El euro cayó en las operaciones europeas del lunes frente a una cesta de divisas globales, profundizando sus pérdidas por cuarta sesión consecutiva frente al dólar estadounidense y alcanzando un mínimo de cuatro semanas, lo que marca un inicio de semana negativo. Esta caída se produce mientras los inversores siguen favoreciendo la divisa estadounidense, ante las débiles expectativas de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés en su reunión de enero.

Al mismo tiempo, las expectativas de un recorte de tasas por parte del Banco Central Europeo en febrero han disminuido, en particular dada la reciente mejora de la actividad económica en toda la zona del euro, junto con las expectativas de que esta mejora continuará a medida que se desvanezcan los riesgos a la baja.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del euro hoy: El euro cayó un 0,4% frente al dólar a 1,1672 dólares, el nivel más bajo desde el 10 de diciembre, desde un precio de apertura de 1,1720 dólares, después de tocar un máximo de sesión de 1,1721 dólares.

• El euro cerró la sesión del viernes con una caída de alrededor del 0,2% frente al dólar, lo que marca su tercera pérdida diaria consecutiva.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,25% el lunes, extendiendo sus ganancias por cuarta sesión consecutiva y alcanzando un máximo de cuatro semanas de 98,49 puntos, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Los operadores de divisas ignoraron en gran medida los acontecimientos políticos en Venezuela durante el fin de semana, incluida la operación militar estadounidense y el arresto del presidente venezolano Nicolás Maduro.

Los participantes del mercado se están centrando, en cambio, en un conjunto clave de indicadores macroeconómicos estadounidenses que se publicarán a finales de esta semana y que se espera que proporcionen pistas importantes sobre la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal este año.

Las actas de la reunión de diciembre de la Reserva Federal mostraron una tendencia entre los responsables de la política monetaria estadounidense a adoptar una postura más cautelosa en las próximas reuniones, y algunos participantes sugirieron que mantener las tasas de interés sin cambios "por algún tiempo" después del recorte de diciembre podría ser la opción más apropiada.

Según la herramienta CME FedWatch, el precio del mercado para la probabilidad de que las tasas de interés de EE.UU. permanezcan sin cambios en la reunión de enero se mantiene actualmente estable en el 83%, mientras que la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos se sitúa en el 17%.

Tipos de interés europeos

• Los precios del mercado monetario para la probabilidad de un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del Banco Central Europeo en febrero se mantienen por debajo del 10%.

• Para reevaluar estas expectativas, los inversores están esperando más datos económicos de la zona del euro, en particular sobre inflación, desempleo y crecimiento salarial.

Diferencial de tipos de interés

Tras la última decisión de la Reserva Federal, la brecha de tipos de interés entre Europa y Estados Unidos se ha reducido a 160 puntos básicos a favor de los tipos estadounidenses, la brecha más pequeña desde mayo de 2022, lo que respalda un tipo de cambio euro-dólar más fuerte a medio plazo.

El yen japonés cayó en las operaciones asiáticas el lunes al comienzo de la semana frente a una canasta de monedas principales y menores, alcanzando un mínimo de dos semanas frente al dólar estadounidense, ya que la demanda de la moneda estadounidense se mantuvo fuerte y los inversores ignoraron en gran medida la operación estadounidense en Venezuela durante el fin de semana.

Dado que la mayoría de los miembros del directorio del Banco de Japón se inclinan por continuar con los aumentos de las tasas de interés hasta 2026, los mercados globales están observando de cerca la evidencia más clara sobre el camino futuro de la normalización de la política monetaria de Japón.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del yen japonés hoy: El dólar subió un 0,3% frente al yen a ¥157,30, el nivel más alto desde el 22 de diciembre, desde un nivel de apertura de ¥156,81, mientras que el mínimo de la sesión fue ¥156,68.

• El yen terminó la sesión del viernes con un alza de menos del 0,1% frente al dólar, marcando su primera ganancia en tres sesiones, en medio de pocas transacciones debido a un feriado en el mercado japonés.

Dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense subió un 0,25% el lunes, extendiendo sus ganancias por cuarta sesión consecutiva y alcanzando un máximo de cuatro semanas de 98,49 puntos, lo que refleja la continua fortaleza de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas globales.

Los operadores de divisas pasaron por alto en gran medida los acontecimientos políticos en Venezuela durante el fin de semana, incluida la operación militar estadounidense y el arresto del presidente venezolano Nicolás Maduro.

En cambio, los participantes del mercado se están centrando en un conjunto crítico de indicadores macroeconómicos estadounidenses que se publicarán a finales de esta semana y que se espera que proporcionen señales importantes sobre la dirección de la política monetaria de la Reserva Federal este año.

Tasas de interés japonesas

• La semana pasada en Tokio se publicó el resumen de opiniones de la más reciente reunión de política monetaria del Banco de Japón —celebrada los días 18 y 19 de diciembre—, que muestra que el banco central elevó su tasa de política al 0,75%, el nivel más alto desde 1995.

