Kevin Warsh ha aspirado intermitentemente al cargo de presidente de la Reserva Federal desde que el presidente estadounidense Donald Trump consideró por primera vez nominarlo hace casi una década. Ahora, a medida que se acerca a asumir el cargo, la magnitud del desafío que le espera cobra mayor relevancia.

Para ser eficaz, Warsh debe ganarse la confianza de al menos tres grupos clave: sus colegas funcionarios de la Reserva Federal, cuyos votos necesita para cambiar las tasas de interés; los mercados financieros, que podrían socavar sus esfuerzos por reducir los costos de los préstamos si perciben que actúa por motivos políticos; y, no menos importante, el propio presidente Trump, un ex desarrollador inmobiliario que entiende exactamente cómo los movimientos de las tasas de interés afectan a los prestatarios muy endeudados, ya sean corporaciones, hogares o incluso el gobierno.

“Tiene que andar por la cuerda floja”, dijo Raghuram Rajan, profesor de economía de la Universidad de Chicago y exgobernador del Banco de la Reserva de la India. “Si se muestra demasiado complaciente con la administración, perderá el apoyo de los miembros de la Reserva Federal y se verá imposibilitado de generar consenso”.

Al mismo tiempo, añadió Rajan, distanciarse de la Casa Blanca conlleva sus propios riesgos, lo que podría poner a la Reserva Federal de nuevo en la mira del presidente. Bajo el gobierno de Trump, el actual presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha enfrentado reiteradas críticas por no recortar las tasas de interés con la rapidez que el presidente deseaba y ahora está siendo investigado penalmente por el Departamento de Justicia. Powell ha descrito la investigación como un pretexto para presionarlo a bajar las tasas.

Warsh también podría enfrentar un difícil proceso de confirmación en el Senado. Dos senadores republicanos ya han declarado que se opondrán a su nominación a menos que se resuelva la investigación penal. Uno de ellos, el senador Thom Tillis de Carolina del Norte, forma parte del Comité Bancario del Senado y podría impedir que la nominación avance si vota en contra junto con los demócratas. Tillis reiteró el viernes que seguirá oponiéndose a la nominación de Warsh hasta que concluya la investigación del Departamento de Justicia.

El senador demócrata Mark Warner, de Virginia, también miembro del comité, dijo: “Es difícil confiar en que cualquier presidente de la Reserva Federal elegido por este presidente pueda actuar con la independencia que el cargo requiere, bajo una administración que amenaza con presentar cargos contra cualquier líder que establezca las tasas de interés basándose en hechos y necesidades económicas en lugar de las preferencias personales de Trump”.

Podrían avecinarse más dramas. Dada la compleja estructura de la Reserva Federal, Powell podría seguir siendo miembro de la Junta de Gobernadores y del comité de fijación de tipos incluso después de que su mandato como presidente finalice en mayo. Esto podría dejar a Warsh ante una situación sin precedentes, no vista en 80 años: un expresidente que podría actuar como contrapeso del nuevo líder.

Demostrar independencia de la Casa Blanca probablemente sea el mayor desafío para Warsh. Alan Blinder, exvicepresidente de la Reserva Federal y profesor de economía de Princeton, afirmó que la mayor incógnita es qué garantías pudo haber obtenido Trump de Warsh a cambio de nominarlo para dirigir el banco central. "Conocemos a Donald Trump; quiere algún tipo de compromiso de lealtad", dijo Blinder. "Espero que Kevin Warsh no se lo haya dado".

Blinder señaló que Warsh aporta experiencia en el mercado y en política monetaria, cualidades importantes para el puesto. Sin embargo, enfatizó que son igualmente cruciales sus habilidades interpersonales y su capacidad para influir en otros funcionarios de la Reserva Federal durante las deliberaciones sobre políticas. "Tiene gran capacidad interpersonal y diplomática", dijo Blinder. "Sabe cómo tratar con la gente, es muy bueno en eso y goza de gran estima".

Don Kohn, exgobernador de la Reserva Federal que colaboró con Warsh, lo describió como "extremadamente inteligente, tanto intelectualmente como por su capacidad para comprender el panorama general". Kohn añadió: "Entiende la importancia de que las decisiones de la Reserva Federal se guíen por una visión a largo plazo de sus objetivos —estabilidad de precios y máximo empleo—, en lugar de los objetivos a corto plazo de quienquiera que ocupe la Casa Blanca".

Los precios del cobre cayeron durante las operaciones del viernes en la Bolsa de Metales de Londres, presionados por la toma de ganancias y un dólar estadounidense más fuerte frente a la mayoría de las principales monedas, después de que el metal rojo alcanzara un máximo histórico en la sesión anterior.

