El euro subió el jueves en la sesión europea frente a una cesta de divisas internacionales, entrando en terreno positivo frente al dólar estadounidense y encaminándose a su tercera ganancia en las últimas cuatro sesiones, a la espera de las decisiones de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) previstas para hoy. Se espera que el BCE anuncie su primera subida de tipos de interés desde julio de 2023.

El dólar estadounidense se debilitó, mientras que los precios del petróleo revirtieron sus ganancias tras la conclusión de una nueva ronda de ataques estadounidenses contra Irán y la disminución de las tensiones en el estrecho de Ormuz. Los mercados están ahora atentos a cualquier novedad en las negociaciones de paz en curso entre Washington y Teherán.

El precio

• Tipo de cambio del euro hoy: El euro subió alrededor de un 0,2% frente al dólar, hasta los 1,1556 dólares, desde un nivel de apertura de 1,1535 dólares, tras tocar un mínimo intradiario de 1,1526 dólares.

• El euro cerró el miércoles con una caída del 0,1% frente al dólar, registrando su primera pérdida en las últimas tres sesiones después de que Donald Trump advirtiera sobre posibles nuevos ataques contra Irán.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,2% el jueves, reanudando las pérdidas que se habían detenido temporalmente el miércoles y alejándose aún más de los máximos de los últimos dos meses, lo que refleja la debilidad de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas principales y secundarias.

El descenso se produjo tras la conclusión de una nueva ronda de ataques estadounidenses contra Irán, que se consideran parte de una estrategia de presión destinada a alentar a las autoridades iraníes a lograr mayores avances en las negociaciones de paz en curso, lo que podría allanar el camino hacia un acuerdo final que reduzca las tensiones y mejore la estabilidad en todo Oriente Medio.

Precios mundiales del petróleo

Los precios mundiales del petróleo cedieron la mayor parte de sus ganancias iniciales el jueves después de que Estados Unidos negara los informes de que el estrecho de Ormuz había sido cerrado al tráfico marítimo, lo que ayudó a aliviar las preocupaciones sobre las interrupciones en el suministro energético mundial.

Acontecimientos en el conflicto con Irán

• Estados Unidos lanzó nuevos ataques aéreos contra Irán por segundo día consecutivo.

• Antes del ataque, el presidente Donald Trump dijo que Estados Unidos llevaría a cabo un ataque "muy fuerte" contra Irán.

• El secretario de Defensa de Estados Unidos, Pete Hegseth, afirmó que Washington atacaría "instalaciones vitales".

• Los ataques representan una de las escaladas más graves desde el alto el fuego de abril.

• La Guardia Revolucionaria iraní afirmó que las bases militares estadounidenses en Kuwait y Bahréin fueron atacadas con drones y misiles.

• Teherán anunció el cierre total del estrecho de Ormuz por motivos de seguridad, mientras que Washington negó que el estrecho hubiera sido cerrado.

Banco Central Europeo

Hoy mismo, el Banco Central Europeo concluirá su cuarta reunión de política monetaria de 2026. Los mercados prevén un aumento de los tipos de interés, y se espera que el comunicado que la acompañe proporcione más información y aclaraciones sobre la evolución futura de los tipos a lo largo del año.

Las expectativas actuales apuntan a una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos, lo que elevaría el tipo de referencia del BCE del 2,15% al 2,40%. Esto supondría el primer aumento de los tipos de interés en la eurozona desde julio de 2023, tras siete reuniones consecutivas en las que los tipos se mantuvieron sin cambios.

La decisión sobre los tipos de interés y el comunicado de política monetaria del BCE se publicarán a las 12:15 GMT, mientras que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, tiene previsto ofrecer una rueda de prensa a las 12:45 GMT.

Perspectivas para el euro

En Economies.com, prevemos que si el Banco Central Europeo emite comentarios más restrictivos de lo que anticipan actualmente los mercados, aumentarán las expectativas de una subida adicional de los tipos de interés a finales de este año, lo que contribuirá a prolongar las ganancias del euro frente a una cesta de divisas mundiales.

El yen japonés subió el jueves en las operaciones asiáticas frente a una cesta de divisas, intentando recuperarse de su mínimo de seis semanas frente al dólar estadounidense y encaminándose hacia su primera ganancia en tres días, respaldado por la actividad compradora a niveles más bajos.

