El euro siguió bajo presión frente a una cesta de las principales divisas durante la sesión europea del miércoles, prolongando sus pérdidas por segunda sesión consecutiva frente al dólar estadounidense, ya que el billete verde continuó beneficiándose del aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense antes de un discurso muy esperado del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh.

Los inversores también están a la espera de los datos clave sobre la inflación de la eurozona que se publicarán hoy mismo, junto con las declaraciones de la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, en el Foro anual de Sintra del BCE en Portugal, mientras los mercados buscan nuevas pistas sobre las perspectivas de los tipos de interés europeos.

El precio

• El euro cayó alrededor de un 0,2% frente al dólar estadounidense, situándose en 1,1402 dólares, desde un nivel de apertura de 1,1421 dólares. El máximo de la sesión se registró en 1,1423 dólares.

• La moneda única cerró el martes con una caída inferior al 0,1% frente al dólar, registrando su primer descenso diario en cuatro sesiones, presionada por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,2% el miércoles, prolongando su avance por segunda sesión consecutiva y reflejando la continua fortaleza del billete verde frente a una cesta de divisas mundiales.

El dólar se ha visto respaldado por el reciente aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo, en particular después de que los datos positivos del mercado laboral estadounidense reforzaran las expectativas de que la Reserva Federal podría subir los tipos de interés al menos una vez más este año.

Los mercados globales siguen de cerca las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, que tendrá lugar hoy mismo en el Foro del Banco Central Europeo en Sintra, Portugal, en busca de más información sobre las perspectivas de la política monetaria estadounidense.

tipos de interés europeos

• Según algunos informes, el Banco Central Europeo está considerando la posibilidad de suspender su proceso de normalización de la política monetaria en julio si los precios de la energía se mantienen cerca de los niveles actuales.

• Los mercados monetarios siguen estimando una probabilidad de aproximadamente el 30% de una subida de tipos de interés del BCE de 25 puntos básicos en julio.

inflación de la zona euro

Para reevaluar las expectativas sobre un mayor endurecimiento de la política monetaria del BCE este año, los inversores están a la espera de la publicación de los datos de inflación de junio para la eurozona, prevista para hoy mismo.

Estas cifras ofrecerán una visión actualizada de las presiones inflacionarias a las que se enfrentan los responsables políticos del Banco Central Europeo.

El Índice de Precios al Consumo anual de la eurozona se publicará a las 09:00 GMT. Las previsiones del mercado apuntan a que la inflación anual se moderará hasta el 3,0% en junio, desde el 3,2% de mayo, mientras que se espera que la inflación subyacente se desacelere hasta el 2,5%, desde el 2,6% anterior.

Christine Lagarde

A las 13:00 GMT, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, tiene previsto pronunciar un importante discurso en el Foro del Banco Central Europeo sobre Banca Central que se celebrará en Sintra, Portugal.

Los mercados estarán atentos a más información sobre las tendencias inflacionarias en la eurozona y a la opinión del BCE sobre la evolución futura de los tipos de interés este año.

Perspectivas para el euro

En Economies.com creemos que si los datos de inflación resultan ser más débiles de lo esperado y Christine Lagarde hace declaraciones menos restrictivas, las expectativas de otra subida de tipos del BCE este año podrían debilitarse aún más, lo que podría provocar pérdidas adicionales para el euro frente a una cesta de divisas mundiales.

El yen japonés se debilitó frente a una cesta de divisas principales y secundarias durante la sesión asiática del miércoles, prolongando las pérdidas por tercera sesión consecutiva frente al dólar estadounidense y cayendo a su nivel más bajo desde 1986, a medida que la preocupación por la creciente brecha en los rendimientos de los bonos a largo plazo entre Japón y Estados Unidos seguía lastrando la moneda.

La caída del yen a nuevos mínimos de cuatro décadas ha intensificado las especulaciones sobre una posible intervención de las autoridades japonesas en el mercado de divisas para respaldar la moneda. Los operadores creen cada vez más que cualquier intervención podría tener lugar durante el próximo feriado bursátil estadounidense del viernes, cuando la menor liquidez podría amplificar su impacto.