Los futuros de cobre más negociados en la Bolsa de Metales de Londres cayeron un 2,27% a 13.309,5 dólares por tonelada a las 13:55 hora de La Meca, después de haber tocado un máximo histórico de 14.527 dólares por tonelada el jueves.

Los futuros redujeron parte de sus pérdidas después de caer a alrededor de $ 13.000 más temprano en la sesión, coincidiendo con un retraso de una hora en la apertura de la Bolsa de Metales de Londres luego de la detección de un posible problema técnico durante los controles previos a la apertura.

Mientras tanto, los analistas de Citi Group mantuvieron su pronóstico de precios promedio del cobre en 13.000 dólares por tonelada este año, citando un mayor suministro de chatarra y una demanda más débil como resultado de precios más altos, según Bloomberg.

En el frente cambiario, el índice del dólar estadounidense subió un 0,5% a las 15:22 GMT a 96,7 puntos, tras haber tocado un máximo de 96,8 y un mínimo de 96,1.

En Estados Unidos, los futuros del cobre para marzo cayeron un 2,7% a 6,02 dólares la libra a las 15:17 GMT.

Bitcoin cayó bruscamente durante las operaciones del viernes, a su nivel más bajo en más de dos meses, en medio de una ola de liquidaciones forzadas que afectaron a los operadores apalancados, junto con la creciente ansiedad de los inversores sobre las posibles implicaciones de un cambio de liderazgo en la Reserva Federal de Estados Unidos.

A las 02:15 am hora del Este (07:15 GMT), la criptomoneda más grande del mundo cayó un 6,4% a $ 82.620,3.

Bitcoin tocó un mínimo intradiario de $81,201.5 en las últimas 24 horas, acercándose a romper por debajo de sus mínimos de abril si las pérdidas persisten.

1.700 millones de dólares en liquidaciones de criptomonedas

Los datos de CoinGlass mostraron que alrededor de $1.68 mil millones en posiciones apalancadas se liquidaron en las últimas 24 horas en medio de la venta masiva, y aproximadamente el 93% de esas liquidaciones provinieron de posiciones largas (apuestas a precios más altos).

Casi 270.000 comerciantes se vieron obligados a abandonar sus posiciones, lo que intensificó la caída de Bitcoin y otros activos digitales.

Las liquidaciones ocurren cuando las bolsas cierran automáticamente posiciones apalancadas que ya no pueden cumplir con los requisitos de margen a medida que los precios se mueven en contra de los operadores, una dinámica que a menudo amplifica la volatilidad y acelera las ventas en los mercados de activos de alto riesgo.

Los comerciantes esperan la elección de Trump para presidir la Fed

La caída del viernes coincidió con una creciente inquietud en el mercado sobre el futuro liderazgo de la política monetaria estadounidense.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo que anunciará su elección para suceder al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el viernes por la mañana, lo que alimentó las especulaciones de que el exgobernador de la Fed Kevin Warsh podría ser nominado para el cargo.

Los informes sugieren que la Casa Blanca ya se está preparando para avanzar con la nominación de Warsh para dirigir el banco central.

Se considera ampliamente que Warsh está a favor de una política monetaria más estricta y una reducción del balance de la Reserva Federal, un cambio que podría drenar la liquidez de los mercados y pesar sobre los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.

Los mercados reaccionaron a estas preocupaciones con un movimiento más amplio de aversión al riesgo, marcado por un dólar estadounidense más fuerte y un aumento en los rendimientos de los bonos, mientras que los precios de los activos digitales estuvieron bajo una renovada presión de venta.

La trayectoria de la política del banco central tiene un impacto directo en las tasas de interés, las condiciones de liquidez y la valoración de los activos de alto riesgo, todos ellos impulsores clave para las criptomonedas como Bitcoin.

Precios de las criptomonedas hoy: las altcoins se desploman

Las altcoins no se salvaron de la venta masiva y también sufrieron una fuerte presión por las liquidaciones.

Ether, la segunda criptomoneda más grande del mundo, cayó más del 7% a 2.749,92 dólares.

XRP, la tercera criptomoneda más grande, cayó un 7% a 1,75 dólares.

Los futuros del crudo Brent cayeron durante las operaciones del viernes, retrocediendo desde sus niveles más altos en cinco meses, después de que el presidente estadounidense, Donald Trump, señalara la posibilidad de mantener conversaciones con Irán, aliviando las preocupaciones sobre posibles interrupciones del suministro.

A las 09:58 GMT, los futuros del Brent bajaban 68 centavos, o casi un 1%, a 70,03 dólares por barril. Esta caída se produjo antes del vencimiento del contrato de marzo, más tarde el viernes, mientras que el contrato de abril, más cotizado, cayó 80 centavos, o un 1,15%, a 68,79 dólares por barril. El crudo West Texas Intermediate de EE. UU. también bajó 72 centavos, o un 1,1%, a 64,70 dólares por barril.

