El dólar estadounidense cayó ampliamente durante las operaciones del miércoles, especialmente frente al yen japonés y el dólar australiano, mientras que la moneda japonesa continuó superando a la del primer ministro Sanae Takaichi después de su aplastante victoria electoral.

El dólar cayó un 0,75% frente al yen, a 153,25, lo que eleva sus pérdidas totales a alrededor del 2,5% desde el cierre del viernes pasado, que se produjo antes de la victoria de Takaichi el fin de semana.

El euro también cayó un 0,6% frente al yen, a 182,46, lo que eleva su caída total a aproximadamente el 1,8% desde la elección.

Muchos analistas esperaban que el yen se debilitara si Takaichi ganaba, dado su apoyo a las rebajas de impuestos a pesar de la pesada carga de la deuda japonesa. Sin embargo, los movimientos del mercado contradijeron esas expectativas y comenzaron a reforzarse.

Lee Hardman, analista senior de divisas de MUFG, dijo que el hecho de que el yen no se debilitara a pesar de que Takaichi reforzara su control sobre el poder alentó a los especuladores a recortar sus posiciones cortas en yenes en el corto plazo.

Debilidad generalizada del dólar

El dólar perdió aún más impulso frente a otras monedas importantes: el euro subió un 0,16% a 1,1914 dólares y la libra esterlina ganó un 0,3% a 1,3680 dólares.

La moneda estadounidense también cayó un 0,25% frente al franco suizo, a 0,7659.

La presión sobre el dólar siguió a los datos que mostraron que las ventas minoristas en Estados Unidos se desaceleraron más de lo esperado en diciembre, junto con un informe separado que indicó un crecimiento más lento en los costos laborales durante el cuarto trimestre.

Datos de próximos empleos

Los mercados están aguardando el informe de empleo estadounidense de enero, que se retrasó desde la semana pasada debido al breve cierre gubernamental, como la próxima prueba clave de la tendencia de debilidad del dólar.

Una encuesta de Reuters mostró que se espera que las nóminas no agrícolas hayan aumentado en unos 70.000 puestos de trabajo el mes pasado, tras un aumento de 50.000 en diciembre. Cualquier sorpresa, ya sea al alza o a la baja, podría modificar las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal.

Actualmente los mercados estiman recortes de tasas de alrededor de 60 puntos básicos hasta diciembre, a pesar de las señales de algunos responsables de políticas de que las tasas podrían permanecer sin cambios durante más tiempo.

El dólar australiano se destaca

El dólar australiano estuvo entre los que más subieron, superando los 0,71 dólares por primera vez desde febrero de 2023, y subió por último un 0,4% a 0,7104.

Andrew Hauser, vicegobernador del Banco de la Reserva de Australia, dijo que la inflación sigue siendo demasiado alta y destacó que los responsables políticos están comprometidos a hacer todo lo necesario para controlarla.

Moh Siong Sim, estratega cambiario de OCBC, elevó su pronóstico de fin de año para el dólar australiano a 0,73 dólares desde 0,69 dólares, señalando que el aumento de la tasa de la semana pasada al 3,85% (la primera entre las economías del G10 excluyendo a Japón) fortalece el argumento a favor de un mayor ajuste.

Los mercados estiman una probabilidad de aproximadamente el 70% de otra subida de tipos al 4,10% en la reunión de mayo, tras los datos de inflación del primer trimestre.

Otros movimientos de divisas

El dólar neozelandés subió un 0,2% a 0,6054 dólares, en medio de expectativas de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda también podría aumentar las tasas antes de fin de año.

La corona noruega también tuvo un mejor desempeño después de que unos datos de inflación subyacente más fuertes de lo esperado llevaron a los mercados a descartar una flexibilización monetaria adicional.

El dólar cayó un 0,6% a 9,469 coronas, su nivel más bajo desde 2022, mientras que el euro cayó un 0,4% a 11,28 coronas, marcando un mínimo de diez meses.

Los precios del oro subieron en las operaciones europeas el miércoles, reanudando las ganancias que se detuvieron temporalmente ayer y volviendo a territorio positivo cerca de un máximo de dos semanas, apoyado por la caída actual del dólar estadounidense.

Más tarde hoy se publicarán datos clave del mercado laboral de Estados Unidos, en concreto el informe de empleo de enero, que se espera que proporcione pistas sólidas sobre la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal este año.

