El dólar estadounidense cayó frente al euro y al yen japonés el miércoles, tras alcanzar máximos de varias semanas el día anterior. La caída se produjo tras la publicación de datos estadounidenses que mostraron una inflación impulsada por los aranceles, lo que llevó a los inversores a reducir sus apuestas sobre recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal.

El aumento de los precios de una variedad de productos, incluidos el café, los equipos de audio y los muebles para el hogar, contribuyó a un aumento de la inflación en junio, con aumentos significativos registrados en artículos muy importados.

Esto inicialmente fortaleció al dólar e impulsó los rendimientos estadounidenses al alza, aunque el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años luego cayó un punto básico en las operaciones de Londres a 4,48%, por debajo del pico del martes de 4,491%, el nivel más alto desde el 11 de junio.

Los inversores ahora estiman que la Fed recortará los tipos de interés en unos 44 puntos básicos hasta diciembre, lo que supone una reducción respecto de los más de 50 puntos básicos que preveía a principios de semana.

Frente al yen, el dólar cayó un 0,1% a 148,65, después de haber alcanzado un máximo de tres meses y medio de 149,19.

El euro puso fin a una racha de cinco días de pérdidas, subiendo un 0,20% hasta los 1,1625 dólares. La libra esterlina también subió un 0,15% hasta los 1,3405 dólares, tras tocar un mínimo de tres semanas el día anterior.

Tiffany Wilding, economista de PIMCO, afirmó: “El aumento de la inflación de bienes vinculada a los aranceles justifica la postura cautelosa de la Fed, mientras que la continua caída de los precios de los servicios respaldará los recortes de tasas en septiembre y en adelante”.

Agregó: “La concentración de la inflación en las categorías de bienes básicos facilitará que la Fed justifique recortes de tasas, incluso si la inflación general se mantiene por encima del objetivo”.

Los mercados ahora están centrando su atención en los datos del Índice de Precios al Productor de EE. UU. que se publicarán más tarde hoy, en busca de más señales sobre si las presiones sobre los precios realmente están empezando a aumentar.

El índice del dólar estadounidense, que sigue el comportamiento del billete verde frente a una canasta de monedas principales, cayó un 0,16% a 98,46.

Otro factor que influye en el sentimiento de los inversores es la especulación de que el sucesor de Jerome Powell como presidente de la Fed podría estar a favor de recortes de tasas.

El presidente Donald Trump ha atacado repetidamente a Powell por no recortar las tasas, exigiendo su renuncia en varias ocasiones. El martes, Trump afirmó que los sobrecostos en el proyecto de renovación de la sede de la Fed, valorado en 2.500 millones de dólares, podrían ser motivo de despido.

Michael Pfister, analista de divisas de Commerzbank, comentó: «Es improbable que los ataques de Trump a la independencia de la Reserva Federal cesen. Un recorte de 25 puntos básicos no le satisfará, ya que pide un recorte de 300 puntos. Esto hace improbable que la recuperación actual del dólar dure mucho tiempo».

En noticias comerciales, Indonesia anunció el miércoles que había llegado a un acuerdo con Estados Unidos después de una “batalla de negociación excepcional”, que resultó en una reducción de los aranceles propuestos para los productos indonesios del 32% al 19%.

Por otra parte, Trump dijo el martes que un acuerdo comercial con Vietnam es inminente, y agregó que hay más acuerdos comerciales en trámite, al tiempo que reveló nuevos detalles sobre los aranceles planificados contra los productos farmacéuticos.

El precio del oro subió en el mercado europeo el miércoles, reanudando las ganancias tras una pausa de dos días y acercándose a un máximo de tres semanas. Esto ocurrió mientras el reciente repunte del dólar estadounidense se detenía en el mercado cambiario.

Tras un segundo aumento mensual consecutivo de los precios al consumidor en Estados Unidos, los inversores ahora esperan más datos de inflación, que ofrecerán pistas más sólidas sobre la probabilidad de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés este año.

El precio

Los precios del oro subieron un 0,55% a 3.343,10 dólares, desde el nivel de apertura de la sesión de 3.324,38 dólares, después de tocar un mínimo de 3.323,69 dólares.

Al cierre del martes, los precios del oro cayeron un 0,6%, marcando una segunda pérdida diaria consecutiva debido a la continua toma de ganancias desde el reciente máximo de tres semanas de $ 3.375,01 por onza.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,2% el miércoles, retrocediendo desde un máximo de tres semanas de 98,70, lo que refleja una caída de la moneda estadounidense frente a una canasta de rivales principales y menores.