El precio

• El dólar estadounidense subió un 0,2% frente al yen japonés, hasta los 162,84 yenes, su nivel más alto desde diciembre de 1986, tras abrir en 162,52 yenes. El mínimo de la sesión se registró en 162,49 yenes.

• El yen cerró el martes con una caída del 0,35% frente al dólar, lo que supone su segundo descenso diario consecutivo, presionado por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años.

• Durante el mes de junio, el yen perdió un 2,1% frente al dólar estadounidense, registrando su segundo descenso mensual consecutivo, a medida que los mercados seguían reaccionando a la postura restrictiva de la Reserva Federal.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,2% el miércoles, manteniendo las ganancias por segunda sesión consecutiva y reflejando la continua fortaleza del dólar frente a una cesta de divisas mundiales.

El dólar se ha visto respaldado por el reciente aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo, en particular después de que datos clave del mercado laboral reforzaran las expectativas de que la Reserva Federal podría subir los tipos de interés al menos una vez más este año.

Los mercados siguen de cerca las declaraciones que realizará hoy el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en el Foro del Banco Central Europeo en Sintra, Portugal, en busca de más pistas sobre las perspectivas de la política monetaria estadounidense.

autoridades japonesas

La ministra de Finanzas japonesa, Satsuki Katayama, reiteró que el gobierno está preparado para tomar las medidas adecuadas contra la excesiva volatilidad de las divisas.

Katayama añadió que esto incluye medidas decisivas acordadas entre Japón y Estados Unidos.

Perspectivas del mercado

• Chidu Narayanan, jefe de estrategia macroeconómica para Asia-Pacífico en Wells Fargo, dijo que otra intervención sigue siendo una posibilidad: "Creemos que nos estamos acercando a un punto en el que la acción se vuelve cada vez más probable".

Narayanan añadió que los niveles actuales son críticos, no necesariamente por un objetivo específico del tipo de cambio, sino porque las autoridades podrían tener que intervenir para mantener la credibilidad.

• Los operadores ven el feriado estadounidense del viernes como una oportunidad potencial para que las autoridades japonesas compren yenes, ya que una menor liquidez podría magnificar el impacto de cualquier intervención y reducir su costo general.

• Matt Simpson, analista sénior de mercado de StoneX, afirmó que el Ministerio de Finanzas de Japón podría querer intervenir, pero se enfrenta a un reto difícil al tener que luchar contra la postura restrictiva de la Reserva Federal.

Simpson añadió que si los próximos datos económicos de EE. UU. se debilitan inesperadamente y aumentan las expectativas de una flexibilización monetaria, las autoridades japonesas podrían aprovechar un dólar más débil para intervenir de forma más agresiva. Hasta entonces, es probable que las amenazas de intervención se mantengan en gran medida verbales.

tipos de interés japoneses

• Las expectativas del mercado sobre una subida de los tipos de interés de 25 puntos básicos por parte del Banco de Japón en su reunión de julio se mantienen por debajo del 25%.

• Los inversores están a la espera de datos adicionales sobre inflación, salarios y desempleo en Japón para reevaluar la probabilidad de un mayor endurecimiento de la política monetaria.

Los futuros de la soja y los cereales en la Bolsa de Comercio de Chicago registraron una ligera subida el martes, ya que los operadores ajustaron sus posiciones antes del informe trimestral de existencias de cereales del Departamento de Agricultura de Estados Unidos, al tiempo que seguían vigilando las condiciones meteorológicas en el medio oeste estadounidense.

El contrato de soja más activo en la CBOT subió un 0,04% hasta los 11,39½ dólares por bushel a las 08:28 GMT, mientras que el maíz ganó un 0,37% hasta los 4,11¾ dólares por bushel.

Los futuros del trigo también avanzaron un 0,82%, hasta los 5,84¼ dólares por bushel.

Se espera que el informe trimestral sobre las existencias de cereales del USDA, que se publicará más tarde hoy, proporcione información actualizada sobre las perspectivas de suministro para la próxima temporada de comercialización de maíz y soja.

En promedio, los analistas esperan que el USDA reduzca su estimación de la superficie sembrada de maíz, al tiempo que aumente su pronóstico para la superficie sembrada de soja.

