El euro rebota antes de los datos de inflación alemanes
El euro subió en los mercados europeos el jueves frente a una cesta de las principales divisas mundiales, marcando su primera ganancia en seis sesiones frente al dólar estadounidense. Esto forma parte de un intento de recuperación desde un mínimo de dos meses, impulsado por el renovado interés de compra en niveles más bajos. Sin embargo, a pesar de la subida de hoy, el euro se encamina a su primera pérdida mensual de 2025.
Hoy más tarde, Alemania publicará los datos clave de inflación de julio, antes del informe de inflación de la eurozona que se publicará el viernes. Se espera que estas cifras ofrezcan nuevas pistas sobre la probabilidad de un recorte de tipos por parte del Banco Central Europeo en septiembre.
Resumen de precios
• EUR/USD hoy: El euro subió un 0,35% a 1,1443 dólares, desde un precio de apertura de 1,1403 dólares, con un mínimo de sesión en 1,1402 dólares.
El miércoles, el euro cerró con una baja del 1,25 % frente al dólar, su quinta pérdida diaria consecutiva, alcanzando un mínimo de dos meses de 1,1400 dólares. Esta caída se produjo tras los sólidos datos de crecimiento de EE. UU. y una reunión de la Reserva Federal con una postura restrictiva.
Rendimiento mensual
Durante el mes de julio, que finaliza oficialmente con la liquidación del precio de hoy, el euro ha caído aproximadamente un 2,9 % frente al dólar. Esto marca su primera pérdida mensual de 2025 y la mayor desde diciembre de 2024.
• La caída se atribuye a la toma de ganancias y a la corrección desde un máximo de cuatro años de $1,1830 a principios de este mes.
• Han aumentado las preocupaciones del mercado ante una posible recesión en la eurozona debido a las crecientes tensiones comerciales entre la UE y los EE.UU.
• Alemania y Francia han criticado duramente el acuerdo comercial entre la UE y EE.UU. anunciado recientemente.
Perspectivas de política del BCE
• La semana pasada, el Banco Central Europeo mantuvo sin cambios sus tipos de interés clave en el 2,15%, el nivel más bajo desde octubre de 2022, después de siete recortes de tipos consecutivos.
• El BCE ha optado por una pausa en la flexibilización monetaria, a la espera de más claridad sobre las futuras relaciones comerciales entre Estados Unidos y la UE.
• La presidenta del BCE, Christine Lagarde, declaró después de la reunión de política monetaria: “Estamos en una posición de esperar y ver”, añadiendo que la economía de la eurozona ha mostrado resiliencia a pesar de las incertidumbres globales.
• Según fuentes de Reuters, una clara mayoría dentro del consejo de gobierno del BCE estaba a favor de mantener los tipos sin cambios nuevamente en septiembre.
• Como resultado, la previsión del mercado monetario para un recorte de tasas de 25 puntos básicos en septiembre ha caído del 50% a menos del 30%.
Datos de inflación alemanes
Para reevaluar la probabilidad de un recorte de tasas, los inversores están siguiendo de cerca la publicación hoy de los datos de inflación general de Alemania para julio, antes del informe más amplio de la eurozona de mañana.
Estas cifras indicarán cuánta presión inflacionaria pesa sobre las autoridades del BCE. Unas lecturas superiores a las esperadas reducirían la probabilidad de un recorte de tipos en septiembre, y viceversa.
Perspectivas para el euro
• En Economies.com esperamos lo siguiente: si los datos de inflación resultan mejores que las expectativas del mercado, la probabilidad de un recorte de tasas del BCE en septiembre disminuirá, lo que podría respaldar la recuperación continua del tipo de cambio del euro en el mercado de divisas.
El yen comienza a recuperarse tras la reunión del Banco de Japón
El yen japonés subió durante la jornada asiática del jueves frente a una cesta de divisas principales y secundarias, comenzando a recuperarse de su nivel más bajo en tres meses y medio frente al dólar estadounidense, gracias a la entrada de compradores a precios más bajos. Sin embargo, a pesar del repunte de hoy, el yen se encamina a registrar su mayor pérdida mensual en 2025.
