El dólar estadounidense cayó frente a la mayoría de las principales divisas el viernes, ya que las expectativas de nuevas subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal disminuyeron ligeramente tras los últimos datos económicos y la bajada de los precios del petróleo, lo que permitió al yen japonés —que sigue en una zona que podría desencadenar una intervención oficial— recuperar algo de fuerza.

A pesar del descenso, el dólar se mantuvo encaminado a terminar la semana al alza y seguía registrando su mejor desempeño mensual desde julio de 2025, con ganancias de poco más del 2,3%.

Los datos publicados el jueves mostraron que uno de los indicadores clave de inflación en Estados Unidos se ajustó a las expectativas de los economistas. Al mismo tiempo, los precios del petróleo cayeron más del 3% el viernes, lo que contribuyó a moderar las expectativas del mercado sobre nuevas subidas de los tipos de interés.

Se prevé que la venta de dólares se mantenga limitada por el momento, ya que los inversores siguen centrados en las diferencias de tipos de interés entre las principales economías. Los operadores aún esperan que la Reserva Federal suba los tipos dada la solidez de la economía estadounidense, mientras que la bajada de los precios de la energía ha retrasado las expectativas de medidas de política monetaria a corto plazo por parte de instituciones como el Banco Central Europeo.

“Hemos observado cierta toma de beneficios, quizás relacionada con los flujos de fin de mes, pero creo que el movimiento actual del dólar podría extenderse un poco más”, dijo Nick Kennedy, estratega de divisas de Lloyds Bank en Londres.

“En general, las diferencias en los tipos de interés están impulsando una vez más los movimientos del mercado”, añadió.

El índice del dólar estadounidense, que mide el valor del billete verde frente a una cesta de seis divisas principales, cayó un 0,3% hasta los 101,19 puntos tras haber cobrado impulso durante la sesión europea en Londres.

El índice ya había retrocedido ligeramente desde el máximo de más de un año alcanzado a principios de esta semana.

El euro subió alrededor de un tercio de punto porcentual, hasta los 1,13321 dólares, mientras que la libra esterlina ganó un 0,25%, hasta los 1,3219 dólares.

Los mercados monetarios estadounidenses ya están descontando por completo una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal para finales de año.

El yen japonés permanece en la zona de peligro en medio de las preocupaciones por la intervención.

El yen japonés subió un 0,1% frente al dólar, situándose en 161,60 yenes por dólar, tras haber caído el jueves a su nivel más bajo en dos años, hasta los 161,95 yenes. Una caída por debajo de los 161,96 yenes situaría a la moneda japonesa en su nivel más bajo desde 1986.

Muchos participantes del mercado consideran que una subida por encima de los 160 yenes por dólar representa una línea roja para las autoridades japonesas que podría desencadenar una intervención en el mercado de divisas.

Varios bancos se apresuraron a revisar sus previsiones sobre el momento de la próxima subida de tipos del Banco de Japón después de que los datos publicados el viernes mostraran que la inflación subyacente de Tokio se aceleró en junio, lo que proporcionó un apoyo adicional al yen.

Kamal Sharma, jefe de estrategia de divisas del G10 en Bank of America, afirmó que existen argumentos razonables que explican por qué las autoridades japonesas no han intervenido hasta el momento.

“El yen no es la moneda que está experimentando el movimiento más significativo. Según los estándares del G10, no hemos visto movimientos particularmente bruscos o excesivos específicamente vinculados al yen”, dijo Sharma.

Añadió: "El mercado está posicionado en corto respecto al yen, pero el ritmo del movimiento aún podría no justificar la intervención".

El par USD/JPY solo ha subido un 0,17% en lo que va de semana.

En otros mercados de divisas, el dólar australiano cayó un 0,14% hasta los 0,6901 dólares estadounidenses.

Mientras tanto, el Bitcoin subió un 0,2% hasta los 59.481 dólares, reduciendo las ganancias iniciales tras haber caído a principios de esta semana a su nivel más bajo desde septiembre de 2024.