Se prevé que una ola de calor que azota gran parte del medio oeste estadounidense esta semana también ejerza presión sobre los cultivos y socave los precios, aunque las previsiones de lluvias para finales de semana y temperaturas más frescas podrían ayudar a limitar los posibles daños.

Los precios de la soja y el maíz se han visto presionados por la caída de los precios del petróleo crudo, ya que ambos cultivos se utilizan en la producción de biocombustibles, mientras que el trigo se ha visto afectado por la cosecha en curso en las llanuras estadounidenses y la abundante oferta mundial.

En su informe semanal sobre el progreso de los cultivos, publicado el lunes, el USDA calificó el 67% de la cosecha de maíz estadounidense y el 65% de la cosecha de soja como en "buenas o excelentes" condiciones, lo que supone un descenso de un punto porcentual con respecto a la semana anterior y por debajo de las expectativas del mercado.

La calificación del trigo de invierno se mantuvo sin cambios, con un 26% de la cosecha en buenas o excelentes condiciones, mientras que el progreso de la cosecha estuvo por debajo de las expectativas, alcanzando un 48% de finalización en comparación con las previsiones del 54%.

Según los operadores, los fondos de materias primas fueron vendedores netos de futuros de maíz, soja y trigo en la Bolsa de Comercio de Chicago el lunes.

Los precios del oro cayeron el martes y se encaminaron a su mayor descenso trimestral en 13 años, ya que la persistente preocupación por la inflación, vinculada al conflicto de Oriente Medio, reforzó las expectativas de que la Reserva Federal podría mantener una política monetaria más restrictiva durante más tiempo.

El oro al contado bajó un 0,2% hasta los 4.008,94 dólares por onza, tras haber tocado su nivel más bajo desde noviembre al inicio de la sesión. Los precios han caído un 11,3% desde principios de junio.

Mientras tanto, los futuros del oro de agosto cayeron un 0,4%, hasta los 4.022,70 dólares por onza.

El metal precioso se encamina a su primera pérdida trimestral desde 2024 y a su mayor descenso trimestral desde el segundo trimestre de 2013.

Si bien el oro se considera tradicionalmente una protección contra la inflación, las tasas de interés más altas tienden a afectar negativamente a este activo que no genera rendimientos, al aumentar el atractivo de las inversiones que sí los generan.

“Los mercados están algo preocupados por la estabilidad real del memorando de entendimiento, y el oro está bajo presión porque los inversores no ven mucha luz al final del túnel”, dijo Edward Meir, analista de Marex.

Altos enviados estadounidenses llegaron a Doha, pero un funcionario qatarí dijo que no habría ninguna reunión de alto nivel con Irán, lo que generó dudas sobre los avances hacia una solución definitiva al conflicto iraní.

Perspectivas de tipos de interés altos a largo plazo.

Al mismo tiempo, la inflación en Estados Unidos se mantiene obstinadamente elevada y muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal.

Meir afirmó que los mercados esperan cada vez más que los tipos de interés se mantengan altos durante más tiempo, con la posibilidad de un endurecimiento adicional, un contexto que sigue presionando los precios del oro.

Según la herramienta FedWatch de la CME, los operadores están descontando actualmente una probabilidad de aproximadamente el 65% de que la Reserva Federal suba los tipos de interés en septiembre.

Los inversores están a la espera de los datos de empleo del sector privado de ADP, que se publicarán el miércoles, y del informe de nóminas no agrícolas de EE. UU., que se publicará el jueves, para obtener más pistas sobre la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal.

Por otra parte, una encuesta realizada por el Foro Oficial de Instituciones Monetarias y Financieras mostró que los bancos centrales están cada vez más inclinados a reducir su exposición al dólar estadounidense durante la próxima década debido a las crecientes preocupaciones geopolíticas, al tiempo que aumentan sus reservas de oro a corto plazo.

Entre otros metales preciosos, la plata al contado cayó un 0,8% hasta los 58,2585 dólares por onza y se encamina a su peor desempeño trimestral desde el primer trimestre de 2020.

El platino bajó un 0,7% hasta los 1.564,34 dólares por onza, mientras que el paladio subió ligeramente un 0,2% hasta los 1.215,94 dólares por onza.

Tanto el platino como el paladio siguen encaminados a registrar pérdidas mensuales y trimestrales.