Esta medida se produce en medio de las crecientes expectativas de que el Banco de Japón pueda tomar medidas para apoyar la moneda local, en particular mientras el yen continúa cotizando dentro de la zona de intervención, estrechamente vigilada por las autoridades monetarias japonesas.

El dólar estadounidense se debilitó, mientras que los precios del petróleo cedieron sus ganancias tras la conclusión de una nueva ronda de ataques estadounidenses contra Irán y la disminución de las tensiones en el estrecho de Ormuz. Los mercados ahora están atentos a los avances en las negociaciones de paz en curso entre Washington y Teherán.

El precio

• Tipo de cambio del yen japonés hoy: El dólar cayó alrededor de un 0,1% frente al yen, situándose en 160,42 yenes, desde un nivel de apertura de 160,54 yenes, tras alcanzar un máximo intradía de 160,56 yenes.

• El yen cerró el miércoles con una caída superior al 0,1% frente al dólar, registrando su segunda pérdida diaria consecutiva y alcanzando un mínimo de seis semanas de 160,57 yenes.

El umbral de 160 yenes

Las autoridades japonesas están siguiendo de cerca los movimientos en el mercado de divisas, en particular después de que el yen se debilitara por debajo del umbral clave de 160 yenes por dólar, un nivel que muchos consideran que podría desencadenar una nueva intervención.

Fuentes consultadas por Reuters indicaron que Tokio intervino en varias ocasiones a finales de abril y principios de mayo para frenar la caída del yen. En aquel entonces, la moneda había descendido hasta los 160,72 yenes por dólar, su nivel más bajo desde julio de 2024.

Las autoridades japonesas han advertido sobre la excesiva volatilidad de las divisas y han indicado que podrían tomar medidas decisivas contra los movimientos desordenados en el mercado de divisas.

La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, afirmó que el gobierno está "preparado para tomar las medidas oportunas" si los mercados de divisas experimentan movimientos excesivos o especulativos.

tipos de interés japoneses

• Los datos publicados el miércoles mostraron que los precios al productor en Japón se aceleraron hasta alcanzar su nivel más alto en tres años, debido al aumento de los costos de la energía provocado por el conflicto con Irán.

• Tras la publicación de estos datos, la expectativa del mercado de una subida de un cuarto de punto en los tipos de interés por parte del Banco de Japón en su reunión de junio aumentó del 75% al 95%.

• Los inversores están a la espera de datos adicionales sobre la inflación, el desempleo y el crecimiento salarial en Japón para reevaluar esas expectativas.

• El Banco de Japón se reunirá los días 15 y 16 de junio para evaluar los instrumentos de política monetaria adecuados para la cuarta economía más grande del mundo.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó más de un 0,1% el jueves, reanudando las pérdidas que se habían detenido temporalmente el miércoles y alejándose aún más de los máximos de los últimos dos meses, lo que refleja la debilidad de la divisa estadounidense frente a una cesta de monedas principales y secundarias.

El descenso se produjo tras la conclusión de una nueva ronda de ataques estadounidenses contra Irán, que se consideran parte de una estrategia de presión destinada a alentar a las autoridades iraníes a lograr mayores avances en las negociaciones de paz en curso, lo que podría allanar el camino hacia un acuerdo final que reduzca las tensiones y mejore la estabilidad en todo Oriente Medio.

Precios mundiales del petróleo

Los precios mundiales del petróleo cedieron la mayor parte de sus ganancias iniciales el jueves después de que Estados Unidos negara los informes de que el estrecho de Ormuz había sido cerrado al tráfico marítimo, lo que ayudó a aliviar las preocupaciones sobre las interrupciones en el suministro mundial de energía.

Acontecimientos en el conflicto con Irán

• Estados Unidos lanzó nuevos ataques aéreos contra Irán por segundo día consecutivo.

• Antes del ataque, el presidente Donald Trump dijo que Estados Unidos llevaría a cabo un ataque "muy fuerte" contra Irán.

• El secretario de Defensa de Estados Unidos, Pete Hegseth, afirmó que Washington atacaría "instalaciones vitales".