Los precios del oro subieron en las operaciones europeas del viernes, prolongando su recuperación por segunda sesión consecutiva desde mínimos de siete meses, impulsados por las compras a precios de ganga en torno a los 4.000 dólares la onza y la actual desaceleración del dólar estadounidense.

Los datos de inflación de Estados Unidos se ajustaron en gran medida a las expectativas, mientras que los comentarios contradictorios de los funcionarios de la Reserva Federal redujeron la probabilidad de que se produzcan subidas de los tipos de interés en Estados Unidos a finales de este año.

El precio

• Precios del oro hoy: El oro subió un 0,6% hasta los 4.050,77 dólares la onza, desde un nivel de apertura de 4.026,14 dólares, tras tocar un mínimo intradiario de 3.983,15 dólares.

• Al cierre del jueves, el oro subió un 0,7%, su primer avance en las últimas tres sesiones, como parte de un repunte desde un mínimo de siete meses de 3.959,49 dólares la onza.

Rendimiento semanal

En lo que va de semana, que concluye oficialmente con el cierre de hoy, los precios del oro han bajado alrededor de un 2,5% y se encaminan a registrar su cuarta semana consecutiva de pérdidas.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó un 0,25% el viernes, prolongando las pérdidas por segunda sesión consecutiva y alejándose aún más de su máximo de 13 meses, lo que refleja la continua debilidad del dólar frente a una cesta de divisas principales y secundarias.

Un dólar estadounidense más débil hace que los lingotes de oro denominados en dólares sean más atractivos para los poseedores de otras divisas.

Además de la continua toma de beneficios, el dólar se debilitó después de que los datos de inflación de EE. UU. coincidieran con las expectativas, mientras que los funcionarios de la Reserva Federal emitieron señales contradictorias sobre la trayectoria de la política monetaria este año.

El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austin Goolsbee, afirmó que existe un "rayo de esperanza" con respecto a la inflación de los servicios, aunque las presiones inflacionarias subyacentes siguen siendo demasiado elevadas y se mueven en la dirección equivocada.

Mientras tanto, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, afirmó que la inflación sigue siendo demasiado alta y que la política de tipos de interés está "bien posicionada" para reducir las presiones inflacionarias.

tipos de interés de EE. UU.

• Tras los datos de inflación y los comentarios de la Reserva Federal, la herramienta FedWatch de CME Group mostró que los mercados aumentaron la probabilidad de que la Reserva Federal mantuviera los tipos de interés sin cambios en su reunión de julio del 66% al 72%, mientras que la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos cayó del 34% al 28%.

• Los mercados también aumentaron la probabilidad de que no haya cambios en las tasas de interés en la reunión de diciembre del 16% al 23%, mientras que la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos disminuyó del 84% al 77%.

• Para reevaluar esas expectativas, los inversores están siguiendo de cerca los próximos datos económicos de Estados Unidos, así como los comentarios adicionales de los funcionarios de la Reserva Federal.

Perspectivas del oro

David Meger, director de comercio de metales en High Ridge Futures, afirmó que los datos de gastos de consumo personal (PCE, por sus siglas en inglés) parecían estar en gran medida en línea con las expectativas, lo cual es una de las razones por las que los precios del oro se han mantenido relativamente estables hoy.

Meger añadió que las presiones inflacionarias seguirán siendo el tema clave en el período venidero, y que esta es una de las razones detrás del descenso del oro en las últimas sesiones.

SPDR

Las reservas de SPDR Gold Trust, el mayor fondo cotizado en bolsa respaldado por oro del mundo, cayeron en 6,28 toneladas métricas el jueves, lo que supone el tercer descenso diario consecutivo y reduce las reservas totales a 1.007,08 toneladas métricas, el nivel más bajo desde el 26 de septiembre de 2025.

El euro subió el viernes en las operaciones europeas frente a una cesta de divisas mundiales, prolongando su recuperación por segunda sesión consecutiva desde su nivel más bajo en 13 meses frente al dólar estadounidense, impulsado por las compras a precios de ganga y la depreciación del dólar tras los comentarios mixtos de los funcionarios de la Reserva Federal.

