicación de más datos sobre los niveles de inflación, desempleo y salarios en Japón.

Los precios del petróleo cayeron bruscamente el viernes después de que el ministro de Asuntos Exteriores iraní, Abbas Araghchi, anunciara que el estrecho de Ormuz está ahora "completamente abierto" durante el período de alto el fuego entre Israel y el Líbano, lo que reforzó las esperanzas del mercado de que las principales interrupciones del suministro estén disminuyendo.

Las declaraciones de Araghchi en la plataforma "X" se produjeron tras las declaraciones del presidente estadounidense Donald Trump a última hora del jueves, en las que afirmó que la guerra con Irán, que comenzó el 28 de febrero, "debe estar llegando a su fin muy pronto".

Los futuros del crudo West Texas Intermediate (WTI) estadounidense para entrega en mayo se desplomaron cerca de un 12%, cerrando a 83,85 dólares por barril. El crudo Brent, de referencia mundial, para entrega en junio, cayó un 9%, alcanzando los 90,38 dólares por barril al cierre.

En su publicación, Araghchi señaló que los buques que transitan por esta vía marítima vital deben seguir una "ruta coordinada" determinada por las autoridades marítimas iraníes.

Trump respondió con una publicación en "Truth Social" agradeciendo a Irán por abrir el estrecho, pero afirmó en una segunda publicación que el bloqueo naval estadounidense a los puertos iraníes permanecerá "plenamente vigente" hasta que se llegue a un acuerdo con Teherán.

Israel y Líbano acordaron el jueves un alto el fuego de 10 días que comenzó a las 17:00 (hora del este de Estados Unidos). La campaña militar israelí en Líbano contra el grupo Hezbolá, respaldado por Irán, había obstaculizado previamente las negociaciones entre Estados Unidos y Teherán.

En otra publicación de "Truth Social", Trump afirmó que el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, y el presidente libanés, Michel Aoun, serían invitados a la Casa Blanca para lo que describió como las primeras conversaciones significativas entre los dos países desde 1983.

El Departamento de Estado de Estados Unidos añadió que las partes pretenden crear las condiciones para una paz duradera, incluido el reconocimiento mutuo de la soberanía, además de reforzar la seguridad fronteriza y reafirmar el derecho de Israel a defenderse.

También se señalaron las preocupaciones compartidas respecto a los grupos armados no estatales que amenazan la soberanía libanesa, mientras que Trump afirmó que espera que el Líbano "se ocupe de Hezbolá". Estos acontecimientos han reforzado las esperanzas de una solución más amplia al conflicto de Oriente Medio.

ING afirmó que los precios del petróleo comenzaron a bajar ante la expectativa de que el alto el fuego entre Estados Unidos e Irán se extendiera por dos semanas más, con la posible reanudación de las conversaciones para poner fin al conflicto.

Sin embargo, los analistas de la firma advirtieron que el mercado físico se está contrayendo cada día que pasa sin que se reanuden los flujos de petróleo a través del Estrecho de Ormuz.

Añadieron que, incluso con algunos suministros desviados a través de oleoductos y movimientos limitados de buques cisterna, la empresa estima que se han interrumpido aproximadamente 13 millones de barriles diarios de suministros, una cifra que podría aumentar aún más si continúa el bloqueo estadounidense.

Los analistas señalaron que "el mayor riesgo alcista en el mercado es el fracaso de las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán, un escenario que no se descarta dada la gran diferencia entre las demandas de ambas partes".

Cuando un shock geopolítico sacude los mercados energéticos, surge un patrón recurrente: los precios del diésel se disparan rápidamente, mientras que los de la gasolina se quedan rezagados.

Según datos de la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA), desde el comienzo del conflicto en Irán hasta el 6 de abril de 2026, el precio promedio de la gasolina en Estados Unidos aumentó en 1,11 dólares por galón, mientras que los precios del diésel subieron en 1,75 dólares por galón.

Esta disparidad es particularmente significativa porque el diésel constituye la columna vertebral de los sectores del transporte y la logística, intensificando las presiones inflacionarias en toda la economía.

Este mismo patrón se observó tras la invasión rusa de Ucrania y ahora se repite, ya que el tránsito de petroleros por el estrecho de Ormuz se ve interrumpido debido a las tensiones en Oriente Medio.

Esto plantea una pregunta fundamental: ¿Por qué el diésel reacciona mucho más rápido que la gasolina?

La respuesta es estructural más que situacional, ya que el diésel ocupa una posición fundamental en la economía global, a diferencia de la gasolina.

El diésel parte de un margen de seguridad de suministro menor.