Además de la toma de ganancias, la caída del dólar también se debe a la renuencia de los inversores a abrir nuevas posiciones largas antes de los próximos datos de inflación.

Tasas de interés de EE. UU.

• El lunes, el presidente Donald Trump renovó sus críticas al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, afirmando que las tasas de interés deberían ser del 1% o menos.

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó un 2,7% anual en junio, su segundo incremento mensual, frente al 2,4% de mayo y superando la previsión del mercado de 2,6%. Esto marca la cifra más alta desde febrero.

• Los aumentos de precios en bienes como café, equipos de audio y muebles para el hogar contribuyeron al aumento de la inflación en junio; los bienes importados sufrieron aumentos significativos debido a los aranceles de Trump.

• Tras los datos, la herramienta FedWatch de CME Group mostró una caída en la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en julio del 5% al 2%, mientras que la probabilidad de que las tasas se mantengan sin cambios aumentó del 95% al 98%.

• Para septiembre, las probabilidades de un recorte de 25 puntos cayeron del 62% al 55%, mientras que las probabilidades de que no haya cambios aumentaron del 38% al 45%.

• Según datos de la Bolsa de Valores de Londres, los operadores actualmente están descontando menos de 50 puntos básicos de recortes de tasas totales para el resto del año, y el primer recorte esperado de 25 puntos está proyectado para octubre.

• Para reevaluar estas expectativas, los inversores están a la espera del Índice de Precios al Productor (IPP) de junio, que se publicará hoy y que se considera un indicador adelantado de las tendencias de inflación al consumidor de julio.

Perspectivas del oro

• Brian Lan, director ejecutivo de Gold Silver Central, distribuidor con sede en Singapur, dijo: “El oro se encuentra actualmente estable, con una ligera tendencia a la baja, especialmente porque el dólar estadounidense se mantiene fuerte”.

Añadió: «Sin embargo, muchos países siguen negociando aranceles con Estados Unidos. Todavía hay mucha incertidumbre en el mercado, y muchos buscan refugios».

Fondo SPDR

Las tenencias de oro del SPDR Gold Trust, el fondo cotizado en bolsa respaldado por oro más grande del mundo, se mantuvieron sin cambios ayer por segundo día consecutivo, con tenencias totales estables en 947,64 toneladas métricas.

La libra esterlina subió el miércoles en los mercados europeos frente a una canasta de monedas globales, manteniéndose por encima de su mínimo de tres semanas frente al dólar estadounidense registrado ayer, y encaminándose hacia su primera ganancia en nueve días, apoyada por compras activas desde niveles bajos.

Los recientes comentarios del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, han aumentado las expectativas de un recorte de los tipos de interés en el Reino Unido en agosto. Para reevaluar estas expectativas, los inversores esperan la publicación de los datos clave de inflación del Reino Unido correspondientes a junio, que se publicará hoy mismo.

El precio

• Tipo de cambio de la libra hoy: La libra subió frente al dólar un 0,1% a 1,3400 dólares, desde el precio de apertura de 1,3385 dólares, con un mínimo registrado en 1,3382 dólares.

• El martes, la libra perdió un 0,3% frente al dólar, marcando su octava pérdida diaria consecutiva (su racha perdedora más larga desde marzo de 2020) y alcanzó un mínimo de tres semanas de 1,3379 dólares debido al fortalecimiento de la moneda estadounidense y los rendimientos tras los sólidos datos de inflación de Estados Unidos de junio.

Andrew Bailey

El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, declaró el lunes al Times que la tendencia de los tipos de interés es claramente a la baja. En la entrevista, dio una clara señal de que el Banco aceleraría el ritmo de recortes de tipos si aparecen nuevas señales de "floja" en la economía.

El término "capacidad ociosa" se refiere a un escenario en el que la economía no opera a plena capacidad, con un aumento del desempleo y una desaceleración de la producción. Esto se considera desinflacionario y reforzaría la confianza del Banco en que la inflación caerá al 2,0 % para 2026, como se prevé actualmente.

Tasas de interés del Reino Unido

• Los operadores están aumentando sus apuestas sobre los recortes de tasas del Banco de Inglaterra, esperando al menos 50 puntos básicos de flexibilización adicional este año.