Las últimas estimaciones económicas sugieren que la bajada de los precios del petróleo está contribuyendo a aliviar las presiones inflacionarias sobre los responsables políticos del Banco Central Europeo, reduciendo la probabilidad de otra subida de los tipos de interés europeos a finales de este año.

El precio

• Tipo de cambio del euro hoy: El euro subió alrededor de un 0,1% frente al dólar estadounidense, hasta los 1,1377 dólares, desde un nivel de apertura de 1,1369 dólares, tras tocar un mínimo intradiario de 1,1354 dólares.

• El euro cerró la sesión del jueves con una subida del 0,1% frente al dólar, su primera ganancia en cuatro sesiones, tras haber alcanzado el día anterior un mínimo de 13 meses de 1,1325 dólares.

Rendimiento semanal

En lo que va de semana, que concluye oficialmente con el cierre de hoy, la moneda única europea ha caído alrededor de un 0,8% frente al dólar estadounidense y se encamina a registrar una segunda pérdida semanal consecutiva debido a la postura restrictiva de la Reserva Federal.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó alrededor de un 0,1% el viernes, prolongando las pérdidas por segunda sesión consecutiva y alejándose aún más de su máximo de 13 meses, lo que refleja la continua depreciación del dólar frente a una cesta de las principales divisas.

Además de la continua toma de beneficios, el dólar se debilitó después de que los datos de inflación de Estados Unidos se ajustaran a las expectativas, mientras que los funcionarios de la Reserva Federal emitieron señales contradictorias con respecto al rumbo de la política monetaria este año.

El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austin Goolsbee, afirmó que existe un "rayo de esperanza" con respecto a la inflación de los servicios, aunque las presiones inflacionarias subyacentes siguen siendo demasiado elevadas y se mueven en la dirección equivocada.

Mientras tanto, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, afirmó que la inflación sigue siendo demasiado alta y que la política de tipos de interés está "bien posicionada" para reducir las presiones inflacionarias.

Precios mundiales del petróleo

Los precios mundiales del petróleo cayeron más de un 1,5% el viernes, reanudando las pérdidas que se habían detenido temporalmente en la sesión anterior, y se encaminan a poner a prueba mínimos de cuatro meses en medio de las expectativas de un flujo de crudo más fluido a través del estrecho de Ormuz.

La bajada de los precios del petróleo contribuye a aliviar la preocupación por la aceleración de la inflación, lo que refuerza la necesidad de que el Banco Central Europeo mantenga sin cambios su política monetaria durante un período prolongado este año.

tipos de interés europeos

• Informes: El Banco Central Europeo está considerando la posibilidad de suspender la normalización de su política monetaria en julio si los precios de la energía se mantienen en los niveles actuales.

• Los mercados monetarios actualmente sitúan en torno al 30% la probabilidad de una subida de tipos de interés del BCE de 25 puntos básicos en julio.

• Los inversores están a la espera de datos adicionales de la eurozona sobre inflación, desempleo y crecimiento salarial para reevaluar esas expectativas.

El yen japonés subió el viernes en las operaciones asiáticas frente a una cesta de divisas principales y secundarias, en un intento por recuperarse de su nivel más bajo en dos años frente al dólar estadounidense, en medio de un notable interés comprador a niveles deprimidos.

El yen, que se encuentra ahora en su nivel más bajo en dos años, está a tan solo un punto de sus niveles más bajos desde 1986, lo que ha provocado que la moneda se aleje de esos niveles mientras las autoridades japonesas mantienen una estrecha vigilancia del mercado de divisas y siguen advirtiendo de una posible intervención para frenar la excesiva debilidad y volatilidad.

El precio

• Tipo de cambio del yen japonés hoy: El dólar estadounidense cayó más de un 0,1% frente al yen, situándose en 161,60 yenes, desde un nivel de apertura de 161,78 yenes, tras alcanzar un máximo intradía de 161,853 yenes.