• Los ataques representan una de las escaladas más graves desde el alto el fuego de abril.

• La Guardia Revolucionaria iraní afirmó que las bases militares estadounidenses en Kuwait y Bahréin fueron atacadas con drones y misiles.

• Teherán anunció el cierre total del estrecho de Ormuz por motivos de seguridad, mientras que Washington negó que el estrecho hubiera sido cerrado.

El dólar canadiense subió ligeramente frente a su homólogo estadounidense el miércoles, después de que el Banco de Canadá mantuviera una postura de esperar y ver sobre los tipos de interés, mientras los inversores seguían evaluando el futuro del acuerdo de libre comercio de América del Norte en medio de la incertidumbre actual.

El dólar canadiense, comúnmente conocido como loonie, subió aproximadamente un 0,2% hasta los 1,3925 dólares canadienses por dólar estadounidense, tras fluctuar entre 1,3900 y 1,3957 dólares canadienses durante la sesión. El martes había alcanzado un mínimo de seis meses de 1,3969 dólares canadienses.

El Banco de Canadá mantuvo su tasa de interés de referencia sin cambios en el 2,25% por quinta reunión consecutiva, citando la escasa evidencia de que el aumento de los precios de la energía esté contribuyendo a una inflación más generalizada en la economía.

Los datos del mercado de swaps mostraron que los inversores ahora esperan solo alrededor de 32 puntos básicos de aumento de las tasas para diciembre, frente a los 37 puntos básicos antes de la decisión del banco central.

Darcy Briggs, gestor de cartera de Franklin Templeton Canada, afirmó que los datos económicos canadienses "no son sólidos", lo que da margen al banco central para mantener las tasas de interés sin cambios y monitorear la situación.

Los datos del PIB del primer trimestre ya habían mostrado que la economía canadiense estaba entrando en una recesión técnica.

Briggs señaló que Canadá se enfrenta a tres presiones importantes: el aumento de los precios de la energía, la renegociación de un gran número de hipotecas con tipos de interés más altos y la continua incertidumbre comercial.

En ese mismo contexto, Donald Trump declaró el miércoles que podría no renovar el acuerdo de libre comercio entre Estados Unidos, Canadá y México.

Los precios mundiales del petróleo, una de las principales exportaciones de Canadá, también subieron alrededor de un 2,5%, hasta los 93,78 dólares por barril, tras los intercambios de ataques entre Estados Unidos e Irán.

En el mercado de bonos, la rentabilidad de los bonos del gobierno canadiense fue dispar, mientras que la rentabilidad de referencia a 10 años se mantuvo prácticamente sin cambios en el 3,487%.

Irak, el segundo mayor productor de petróleo de la OPEP, tiene menos de dos meses antes de correr el riesgo de perder su principal ruta de exportación de crudo, ya que el acuerdo que regula los envíos de petróleo a través de oleoductos a Turquía expira el 27 de julio.

Los oleoductos se han convertido en un elemento vital para la capacidad de Irak de comercializar su crudo desde el cierre efectivo del estrecho de Ormuz el 28 de febrero. Hasta entonces, alrededor del 95% de las exportaciones de petróleo de Irak pasaban por el estrecho hacia los principales mercados asiáticos, encabezados por China.

El cierre del yacimiento de Ormuz llenó rápidamente las instalaciones de almacenamiento de Irak, y ante la escasez de alternativas para el transporte de crudo, Bagdad se vio obligada a cerrar varios pozos productores.

Los expertos advierten que las paradas prolongadas de producción podrían causar daños permanentes a los yacimientos petrolíferos iraquíes debido a la pérdida de presión en los depósitos, la intrusión de agua, la corrosión y otros problemas técnicos.

Bagdad tiene hasta el 27 de julio para perder su principal fuente de suministro de petróleo.

La situación es particularmente peligrosa para Irak porque históricamente más del 90% del presupuesto estatal ha dependido de los ingresos del petróleo.

Las raíces de la crisis actual se remontan a un fallo de marzo de 2023 de un tribunal de arbitraje internacional que ordenó a Turquía pagar a Bagdad 1.500 millones de dólares por violar el acuerdo de 1973 sobre el oleoducto de crudo, después de que Ankara permitiera al Gobierno Regional del Kurdistán exportar petróleo independientemente del gobierno federal de Irak.