El resumen reveló un claro cambio de postura restrictiva entre la mayoría de los miembros de la junta, y muchos destacaron la necesidad de nuevas subidas de tipos en el futuro. Los miembros coincidieron en que es necesario elevar gradualmente los tipos de interés y reducir el estímulo monetario para garantizar la estabilidad de precios a largo plazo.

• Los precios de mercado para la probabilidad de un aumento de tasas de un cuarto de punto porcentual por parte del Banco de Japón en su reunión de enero se mantienen estables en alrededor del 20%.

• Para reevaluar estas expectativas, los inversores están esperando más datos sobre la inflación, el desempleo y el crecimiento salarial en Japón.

A medida que el año 2025 se acerca a su fin, los analistas e inversores de los mercados mundiales coinciden en una conclusión clara: este fue, sin lugar a dudas, el año de la plata.

Mientras que otros activos acapararon los titulares a principios de año, la plata construyó silenciosamente una base de lanzamiento histórica que finalmente generó ganancias anuales extraordinarias que superaron el 150%, marcando el desempeño más sólido del metal en más de cuatro décadas, específicamente desde 1979.

Rompiendo barreras históricas

El año 2025 no fue un repunte típico, sino más bien un período de auténtica liberación de precios. En octubre, la plata superó contundentemente el nivel de 49,76 dólares por onza, el máximo histórico que se mantenía desde abril de 2011.

Después de esa ruptura, la plata entró en una fase ascendente poderosa e ininterrumpida, estableciendo repetidamente nuevos récords y finalmente alcanzando un máximo histórico de $ 83,97 por onza el 29 de diciembre de 2025.

Factores clave detrás del rally

Mientras la atención mundial se centraba en los máximos históricos del oro, la plata dio la mayor sorpresa del año, registrando ganancias que sorprendieron a los mercados. Este movimiento explosivo se vio impulsado por una inusual convergencia de desafíos estructurales y oportunidades de inversión durante 2025, lo que restableció la posición de la plata como metal estratégico. Los principales impulsores incluyeron:

1. Demanda de los inversores minoristas

La plata experimentó un aumento sin precedentes en la demanda por parte de inversores minoristas y compradores individuales, en particular de lingotes y monedas físicas.

Este impulso se debió a la prolongada infravaloración de la plata frente al oro, cuyos precios ya habían alcanzado máximos históricos. Como resultado, los lingotes de plata surgieron como una opción más accesible y atractiva para los inversores que buscaban preservar su patrimonio frente a la erosión del poder adquisitivo de las monedas fiduciarias.

2. Fuerte demanda industrial

La plata consolidó su papel como insumo fundamental para las tecnologías futuras, con una demanda industrial que alcanzará un pico histórico en 2025 en medio de una rápida expansión de la energía solar y la producción de vehículos eléctricos.

Además, la plata se integró cada vez más a la infraestructura vinculada a las tecnologías de inteligencia artificial, sectores que consumen grandes volúmenes mucho más allá de lo que la oferta actual puede satisfacer cómodamente.

3. Déficit de oferta mundial

Las presiones de oferta se intensificaron a medida que el mercado de la plata entró en su quinto año consecutivo de déficit estructural.

La disminución de la producción de las principales minas y el agotamiento de los inventarios globales disponibles hicieron imposible que la oferta pudiera seguir el ritmo de la creciente demanda, impulsando los precios a niveles sin precedentes.

4. Cambios en la política monetaria mundial

El año 2025 marcó un punto de inflexión en la política monetaria mundial, con la Reserva Federal de Estados Unidos y otros bancos centrales importantes continuando un ciclo de recortes de tasas de interés.

Este entorno redujo drásticamente el costo de oportunidad de mantener metales preciosos, lo que impulsó a grandes fondos de inversión a canalizar una liquidez sustancial hacia los mercados de oro y plata.

Factores de apoyo adicionales

La demanda de activos de refugio aumentó drásticamente en medio de crecientes tensiones geopolíticas a lo largo de 2025, lo que impulsó los flujos de capital hacia los metales preciosos como protección contra la inestabilidad económica.

La caída del dólar estadounidense, impulsada por los recortes de tasas, aumentó el atractivo de la plata para los compradores internacionales al reducir su costo en términos distintos del dólar e impulsar la demanda mundial.

Los pronósticos de precios agresivos y la amplia cobertura mediática también jugaron un papel, ya que las proyecciones audaces de analistas prominentes atrajeron una atención generalizada, reforzando la demanda especulativa y ayudando a convertir las expectativas en realidad antes de fin de año.