Como se esperaba, el Banco de Japón decidió mantener sin cambios los tipos de interés a corto plazo por cuarta reunión consecutiva, al tiempo que elevaba las previsiones de inflación a tres años. El banco afirmó que subiría los tipos de interés si las condiciones económicas y de precios se ajustaban a las expectativas.
Resumen de precios
• USD/JPY hoy: El dólar cayó un 0,6% a ¥148,59, desde una apertura de ¥149,47, después de alcanzar un máximo de sesión de ¥149,48.
El miércoles, el yen cayó un 0,7% frente al dólar —su cuarta pérdida en cinco sesiones—, alcanzando un mínimo de tres meses y medio de ¥149,54. La caída se debió a los sólidos datos económicos de EE. UU. y a una reunión de política monetaria restrictiva de la Reserva Federal.
Rendimiento mensual
En julio, que concluye con la liquidación de precios de hoy, el yen japonés ha caído un 3,35% frente al dólar estadounidense, lo que supone la mayor pérdida mensual de 2025 hasta el momento, concretamente desde diciembre de 2025.
Esta pérdida mensual se atribuye a una menor demanda del yen como refugio seguro, en medio de una mejora en los acontecimientos comerciales entre Estados Unidos y sus socios clave, y una creciente incertidumbre política en Japón después de que el partido gobernante perdió las elecciones a la cámara alta.
El Banco de Japón se mantiene estable
Como se esperaba ampliamente, el Banco de Japón dejó sin cambios sus actuales herramientas de política monetaria el jueves, manteniendo el rango de tasa de interés en 0,50%, el más alto desde 2008, por cuarta reunión consecutiva.
La decisión de mantener estables los tipos de interés fue unánime entre los miembros de la junta. Los responsables de la política monetaria indicaron que prefieren tomarse más tiempo para evaluar el impacto de los crecientes riesgos económicos globales, incluido el aumento de los aranceles estadounidenses, en la frágil recuperación de Japón.
Declaración de política monetaria
En su actualización de política, el BOJ reiteró su voluntad de aumentar las tasas de interés si las condiciones económicas y de precios evolucionan como se proyecta.
“Las perspectivas económicas siguen estando rodeadas de múltiples riesgos”, declaró el Banco de Japón. “En particular, la evolución de las políticas comerciales y de otro tipo en cada región, así como la respuesta de la actividad económica y los precios mundiales, sigue siendo muy incierta”.
Pronósticos de inflación
El BOJ elevó su pronóstico del IPC básico para el año fiscal 2025 del 2,2% al 2,7%, la proyección para 2026 del 1,8% al 1,7% (revisada a la baja) y la estimación para 2027 del 1,9% al 2,0%.
Perspectiva de tasas
• Los precios del mercado reflejan ahora una probabilidad de más del 50% de un aumento de la tasa de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre del BOJ.
• Los inversores están esperando más datos sobre la inflación, el desempleo y el crecimiento salarial en Japón para recalibrar las expectativas.
Se espera el discurso de Kazuo Ueda
El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, tiene previsto intervenir hoy para analizar los resultados de la reunión de política monetaria. Se espera que sus comentarios aporten más información sobre el calendario y el ritmo de la futura normalización de los tipos de interés y las posibles subidas de los mismos durante lo que resta del año.
El Banco de Japón mantiene sin cambios los tipos de interés
Al concluir su reunión del 30 de junio al 1 de julio, el Consejo de Política Monetaria del Banco de Japón anunció el jueves por la mañana que mantendría los tipos de interés sin cambios en un rango del 0,50 %, el nivel más alto desde 2008, en línea con la mayoría de las expectativas del mercado global. Esta es la cuarta reunión consecutiva sin cambios en los tipos.
La decisión de mantener la tasa de interés de corto plazo fue unánime, con los nueve miembros del directorio del banco central votando a favor.
Las autoridades responsables del Banco de Japón parecen inclinadas a dedicar más tiempo a evaluar el potencial impacto económico de las inminentes subidas de aranceles estadounidenses, en particular sobre la economía japonesa, dependiente de las exportaciones.
