El dólar estadounidense se mantuvo prácticamente estable frente a las principales divisas el miércoles, mientras los inversores esperaban la primera decisión de política monetaria de la Reserva Federal bajo la presidencia de Kevin Warsh. Los mercados se preparan para una posible volatilidad, a la espera de que los operadores evalúen su enfoque político y su estilo de comunicación.

El euro se mantuvo estable en 1,1605 dólares, mientras que la libra esterlina retrocedió ligeramente hasta los 1,3420 dólares y cayó a 86,5 peniques frente al euro después de que los datos de inflación del Reino Unido resultaran inferiores a las expectativas, lo que podría dar al Banco de Inglaterra más margen para retrasar cualquier aumento de los tipos de interés este año.

A pesar de estos acontecimientos, la reunión de la Reserva Federal sigue siendo el evento dominante del mercado, lo que lleva a los inversores a evitar tomar posiciones importantes antes de la decisión.

Se espera que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés sin cambios en su primera reunión bajo la dirección de Warsh. Sin embargo, los mercados seguirán de cerca el comunicado de política monetaria, las proyecciones económicas y la conferencia de prensa en busca de cualquier indicio de que el banco central pueda estar abandonando una postura más expansiva ante la creciente preocupación por la inflación.

Jane Foley, jefa de estrategia de divisas de Rabobank, dijo:

"Hemos presenciado varias reuniones de bancos centrales este mes, pero esta las eclipsa a todas."

Añadió:

Existe una considerable incertidumbre sobre el mensaje que Warsh pueda transmitir. Nadie espera un cambio en las tasas de interés, pero la cuestión es si restará importancia al gráfico de puntos, introducirá un nuevo marco de política monetaria o guiará a los mercados hacia una perspectiva más moderada.

El denominado "gráfico de puntos" refleja las expectativas de los responsables políticos sobre la trayectoria futura de los tipos de interés.

El presidente Donald Trump nombró a Warsh para dirigir la Reserva Federal después de criticar repetidamente al expresidente de la Fed, Jerome Powell, por actuar con demasiada lentitud a la hora de recortar los tipos de interés.

En la actualidad, los mercados monetarios estiman una probabilidad de aproximadamente el 80% de que la Reserva Federal suba los tipos de interés en algún momento de este año.

Antes de que Estados Unidos e Irán alcanzaran un acuerdo temporal para poner fin al conflicto en Oriente Medio, muchos economistas esperaban que la Reserva Federal indicara su disposición a endurecer aún más su política monetaria para evitar que el aumento de los precios de la energía se tradujera en una inflación más generalizada.

Sin embargo, con los precios del petróleo cotizando actualmente por debajo de los 80 dólares por barril, es posible que el banco central transmita un mensaje diferente en esta reunión.

La atención también se centra en el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón.

Está previsto que el Banco de Inglaterra anuncie su decisión de política monetaria el jueves y también se espera que mantenga los tipos de interés sin cambios, ya que los inversores se centran más en las indicaciones de los responsables políticos que en la decisión en sí.

Esa orientación podría verse influenciada por los datos de inflación del miércoles, que mostraron que la inflación en el Reino Unido se mantuvo estable en el 2,8% en mayo, sin cambios respecto al mínimo de 13 meses registrado en abril.

Foley afirmó que una continua moderación de las presiones inflacionarias podría permitir al Banco de Inglaterra evitar subir los tipos de interés este año si la inflación máxima resulta ser inferior a lo previsto.

Actualmente, los mercados solo prevén una subida de tipos de interés en el Reino Unido antes de que finalice el año.

Mientras tanto, el yen japonés cotizaba a 160,25 por dólar, registrando una modesta ganancia pero manteniéndose cerca de niveles que históricamente han generado preocupación sobre una posible intervención oficial para respaldar la moneda.

El Banco de Japón elevó el martes los tipos de interés a su nivel más alto en 31 años, lo que supone otro paso importante en su proceso de normalización de la política monetaria. El banco central también indicó que no descarta un mayor endurecimiento de la política monetaria si persisten las presiones inflacionarias derivadas del aumento de los precios de la energía.

Sin embargo, los responsables políticos no dieron ninguna indicación clara sobre cuándo se producirá el próximo aumento de tipos de interés.

En Europa, la corona sueca se debilitó frente al dólar y al euro después de que el Riksbank mantuviera los tipos de interés sin cambios.

El banco central afirmó que el conflicto en Oriente Medio ha aumentado los riesgos de inflación y la posibilidad de futuras subidas de tipos de interés, al tiempo que señaló que la inflación subyacente se mantiene baja y la actividad económica sigue siendo más débil de lo normal.