• La probabilidad de que el Banco de Inglaterra recorte los tipos de interés en 25 puntos básicos en su reunión de agosto se sitúa actualmente por encima del 80%.

Datos de inflación del Reino Unido

Para reevaluar las expectativas actuales sobre las tasas de interés del Reino Unido, los inversores están esperando la publicación de los datos clave de inflación en el Reino Unido para junio, que se espera que influyan significativamente en la trayectoria de la política monetaria del Banco de Inglaterra.

A las 07:00 GMT, se espera que el Índice de Precios al Consumidor muestre un aumento interanual del 3,4% en junio, igualando la lectura anterior, mientras que el Índice de Precios al Consumidor básico también aumente un 3,5% interanual, igualando también la lectura anterior.

Perspectivas para la libra esterlina

En Economies.com hoy esperamos que si los datos de inflación del Reino Unido son inferiores a las expectativas del mercado, aumentará la probabilidad de un recorte de tasas en agosto, lo que generaría una mayor presión a la baja sobre la libra.

El yen japonés se depreció en los mercados asiáticos el miércoles frente a una cesta de divisas, profundizando sus pérdidas por cuarto día consecutivo frente al dólar estadounidense y alcanzando su nivel más bajo en tres meses. Pronto podría caer por debajo del umbral de los 150 yenes debido al continuo aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años.

El último informe de inflación de Estados Unidos mostró señales de que los aranceles del presidente Donald Trump han comenzado a afectar los precios, lo que lleva a reducir las expectativas de un recorte de la tasa de interés en Estados Unidos en septiembre.

A pesar de las crecientes expectativas de un aumento de tasas por parte del Banco de Japón en su reunión de finales de este mes, el mercado todavía está esperando la publicación de más datos económicos clave de Tokio, incluidas las cifras de inflación, salarios y desempleo en la tercera economía más grande del mundo.

El precio

• Tipo de cambio del yen japonés hoy: El dólar subió frente al yen aproximadamente un 0,2% a ¥149,07, el nivel más alto desde el 3 de abril, desde el precio de apertura de hoy de ¥148,83, con un mínimo registrado en ¥148,71.

• El yen perdió un 0,8% frente al dólar al cierre del martes, marcando su tercera pérdida diaria consecutiva debido a los datos de inflación de Estados Unidos.

Rendimientos de los bonos estadounidenses

El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió un 0,25% el miércoles, extendiendo las ganancias por quinta sesión consecutiva, y alcanzó un máximo de cinco semanas del 4,495%, lo que aumenta el atractivo de las inversiones en dólares estadounidenses.

Esta evolución del mercado de bonos estadounidense se produjo tras la publicación del informe de inflación de junio, que mostró un segundo aumento mensual consecutivo de los precios, el ritmo más rápido en cuatro meses.

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó un 2,7 % interanual en junio, frente al 2,4 % de mayo, superando las expectativas del mercado de un aumento del 2,6 %. Esta es la cifra más alta desde febrero.

El aumento de los precios de diversos bienes, como el café, los equipos de audio y los muebles para el hogar, contribuyó al repunte de la inflación en junio, con importantes aumentos de precios en estos artículos importados debido a los aranceles de Trump.

Siguiendo los datos, y según la herramienta FedWatch del CME Group: la previsión de un recorte de los tipos de interés de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre cayó del 62% al 55%, mientras que la probabilidad de que los tipos se mantengan sin cambios aumentó del 38% al 45%.

Opiniones y análisis

• Nathaniel Casey, estratega de inversiones de Evelyn Partners, dijo que el aumento de los precios de las materias primas estadounidenses podría ser una señal temprana de presiones inflacionarias derivadas de los aranceles, aunque es demasiado pronto para confirmar esta tendencia.

• Casey agregó: Si bien este informe de inflación no es particularmente alarmante, el aumento de los precios de las materias primas y la incertidumbre constante sobre los niveles arancelarios futuros podrían hacer que la Reserva Federal y su presidente Jerome Powell duden en recortar las tasas de interés.

Tasas de interés japonesas

• Los datos publicados recientemente en Tokio han aumentado la presión sobre los responsables de las políticas del Banco de Japón.

• En medio de estos datos, la estimación del mercado para un aumento de tasas de 25 puntos básicos por parte del Banco de Japón en la reunión de julio subió del 35% al 45%.

• Para reevaluar estas expectativas, los inversores están esperando más datos sobre la inflación, el desempleo y los salarios en Japón.