Tras el fallo judicial, Turquía activó en julio de 2025 una cláusula que exige un preaviso de un año para rescindir el acuerdo de 52 años de antigüedad, y la cancelación entrará en vigor el 27 de julio de 2026.

La producción cae a su nivel más bajo desde la invasión de Irak en 2003.

Tras el cierre del estrecho de Ormuz, la producción petrolera de Irak cayó en abril a un promedio de 1,389 millones de barriles por día, en comparación con aproximadamente 3,47 millones de barriles por día entre enero de 2002 y finales de marzo de este año, y más de 4,1 millones de barriles por día durante los tres meses anteriores al 28 de febrero.

Esto supone el nivel más bajo de producción petrolera iraquí desde la invasión de Irak liderada por Estados Unidos en 2003.

En un esfuerzo por preservar las exportaciones, Bagdad ha recurrido a métodos de transporte alternativos, principalmente al transporte por carretera. Actualmente se utilizan alrededor de 500 camiones al día, cada uno transportando entre 200 y 250 barriles de petróleo crudo.

Sin embargo, estos volúmenes distan mucho de ser suficientes para satisfacer las necesidades de la economía iraquí, lo que ha llevado al gobierno a acelerar los esfuerzos para rehabilitar el antiguo oleoducto que une Kirkuk con el puerto mediterráneo turco de Ceyhan.

El sistema original Kirkuk-Ceyhan consta de dos oleoductos con una capacidad nominal combinada de 1,6 millones de barriles por día. Sin embargo, la capacidad operativa real ha oscilado entre 250.000 y 400.000 barriles por día debido a los repetidos ataques a lo largo de los años.

Bagdad está desarrollando actualmente el tramo Kirkuk-Nínive como parte de un esfuerzo más amplio para restablecer la red federal de oleoductos hasta Ceyhan, independientemente del control del Gobierno Regional del Kurdistán.

El Ministerio de Petróleo iraquí está implementando una estrategia de reactivación gradual. En la primera etapa, su objetivo es transportar entre 150.000 y 250.000 barriles diarios de crudo de Kirkuk el próximo mes, antes de aumentar gradualmente el volumen de transporte.

Mientras tanto, la región del Kurdistán opera su propio sistema de oleoductos que se extiende desde el yacimiento de Taq Taq, pasando por Khurmala, hasta Fishkhabour, donde se conecta con el oleoducto Kirkuk-Ceyhan. La línea tiene una capacidad de diseño de hasta un millón de barriles por día, aunque el caudal máximo real ha alcanzado hasta ahora alrededor de 900 000 barriles por día.

El problema fundamental, sin embargo, es que ambos sistemas de oleoductos se rigen por el mismo acuerdo de 1973 con Turquía, lo que significa que ambos podrían cesar sus operaciones el 27 de julio a menos que se llegue a un nuevo acuerdo con Ankara.

Según fuentes del sector energético iraquí, Turquía está aprovechando su sólida posición negociadora para buscar amplias concesiones, incluidos proyectos conjuntos en petróleo, gas, petroquímicos y electricidad, además de una compensación relacionada con el laudo arbitral de 1.500 millones de dólares.

Ankara también busca aumentar las tarifas de tránsito para los envíos de crudo iraquí y quiere que Bagdad se comprometa a mantener volúmenes de exportación diarios grandes y estables, con sanciones por incumplimiento.

En segundo plano, los intereses de las principales potencias mundiales están cada vez más entrelazados. La región del Kurdistán goza del apoyo occidental, mientras que el gobierno federal de Irak se ha acercado tanto a Rusia como a China.

Parte de las negociaciones está vinculada al proyecto de la Carretera de Desarrollo, valorado en 17.000 millones de dólares, que pretende conectar Irak con Turquía y Europa en el oeste, al tiempo que se enlaza con la Iniciativa de la Franja y la Ruta de China en el este.

El proyecto prevé un corredor de transporte integrado que se extenderá desde el puerto de Grand Faw en Basora, pasando por los yacimientos de petróleo y gas más importantes de Irak, llegando a Fishkhabour en la frontera turca, y luego extendiéndose a través de redes de carreteras y ferrocarriles hacia Europa.