El euro subió un 0,15% hasta las 10,88 coronas suecas, mientras que el dólar ganó un 0,19% hasta las 9,383 coronas.

Los precios del oro subieron ligeramente en las operaciones europeas del miércoles, prolongando las ganancias por quinta sesión consecutiva y manteniéndose cerca de su máximo de dos semanas, respaldados por un dólar estadounidense más débil y la caída de los precios del petróleo, mientras los mercados seguían asimilando los detalles que surgían del acuerdo preliminar entre Estados Unidos e Irán.

Por ahora, el potencial alcista del oro sigue siendo limitado, ya que los inversores evitan acumular grandes posiciones antes de la primera decisión política de la Reserva Federal bajo la presidencia de Kevin Warsh, en busca de una orientación más clara sobre la trayectoria futura de los tipos de interés en Estados Unidos.

Acción del precio

• El oro subió un 0,4% hasta los 4.349,67 dólares por onza, desde un nivel de apertura de 4.331,46 dólares, tras tocar un mínimo intradiario de 4.317,05 dólares.

• Al cierre del martes, el oro subió un 0,5%, registrando su cuarto día consecutivo de avance. El metal también alcanzó un máximo de dos semanas de 4369,48 dólares por onza al inicio de la sesión, tras el acuerdo de paz preliminar entre Estados Unidos e Irán.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó menos de un 0,1% el miércoles, prolongando las pérdidas por tercera sesión consecutiva, a medida que el billete verde continuaba debilitándose frente a una cesta de divisas mundiales.

Este descenso se produce en medio del optimismo persistente sobre un acuerdo de paz temporal entre Estados Unidos e Irán, que ha mejorado la propensión al riesgo y reducido la demanda del dólar como activo refugio preferido.

precios del petróleo

Los precios del petróleo cayeron casi un 2% el miércoles, prolongando las pérdidas por cuarto día consecutivo y alcanzando sus niveles más bajos en tres meses, a medida que disminuían las preocupaciones sobre las interrupciones en el suministro mundial.

El acuerdo entre Estados Unidos e Irán

• El presidente Donald Trump dijo que podría presentar al Congreso los detalles del acuerdo preliminar con Irán.

• El Ministerio de Asuntos Exteriores de Suiza anunció que está prevista la firma de un posible memorando de entendimiento entre Estados Unidos e Irán el 19 de junio en Bürgenstock, en el centro de Suiza.

• El Wall Street Journal informó que el acuerdo permitiría a Irán reanudar las ventas de petróleo inmediatamente después de su firma.

• El ministro de Asuntos Exteriores de Irán declaró que las negociaciones continuarían durante 60 días después de la primera fase para alcanzar un acuerdo final que abarque la cuestión nuclear y el levantamiento de las sanciones.

• Una fuente de Reuters indicó que el acuerdo incluye un fondo de reconstrucción de 300.000 millones de dólares, de los cuales más de la mitad ya se han destinado a proyectos de reconstrucción en Irán.

• El fondo no contiene dinero del gobierno y se mantiene al margen de las discusiones relativas a los activos iraníes congelados.

Reserva Federal

La Reserva Federal concluirá hoy su cuarta reunión de política monetaria de 2026, y los mercados esperan en general que los responsables de la política monetaria mantengan los tipos de interés sin cambios en el 3,75% por cuarta reunión consecutiva.

La decisión sobre los tipos de interés, la declaración de política monetaria y las proyecciones económicas actualizadas se darán a conocer a las 18:00 GMT, seguidas de una rueda de prensa del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, a las 18:30 GMT.

Los mercados esperan que las declaraciones de Warsh proporcionen pistas cruciales sobre la futura dirección de los tipos de interés estadounidenses, en particular a la luz de los recientes acontecimientos económicos vinculados al conflicto con Irán y al incipiente acuerdo de paz en Oriente Medio.

tipos de interés de EE. UU.

• Goldman Sachs prevé que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios durante todo 2026 y que retrase cualquier recorte de tipos hasta 2027, citando una mayor actividad económica y un continuo crecimiento del empleo.

• Ante la caída de los precios del petróleo, los datos de CME FedWatch muestran que la probabilidad de una subida de tipos en diciembre ha disminuido del 67% al 55%.

• Los mercados actualmente asignan una probabilidad del 99% a que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en la reunión de hoy, mientras que la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos se sitúa en tan solo el 1%.

Perspectivas del oro

El estratega de mercado Ilya Spivak afirmó que la bajada de los precios del petróleo ha aliviado parte de la presión alcista sobre los tipos de interés y ha reducido las expectativas de futuras subidas de tipos.

Añadió que el reciente repunte del oro ha comenzado a perder impulso a medida que los operadores esperan el anuncio de la política monetaria de la Reserva Federal.