La plata supera al oro

Los precios al contado de la plata se dispararon aproximadamente un 150 % en 2025, superando con creces el rendimiento del oro, que se apreció más del 70 %. Este rendimiento superior se vio impulsado por la fuerte demanda de inversión, la inclusión de la plata entre los minerales críticos de EE. UU. y las compras sostenidas de los principales fondos.

El llamado de Kiyosaki y las perspectivas para 2026

El autor financiero Robert Kiyosaki, mejor conocido por Padre Rico, Padre Pobre, fue uno de los defensores más activos del repunte de la plata, prediciendo con precisión un movimiento a 70 dólares la onza antes de fines de 2025.

Ahora que el año cierra en niveles récord, la atención se ha centrado en su pronóstico más ambicioso para 2026, que imagina que la plata alcanzará los 200 dólares por onza.

Si bien tal objetivo puede parecer extremo, la dinámica actual del mercado sugiere que el precio mínimo de la plata se ha mantenido al alza. Con la continua erosión del poder adquisitivo de las monedas fiduciarias y la creciente dependencia industrial, la plata parece haber dejado atrás su antigua condición de metal subestimado, entrando en una nueva era de liderazgo en precios en los mercados globales.

Expectativas alcistas para 2026

Las previsiones para 2026 varían entre un optimismo cauteloso y una firme convicción alcista. Aunque la mayoría de las instituciones no alcanzan el objetivo de 200 dólares de Kiyosaki, existe un amplio consenso en que la plata mantendrá una trayectoria alcista. Las principales perspectivas institucionales incluyen:

Goldman Sachs prevé que la plata sea el principal metal estratégico para la transición verde, proyectando un rango de precios promedio de 85 a 100 dólares por onza en 2026, impulsado por la demanda relacionada con la IA y la expansión de la energía solar. El banco cree que el déficit estructural de oferta dificultará cada vez más mantener precios por debajo de los 70 dólares.

UBS anticipa un desempeño superior continuo frente al oro en 2026, apuntando a alrededor de $ 95 por onza, citando la flexibilización continua de la Reserva Federal, un dólar más débil y mayores asignaciones institucionales a la plata.

Citigroup ha elevado sus perspectivas, señalando la posibilidad de que los precios alcancen los 110 dólares por onza en la segunda mitad de 2026, impulsados por la explosiva demanda del sector de vehículos eléctricos y el riesgo de una grave escasez de plata física entregable.

El Instituto de la Plata se abstuvo de asignar un precio objetivo específico, pero advirtió que la brecha entre la oferta y la demanda podría alcanzar niveles críticos en 2026. Sugirió que podrían requerirse precios superiores a 120 dólares por onza para incentivar una mayor producción minera o alentar a los inversores a liberar sus tenencias para satisfacer la demanda industrial.

Commerzbank adopta una postura más conservadora, previendo que los precios se estabilicen en torno a los 80-85 dólares por onza. El banco advirtió que las fuertes ganancias de 2025 podrían desencadenar una toma de ganancias a principios de 2026, antes de que se reanude la tendencia alcista general.

Los índices bursátiles estadounidenses cayeron en la sesión del miércoles en medio de una escasa liquidez en el último día de negociación de 2025, mientras que Wall Street aún registró fuertes ganancias para el año.

Las actas de la última reunión de la Reserva Federal, publicadas el martes, revelaron una marcada división entre los responsables de las políticas sobre la decisión de recortar las tasas de interés a principios de este mes.

Las actas también mostraron que los responsables de las políticas apoyaron ampliamente continuar flexibilizando la política monetaria si la inflación se desacelera con el tiempo, en línea con las expectativas.

Las proyecciones de los 19 funcionarios que asistieron a la reunión de diciembre, incluidos 12 miembros con derecho a voto, apuntaron la posibilidad de un recorte adicional de la tasa en 2026 seguido de otro en 2027, lo que podría llevar la tasa de política cerca del 3%, un nivel que los funcionarios consideran "neutral", lo que significa que no restringe ni estimula significativamente el crecimiento económico.

Al cierre de la jornada, el Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,6% (303 puntos), hasta los 48.306 puntos. A pesar de la caída, el índice registró ganancias anuales del 12,5% y un incremento mensual del 0,7% en diciembre, tras alcanzar un máximo intradía de 48.394 puntos y un mínimo de 48.050 puntos.

El S&P 500, en general, cayó un 0,7 %, o 50 puntos, hasta los 6.845 puntos. El índice registró ganancias anuales de aproximadamente el 16,4 % en 2025, su mejor desempeño desde 2020, mientras que registró una pérdida mensual de aproximadamente el 0,1 %. Alcanzó un máximo de 6.901 puntos y un mínimo de 6.844 puntos durante la sesión.

El Nasdaq Composite también cayó un 0,7%, o 177 puntos, hasta los 23.242 puntos. El índice subió un 20,4% interanual, pero registró una caída mensual del 0,5%. Alcanzó un máximo de sesión de 23.445 puntos y un mínimo de 23.237 puntos.