Resumen de precios

Precios del oro hoy: El oro subió un 0,95% a $ 5.072,19, desde un nivel de apertura de $ 5.025,48, con un mínimo de sesión registrado en $ 5.025,48.

Al cierre del martes, el oro cayó un 0,7%, marcando su primera pérdida diaria en las últimas tres sesiones, dentro de un retroceso correctivo y un movimiento de toma de ganancias.

dólar estadounidense

El índice del dólar cayó un 0,35% el miércoles, alcanzando un mínimo de dos semanas en 96,57, lo que refleja un desempeño más débil de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas principales y secundarias.

Un dólar estadounidense más débil hace que los lingotes de oro denominados en dólares sean más atractivos para los tenedores de otras monedas.

La caída del dólar se produce después de que unos datos de ventas minoristas en Estados Unidos, más débiles de lo esperado, reforzaron las expectativas de que la Reserva Federal podría flexibilizar la política monetaria y recortar las tasas de interés al menos dos veces este año.

Tasas de interés de EE. UU.

La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, dijo el viernes que podrían ser necesarios uno o dos recortes de tasas adicionales para abordar la debilidad en el mercado laboral.

Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de mantener sin cambios las tasas de interés estadounidenses en la reunión de marzo se sitúa en el 79%, mientras que la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos se estima en el 21%.

Datos de empleo en EE. UU.

Para revalorizar las expectativas antes mencionadas, los mercados están esperando más tarde hoy el informe mensual de empleo de Estados Unidos, que incluirá cifras clave del mercado laboral, especialmente las nóminas no agrícolas, junto con la tasa de desempleo y las ganancias promedio por hora.

Los datos de nóminas no agrícolas se publicarán a las 13:30 GMT. Se espera que la economía estadounidense cree 66.000 empleos en enero, frente a los 50.000 de diciembre, con una tasa de desempleo estable en el 4,4% y un aumento previsto del salario medio por hora del 0,3%.

Perspectivas del oro

Carsten Menke, analista de Julius Baer, dijo que el reciente ligero debilitamiento del dólar estadounidense ayudó a respaldar al oro y es probable que eleve los precios hoy.

Giovanni Staunovo, analista de UBS, dijo que las expectativas de un crecimiento laboral más lento en Estados Unidos, que se confirmará más tarde hoy, respaldan la opinión de que la Reserva Federal continuará recortando las tasas de interés este año.

Fondo SPDR

Las tenencias de oro en SPDR Gold Trust, el ETF respaldado por oro más grande del mundo, cayeron el martes en alrededor de 0,34 toneladas métricas, lo que redujo las tenencias totales a 1.079,32 toneladas.

El euro subió en las operaciones europeas el miércoles frente a una canasta de monedas globales, reanudando las ganancias que se habían pausado brevemente frente al dólar estadounidense, apoyado por la caída del dólar a un mínimo de dos semanas, antes de la publicación de datos clave del mercado laboral de Estados Unidos.

La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, restó importancia al impacto del tipo de cambio del euro en la trayectoria de la política monetaria y afirmó que el reciente aumento de la moneda ya se ha incorporado a las previsiones de inflación actuales.

Resumen de precios

• Tipo de cambio del euro hoy: El euro subió frente al dólar un 0,2% a 1,1918 dólares, desde un nivel de apertura de 1,1895 dólares, y registró un mínimo de sesión de 1,1886 dólares.

• El euro cerró el martes con una caída de más de 0,15% frente al dólar, su primera pérdida en tres días, debido a la corrección y la toma de ganancias, después de haber alcanzado previamente un máximo de dos semanas de 1,1928 dólares.

Dólar estadounidense

El índice del dólar cayó un 0,35% el miércoles, registrando un mínimo de dos semanas en 96,57 puntos, lo que refleja una amplia debilidad de la moneda estadounidense frente a una canasta de monedas principales y secundarias.

La caída se produjo tras unos datos de ventas minoristas en Estados Unidos más débiles de lo esperado, que aumentaron las expectativas de que la Reserva Federal podría flexibilizar la política monetaria y recortar las tasas de interés al menos dos veces este año.

Para revalorizar esas expectativas, los operadores están esperando hoy el informe de empleo de enero en Estados Unidos, que se pospuso desde el viernes debido al cierre temporal del gobierno estadounidense.