Spivak señaló que esta será la primera reunión del Comité Federal de Mercado Abierto presidida por Kevin Warsh, y los inversores siguen sin estar seguros de cómo equilibrará su postura tradicionalmente agresiva, la elevada inflación y la presión de la Casa Blanca para que adopte un enfoque político más flexible.

SPDR Gold Trust

Las reservas del SPDR Gold Trust, el mayor fondo cotizado en bolsa respaldado por oro del mundo, se mantuvieron sin cambios el martes en 1.012,21 toneladas métricas, el nivel más bajo desde el 29 de septiembre de 2025.

La libra esterlina subió ligeramente en la sesión europea del miércoles frente a una cesta de las principales divisas, prolongando sus ganancias por tercera sesión consecutiva frente al dólar estadounidense y manteniéndose cerca de su nivel más alto en dos semanas, mientras el dólar seguía bajo presión a la espera de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal.

Los inversores están a la espera de los datos clave sobre la inflación en el Reino Unido, que se publicarán hoy mismo y que podrían desempeñar un papel importante en la redefinición de las expectativas sobre la futura evolución de los tipos de interés del Banco de Inglaterra.

Acción del precio

• El par GBP/USD subió menos de un 0,1% hasta los 1,3434 dólares, desde un nivel de apertura de 1,3427 dólares, tras tocar un mínimo intradiario de 1,3422 dólares.

La libra esterlina se apreció más de un 0,1% frente al dólar el martes, registrando su segundo día consecutivo de avance. En la sesión anterior, alcanzó un máximo de dos semanas de 1,3461 dólares, impulsada por el optimismo en torno al acuerdo entre Estados Unidos e Irán.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó menos de un 0,1% el miércoles, prolongando las pérdidas por tercera sesión consecutiva, a medida que el billete verde continuaba debilitándose frente a una cesta de divisas mundiales.

Este descenso se produce en medio del optimismo generalizado sobre un acuerdo de paz temporal entre Estados Unidos e Irán, que ha mejorado la propensión al riesgo y ha reducido la demanda del dólar estadounidense como activo tradicionalmente considerado refugio seguro.

La debilidad del dólar se produce además antes de que se conozcan los resultados de la primera reunión de la Reserva Federal presidida por Kevin Warsh, y los mercados buscan cualquier indicio de que se puedan considerar recortes de tipos de interés a finales de este año.

precios del petróleo

Los precios mundiales del petróleo cayeron más de un 1% el miércoles, prolongando las pérdidas por cuarta sesión consecutiva y alcanzando sus niveles más bajos en tres meses, a medida que disminuían las preocupaciones sobre la escasez de suministro mundial.

acuerdo entre Estados Unidos e Irán

• El presidente Donald Trump dijo que podría presentar al Congreso los detalles del acuerdo preliminar con Irán.

• El Ministerio de Asuntos Exteriores de Suiza declaró que está prevista la firma de un posible memorando de entendimiento entre Estados Unidos e Irán el 19 de junio en Bürgenstock, en el centro de Suiza.

• El Wall Street Journal informó que el acuerdo permitiría a Irán reanudar las ventas de petróleo inmediatamente después de su firma.

• El ministro de Asuntos Exteriores de Irán declaró que las negociaciones continuarían durante 60 días después de la fase inicial, en un esfuerzo por alcanzar un acuerdo final que abarque la cuestión nuclear y el levantamiento de las sanciones.

• Una fuente de Reuters indicó que el acuerdo incluye un fondo de reconstrucción de 300.000 millones de dólares, de los cuales más de la mitad ya se han destinado a proyectos dentro de Irán.

• El fondo no contiene dinero del gobierno y se mantiene al margen de las discusiones relativas a los activos iraníes congelados.

tipos de interés del Reino Unido

• El Fondo Monetario Internacional afirmó el mes pasado que el Banco de Inglaterra no necesita subir los tipos de interés y que, con el tiempo, podría tener que bajarlos.

• Actualmente, el mercado asigna solo un 2% de probabilidad a una subida de tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra en la reunión de política monetaria del jueves.

Datos de inflación del Reino Unido

Los inversores siguen muy de cerca la publicación de las cifras de inflación del Reino Unido correspondientes a mayo, prevista para hoy mismo, ya que estos datos podrían influir significativamente en las expectativas sobre las futuras decisiones de política monetaria del Banco de Inglaterra.

A las 06:00 GMT, se prevé que la inflación general del Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumente al 3,0% interanual en mayo, desde el 2,8% de abril, mientras que se pronostica que el IPC subyacente aumente al 2,7% anual desde el 2,5% anterior.