• El yen cerró la sesión del jueves prácticamente sin cambios frente al dólar, después de haber tocado anteriormente un mínimo de dos años de 161,94 yenes, a solo un punto de su mínimo de 40 años de 161,95 yenes.

Rendimiento semanal

En lo que va de semana, que concluye oficialmente con los precios de cierre de hoy, el yen japonés ha bajado un 0,25% frente al dólar estadounidense y se encamina a registrar una segunda pérdida semanal consecutiva.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó alrededor de un 0,1% el viernes, prolongando las pérdidas por segunda sesión consecutiva y alejándose aún más de su máximo de 13 meses, lo que refleja la continua depreciación del dólar frente a una cesta de las principales divisas.

Además de la continua toma de beneficios, el dólar se debilitó después de que los datos de inflación de Estados Unidos se ajustaran a las expectativas, mientras que los funcionarios de la Reserva Federal emitieron señales contradictorias con respecto al rumbo de la política monetaria este año.

El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austin Goolsbee, afirmó que existe un "rayo de esperanza" con respecto a la inflación de los servicios, aunque las presiones inflacionarias subyacentes siguen siendo demasiado elevadas y se mueven en la dirección equivocada.

Mientras tanto, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, afirmó que la inflación sigue siendo demasiado alta y que la política de tipos de interés está "bien posicionada" para seguir reduciendo las presiones inflacionarias.

autoridades japonesas

Las autoridades japonesas están siguiendo de cerca los movimientos del mercado de divisas, en particular a medida que el yen se acerca a su nivel más bajo en 40 años tras superar el umbral clave de 160 yenes por dólar, un nivel ampliamente considerado como una línea roja que podría desencadenar una nueva intervención para respaldar la moneda.

A principios de esta semana, la ministra de Finanzas japonesa, Satsuki Katayama, mantuvo una reunión en línea con el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, en medio de la creciente preocupación por la fuerte volatilidad de las divisas.

Según fuentes citadas por Reuters, las conversaciones se centraron en las medidas propuestas para abordar la histórica debilidad del yen, incluida la posibilidad de intervención en el mercado de divisas.

Katayama recalcó que las autoridades japonesas están plenamente preparadas para tomar medidas decisivas e intervenir directamente en el mercado de divisas en cualquier momento para proteger al yen de las especulaciones.

Opiniones y análisis

• Matt Simpson, analista sénior de mercado en StoneX, dijo que el Ministerio de Finanzas de Japón podría estar preocupado por la subida del par USD/JPY a su nivel más alto de 2024.

Simpson añadió que los responsables políticos también podrían sentirse impotentes para actuar, ya que intervenir contra una Reserva Federal con una postura restrictiva y unos datos económicos estadounidenses sólidos podría resultar costoso e ineficaz.

• Sayuri Shirai, exmiembro del consejo de administración del Banco de Japón, afirmó que el yen podría debilitarse hasta los 165 yenes por dólar si la Reserva Federal sube los tipos de interés a finales de este año.

inflación subyacente de Tokio

Los datos publicados el viernes en Japón mostraron que los precios al consumidor subyacentes en Tokio aumentaron un 1,6% en junio, en línea con las expectativas del mercado y acelerándose respecto al 1,3% de mayo.

A pesar de la mejora, la inflación se mantiene por debajo del objetivo del 2% del Banco de Japón, lo que pone de manifiesto la continua debilidad de las presiones inflacionarias subyacentes y reduce la probabilidad de nuevas subidas de los tipos de interés este año.

tipos de interés japoneses

• Un resumen de las opiniones expresadas en la reunión de política monetaria del Banco de Japón de junio, publicado el miércoles, mostró que algunos miembros del consejo pidieron un endurecimiento monetario adicional para acercar el tipo de interés de referencia a niveles considerados neutrales para la economía.

• Actualmente, los mercados estiman que la probabilidad de una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos en la reunión de julio del Banco de Japón es inferior al 25%.

• Los inversores están a la espera de más datos sobre la inflación, el desempleo y el crecimiento salarial en Japón para reevaluar esas expectativas.