Tamas Varga, analista de PVM, dijo que la voluntad de Trump de darle una oportunidad a la diplomacia con Irán hace que la intervención militar estadounidense sea menos probable de lo que parecía un día antes, y agregó que un dólar más fuerte y la mejora de las condiciones de suministro también alentaron a los inversores a obtener ganancias.

El retroceso se produce antes de la reunión de la OPEP+ programada para el domingo. Cinco delegados declararon a Reuters que esperan que la alianza mantenga la pausa en el aumento de la producción para marzo, a pesar de que el Brent volvió a superar los 70 dólares por barril debido a las preocupaciones relacionadas con Irán. El Brent había alcanzado previamente alrededor de los 72 dólares por barril, su nivel más alto desde agosto.

Los ocho productores responsables de la actual política de suministro habían aumentado las cuotas de producción en aproximadamente 2,9 millones de barriles diarios entre abril y diciembre de 2025, antes de decidir suspender cualquier aumento adicional de enero a marzo debido a la débil demanda estacional. El Comité Ministerial Conjunto de Monitoreo también se reunirá el domingo, aunque no tomará decisiones directas sobre los niveles de producción.

En la sesión del jueves, el Brent subió un 3,4% para cerrar en 70,71 dólares por barril, marcando su cierre más alto desde el 31 de julio, en medio de informes de que Trump estaba considerando medidas contra Irán, junto con la Unión Europea imponiendo nuevas sanciones a Teherán por su represión de las protestas.

El analista de PVM, John Evans, afirmó que el principal riesgo sigue siendo el posible cierre del Estrecho de Ormuz, por donde fluyen aproximadamente 20 millones de barriles diarios de petróleo. El fuerte repunte llevó al Brent a una zona técnicamente de sobrecompra y amplió el diferencial Brent-WTI a 5,30 dólares por barril, lo que podría impulsar un aumento de las exportaciones de crudo estadounidense.

Según los operadores, los movimientos del viernes parecieron más una cautelosa reducción del riesgo antes del fin de semana que un cambio en la tendencia más amplia del mercado, con una presión adicional derivada del vencimiento del contrato del mes anterior y la transferencia a posiciones con fechas posteriores a lo largo de la curva de futuros.

El comercio de petróleo vinculado a Irán ha sido muy sensible a los titulares esta semana, con precios que incluyen una llamada "prima geopolítica" que refleja riesgos de interrupción, que podrían desaparecer rápidamente si se avanza hacia posibles conversaciones.

Las divisas también desempeñan un papel fundamental. Un dólar más fuerte suele lastrar los precios del petróleo, ya que el crudo se cotiza en dólares, lo que lo encarece para quienes utilizan otras divisas.

En cuanto a la oferta, las señales siguen siendo dispares. La producción estadounidense se está recuperando tras las interrupciones climáticas, mientras que Kazajistán trabaja para estabilizar la producción tras las recientes interrupciones, lo que alivia parcialmente la incertidumbre sobre la escasez de suministro.

El diferencial entre el Brent y el WTI añade un nuevo matiz a las perspectivas. Al ampliarse, el crudo estadounidense se vuelve más atractivo para la exportación, lo que con el tiempo podría limitar las ganancias de los índices de referencia mundiales a medida que aumentan los envíos.

Una encuesta de Reuters a 31 economistas y analistas pronosticó que el crudo Brent promediará 62,02 dólares por barril en 2026, y se espera que el excedente de oferta finalmente supere los factores geopolíticos. Norbert Rucker, director de economía e investigación de última generación de Julius Baer, afirmó que la geopolítica genera mucho ruido, pero que el mercado petrolero parece mantener un superávit sostenido. La encuesta estimó un superávit potencial de entre 0,75 millones y 3,5 millones de barriles diarios, y se espera que la OPEP+ mantenga la producción sin cambios en la reunión del domingo tras posponer los aumentos previstos para el primer trimestre.

Los riesgos siguen siendo bilaterales. Si las conversaciones con Irán se estancan o las tensiones se intensifican, el mercado podría reajustar rápidamente la prima de riesgo. Por el contrario, si se acumula un excedente de barriles y la demanda no alcanza las expectativas, cualquier potencial alcista podría alcanzar un techo claro.

Los traders ahora están concentrados en la decisión de la OPEP+ del domingo para obtener orientación sobre el suministro de marzo y lo que pueda seguir, dependiendo de los acontecimientos en las conversaciones entre Estados Unidos e Irán, mientras que también siguen de cerca la próxima elección de Trump para el próximo presidente de la Reserva Federal, dado su impacto directo en el dólar y, a su vez, la demanda de petróleo.