Uno de los factores menos comentados es que el diésel suele operar con márgenes de seguridad más estrechos. Las reservas de combustibles destilados —que incluyen diésel y gasóleo para calefacción— suelen ser inferiores a las de gasolina. Tanto en 2022 como durante las recientes perturbaciones, estas reservas ya se encontraban por debajo de los niveles estacionales habituales antes de la crisis geopolítica, lo que limitaba la capacidad para absorber cualquier escasez repentina de suministro.

En cambio, la gasolina se beneficia de una mayor capacidad de almacenamiento, una producción nacional más amplia y patrones de demanda estacionales más definidos. El diésel carece de estas ventajas, por lo que sufre cualquier escasez primero y con mayor intensidad.

El diésel es un combustible global… la gasolina es regional.

La gasolina es principalmente un producto regional, que a menudo se refina y se consume dentro del mismo mercado geográfico.

Sin embargo, el diésel es el combustible del comercio mundial, ya que impulsa los barcos, camiones, trenes y maquinaria pesada que transportan mercancías a través de las fronteras.

Por lo tanto, sus precios están estrechamente ligados a los flujos comerciales mundiales. Cuando se interrumpe un corredor vital como el Estrecho de Ormuz, las repercusiones se extienden por los mercados de diésel de todo el mundo, incluso en países que no dependen en gran medida del petróleo de Oriente Medio, debido a la naturaleza global de su comercio.

La demanda de diésel es más amplia y menos elástica.

Otra diferencia fundamental radica en la naturaleza de la demanda.

La demanda de gasolina está principalmente ligada a los vehículos de pasajeros, y los consumidores pueden reducir su consumo cuando suben los precios.

Sin embargo, el diésel abastece a sectores difíciles de abandonar, como por ejemplo:

* Transporte de larga distancia por carretera

* Ferrocarriles

* Transporte marítimo

* Construcción y minería

* Agricultura

* Actividad industrial

Estos sectores no cuentan con alternativas sencillas; el transporte de mercancías, las actividades agrícolas o los proyectos de construcción no pueden paralizarse por el aumento de precios. Además, la temporada de siembra de primavera es uno de los periodos de mayor consumo de diésel, lo que ejerce presión sobre la demanda en un momento delicado.

Las refinerías no pueden simplemente aumentar la producción de diésel.

En teoría, unos precios más altos deberían conducir a un aumento de la producción, pero la realidad es diferente. La producción de diésel y gasolina depende de distintas partes de un barril de petróleo, y cambiar entre ellas no es fácil.

Además, la producción de diésel requiere condiciones técnicas complejas, como la calidad del crudo, la capacidad de procesamiento y los requisitos de azufre ultrabajo. Las refinerías suelen operar cerca de su máxima capacidad, especialmente durante los períodos de alta demanda, y el mantenimiento rutinario reduce aún más la flexibilidad.

En Estados Unidos, por ejemplo, las refinerías se centran actualmente en aumentar la producción de gasolina en preparación para la temporada de conducción de verano, lo que limita su capacidad para incrementar rápidamente la producción de diésel.

Presiones estacionales y estructurales acumulativas

El diésel también se enfrenta a la competencia estacional por el suministro, sobre todo en invierno, cuando aumenta la demanda de gasóleo para calefacción. Incluso fuera de esta temporada, los ciclos de demanda de la agricultura, la construcción y el transporte se superponen, manteniendo altos niveles de consumo durante todo el año.

El diésel es el canal de transmisión de la inflación.

Quizás la diferencia más importante radica en el impacto del diésel en la economía. Es el combustible que se utiliza para transportar mercancías; por lo tanto, el aumento de los precios incrementa los costos de transporte, lo que a su vez repercute en los precios de los alimentos, los materiales de construcción y los bienes de consumo.

En Estados Unidos, los camiones transportan alrededor del 70% de las mercancías. Cuando suben los precios del diésel, este aumento se propaga por las cadenas de suministro y, a menudo, repercute en los consumidores.

En cambio, la gasolina afecta directamente a las personas, pero su impacto sistémico es mucho menor que el del diésel.

El patrón se repite por una razón obvia.

Lo que vemos hoy no es una excepción, sino una repetición. Tras la invasión rusa de Ucrania, los precios del diésel subieron mucho más rápido que los de la gasolina debido a la escasez de suministro mundial. Hoy, las perturbaciones en Oriente Medio reproducen el mismo escenario.

Los precios del diésel suben más rápido que los de la gasolina durante las crisis mundiales porque el mercado está más ajustado en términos de oferta, más interconectado a nivel global y es menos elástico en su respuesta.

El diésel no es solo un combustible… es el motor de la economía global. Cuando esta economía se ve presionada, el diésel es el primero en reaccionar, y con mayor ímpetu.