Christine Lagarde

Tras la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo de la semana pasada, la presidenta Christine Lagarde restó importancia a las preocupaciones sobre el impacto del tipo de cambio euro-dólar en la trayectoria de la política del banco, subrayando que los recientes movimientos cambiarios no representan un cambio material que requiera un ajuste de la política.

Lagarde dijo que el euro ha subido recientemente pero se ha mantenido dentro de los rangos esperados, y que los efectos de este aumento ya han sido considerados en las proyecciones de inflación actuales, enfatizando que la política monetaria seguirá dependiendo principalmente de los datos en lugar de estar impulsada únicamente por la volatilidad del tipo de cambio.

Agregó que el BCE está monitoreando de cerca el tipo de cambio del euro, señalando que la fortaleza de la moneda única ayuda a frenar la inflación importada y podría acelerar el progreso hacia los objetivos sin necesidad de un ajuste adicional.

Tipos de interés europeos

• Los mercados monetarios estiman que la probabilidad de un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del Banco Central Europeo en marzo es inferior al 30%.

• Para revalorizar esas probabilidades, los inversores están esperando más datos de la eurozona sobre inflación, desempleo y salarios.

El yen japonés subió ampliamente en las operaciones asiáticas el miércoles, extendiendo sus ganancias frente a una canasta de monedas principales y menores y registrando un tercer avance diario consecutivo frente al dólar estadounidense, alcanzando un máximo de dos semanas, apoyado por la disminución de las preocupaciones financieras en Japón.

Los operadores están apostando a que la aplastante victoria de la Primera Ministra Sanae Takaichi en las elecciones parlamentarias la coloca en una posición fuerte para implementar políticas fiscalmente más responsables y le da una mayor capacidad para contener la presión a la baja en el mercado de bonos gubernamentales.

Resumen de precios

• El tipo de cambio del yen japonés hoy: El dólar cayó frente al yen un 0,7% a ¥153,26, el nivel más bajo desde el 30 de enero, desde un nivel de apertura de ¥154,37, y registró un máximo de sesión de ¥154,52.

• El yen cerró el martes con un alza de alrededor de 1,0% frente al dólar, lo que marca una segunda ganancia diaria consecutiva, en medio del impacto de la aplastante victoria electoral del partido gobernante liderado por Sanae Takaichi.

Preocupaciones financieras

La decisiva victoria de Takaichi dio a los inversores mayor confianza en su capacidad para impulsar políticas fiscales que respalden el crecimiento y aliviar las presiones sobre el costo de vida, al tiempo que utiliza las herramientas de estímulo de una manera más disciplinada.

Las expectativas de que Takaichi adopte políticas económicas más coherentes han ayudado a reducir las preocupaciones financieras y fortalecer la confianza en el camino económico más amplio, y las medidas de estímulo se consideran más alineadas con el control del déficit y la contención de la deuda.

Vistas y análisis

• Vishnu Varathan, director de investigación macro de Mizuho, dijo que una victoria tan aplastante le da al gobierno de Takaichi un control más fuerte sobre los movimientos bajistas de los bonos del gobierno japonés y del yen, dentro de lo que se conoce como "operaciones de Takaichi".

Varathan añadió que puede adoptar una política fiscal más coherente y que cuenta con un plan basado en cifras razonables, lo que debería disipar las dudas sobre ella. Lo que necesitaba era el capital político para implementarlo sin tener que hacer múltiples concesiones a los grupos proestímulo.

• Yosuke Miyairi, estratega de divisas y tasas de Nomura, dijo que el par dólar-yen podría seguir el estrechamiento de los diferenciales de tasas entre Estados Unidos y Japón y caer hacia 150 si los inversores ven a Takaichi como más responsable fiscalmente.

• Harvey Bradley, codirector de tasas globales en Insight Investment, dijo que a medida que el Primer Ministro Sanae Takaichi pasa de una postura fiscal relativamente conservadora a un estímulo más preciso, el equilibrio de riesgos puede inclinarse hacia un mayor ajuste por parte del Banco de Japón.

• Bradley agregó que una tasa neutral cercana al 1,5% para el Banco de Japón parece ser una estimación razonable.

Tasas de interés japonesas

• El precio de mercado para un aumento de la tasa de un cuarto de punto por parte del Banco de Japón en su reunión de marzo se mantiene actualmente estable por debajo del 10%.

• Para revalorizar esas expectativas, los inversores están atentos a nuevos datos sobre la inflación, el desempleo y los salarios en Japón.