Perspectivas para la libra esterlina

Según Economies.com, si los datos de inflación del Reino Unido se sitúan por debajo de las expectativas del mercado, la probabilidad de una subida de tipos por parte del Banco de Inglaterra este año probablemente disminuiría, lo que podría volver a ejercer presión a la baja sobre la libra esterlina.

El yen japonés subió ligeramente en las operaciones asiáticas del miércoles frente a una cesta de divisas principales y secundarias, en un intento por recuperarse tras tres sesiones consecutivas de pérdidas frente al dólar estadounidense. Este repunte se vio impulsado por compras a precios bajos, mientras que el dólar estadounidense se mantuvo bajo presión a la espera de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal.

Las declaraciones conciliadoras del subgobernador del Banco de Japón, Shinichi Uchida, contribuyeron a aliviar la preocupación del mercado sobre el ritmo del endurecimiento monetario japonés. En la rueda de prensa posterior a la reunión, en representación del gobernador Kazuo Ueda, actualmente hospitalizado, Uchida transmitió un mensaje menos restrictivo de lo que esperaban los inversores, reduciendo la probabilidad de otra subida de tipos antes de diciembre.

Acción del precio

• El par USD/JPY retrocedió menos del 0,1% hasta los 160,27 yenes, desde un nivel de apertura de 160,37 yenes, tras alcanzar un máximo intradiario de 160,44 yenes.

• El yen cerró el martes con una caída de menos del 0,1% frente al dólar, lo que supone su tercer descenso diario consecutivo, tras los comentarios de Uchida.

dólar estadounidense

El índice del dólar estadounidense cayó menos de un 0,1% el miércoles, prolongando las pérdidas por tercera sesión consecutiva, a medida que el billete verde continuaba debilitándose frente a una cesta de divisas mundiales.

Este descenso se produce en medio del optimismo que rodea al acuerdo de paz temporal entre Estados Unidos e Irán, que ha mejorado la percepción del riesgo y ha reducido la demanda del dólar como activo tradicionalmente considerado refugio seguro.

La actual debilidad del dólar estadounidense también precede al resultado de la primera reunión de la Reserva Federal bajo la presidencia de Kevin Warsh, y los mercados buscan cualquier señal de que se puedan considerar recortes en las tasas de interés a finales de este año.

precios del petróleo

Los precios mundiales del petróleo cayeron más de un 1% el miércoles, prolongando las pérdidas por cuarta sesión consecutiva y alcanzando sus niveles más bajos en tres meses, a medida que disminuían las preocupaciones sobre las interrupciones en el suministro.

acuerdo entre Estados Unidos e Irán

• El presidente Donald Trump dijo que podría presentar al Congreso los detalles del acuerdo preliminar con Irán.

• El Ministerio de Asuntos Exteriores de Suiza anunció que está prevista la firma de un posible memorando de entendimiento entre Estados Unidos e Irán el 19 de junio en Bürgenstock, en el centro de Suiza.

• El Wall Street Journal informó que el acuerdo permitiría a Teherán reanudar las ventas de petróleo inmediatamente después de su firma.

El ministro de Asuntos Exteriores de Irán declaró que, tras la fase inicial, las negociaciones continuarían durante 60 días para alcanzar un acuerdo final que abarcara la cuestión nuclear y el levantamiento de las sanciones.

• Una fuente informó a Reuters que el acuerdo entre Estados Unidos e Irán incluye un fondo de 300 mil millones de dólares, de los cuales más de la mitad ya se han destinado a proyectos de reconstrucción en Irán.

• El fondo no contiene dinero del gobierno y se mantiene al margen de las negociaciones sobre los activos iraníes congelados.

tipos de interés japoneses

• El martes, el Banco de Japón elevó su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta el 1,0%, el nivel más alto desde 1995, lo que supone otro paso histórico en la normalización de la política monetaria en la cuarta economía más grande del mundo.

El vicegobernador Shinichi Uchida afirmó que el banco central seguirá subiendo los tipos de interés gradualmente en respuesta a la evolución de la actividad económica y la inflación, e hizo hincapié en que los responsables políticos no se precipitarán a aplicar medidas de endurecimiento agresivo.

• Uchida agregó que actualmente es difícil determinar la magnitud exacta de los futuros aumentos de las tasas de interés y que el banco evaluará cuidadosamente los datos económicos que vaya recibiendo antes de tomar nuevas medidas.

• Las expectativas del mercado sobre una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos en la reunión de julio cayeron del 50% al 25%.

• Los sondeos económicos indican que el escenario más probable sigue siendo otro aumento de 25 puntos básicos en diciembre.

• Los inversores seguirán atentos a los datos de inflación, empleo y salarios para obtener más pistas sobre la futura trayectoria de la política monetaria japonesa.